《投資者報(bào)》基金經(jīng)理信心指數(shù)（Fund Managers Index，F(xiàn)MI）是一個(gè)反映股票市場(chǎng)運(yùn)行方向的先行指標(biāo)。本周該指數(shù)基于39位基金經(jīng)理的意見(jiàn)而得出。

資訊點(diǎn)評(píng)

“十八大”明確提出

居民收入倍增目標(biāo)

11月8日公布的中共“十八大”報(bào)告提出，到2020年，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番。這是中共首次明確提出居民收入倍增目標(biāo)。中共“十六大”、中共“十七大”均未對(duì)居民收入增長(zhǎng)提出具體量化目標(biāo)。中共十七屆五中全會(huì)首次提出努力實(shí)現(xiàn)居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步，但亦未提收入增長(zhǎng)具體量化目標(biāo)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2010年，中國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為19109元。

點(diǎn)評(píng)：如果這個(gè)目標(biāo)能實(shí)現(xiàn)，就不用懷疑未來(lái)十年內(nèi)上證指數(shù)重上6000點(diǎn)，甚至登上10000點(diǎn)。

10月CPI同比升1.7%

創(chuàng)33個(gè)月最低

2012年10月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.7%。其中，城市上漲1.8%，農(nóng)村上漲1.5%；食品價(jià)格上漲1.8%，非食品價(jià)格上漲1.7%；消費(fèi)品價(jià)格上漲1.5%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.3%。1～10月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.7%。10月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比下降0.1%，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.8%，環(huán)比上漲0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降3.3%，環(huán)比上漲0.1%。1～10月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.7%。

點(diǎn)評(píng)：整體看目前通脹壓力較小，但具體分析，非食品項(xiàng)仍高于歷史水平。

玻璃期貨將在近期上市交易

原油、國(guó)債、焦煤、菜籽油、土豆、雞蛋等期貨品種正在積極推進(jìn)中，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍11月7日透露，玻璃期貨已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，近期將在鄭商所上市交易。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)正在認(rèn)真研究論證以原油期貨為突破口，推動(dòng)我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的基本思路和總體規(guī)劃。他介紹，今年期貨市場(chǎng)繼續(xù)保持了健康穩(wěn)定良好發(fā)展勢(shì)頭。今年5月，上期所成功推出白銀期貨，目前保持了平穩(wěn)運(yùn)行，有序發(fā)展。商品指數(shù)、碳排放權(quán)、期權(quán)等新的交易工具和戰(zhàn)略性研發(fā)工作也取得了重大進(jìn)展。

點(diǎn)評(píng)：期貨交易品種確實(shí)日益豐富了，但是更需要的是完善的期貨管理制度。

首只場(chǎng)內(nèi)T+0貨幣基金獲批

據(jù)悉，首只場(chǎng)內(nèi)T+0貨幣產(chǎn)品——匯添富收益快線貨幣市場(chǎng)基金（簡(jiǎn)稱(chēng)“添富快線”）獲批，將于近期發(fā)行?！疤砀豢炀€”由匯添富基金聯(lián)手上海證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算公司共同推出。該貨幣基金的申購(gòu)和贖回均在證券賬戶中操作，無(wú)需資金轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出。有別于傳統(tǒng)貨幣基金申購(gòu)T+1日生效、贖回T+N（不同基金的N值不同）到賬的模式，該基金的申購(gòu)、贖回均實(shí)現(xiàn)了T+0，即申購(gòu)當(dāng)日即可享受基金收益，而贖回當(dāng)日資金即可到賬，大幅提高了投資者的資金使用效率。投資者的證券賬戶成為綜合財(cái)富管理賬戶，資本市場(chǎng)服務(wù)于廣大投資者的功能進(jìn)一步增強(qiáng)，資本市場(chǎng)進(jìn)一步獲得巨大的潛在資金來(lái)源。

點(diǎn)評(píng)：只要其收益率高于銀行活期存款利率，該基金的發(fā)行將直接對(duì)銀行活期存款產(chǎn)生沖擊，最先使用該理財(cái)工具的應(yīng)該主要是企業(yè)和機(jī)構(gòu)。

柯蘭鉆石：投資鉆石成新趨勢(shì)

近期，除了黃金及其他貴金屬之外，鉆石投資成為部分投資者的新選。據(jù)柯蘭鉆石相關(guān)人士透露，目前，一些百萬(wàn)級(jí)的鉆石成為這些買(mǎi)家的目標(biāo)，其主要原因?yàn)殂@石的稀缺性。據(jù)介紹，鉆石是開(kāi)采成本昂貴的礦產(chǎn)，目前大部分資源壟斷在少數(shù)機(jī)構(gòu)手中，鉆石供貨價(jià)格一直掌握在國(guó)際供應(yīng)商手中。

點(diǎn)評(píng)：鉆石品質(zhì)的鑒別需要較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，因此投資需要謹(jǐn)慎。

單祥雙：PE進(jìn)入深度調(diào)整期

“作為從業(yè)人員，我的體會(huì)是，這個(gè)行業(yè)的負(fù)增長(zhǎng)是80%，到了2012年，全行業(yè)資產(chǎn)縮水至少三分之一以上，PE行業(yè)的嚴(yán)冬真正到來(lái)了?！?0月31日，投中集團(tuán)年會(huì)當(dāng)中，中科招商董事長(zhǎng)單祥雙表示，PE行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入深度調(diào)整期，目前，大部分機(jī)構(gòu)的應(yīng)付策略為“貓冬”。

點(diǎn)評(píng)：冬天來(lái)了，春天也就不遠(yuǎn)了，堅(jiān)持熬過(guò)去，就能看到曙光。

看多理由

上投摩根認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)受到政策預(yù)期不明確和投資者情緒影響仍處震蕩格局，后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如能進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)，將為市場(chǎng)帶來(lái)明顯支持，板塊上我們中長(zhǎng)期看好契合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成長(zhǎng)性行業(yè)。如果政策放松力度加大，市場(chǎng)拐點(diǎn)明朗，金融、地產(chǎn)、機(jī)械和建材會(huì)有階段性機(jī)會(huì)。預(yù)期到年底前，市場(chǎng)大致仍是窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，上行空間略大于下行空間，年底有望震蕩收紅。

華富基金認(rèn)為，未來(lái)政策將進(jìn)入一個(gè)真空期，考慮到流動(dòng)性指標(biāo)與市場(chǎng)情緒指標(biāo)低位徘徊的態(tài)勢(shì)未有根本改善，預(yù)期市場(chǎng)在底部盤(pán)整的概率較大，看好金融、地產(chǎn)行業(yè)。市場(chǎng)估值方面，上證綜指、中小板指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均處于估值低位，具備一定的吸引力。

大摩華鑫基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好支持市場(chǎng)維穩(wěn)。短期內(nèi)，政策呵護(hù)和經(jīng)濟(jì)短周期反彈可能促使市場(chǎng)上漲，但市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)仍然取決于經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走向。向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有力地支撐了市場(chǎng)，投資者由關(guān)注政策“維穩(wěn)” 轉(zhuǎn)而關(guān)注經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底企穩(wěn)，市場(chǎng)信心顯著增強(qiáng)。投資者偏好由穩(wěn)定增長(zhǎng)的防御類(lèi)板塊轉(zhuǎn)向低估值的周期類(lèi)板塊。

國(guó)海富蘭克林認(rèn)為，對(duì)于四季度的股市不宜過(guò)分悲觀，四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在流動(dòng)性環(huán)比改善、制造業(yè)投資短期反彈以及基建保持當(dāng)前環(huán)比節(jié)奏的前提下出現(xiàn)環(huán)比回升，但同比可能繼續(xù)小幅下降。

看平理由

大成基金近日認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖的概率較大，但市場(chǎng)信心仍然不足，對(duì)經(jīng)濟(jì)向好的持續(xù)性存在很多分歧，影響后續(xù)走勢(shì)的不確定因素仍較多，預(yù)計(jì)短期仍將維持震蕩格局。

博時(shí)基金認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)近期正在討論擴(kuò)大RQFII試點(diǎn)機(jī)構(gòu)范圍，增加1000億元至2000億元投資額度，并有計(jì)劃未來(lái)逐步推進(jìn)內(nèi)地與香港跨境基金互認(rèn)與銷(xiāo)售。這對(duì)A股市場(chǎng)是利好消息，但即使增加1000億額度，對(duì)于整體A股市場(chǎng)的影響力度有限，更多是心理的影響。

富國(guó)基金認(rèn)為，本輪反彈行情恐充滿波折。市場(chǎng)觀望情結(jié)依然較濃，追漲意愿不強(qiáng)。一方面市場(chǎng)本身持續(xù)熱點(diǎn)不太突出；另一方面在當(dāng)前形勢(shì)下，做空的動(dòng)力減弱，在跌至2053點(diǎn)附近時(shí)，兩市成交額迅速下降。

看空理由

某私募基金經(jīng)理認(rèn)為，如果政策面沒(méi)有有效地被市場(chǎng)認(rèn)同，未來(lái)創(chuàng)出新低的概率很大。

某私募基金經(jīng)理認(rèn)為，本月中后期，因?yàn)檎哒婵?、資金陸續(xù)出局等因素，市場(chǎng)則將以下跌為主。