英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄是近期在微博上最活躍的證券分析師。從今年7月份開(kāi)始，他提出“A股已經(jīng)到了小牛市鉆石底”的觀點(diǎn)，但不幸的是，股市一直在下跌。

面對(duì)無(wú)數(shù)人的攻擊，李大霄在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)稱(chēng)：“我不會(huì)妥協(xié)，堅(jiān)持才是勝利。過(guò)去滬指沖到6124點(diǎn)和跌到1600點(diǎn)時(shí)，我都判斷準(zhǔn)確了，相信這次也不會(huì)有例外?！?/p>

為什么會(huì)對(duì)股市那么樂(lè)觀？他回答說(shuō)，與標(biāo)普500指數(shù)相比，滬深300更低一些，這個(gè)估值水平具有堅(jiān)實(shí)的底部估值基礎(chǔ)，說(shuō)明藍(lán)籌股估值到了歷史低位。此外，“十八大”后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)也是重大因素，它將給股市帶來(lái)最強(qiáng)勁的推力。

他認(rèn)為，“十八大”后，隨著新的國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)上任，新政策頒布實(shí)施，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸擺脫下滑趨勢(shì)，走向健康發(fā)展。資本市場(chǎng)上，監(jiān)管層將會(huì)繼續(xù)改革，打破一級(jí)市場(chǎng)暴利、二級(jí)市場(chǎng)巨虧的不平衡；A股市場(chǎng)也能恢復(fù)投、融資的本質(zhì)，而不是圈錢(qián)的工具。

李大霄說(shuō)，他最擔(dān)憂的是資本市場(chǎng)何時(shí)能夠解決一、二級(jí)價(jià)差的問(wèn)題。相應(yīng)的資本制度改革已經(jīng)啟動(dòng)，但未提供根本解決之道。譬如近期上市的洛陽(yáng)鉬業(yè)、浙江世寶，證監(jiān)會(huì)開(kāi)始控制開(kāi)盤(pán)價(jià)、指導(dǎo)發(fā)行價(jià)，這些措施都是想解決問(wèn)題的信號(hào)，但最根本的解決價(jià)差的方式，還是延長(zhǎng)網(wǎng)下配售股東持有限售股的時(shí)間，而不是首日就可以賣(mài)出。

市場(chǎng)有一種說(shuō)法：證監(jiān)會(huì)對(duì)上述兩只股票的IPO實(shí)行窗口指導(dǎo)，又陷入了行政干預(yù)的老路子，但在李大霄看來(lái)，在過(guò)渡階段，監(jiān)管層的一些干預(yù)措施是必要的。比如目前市場(chǎng)最關(guān)心的話題是IPO能否改為備案制，在他看來(lái)，要實(shí)現(xiàn)備案制為時(shí)尚早，因?yàn)锳股市場(chǎng)還未發(fā)展為成熟的交易市場(chǎng)。

“十八大”后，李大霄覺(jué)得自己可能會(huì)更忙，因?yàn)槭袌?chǎng)會(huì)證明他對(duì)“小牛市”的判斷，那時(shí)他接受采訪、寫(xiě)微博、寫(xiě)研報(bào)花費(fèi)的時(shí)間會(huì)更多?！八{(lán)籌股估值已經(jīng)穩(wěn)定，市場(chǎng)重心在提升，不用著急，但也不是每個(gè)人都能賺錢(qián)。”他再三強(qiáng)調(diào)。