在中國13億人口中只有幾百人的職業(yè)并不多見，精算師稱得上精英中的精英。目前，中國精算師協(xié)會個人正會員488人，個人準會員339人。

不過，買的不如賣的精，更何況是被這些精英“算計”著的保險產(chǎn)品，總是讓人擔心能否給人帶來實實在在的保障。

“保險公司要考慮自身盈利性的問題，但并不意味著保險公司賺錢就是坑了客戶，這個邏輯是不存在的。”中國精算師協(xié)會副秘書長、新華人壽總精算師龔興峰在接受《投資者報》專訪時認為，作為一名精算師，首先要公平地對待客戶的利益。

保險產(chǎn)品是金融產(chǎn)品中最復雜的，由于投保的是不確定事件，收益很難評估。那么，精算師如何設計保險產(chǎn)品，并為產(chǎn)品定價？龔興峰層層剖析，逐漸揭開保險精算的神秘面紗。

風險管理專家

《投資者報》：對精算師這個職業(yè)，人們普遍比較陌生，到底什么是精算？

龔興峰：如果翻一些比較老的字典，actuary的翻譯是保險統(tǒng)計師，后來才出現(xiàn)精算師的概念。精算從保險行業(yè)衍生出來，但應用領(lǐng)域不斷擴大，逐步在銀行、投資、社會保障等行業(yè)發(fā)揮作用。精算是運用數(shù)理的工具來處理經(jīng)濟生活中的一些風險因素，同時進行量化，評估其對財務的影響，我覺得這是對精算比較準確的定義。

《投資者報》：精算師需要具備哪些專業(yè)素質(zhì)？

龔興峰：精算師不是做研究，更多是做應用，能夠提供全面的解決方案。中國精算師協(xié)會制定了嚴格的精算師資格認證要求。首先要具備良好的數(shù)理、財務及風險管理的專業(yè)知識；其次工作中還強調(diào)繼續(xù)學習和培訓，精算師的知識不是一次性固化，而是不斷更新的。社會環(huán)境、宏觀環(huán)境都在變，比如人的壽命更長了，風險的變化就要重新評估。最后就是精算師協(xié)會強調(diào)的職業(yè)道德。在核心崗位上，有時候道德比能力更重要，道德包括專業(yè)、誠信、公平和正義。其中，公平不只是與客戶建立公平的契約，還要在核算的過程中，公平對待股東、公司等各個利益方。

《投資者報》：你對精算師的職責如何看待？

龔興峰：以保險公司為例，精算師主要從事產(chǎn)品開發(fā)、負債評估、償付能力管理、資產(chǎn)負債管理、資本管理、風險管理、財務管理這些崗位，涉及的領(lǐng)域比較多。

產(chǎn)品開發(fā)是離不開精算師的，這是精算師產(chǎn)生的初始動力。有時候大家覺得在金融產(chǎn)品中保險是最復雜的。對于基金，根據(jù)過去幾年的高收益、低收益是多少，你能形成自己的概念，大致評估未來的收益率和自己能否承擔相應的投資風險。但保險產(chǎn)品告訴你的都是不確定事件，保費不容易評估。例如購買一份人壽保險，保額是10萬元，每年交2000元保費，如果剛交了三年，被保險人去世了，只交6000元就獲得了10萬元的賠償，這個賬就難算了，一方面在不幸的事件中得到保險公司的經(jīng)濟補償，，但從人本身的訴求來講，沒人愿意死亡。如果交了20年保費平平安安，4萬元花出去了也不保本，又覺得心疼。這就打破了人們對于傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的認識，引入了風險管理的概念。風險管理的核心是，你必須付出一定的成本，才能將風險進行轉(zhuǎn)移或平滑。

同樣，如果客戶購買了保額10萬元的醫(yī)療保險，他就把很多的醫(yī)療費用風險轉(zhuǎn)移給了保險公司，即使他沒有得病，但他獲得了生活的保障和心理上的安全感，這是給他的收益，不是金錢上的，而是生活品質(zhì)及幸福感的補償，這時他就會覺得生活很踏實，就敢于去消費或做其他事情。

保險的風險管理、風險轉(zhuǎn)移和風險計價都是客戶所不熟悉的，某個人到底什么時候會生病，什么時候會死亡，沒人知道，需要精算師根據(jù)過去的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來判斷，比如30歲的人，10萬人中意外死亡的有幾個，將時間拉長的話，這個數(shù)字會很平均，保險是按這個概率來收費的。

《投資者報》：為了統(tǒng)計概率，精算師需要大量的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)從何處獲??？

龔興峰：這是個非常關(guān)鍵的問題，沒有很好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)就無法去評價風險。過去我們的數(shù)據(jù)來自海外，主要是亞太區(qū)的日本、韓國以及中國港臺地區(qū)，1995年保險行業(yè)編制完成了中國第一套經(jīng)驗生命表，2005年在保監(jiān)會組織下編寫完成了第二套生命表?，F(xiàn)正精算師協(xié)會正在編制重大疾病發(fā)生率表，各類統(tǒng)計數(shù)據(jù)越來越健全。

中國的優(yōu)勢在于人口。英國保險業(yè)發(fā)達，國家總共6000多萬人口，買某個保險產(chǎn)品或保障的人口也就幾百萬或上千萬人，他們能夠做出很詳細的數(shù)據(jù)分析。而我們很快就達到了幾千萬的樣本量，從保險的大數(shù)法則看，我們能得到更全面的結(jié)果。

《投資者報》：各保險公司采用的統(tǒng)計表是一樣的嗎？

龔興峰：幾個大表是統(tǒng)一的，但小表還需要保險公司自己制定，比如對醫(yī)療費用的支出，各保險公司和醫(yī)院建立的理賠渠道不一樣，理賠尺度也不一樣，這時我們會借鑒衛(wèi)生部的數(shù)據(jù)，包括住院天數(shù)、住院費用、門診費用的統(tǒng)計，還會看一些專業(yè)機構(gòu)提供的專項分析，像再保險公司匯集了全球的樣本，有很多小概率事件的數(shù)據(jù)，所以我們的數(shù)據(jù)來源非常廣泛。新華人壽在發(fā)展了十五六年后，開始聚焦于自身產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，我們的有效客戶有2700萬，做某一類分析的時候，樣本量也能達到千萬級水平，足夠總結(jié)出一些規(guī)律。

三種利益選擇

《投資者報》：保險公司為了保證自身利潤，會不會在設計產(chǎn)品的時候?qū)L險都轉(zhuǎn)嫁給客戶？

龔興峰：這就談到了產(chǎn)品的本質(zhì)，概括地講我們提供了三種類型的產(chǎn)品，一種是保障型，交很少的錢，獲得很高的保障，但這些錢保險公司就收走了，不會還本。比如定期壽險、醫(yī)療保險。二是儲蓄型，保險不像銀行賬戶動支隨意，強調(diào)強制性的儲蓄，比如教育金、養(yǎng)老金，使人們進行不同需求的資產(chǎn)配置。第三是理財和投資型，比如投連險，它和基金的區(qū)別是里面還內(nèi)置了靈活的風險保障。

每種產(chǎn)品給客戶的利益是不一樣的，有些是保險公司100%在承擔風險，比如像重大疾病保險，一個非常健康的客戶，如果突發(fā)疾病，費用支出是非常高的。而像投連險，保險公司基本不承擔投資風險，只收取管理費而已。儲蓄和理財型產(chǎn)品則是雙方共同承擔一部分風險，也共享利益，例如保險公司在萬能產(chǎn)品中，通常有保證利率的承諾，如果實際投資收益低于此，風險由保險公司承擔，如果實際投資收益較高，保險公司可以得到一定的收益，并為未來可能出現(xiàn)的低于保證利率的情況做準備。

《投資者報》：保險公司很注重賠付率的管理，如果某款產(chǎn)品賠付率過高了，會終止產(chǎn)品的銷售或進行調(diào)整嗎？

龔興峰：保險公司會根據(jù)產(chǎn)品賠付情況及時作出終止銷售或調(diào)整費率的情況，但對于已經(jīng)承保的客戶，會嚴格按照保險合同執(zhí)行。保險公司產(chǎn)品簽發(fā)有不同的形式，一種產(chǎn)品是長期性的，保障期可能是10年、20年甚至終身，像這樣的產(chǎn)品，即使設計時對風險的估計不足，由此產(chǎn)生的風險是由保險公司承擔。典型的例子就是利差損，1995～1999年時利率很高，保險產(chǎn)品的預定利率達到7.5%～8%，也就是產(chǎn)品保底的儲蓄回報率就在這個水平，老牌保險公司賣了很多這種產(chǎn)品。后來中國經(jīng)濟進入擴張時期，利率降低，這時保險公司的投資回報率低于定價時的假設，出現(xiàn)一定虧損，但保險公司依然要承擔保底的責任，履行契約，不會損害客戶利益。

另一種是一年期躉交產(chǎn)品，比如醫(yī)療保險，由于門診、住院等醫(yī)療費的增長很快，一年可能增長20%，那么第二年我們就不能以相同的費率來承保了，通常有兩個手段，一是理賠審核嚴格些，避免不實費用支出；二是價格再提高一點，來消化醫(yī)療費用增長給經(jīng)營帶來的壓力。第三種是帶有保證續(xù)保性質(zhì)的產(chǎn)品。比如某個人今年交了1000元保費，但他得了慢性病，治病獲賠3萬元，第二年保險公司可能不予續(xù)保。但保證續(xù)保的產(chǎn)品則承諾，即使他的病還沒治好，第二年也可以續(xù)保?？蛻粼陂喿x條款時一定要關(guān)注這點，特別是購買短期產(chǎn)品時。

《投資者報》：客戶選擇保險產(chǎn)品時，要注意什么？

龔興峰：要提醒大家的是，買保險時一定要買足夠的保障。人的生命只有一次，如果死亡了再去后悔“就買了10萬保險，早知道買1000萬就好了”，這是不可能的。保額怎樣才算夠？要和自己的收入水平相當，要和自己承擔的家庭負擔和社會責任匹配，避免因為家庭主收入人的意外事件使整個家庭生活和孩子的撫養(yǎng)無法持續(xù)，因傷致貧或因病致貧，一下子從中產(chǎn)階級滑落到社會底層。一個人年收入10萬元，保額一個億肯定是買高了，這種情況保險公司也會篩掉的，因為可能存在道德風險；如果年收入100萬元，保1000萬元很正常，但如果只保10萬元，一旦發(fā)生意外沒有挽回的機會。重大疾病保險也是同理，重大疾病基本的治療費用在50萬～100萬元，如果只保10萬元，解決不了問題。

在健康的時候就要把保險買夠，而不是得了病再去上保險。比如某人得了嚴重的肝病，突然想起自己可能得肝癌，想買癌癥保險。但這時保險公司會公平對待客戶，如果將帶病體納入進來，對健康的人是不公平的。并非是保險公司太冷酷，只為自己掙錢，而是為了保證客戶群體的健康狀況是相當?shù)?，保費也是公平的。假設10個人每年有1個人生病，并據(jù)此收保費，如果不做篩檢，把一個帶病客戶承保，那么保險公司未來就要賠兩個人，那么這10個人的保費可能要翻番。保險公司保的是未知的風險，而非已經(jīng)發(fā)生的風險。

最終價值是解讀

《投資者報》：你是如何了解客戶需求的，新華人壽產(chǎn)品開發(fā)的流程是什么？

龔興峰：產(chǎn)品開發(fā)是公司經(jīng)營的載體，不僅僅是滿足客戶需求的問題，也體現(xiàn)著公司的戰(zhàn)略導向。我們基本的流程是，第一階段由各分公司銷售及市場專員了解客戶需求、產(chǎn)品銷售狀況及競爭對手的產(chǎn)品。公司設立市場開發(fā)部專門負責產(chǎn)品開發(fā)，有創(chuàng)意小組會把信息歸集，形成一些產(chǎn)品的選擇方案，市場開發(fā)部再形成議案上交業(yè)務管理委員會進行審批立項。第二階段，市場開發(fā)部對產(chǎn)品形態(tài)、條款進行細化，主要是定價、考察利潤率和客戶訴求、分析競爭能力。第三階段是進行系統(tǒng)開發(fā)，客戶保單信息都要進入IT系統(tǒng)，設定業(yè)務規(guī)則，解決如何承保、如何做變更、如何理賠等。

最后我們重新把各渠道市場專員召集在一起，把產(chǎn)品形態(tài)、立意、戰(zhàn)略導向、競爭措施等講清楚，共同制作銷售材料、宣傳材料及培訓材料，這樣產(chǎn)品就成形了，可以送到保監(jiān)會備案，如果保監(jiān)會沒有異議，就進行業(yè)務人員的培訓，找個好日子將產(chǎn)品推向市場。

產(chǎn)品推出后，還要進行跟蹤。首先看銷售量是否達到預期，業(yè)務員是否掌握了產(chǎn)品知識，競爭上是否處于有利地位。一段時期后就開始關(guān)注賠付，如果和預期不一致要分析問題的由來；產(chǎn)品系統(tǒng)有沒有利潤，如果沒有利潤，就會重新回到產(chǎn)品開發(fā)階段，重新走流程進行修改，或者停止銷售。

這一系列流程中精算師都參與，但是主導的流程首先是產(chǎn)品創(chuàng)意、立項、開發(fā)和定價，然后是產(chǎn)品推出后的評價，盈利和虧損的原因是什么，要從財務角度作出反映。

《投資者報》：誰來監(jiān)督精算師的工作？是否由風控或?qū)徲嫴块T來監(jiān)督？

龔興峰：按照公司的內(nèi)控流程和風險管理制度，精算師的工作都會受到風控或?qū)徲嫴块T的監(jiān)督。但是由于精算工作的專業(yè)性，他們很難能審計出精算自身的失誤，更多看流程是否合規(guī)，制度是否得到嚴格執(zhí)行，各項數(shù)據(jù)及假設的來源是否有據(jù)可依。如何解決這個問題？一方面公司聘請知名精算事務所，從專業(yè)角度對數(shù)據(jù)、方法、模型、假設、結(jié)果等進行驗證。另一方面精算師要對自己從事的工作高度負責，這是為什么精算師協(xié)會一直強調(diào)精算師的職業(yè)道德很重要。不像你做個杯子，大家能看到有沒有瑕疵，但現(xiàn)在只能看到一組數(shù)，而這組數(shù)可能決定著公司的命運。

例如準備金基本占保險公司負債的90%以上，準備金需要精算師來測算，新華人壽現(xiàn)在大概有近300只產(chǎn)品，銷售的時間和金額都不一樣，精算師進行數(shù)據(jù)的歸集、驗證，模型的構(gòu)造、假設和計算，匯總出一個結(jié)果，得出我們要提3700億元準備金。3700億到底有沒有反映公司的負債，是不是提足了，這個專業(yè)判斷，取決于精算師有沒有嚴格按照精算流程來做，數(shù)據(jù)搜集過程中對信息系統(tǒng)提出的要求是否準確，數(shù)據(jù)拿來后做沒做邏輯性校驗，比如人的年齡不能超過105歲，保費與保額的比例關(guān)系等。此外，還有模型是否經(jīng)過復核，假設是否合理，符不符合監(jiān)管規(guī)定等，涉及很多細致的工作，如果計算錯誤很難發(fā)現(xiàn)，但會造成很大損失。為什么壽險公司監(jiān)管非常嚴格？因為一旦出現(xiàn)問題滯后性非常強，通常若干年后才會顯現(xiàn)。因此，精算師的收入和社會地位相對較高，是可以理解的。

《投資者報》：你日常工作的重點是什么？

龔興峰：我用在數(shù)據(jù)處理上的時間并不占多數(shù)，精算師不是成天就趴在桌上算數(shù)。很多人覺得精算很神秘，只能看到輸入和輸出情況，看不到“匣子”里發(fā)生了什么事情。精算師要解決的是“匣子”里的事情，但更重要的是解釋結(jié)果，精算師的最終價值體現(xiàn)在這里。所以精算師的很多工作在于和他人溝通。比如做產(chǎn)品培訓教材的時候，很多核心點要由精算師來寫，既不能夸大其詞產(chǎn)生誤導，也不能丟失產(chǎn)品亮點，使產(chǎn)品失去吸引力，是非常難平衡的。在公司經(jīng)營管理中，遇到的很多問題，也需要精算師從專業(yè)角度，提出解決辦法，這方面的挑戰(zhàn)更多、更大。