經(jīng)濟(jì)不見起色、政治手腕灰頭土臉，壓力日益沉重的現(xiàn)任日本首相終于頂不住壓力，突然做出解散眾議院并提前選舉的決定，這大大刺激了日元匯率的波動。

民調(diào)顯示，若提前進(jìn)行大選，則目前傾向于實施更加寬松貨幣政策的日本自民黨主席安倍晉三更加有望出任新一任首相，這種預(yù)期使日元（美元兌日元）在上周大幅走低，全面下挫近2%，并刷新半年以來的高點(diǎn)81.44水平。

回顧日本經(jīng)濟(jì)基本面可以發(fā)現(xiàn)，其第三季度GDP年率下跌3.5%，列西方各國經(jīng)濟(jì)收縮榜首名。10月CPI年率增速-1%，大幅低于日央行設(shè)立的1%的通脹目標(biāo)，同時，第四季度的初步增長信號預(yù)示了年底日本滑入經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險。

目前，野田政府的支持率僅為18%，不支持率達(dá)到了驚人的64%，要知道，自1960年以來的18次大選中，反對派自民黨取得過17次勝利，顯然，如果沒有太大意外發(fā)生的話，一度長期主宰日本政壇的自民黨很可能將重新執(zhí)掌日本政權(quán)，而曾擔(dān)任過首相的黨首安倍晉三將成為下任首相。

一旦安倍晉三在下個月最終勝出，日本很可能將在今年年內(nèi)實施第十輪量化寬松政策（QE）。在15日召開的新聞發(fā)布會上，安倍表示：“如果自民黨當(dāng)選，我們將與日本央行一起實施大膽的QE政策，扭轉(zhuǎn)日元走強(qiáng)的趨勢，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并且無上限地實施2%～3%的通脹目標(biāo)?！?/p>

這對近幾年來達(dá)到1%的通脹目標(biāo)都有極大困難的日本來說，幾乎就意味著日本將在未來幾年內(nèi)持續(xù)放寬貨幣，QE將成為該國日常生活的一部分。自民黨究竟能否就擊敗通縮做出更好的承諾我們還不得而知，但市場已經(jīng)給出了回答，促使日元漲勢超出了任何人的預(yù)期，也許明年就會達(dá)到85～90的水平。

近幾年來，由于投資者對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及歐債危機(jī)的擔(dān)憂，使得美元兌日元一直保持在80關(guān)口下方，作為避險工具，日元一直是個不錯的選擇。而在金融危機(jī)之前，美元對日元匯價一直保持在115左右，一旦安倍晉三上臺后實施“無限寬松”的貨幣政策，2013年初日元升至85附近將是輕而易舉的事情。

同時，需要提醒日元的投資者，在中日領(lǐng)土爭端問題上，安倍晉三一直采取更為激進(jìn)的立場，如果安倍晉三獲勝并決定對中國采取更強(qiáng)硬立場，則地緣緊張局勢可能升級，由此也可能侵蝕日元避險貨幣的地位，將再次打壓日元。

從技術(shù)圖形上分析，美元兌日元日線圖指標(biāo)看漲，KDJ、MACD指標(biāo)繼續(xù)走高。上方阻力在3月15日高點(diǎn)和9月13日低點(diǎn)的61.8%斐波納契反彈位置81.49，預(yù)計匯價在經(jīng)過一段時間的盤整后將測試該位置，下方關(guān)注柏林通道上軌79.05支撐。

本周，我們需要繼續(xù)關(guān)注日本大選，若安倍晉三支持率上升，日元賣盤將再次增加，85的目標(biāo)很快就有望實現(xiàn)，具體時機(jī)則很難確定，但很顯然，目前日元的避險屬性已經(jīng)大不如前，日元即將步入“無限寬松”的時代。

（作者為卓遠(yuǎn)金業(yè)貴金屬經(jīng)營有限公司首席策略顧問）