歐元的壞消息要么一個(gè)不來(lái)，要么接踵而至。

上周五（12月7日）美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管桑迪颶風(fēng)短暫襲擾美國(guó)，但11月非農(nóng)數(shù)據(jù)仍大幅好于預(yù)期，失業(yè)率也降到2008年12月以來(lái)的最低。

這無(wú)疑大大降低了美聯(lián)儲(chǔ)在本周即將舉行的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議上推出更大規(guī)模寬松措施的壓力。受美元堅(jiān)挺的影響，歐元（歐元兌美元）再度跳水，并擊穿了1.2880這個(gè)重要的技術(shù)點(diǎn)位，上周最低探到了1.2876附近。

這只是歐元壞消息中的一個(gè)，僅僅只是在前一天，歐洲央行（ECB）行長(zhǎng)德拉吉表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景依然面臨諸多下行風(fēng)險(xiǎn)，央行決策者一度考慮進(jìn)一步降息以提振經(jīng)濟(jì)。另一位歐洲央行官員則表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不大可能迅速好轉(zhuǎn)，且負(fù)面消息在隔日的利率會(huì)議中占據(jù)上風(fēng)，因此，歐洲央行有可能在2013年降息。很顯然，歐洲央行官員反復(fù)釋放出可能降息的信號(hào)，政策面上的對(duì)比使得歐元走勢(shì)岌岌可危。

正是基于對(duì)歐洲央行進(jìn)一步降息的預(yù)期，歐元在上周四（12月6日）歐洲央行發(fā)表政策聲明后急劇下挫逾100點(diǎn)，在跌破1.3000關(guān)口時(shí)基本沒(méi)有面臨任何阻力。

盡管上周的歐洲央行利率決議一如預(yù)期般維持基準(zhǔn)利率在紀(jì)錄低位不變，但決策者對(duì)降息問(wèn)題的討論，以及行長(zhǎng)德拉吉對(duì)中期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的負(fù)面觀點(diǎn)似乎暗示著：2013年初，進(jìn)一步的降息行動(dòng)正在醞釀中。

我們知道，歐洲作為一個(gè)地區(qū)有數(shù)十個(gè)國(guó)家，但如果要追蹤歐元的走勢(shì)，其實(shí)更多的時(shí)候是看德國(guó)的“臉色”。作為地區(qū)經(jīng)濟(jì)的火車(chē)頭，德國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

德國(guó)央行在上周五（12月7日）公布的德國(guó)央行半年報(bào)中指出，因歐債危機(jī)持續(xù)無(wú)解，且不確定性極高，德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能將低于此前預(yù)期，失業(yè)率也將比之前預(yù)期的水平要高。而隨后歐洲央行也下調(diào)了對(duì)歐元區(qū)在未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，尤其還指出德國(guó)、法國(guó)和荷蘭等歐元區(qū)核心成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景正變得更加暗淡，兩份報(bào)告再次相互印證了人們對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景越發(fā)悲觀的看法。

一般而言，在年底前下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期是很少見(jiàn)的。目前來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期到歐洲央行或?qū)?huì)再次降息。如果進(jìn)行路徑分析的話(huà)，明年1月時(shí)，歐洲央行的觀點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，降息的可能時(shí)點(diǎn)會(huì)是在2月份。至于降息的幅度，鑒于歐洲和美國(guó)都面臨負(fù)面消息，從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，應(yīng)該只是溫和降息，不大可能會(huì)給歐元帶來(lái)太大沖擊，其僅會(huì)淡化歐元重返1.3000關(guān)口上方的可能性。

從技術(shù)圖形上分析，歐元兌美元日K線(xiàn)圖在1.3100一線(xiàn)形成三重頂，短線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏于下行，支撐位依舊位于1.2880關(guān)鍵水平處。

（作者為卓遠(yuǎn)金業(yè)貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司首席策略顧問(wèn)）