明年解禁市值近2萬億元

由西南證券所作的統(tǒng)計顯示，2013年全年涉及限售股解禁的上市公司共有793家，合計解禁股數(shù)約4392億股，是今年的近三倍，占解禁公司合計A股股本的42.90%；合計解禁市值19774.35億元，同比增加約71.38%。統(tǒng)計顯示，2013年單月限售股解禁市值在年內(nèi)最高的三個月份分別為7月份的7358.20億元、1月份的1556.38億元、2月份的1414.92億元。值得注意的是，2013年限售股解禁市值在100億元以上的有18家公司，其中超過200億元的有9家公司，其中，農(nóng)業(yè)銀行的解禁市值最大達6671.70億元，其次是光大銀行552.55億元、廣發(fā)證券387.64億元，這三家公司的解禁市值占到2013年全年解禁市值總和的38.49%。

點評：西南證券分析，解禁市值高的月份前后，大盤會出現(xiàn)力度較大的升勢，而形成重要頂部。2013年上半年大部分時間的市場走勢樂觀，7月份會形成重要頂部。

華夏南方各獲50億RQFII新增額度

周三A股市場放量大漲帶動香港市場相關(guān)板塊發(fā)力，追蹤核心藍籌股的RQFII-ETF成為追捧對象。上周從3家基金公司傳來消息，華夏基金、南方基金各獲50億元RQFII新增額度；易方達基金前期所獲RQFII額度已售罄，正提出申請增加新額度。今年7月以來，華夏、南方、易方達、嘉實等基金的香港子公司先后推出4只RQFII-ETF，引發(fā)境外投資者高度關(guān)注，申購踴躍，致使上述ETF產(chǎn)品都出現(xiàn)多次額度申請增加的情況。

點評：目前A股處于相對低點，香港本地的個人及機構(gòu)投資者偏好謹慎地運用RQFII-ETF來捕捉A股升浪，但由于二級市場溢價稍高，機構(gòu)投資者更愿意通過一級市場申購進入。

平安作別匯豐迎來泰國正大

匯豐控股12月5日早間在港交所發(fā)布公告稱，將以727.4億港元（合93.9億美元）的價格將所持中國平安15.57%的全部股權(quán)出售給泰國正大集團。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格相當于每股59港元，部分以現(xiàn)金支付，部分根據(jù)一項與國家開發(fā)銀行香港分行訂立的貸款協(xié)議進行融資。交易完成后，正大將成為平安單一最大股東。上述交易尚需中國保監(jiān)會批準。

點評：十年聯(lián)姻一朝分離，匯豐卻不會傷心，因為匯豐控股早已在中國平安獲利豐厚，收益將超4倍。作為農(nóng)業(yè)出身的正大對平安應(yīng)是覬覦已久，聽聞匯豐意欲出手平安股權(quán)，立刻捷足先登，看來正大對投資平安的前景信心滿滿，目的為何，各家事情各自清楚。

安永發(fā)布金融監(jiān)管改革報告

12月6日，安永發(fā)布《金融監(jiān)管改革：對銀行商業(yè)模式的影響》。該報告概括了全球監(jiān)管改革議程并分析了其對銀行商業(yè)模式和營運模式所造成的影響。報告指出，在銀行正面臨不利的經(jīng)濟和金融環(huán)境以及其對銀行商業(yè)模式造成的壓力等廣泛挑戰(zhàn)的背景下，金融監(jiān)管格局已經(jīng)發(fā)生了根本和持久的變化，銀行需要盡快了解這些變化的整體影響。安永大中華區(qū)銀行及資本市場主管合伙人蔡鑒昌表示，中國銀行業(yè)目前發(fā)展模式仍以規(guī)模擴張為主，利差收入為盈利重心，由于新資本協(xié)議的要求及利率市場化的推動，中國銀行業(yè)必須走上資本集約化道路，實現(xiàn)內(nèi)涵式增長，用好資本，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

點評：中資銀行迫需轉(zhuǎn)型已是不爭事實，呼吁、口號無用，還需中資行拿出切實行動推進轉(zhuǎn)型。

達晨創(chuàng)投與九鼎今年投資活躍

經(jīng)濟寒冬之下，誰還活躍在投資的一線？其投資邏輯何在？“清科-2012中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇”揭曉了其中的秘密。其中，達晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司和昆吾九鼎投資管理有限公司分獲“2012年中國最佳創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)”和“2012年中國最佳私募股權(quán)投資機構(gòu)”，而在LP的眼中，九鼎投資也成為最活躍的機構(gòu)投資者之一。此外，在創(chuàng)業(yè)板的開閘也催生中國新一輪的創(chuàng)業(yè)高潮當中， 北京小米科技有限責(zé)任公司榮獲“2012年中國最佳創(chuàng)投投資案例”殊榮。并購案例方面，大連萬達集團股份有限公司并購美國AMC影院公司成為“2012年中國最具影響力并購案例”。

點評：經(jīng)濟寒冬之下，方顯英雄本身，在PE/VC圈也不例外。

看多理由

富國基金認為，12月份中央經(jīng)濟工作會議即將召開，結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒃倨稹？傮w而言，基于數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，樂觀看待調(diào)整。短期來看，市場信心仍然較弱，股指無視任何利好，稍有異動即掉頭向下；但從指標上來看，經(jīng)過連續(xù)大跌，短期股指超賣跡象已經(jīng)較為明顯，短期反抽隨時可能發(fā)生，但如果量能不能有效配合，則反彈空間不能給予太高期望。

上投摩根認為，回顧11月全球股市，美國總統(tǒng)大選后，投資人轉(zhuǎn)而擔(dān)憂財政懸崖風(fēng)險，導(dǎo)致選后股市出現(xiàn)一波修正。不過，由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍優(yōu)于預(yù)期、市場資金充沛，加上美國兩黨在減赤協(xié)商過程中釋出妥協(xié)善意，因此，11月股市多數(shù)市場上漲。展望12月，投資人對財政懸崖的擔(dān)憂雖會造成市場波動，但預(yù)計兩黨完成協(xié)商僅是時間問題。一旦兩黨達成共識，預(yù)料股市可望正面反應(yīng)。市場震蕩應(yīng)視為分批布局亞股、美股與科技股的良機。

看平：

華泰柏瑞認為，對12月A股市場仍持略謹慎的看法，建議當月對無業(yè)績支撐的中小盤股謹慎，不過市場已經(jīng)步入快速下滑后期，調(diào)整將為明年一季度行情的布局創(chuàng)造機會。在行業(yè)配置建議方面，相對看好地產(chǎn)、銀行、電力、石化、空調(diào)等行業(yè)；相對看淡基本金屬、畜禽養(yǎng)殖、服裝家紡、一般機械等行業(yè)。

國聯(lián)安韋明亮認為，在市場輪番殺跌后，市場積累了很大的超跌反彈動能，使得市場在5日出現(xiàn)普漲局面。市場在短期內(nèi)繼續(xù)大幅上漲的可能性并不很大，更可能的情況是維持震蕩狀態(tài)。市場流動性在年內(nèi)應(yīng)該很難出現(xiàn)較為明顯的變化，而對宏觀經(jīng)濟的中期悲觀情緒還會繼續(xù)。

交銀施羅德認為，經(jīng)濟短期還存在波動的可能性，預(yù)計明年全年會呈現(xiàn)前低后高的局面，隨著經(jīng)濟周期性企穩(wěn)，企業(yè)盈利下調(diào)將進入尾聲。操作上可以尋找去庫存充分、過去兩年產(chǎn)能投放較少、行業(yè)趨勢顯現(xiàn)拐點跡象的周期行業(yè)，以及行業(yè)龍頭或具有先發(fā)優(yōu)勢、具備收購潛力提升市場份額的企業(yè)。

看空：

某私募基金經(jīng)理認為，創(chuàng)業(yè)板減持的推遲，給市場帶來更大的不確定，再創(chuàng)更低幾乎成為必然。

某私募基金經(jīng)理認為，多數(shù)股票價格還是沒調(diào)到位，但是部分股票已經(jīng)明確見底。

申銀萬國認為，行情的性質(zhì)屬于超跌反彈，短線上證指數(shù)阻力2066點左右。反彈行情會有反復(fù)，短線不追漲，等待回調(diào)后逐步布局。上證指數(shù)已步入調(diào)整的后期。確切的最低點較難預(yù)料。