上周一,股市暴跌,到晚上大家才如夢(mèng)初醒。哦,原來轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)獲批了。對(duì)于已經(jīng)是危如累卵的大盤來說,這個(gè)中性偏多的消息已經(jīng)提不起投資人的任何興趣了。
為什么說是中性偏多呢?因?yàn)槲覀兛吹?,首先?shí)施的是轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)——即當(dāng)下開放的是那條為股市輸血的跑道。公開數(shù)據(jù)顯示,轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)開通首日,共有11家券商動(dòng)用自有的55億元資金買股票。
坊間有消息稱,券商買股票是政治任務(wù),我看其實(shí)也不用完成什么‘任務(wù)’吧?這位置買點(diǎn)倒也無妨。最近中報(bào)密集出臺(tái),看看銀行板塊的動(dòng)態(tài)估值吧。拿民生銀行來說,市盈率只有5倍左右了;而上半年稅后凈利潤(rùn)為750億元的中國(guó)銀行,曾經(jīng)跌破凈資產(chǎn)了,現(xiàn)在剛剛勉強(qiáng)保住。
統(tǒng)計(jì)過這些數(shù)據(jù)后,我曾暗自竊喜地以為,真的差不多該見底了。所以上周二、周三時(shí),我也曾嘗試做多,但到了上周四,一看情況不妙,終于還是趕快跑出來了。
表面上看,股票大盤和股指期貨之間是身子和影子的關(guān)系。但問題是,股指期貨究竟是干嗎的?不就是為了讓大資金對(duì)沖套保、規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的嗎?中國(guó)資本市場(chǎng)的盈利模式和利益格局正是因此才能發(fā)生巨大而深刻的變化!
即使股市跌到100點(diǎn),做套保的資金(或機(jī)構(gòu))依然可以毫發(fā)不損,甚至持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中空倉(cāng)略多的人還能盈利。然而,哪怕大盤只是跌到1800~1900點(diǎn)一線,也足夠中小散戶們喝一壺的了。到那時(shí),中國(guó)證券市場(chǎng)如皮筋一樣富有彈性的“估值”怕是要?jiǎng)?chuàng)出最低的世界紀(jì)錄。
都說“價(jià)為量先”,股市的成交量怎么就那么低呢?因?yàn)槁斆鞯馁Y金早就從股市這邊撤出來去做股指期貨了,不信看我對(duì)今年以來股指期貨每月月末全部4個(gè)合約持倉(cāng)量的跟蹤數(shù)據(jù):
上周的一場(chǎng)沖動(dòng),終于使我無功而返。其實(shí)長(zhǎng)線投資也好,操盤也罷,第一條鐵律應(yīng)該永遠(yuǎn)刻在投資者的腦門上:順勢(shì)而為。
(作者為成功航線投資者教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)校長(zhǎng))