“藍(lán)籌股顯示出罕見的投資價(jià)值”，郭樹清主席喊出這句話快有半年了，持有地產(chǎn)銀行等傳統(tǒng)藍(lán)籌股的基金經(jīng)理在這半年是否有所斬獲呢？

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，持有房地產(chǎn)板塊和銀行板塊的基金經(jīng)理上半年的業(yè)績(jī)可謂冰火兩重天。

雖然房地產(chǎn)調(diào)控并沒有放松，但是調(diào)控政策并沒有阻止今年房地產(chǎn)股票的上漲，上半年房地產(chǎn)板塊（申萬二級(jí)）累計(jì)上漲了28%（總市值加權(quán)平均），重倉(cāng)持有該板塊的基金普遍獲得了良好的業(yè)績(jī)。

重倉(cāng)持有房地產(chǎn)板塊的最為典型的基金有上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選、中歐中小盤等基金，并且整體而言，持有房地產(chǎn)股票占基金凈值超過20%的基金在上半年的業(yè)績(jī)排名均處在同類基金業(yè)績(jī)排名的前列。

盡管銀行業(yè)績(jī)一直以來非常好，并且是地地道道的大藍(lán)籌，但是在二級(jí)市場(chǎng)上半年的表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意，今年以來銀行板塊僅上漲了1.23%，重倉(cāng)持有銀行板塊的基金上半年業(yè)績(jī)普遍落后。

重倉(cāng)持有典型的銀行板塊的基金有長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、金元惠理核心動(dòng)力和東吳新經(jīng)濟(jì)等基金，并且重倉(cāng)持有銀行的基金整體而言排名位居同類基金的尾部。

上投富國(guó)得益地產(chǎn)

其實(shí)，從政策層面上，房地產(chǎn)的調(diào)控政策并沒有放松。

如果這樣看房地產(chǎn)的冬天或許還很漫長(zhǎng)，但是在一些基金經(jīng)理眼中也許并不是如此，他們似乎看到了房地產(chǎn)一直被壓抑以后的機(jī)會(huì)，他們從去年年底開始就堅(jiān)定地持有房地產(chǎn)股票。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部從去年年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，共有24只基金持有房地產(chǎn)股票的市值占凈值比例超過了10%。而有4只基金這個(gè)比例超過了30%，他們分別是上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選、易方達(dá)科翔和中海環(huán)保新能源。

基金一季報(bào)顯示，部分基金減倉(cāng)了房地產(chǎn)，但是富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選、易方達(dá)科翔依然堅(jiān)守房地產(chǎn)板塊，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)雖然有所減倉(cāng)，但是持有地產(chǎn)股市值占基金凈值比例依然超過20%，此外中歐中小盤、匯豐晉信中小盤分別加倉(cāng)至基金凈值的43%和27%。

以力挺房地產(chǎn)板塊的富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選為例，該基金一季度和二季度分別重倉(cāng)持有的房地產(chǎn)股票占基金凈值的36.64%和35.66%，在前10大重倉(cāng)股中，有5只為房地產(chǎn)股，分別是保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、萬科A、招商地產(chǎn)和華僑城A。

保利地產(chǎn)上半年上漲了41%，金地集團(tuán)上漲了40%，萬科A等其他3只股票上半年的漲幅也較高，正因?yàn)槌钟羞@5只地產(chǎn)股票，截至6月19日，富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選今年以來已經(jīng)獲得了19.74%的收益率，在同類的177只混合型基金中位居第一。

類似的，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)也因?yàn)橐欢径雀弑壤钟械禺a(chǎn)股票，截至6月19日今年以來獲得了13.29%的收益率，排在混合型基金的第四名。

中歐中小盤在年初持有的房地產(chǎn)股票占凈值比為27%，一季度繼續(xù)大幅加倉(cāng)，一季度末增至43%的比例，一季度末的前5大重倉(cāng)股全部為房地產(chǎn)股票，截至6月19日，今年以來的收益率高達(dá)19%，在同類的433只股票型基金中位居第3名。

長(zhǎng)城品牌折戟銀行業(yè)

房地產(chǎn)股上半年走出了一波久違的行情，而與房地產(chǎn)緊密相連的銀行板塊卻沒有因此受益，反而在市場(chǎng)中走向了另一個(gè)極端。

申萬二級(jí)行業(yè)分類的83各行業(yè)中，銀行板塊上半年的漲幅僅有1.23%，排在所有行業(yè)的倒數(shù)第11位，重倉(cāng)持有銀行板塊的基金上半年當(dāng)然業(yè)績(jī)好不到那里去。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)，一季度初持有銀行類股票市值占基金凈值比例超過10%的基金共有127只（剔除了指數(shù)型基金），而占比超過20%的共有5只基金，分別是長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、鵬華盛世創(chuàng)新、東方龍混合、鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)和工銀瑞信紅利。

一季度，銀行股沒有大起色，但是也沒有出現(xiàn)大幅下滑，大部分基金經(jīng)理堅(jiān)守銀行大藍(lán)籌，甚至有基金經(jīng)理開始加倉(cāng)銀行股。

最為典型的基金就是長(zhǎng)城品牌優(yōu)選。去年年報(bào)顯示，該基金的前10大重倉(cāng)股中已經(jīng)持有興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行和工商銀行，并且占基金凈值比例高達(dá)42%。

一季度該基金的基金經(jīng)理繼續(xù)堅(jiān)信銀行藍(lán)籌股的時(shí)代即將來臨，繼續(xù)加倉(cāng)銀行股，一季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股中，增加了深發(fā)展A，這樣銀行股占基金凈值的比例高達(dá)47%，占股票投資的比例超過50%。

二季度銀行股的表現(xiàn)并沒有好轉(zhuǎn)，降息和利率市場(chǎng)化讓銀行業(yè)整體受挫。重倉(cāng)持有銀行股的長(zhǎng)城品牌優(yōu)選上半年的業(yè)績(jī)僅有2.69%，低于同期上證指數(shù)漲幅1.5個(gè)百分點(diǎn)，在同類433只股票型基金中，位居第389名。

類似的基金還有東吳新經(jīng)濟(jì)，從一季度初持有銀行股占基金凈值的16.55%提高季度末的21%，截至6月19日，該基金的收益率僅為0.11%，在同類的股票型基金中位居倒數(shù)第11名。