隨著老哈耶克在2010年中的仙逝，哈耶克姐弟二人正式登上臺前，共同執(zhí)掌起這個全球最大的鐘表集團(tuán)，從而成為奢侈品行業(yè)中為數(shù)不多率先完成權(quán)力交接的企業(yè)。適逢鐘表行業(yè)從2009年的衰退中大幅回暖，姐弟倆初戰(zhàn)告捷，2011年集團(tuán)收入首次突破70億瑞士法郎，增長近22%。旺盛的市場需求讓斯沃琪繼上世紀(jì)的兩輪整合之后，開始了新一輪的收購與擴(kuò)容。另一方面，隨著逐漸減少對外提供機(jī)芯開始執(zhí)行，哈耶克姐弟“守江山”的成績?nèi)绾?，又將如何攪動整個鐘表業(yè)，都有待時間檢驗。

創(chuàng)立時間：上世紀(jì)80年代初

年齡：60歲/57歲

上市公司：斯沃琪（Swatch)， 市值156.3億歐元

職務(wù)：集團(tuán)主席、CEO

旗下品牌： 寶璣(Breguet)、寶珀(Blancpain)、歐米茄

(Omega)、浪琴(Longines)、天梭(Tissot)、

斯沃琪等19個品牌

新財富“第五屆資本圈最推崇的奢侈品牌”排名一覽

品牌品類名次

寶璣腕表第八名

寶珀腕表第十名

歐米茄腕表第三名

當(dāng)2011年3月LVMH收購寶格麗的消息傳出，正在參加巴塞爾鐘表展的尼克·哈耶克長長地舒了一口氣。雖然既不是收購方，也不是被收購方，但對他來說，這也算是個好消息，因為他再也不會被“是否有意收購寶格麗”之類的問題所糾纏。

盡管2003年就正式從父親尼古拉斯·哈耶克（Nicolas G. Hayek）手中接過了斯沃琪集團(tuán)首席行政官之職，但直到2010年6月28日，享年82年的老哈耶克溘然離世，聚焦在尼克身上的鎂光燈才變得更為集中、也更為頻繁。同樣的遭遇也發(fā)生在他的姐姐娜拉·哈耶克（Nayla Hayek）身上，與尼克不同的是，她在父親過世后才開始履行集團(tuán)主席一職。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，失去了老哈耶克的光環(huán)籠罩之后，姐弟倆的共同執(zhí)掌完全可以算得上是初戰(zhàn)告捷。繼2010年銷售收入首次突破60億瑞士法郎大關(guān)、收入和凈利潤分別增長近20%和30%之后，2011年，集團(tuán)收達(dá)71.43億瑞士法郎，增長近22%。盡管盈利數(shù)據(jù)尚未發(fā)布，但僅從2011上半年的情況來看，同樣十分喜人：凈利潤強(qiáng)勢增長24.5%，接近6億瑞士法郎，凈利潤率同比上升兩個百分點(diǎn)（表1）。據(jù)此，小哈耶克預(yù)計，2013-2014年，集團(tuán)收入將有望突破100億瑞士法郎。

當(dāng)然，不得不承認(rèn)，整個鐘表行業(yè)的回暖為姐弟倆創(chuàng)造了良好的外部條件，但斯沃琪集團(tuán)的表現(xiàn)仍然優(yōu)于同期瑞士鐘表聯(lián)合會（Federation of the Swiss Watch Industry）公布的出口增長。整體來看，這個奢侈品行業(yè)里最專業(yè)、最垂直化的公司，可以說已經(jīng)率先、平穩(wěn)完成了創(chuàng)立人與二代之間的交接與過渡。

“第二塊表”與第二代

只是，要領(lǐng)銜全球最大鐘表集團(tuán)并實(shí)現(xiàn)更大的突破，并不是件容易的事情，要超越老哈耶克的成就更是難上加難—所謂“亂世出英雄”，更不用說在“拯救瑞士鐘表行業(yè)”之前，老哈耶克已經(jīng)是瑞士最出色的商人之一。

上世紀(jì)70年代，瑞士制表業(yè)受到日本石英表的巨大沖擊，瀕臨瓦解邊緣。本受命調(diào)研將瑞士企業(yè)出售給日本可能性的老哈耶克拍案而起，推動擁有歐米茄、天梭等鐘表品牌的SSIH與擁有機(jī)芯制造公司ETA的ASUAG于1985年合并成為SMH（斯沃琪集團(tuán)的前身）。此后，他又通過收購整合上游機(jī)芯等配件供應(yīng)商，幾乎壟斷了配件制造資源。由老哈耶克主導(dǎo)的兩輪整合改寫了瑞士鐘表的行業(yè)格局和發(fā)展模式，也間接改變了人們對手表的傳統(tǒng)看法和手表本身的意義—Swatch，second watch，第二塊表。

待2010年“第二塊表” 正式傳到哈耶克姐弟倆手中時，斯沃琪集團(tuán)早已坐穩(wěn)了全球最大鐘表集團(tuán)的寶座，旗下19個品牌涵蓋高中低各個檔次，形成一個品牌倒金字塔結(jié)構(gòu)，每個品牌又有自己不同的客戶群體和主打市場。而在此之前，娜拉和尼克都已經(jīng)在老哈耶克的護(hù)航下，在集團(tuán)內(nèi)磨練多年，只等“出師”的那一天。

與許多企業(yè)二代大學(xué)一畢業(yè)就進(jìn)入家族企業(yè)的慣例不同，姐弟倆在年輕時都有著自己的追求。娜拉鐘情于阿拉伯馬，是全球阿拉伯馬組織的會員，也是國際阿拉伯馬裁判。尼克則在完成電影學(xué)業(yè)后，成了一名導(dǎo)演和制片人，同時客串營銷顧問的角色。在進(jìn)入斯沃琪集團(tuán)后，他倆的愛好與追求都有了新的演繹。

1994年，尼克受邀發(fā)揮專長、協(xié)助斯沃琪集團(tuán)的營銷活動，事后他順勢成為了集團(tuán)了營銷經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)宣傳廣告的拍攝。此后，他步步進(jìn)階，并最終于2003年出任斯沃琪的CEO。2010年完工的上海和平飯店斯沃琪藝術(shù)中心正是出自他的構(gòu)想，為從事藝術(shù)創(chuàng)意工作的經(jīng)驗與集團(tuán)生意找到了一個完美在結(jié)合。在他的率領(lǐng)之下，旗下品牌歐米茄成為了2012年倫敦奧運(yùn)會的贊助商。而娜拉在阿拉伯馬的愛好則讓她最早從擔(dān)任集團(tuán)中東地區(qū)事務(wù)代表開始，如今雖然擔(dān)任集團(tuán)主席一職，但她仍利用自己在中東的人脈和關(guān)系，經(jīng)常親自出席在當(dāng)?shù)嘏e辦的各項活動。同時，2008年初完成收購的蒂芙尼（Tiffany）鐘表業(yè)務(wù)也由娜拉掌管。

第三輪整合

老哈耶克執(zhí)掌時代，通過不斷收購品牌和配件供應(yīng)商，他為斯沃琪今天的市場定位奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。如今，鐘表行業(yè)在經(jīng)歷了2009年的洗禮之后全速回暖，來自瑞士鐘表聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，2010年瑞士鐘表出口總值為162億瑞士法郎，比2009年提高了22百分點(diǎn)。2011年前11個月，出口增長愈發(fā)強(qiáng)勁，同比增長19%，而與2009年同期相比更是反彈了45%（表2）。巨大的市場需求讓斯沃琪的產(chǎn)能瓶頸日益突顯，哈耶克姐弟也開始引領(lǐng)新一輪的布局。

除此以外，鐘表銷售渠道嬗變而帶來的提高庫存水平的需求，是促使哈耶克姐弟展開新一輪整合的另一個原因。近幾年，從歷峰到LVMH再到斯沃琪，各個擁有鐘表業(yè)務(wù)的集團(tuán)都大肆拓展自有門店，或入股現(xiàn)成的網(wǎng)絡(luò)渠道，或自行搭建。例如，斯沃琪從2006年就入股了中國本土最大的鐘表零售商新宇亨得利（03389.HK），后又與新宇亨得利合資成立控股公司，接替新宇亨得利成為歐米茄和雷達(dá)的批發(fā)商，直接分享代理批發(fā)的利潤。2011年5月，斯沃琪入股了沙特的鐘表渠道商。自有渠道有望改變以往由第三方把持渠道而造成鐘表業(yè)績“熊市更熊”的局面，但是庫存水平也需要相應(yīng)大幅提高。即使是通過第三方售賣，隨著大店和“店中店”越來越受追捧，同樣需要更多的貨品儲存來滿足店鋪周轉(zhuǎn)的需要。由此，通過對內(nèi)優(yōu)化、對外收購來提高產(chǎn)能成為了斯沃琪的必然選擇。

首先，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮斯沃琪具備生產(chǎn)全部鐘表配件的規(guī)模效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)效益最大化。2010年， 先是集團(tuán)旗下從事齒輪和其他零部件生產(chǎn)的Fran??ois Golay工廠（2008年收購）和腕表微型機(jī)械零部件制造商Valdar合并。此后，原本就為寶珀提供機(jī)芯及其他零部件的集團(tuán)成員Frédéric Piguet被并入寶珀旗下。通過這一合并，寶珀將從銷售商成功蛻變?yōu)橹圃焐?，也成為斯沃琪旗下第三個頂級腕表制造品牌。這意味著寶璣、寶珀和雅克德羅（Jaquet Droz）三大品牌都各自擁有自己獨(dú)立的生產(chǎn)廠，更容易應(yīng)對消費(fèi)者對高端機(jī)械表需求的大幅提升。

其次，在大舉收購上游供應(yīng)商的同時，通過兼并或自行擴(kuò)容大幅提高生產(chǎn)能力。2010年年中，斯沃琪拿下了為ETA提供機(jī)芯組裝服務(wù)的Tanzarella，并接收了其全部236名員工。2011年，制約生產(chǎn)規(guī)模的瓶頸進(jìn)一步被掃除。2012年1月，總部設(shè)在瑞士日內(nèi)瓦的Novi加盟斯沃琪，重組后的Novi分為三個主要部門：機(jī)芯組裝部、腕表加工部、客戶服務(wù)部門，為集團(tuán)新增一個生產(chǎn)中心。

最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011財年，斯沃琪手表配件部門的收入比上年增長了32.6%至20.15億瑞士法郎。盡管如此，產(chǎn)能瓶頸依然存在。因此，根據(jù)現(xiàn)有的市場需求并預(yù)計未來的增長前景，尼克仍規(guī)劃為核心品牌新添兩條生產(chǎn)線。2011年年中，董事會批準(zhǔn)了將追加6500萬瑞士法郎的投資，使寶璣的生產(chǎn)能力翻倍，另外還會投入8500萬瑞士法郎為歐米茄新增一條組裝線。此外，斯沃琪的擴(kuò)容計劃包括新增1500名工人，這占到了其目前工人總數(shù)的6%。單單ETA機(jī)芯制造一家就需要招聘超過500人，而2010年已經(jīng)增加了180名雇員的指針制造商Universo仍然面臨著人手不足、供不應(yīng)求的局面。同樣的情形幾乎發(fā)生在各個制造環(huán)節(jié)：發(fā)條、表殼、表冠和表殼等。

減少對外機(jī)芯供給

在此輪整合展開之前，通過ETA、Prederic Piguet、Nivarox FAR三家公司，斯沃琪集團(tuán)已經(jīng)控制了瑞士機(jī)芯產(chǎn)量的75%，幾乎壟斷了鐘表制造上游，老哈耶克不僅給姐弟倆留下了一上若大的鐘表王國，也賦予了他們在行業(yè)內(nèi)充分的話語權(quán)。

加上近兩年收購的工廠，從1993年至今，斯沃琪已經(jīng)陸續(xù)整合了10家手表/配件制造廠（表3）。由于瑞士的鐘表制造一直是機(jī)芯制造商和裝配商獨(dú)立分工，合作完成手表的制作，除了斯沃琪集團(tuán)、勞力士、歷峰等大型鐘表集團(tuán)，瑞士鐘表業(yè)很少有公司能獨(dú)立生產(chǎn)一只手表，因此，掌握這種全產(chǎn)業(yè)鏈作業(yè)能力的斯沃琪也具備了對瑞士鐘表行業(yè)“牽一發(fā)而動全身”的影響力。

2001年，斯沃琪宣布分兩步走，減少對外機(jī)芯供給。率先停止對集團(tuán)外奢侈品牌手表供應(yīng)機(jī)芯，其后隨著奢侈手表另一機(jī)芯巨頭—?dú)v峰旗下的積家也宣布將減少外部供貨，包括百達(dá)翡麗在內(nèi)的眾多大牌都被迫調(diào)整產(chǎn)品和策略，奢侈手表的行業(yè)協(xié)作因此被完全打亂。此后，其逐漸減少對普通表供應(yīng)機(jī)芯的企圖，由于牽連甚眾，被瑞士競爭委員會（Swiss Competition Commission）要求推遲實(shí)施。當(dāng)時即有分析指出，老哈耶克的決定反映了，斯沃琪集團(tuán)的機(jī)芯自給不再如前寬裕，為了保證集團(tuán)內(nèi)部的供給只能減少對外部供貨。

如今，面對自身供給不足的產(chǎn)能瓶頸，“逐步減少對外供應(yīng)機(jī)芯”再度被斯沃琪擺上了臺面，其聲稱這么做是為了“有益于整個鐘表行業(yè)的發(fā)展”。2011年6月，瑞士競爭委員會受邀對斯沃琪進(jìn)行調(diào)查，根據(jù)雙方達(dá)成的調(diào)查期間臨時協(xié)議，斯沃琪被允許從2012年開始減少對外供應(yīng)機(jī)芯。老哈耶克的夙愿終于得以實(shí)現(xiàn)，哈耶克姐弟又繼承了其衣缽，通過收購手表配件工廠來提高產(chǎn)能、擴(kuò)充規(guī)模，不知這又會給整個鐘表行業(yè)帶來怎樣的變化與沖擊。