“富如阿根廷”，曾讓整個(gè)歐洲為之瘋狂。那是第一次世界大戰(zhàn)前，阿根廷人只要找到野牛群，就會(huì)一夜暴富。賺錢無成本，因而快感十足。一時(shí)間，歐洲資金蜂擁而去。憑借貿(mào)易與投資連通世界經(jīng)濟(jì)，阿根廷在國際體系中地位崇高。

盡管不完全可比，但阿根廷故事的前半段，與今天的中國仍有頗多類似之處。中國用短短30年時(shí)間，創(chuàng)造了讓世界咋舌的增長奇跡。十年間，“新財(cái)富500富人”擁有的財(cái)富，從3000多億元，飆增至3.1萬億元，增長了10多倍，可見國人造富能力之一斑；十幾億人的物質(zhì)生活改善如此之快，歷史上從來沒有過；中國GDP規(guī)模超日趕美，全球側(cè)目“中國崛起”，國人也沾沾自喜，在全球經(jīng)濟(jì)于困局中打轉(zhuǎn)之時(shí)，這邊風(fēng)景獨(dú)好。

阿根廷故事的后半段眾所周知。吉姆·羅杰斯分析個(gè)中緣由：他們掙錢太容易，不需要把錢投向未來，總是選擇權(quán)宜之計(jì)來彌補(bǔ)創(chuàng)傷，而不是通過大手術(shù)治愈病入膏肓的絕癥，結(jié)果造成持續(xù)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)蕭條。

如今，接踵而至的問題，讓中國故事進(jìn)入第二段。首先是國際競爭力下降，2011年貿(mào)易順差下滑了14.5%，美國及歐盟的在華直接投資也大幅回落。再加上投資和內(nèi)需不足，中國經(jīng)濟(jì)增長后繼乏力。溫家寶所作政府工作報(bào)告率先面對現(xiàn)實(shí)，將2012年GDP增速目標(biāo)定為7.5%，8年來首次低于8%。

對企業(yè)而言，不斷上升的成本將成為損益表上最大的利潤殺手。上升的還不僅是勞動(dòng)力成本。我們曾視而不見的欠賬，譬如環(huán)境成本、信用成本等，正以分期“還賬”的方式，或成為企業(yè)新的成本項(xiàng)目，或演變成國家及企業(yè)不得不承擔(dān)的或有成本。

神舟租車暫停赴美IPO，在某種程度上是為“中國概念股”的信用買單。從數(shù)據(jù)看，神舟租車賬上現(xiàn)金6億多元，每月現(xiàn)金流為正，商業(yè)模式也為美國投資人所熟知的“赫茲模式”。奈何中概股負(fù)面頻出，投資者不買賬。別人犯的錯(cuò)，板子卻打在自己身上，神舟租車挺冤。但它肯定不是最后一個(gè)“還賬”者。

對于中國經(jīng)濟(jì)的未來，不少學(xué)者仍有強(qiáng)烈看好的理由。但新財(cái)富雜志學(xué)術(shù)顧問陳志武教授的觀點(diǎn)是，5-10年后中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的概率至少達(dá)80%-90%，屆時(shí)GDP將會(huì)出現(xiàn)大幅下降。面對造富速度將明顯下降的現(xiàn)實(shí)，如何將“富如中國”延續(xù)下去，國家和企業(yè)層面都需要“把錢投向未來”，著眼于打造可持續(xù)的運(yùn)作體系，而非應(yīng)對困境的權(quán)宜之計(jì)。本期我們關(guān)注百老匯和倫敦西區(qū)，它們長盛不衰的音樂劇模式，或可提供見微知著的案例價(jià)值。