焦點

歐債危機的影響

全國人大常委會前副委員長 成思危

“歐債危機與中歐合作——與希臘前總理

西米蒂斯先生探討歐債危機”

北京大學國家發(fā)展研究院研究簡報

第977期

歐債危機原因有三：一是美國次貸危機使希臘在航運、旅游、僑匯上受到影響；二是希臘國內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭力不夠強，借款投資效益不好，其還款能力受到影響；三是歐元區(qū)制度的先天缺陷。

歐元區(qū)實行統(tǒng)一的貨幣政策，卻無統(tǒng)一的財政政策。歐元區(qū)內(nèi)無法用轉(zhuǎn)移支付的辦法來解決內(nèi)部不平衡問題。而希臘現(xiàn)在的貨幣儲備只能用歐元，當其出現(xiàn)貿(mào)易逆差時，儲備減少，希臘應對危機的能力就更受到影響。

如果國家不能破產(chǎn)，應對債務危機的辦法只能借新債還舊債，或債務重組。危機出現(xiàn)后，新債很難借到，此時只能依靠緊縮開支、出賣一部分國有資產(chǎn)來解決問題。

歐元區(qū)前景有兩種可能。一種是通過歐元區(qū)內(nèi)部努力來解決。這需要歐元區(qū)國家協(xié)商一致找出可行辦法，而不僅是要求負債國家一味緊縮，更重要的是要給它們經(jīng)濟發(fā)展的機會，通過經(jīng)濟發(fā)展來還債。

另一種是歐元區(qū)解體，希臘離開歐元區(qū)，其他一些國家陸續(xù)離開。這可能會造成更嚴重的問題。世界金融體系將受到很大打擊，歐元區(qū)經(jīng)濟進一步下滑。而且即便離開歐元區(qū)，這些國家也不一定能通過貨幣貶值恢復競爭力從而解決債務問題。

而歐債危機對中國影響包括：中國外需減少和外貿(mào)順差下降；由于歐洲、美國、日本還要繼續(xù)實施刺激經(jīng)濟計劃，保持低利率，這必然對發(fā)展中國家造成通脹壓力；通脹壓力迫使這些國家提高利率，對實體經(jīng)濟發(fā)展有不利影響；因為債務危機要去杠桿化，去杠桿化就要撤回資金，會造成FDI減少。

面對債務危機，歐元區(qū)應通過發(fā)生更多內(nèi)部債券籌措資金，進一步加強區(qū)內(nèi)財政紀律，借助國際支持，從而渡過難關。

制度

從制度上降低土地征用成本

山東財政學院國際經(jīng)貿(mào)學院 楊依山

“被征農(nóng)地增值分配的動態(tài)博弈研究：

一個討價還價理論的視角”

《經(jīng)濟研究》工作論文WP265號

農(nóng)地改變用途后增值分配涉及三個利益主體：被征地農(nóng)民、用地企業(yè)和政府部門。在制度、技術(shù)、人口數(shù)量和影響風險偏好等因素既定的情況下，假定政府不參與其中，由于企業(yè)和農(nóng)民的風險偏好、保留效用和策略都不是公共知識，兩者的博弈不可能達到帕累托最優(yōu)。

而現(xiàn)實中，政府有主導作用。假定政府有收稅和制定博弈規(guī)則的權(quán)力，能把企業(yè)和農(nóng)民的信息變成公共知識，并具有經(jīng)濟理性和政治理性，而政府分別按照功利主義和平均主義的原則讓企業(yè)和農(nóng)民博弈，結(jié)果也都不能達到帕累托有效。只有經(jīng)過多次博弈，才是帕累托最優(yōu)，此時資本和土地配置也達到最優(yōu)。

經(jīng)分析，政府在征地過程中應做到規(guī)范企業(yè)用地，明晰農(nóng)地產(chǎn)權(quán)，減少農(nóng)民和企業(yè)討價還價的交易成本，提高政府本身的效率。如此將農(nóng)地征用的制度成本降下來，盡量讓市場對農(nóng)地進行定價，就會激勵資本和農(nóng)地結(jié)合。

觀點

中國加入TPP的預計后果

中國社會科學院 李春頂

西渥太華大學John Whalley

“中國與TPP：相關影響的一個數(shù)值模擬評估”

NBER工作論文 第18090號

跨太平洋伙伴關系協(xié)議（TPP）是由亞太經(jīng)濟合作會議成員國中的新西蘭、新加坡、智利和文萊四國于2006年啟動的關于貨物與服務自由跨境的新貿(mào)易協(xié)定。其比WTO規(guī)則更為自由，并集中在一些諸如管制和邊境管理等問題上。中國迄今為止仍被TPP排除在外。

TPP對中國和其他成員國家的潛在影響可以通過模擬研究來進行，結(jié)果表明TPP的倡議將損害中國，但由于地理和中國的商品構(gòu)成，此負面影響相對較小。其他非TPP國家也會受到損害，但TPP成員國都將獲利。

若中國加入TPP協(xié)議，將增加中國和其他TPP國家的收益，但非TPP國家將受到更多損害。作為一個區(qū)域性的自由貿(mào)易安排，TPP的影響與全球自由貿(mào)易的影響不同。全球貿(mào)易影響將有利于所有國家，而不只是成員國，且全球自由貿(mào)易的積極影響比TPP的效果更強。