張碩

◆天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐?！?0萬(wàn)美元投資換來(lái)美國(guó)綠卡”，儼然成為某種賭注。

◆高凈值家庭的移民熱背后，是移民公司、私人銀行暗流涌動(dòng)的“另類生意”。

“50萬(wàn)美元真的能拿到美國(guó)綠卡?”——這句話，陳剛(化名)以難以置信的眼神向?qū)γ娴乃饺算y行理財(cái)經(jīng)理張偉重復(fù)了兩遍。

此前，他通過(guò)張偉所在的私人銀行，購(gòu)買近百萬(wàn)美元的美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債，為了盡快拿到一張綠卡。然而，當(dāng)他近期參加一個(gè)投資移民沙龍，聽到50萬(wàn)美元投資額就能完成他移民美國(guó)的夙愿時(shí)，他面對(duì)張偉時(shí)的語(yǔ)氣或多或少略帶埋怨。

陳剛所說(shuō)的“50萬(wàn)美元拿到綠卡”，指的是近兩年悄悄興起的EB-5投資移民項(xiàng)目。這個(gè)鏈條的背后，是私人銀行、移民公司對(duì)“投資移民”這塊蛋糕的大舉介入。盡管聽來(lái)誘人，但每條投資移民路徑，都有著各自的“陷阱”與“奶酪”……

EB－5簽證“隱患”

在國(guó)內(nèi)一線城市CBD區(qū)的某些高檔辦公樓內(nèi)，幾乎每周都會(huì)進(jìn)行數(shù)場(chǎng)“50萬(wàn)美元投資換來(lái)美國(guó)綠卡”的推介會(huì)，而每次推介會(huì)，總能吸引到一批有興趣移民海外的國(guó)內(nèi)高收入家庭。

2011年5月至9月，胡潤(rùn)研究院與中國(guó)銀行私人銀行進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查顯示，中國(guó)高凈值人群(可投資資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元)中擁有海外資產(chǎn)的已達(dá)1／3，目前沒(méi)有海外資產(chǎn)的高凈值人群中，也有近30％未來(lái)3年有海外投資的計(jì)劃。

此前，美國(guó)投資移民的資金門檻一般被設(shè)定在100萬(wàn)美元，作為滿足雇用10個(gè)美國(guó)人兩年的全部成本，便有機(jī)會(huì)領(lǐng)到EB-5類別的移民簽證。但自從2008年美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇次貸危機(jī)而出現(xiàn)“無(wú)就業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”后，美國(guó)一些州政府開始批準(zhǔn)“區(qū)域中心”—在“區(qū)域中心”里，境外移民申請(qǐng)者只需投資50萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)建商業(yè)性公司，并直接或間接創(chuàng)造10個(gè)美國(guó)人就業(yè)機(jī)會(huì)，且滿足相關(guān)運(yùn)營(yíng)條件，移民申請(qǐng)者就有機(jī)會(huì)拿到美國(guó)綠卡。

這種情況下，所謂的“50萬(wàn)美元投資換來(lái)美國(guó)綠卡”，儼然成為某種賭注。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年申請(qǐng)美國(guó)投資移民EB-5簽證的人當(dāng)中，中國(guó)人就占了3／4。一家移民公司的業(yè)務(wù)主管透露，如果投資項(xiàng)目收益良好，國(guó)內(nèi)移民的投資回報(bào)能收回超過(guò)10萬(wàn)美元的分紅。但很多情況下，這50萬(wàn)美元很有可能血本無(wú)歸。

畢竟在上述“區(qū)域中心”里，部分得到EB-5支持的項(xiàng)目都是美國(guó)當(dāng)?shù)厝俗约涸斐鰜?lái)的融資項(xiàng)目或經(jīng)不起市場(chǎng)考驗(yàn)的商業(yè)創(chuàng)意，5年內(nèi)根本難以創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，沒(méi)有倒閉破產(chǎn)已算是大幸。除此之外，美國(guó)州政府不是對(duì)每個(gè)EB-5項(xiàng)目提供貸款擔(dān)保，一旦項(xiàng)目遭遇經(jīng)營(yíng)管理不善或無(wú)法持續(xù)維持10個(gè)就業(yè)崗位，國(guó)內(nèi)移民者未必能按照最初的規(guī)劃拿到美國(guó)綠卡——其結(jié)果是，要么移民申請(qǐng)期限延期，要么申請(qǐng)不成功。

換言之，EB-5投資移民項(xiàng)目本質(zhì)只是鉆了美國(guó)政府為了創(chuàng)造美國(guó)當(dāng)?shù)厝司蜆I(yè)機(jī)會(huì)而放寬境外投資者申請(qǐng)綠卡資格的“時(shí)間窗口”，但美國(guó)政府并不保證每個(gè)EB-5項(xiàng)目會(huì)運(yùn)營(yíng)成功，更不會(huì)保證50萬(wàn)美元投資資金安全性。此前為了刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，EB-5法案有效期限已被延到2012年9月30日，“但現(xiàn)在據(jù)傳美國(guó)政府已打算收緊該項(xiàng)措施”，張偉稱。因此，陳剛這樣的移民意向者必須考慮到雞飛蛋打的結(jié)果。

不過(guò)，陳剛還是打算“賭一回”。

私人銀行盯上移民生意

像陳剛那樣，豪賭EB-5簽證的國(guó)內(nèi)高收入家庭并不少。“那場(chǎng)投資移民沙龍里，就有2-3人已和移民公司簽了協(xié)議打算投資50萬(wàn)美元到美國(guó)EB-5項(xiàng)目?！标悇傉f(shuō)道，“大家都盯著美國(guó)綠卡，沒(méi)幾個(gè)與會(huì)者會(huì)仔細(xì)詢問(wèn)EB-5項(xiàng)目的投資成敗。”

富豪家庭的移民熱情，同時(shí)催生了國(guó)內(nèi)私人銀行移民業(yè)務(wù)的興起。201 1年4月，中信銀行國(guó)際私人銀行中心揭幕，為母行私人銀行客戶的離岸投資理財(cái)需求及境外高資產(chǎn)凈值人士參與內(nèi)地市場(chǎng)提供服務(wù)；招商銀行則計(jì)劃在香港永隆銀行下設(shè)私人銀行管理中心；此前，農(nóng)業(yè)銀行與加拿大蒙特利爾銀行達(dá)成合作伙伴關(guān)系，共同推出私人銀行跨境金融服務(wù)。

但與移民公司主推的EB-5項(xiàng)目不同，“私人銀行推出的移民服務(wù)還是以海外投資金融產(chǎn)品取得國(guó)外投資移民資格為主”，張偉透露，只是，如何幫助國(guó)內(nèi)高收入家庭將資金轉(zhuǎn)移到境外投資移民國(guó)國(guó)債，仍是投資移民的最大操作障礙。

“主要是擔(dān)心監(jiān)管部門與外界說(shuō)我們?cè)趲涂蛻艮D(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)資產(chǎn)。”一家國(guó)內(nèi)私人銀行上海分部負(fù)責(zé)人無(wú)奈表示，如果以個(gè)人名義投資海外，還涉及個(gè)人資金是否已完稅，并得驗(yàn)證上述資金是否合法取得，其中審批流程往往要拖相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間。

審核程序的繁瑣，迫使一些在海外開設(shè)分支機(jī)構(gòu)或與境外銀行有合作業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)私人銀行摸索出協(xié)助客戶資金轉(zhuǎn)移的“灰色操作手法”，其中比較流行的是海外個(gè)人信托架構(gòu)。其操作模式是將個(gè)人資產(chǎn)(主要是已轉(zhuǎn)移到境外的資產(chǎn))、境外國(guó)債等金屬產(chǎn)品投資與個(gè)人投資收益權(quán)設(shè)計(jì)在一個(gè)信托產(chǎn)品架構(gòu)內(nèi)——由于其收益權(quán)主體是信托產(chǎn)品，并在境外發(fā)起設(shè)立，一方面能避開國(guó)內(nèi)以自然人或公司法人納稅的監(jiān)管規(guī)定；另一方面能隨時(shí)將個(gè)人國(guó)內(nèi)資產(chǎn)以贈(zèng)予等名義納入海外個(gè)人信托產(chǎn)品里，以避開資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的監(jiān)管審批規(guī)定。

這其中的操作流程并不簡(jiǎn)單，銀行針對(duì)每個(gè)富豪提供的服務(wù)也極具個(gè)性化。事實(shí)上，移民服務(wù)對(duì)私人銀行來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)“高成本”的附加業(yè)務(wù)。但通過(guò)這項(xiàng)服務(wù)，銀行可以招攬到大量身家過(guò)億的客戶，這對(duì)不少渴望接觸高凈值人群的銀行而言是巨大的誘惑。此外，不少客戶移民海外后，部分資產(chǎn)依然留在國(guó)內(nèi)，私人銀行可以趁機(jī)幫他們打理資產(chǎn)。而那些擁有國(guó)際網(wǎng)絡(luò)的私人銀行，還能為客戶實(shí)現(xiàn)海外服務(wù)——尤其是那些海外實(shí)力雄厚的外資銀行，借助移民業(yè)務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)“內(nèi)外聯(lián)動(dòng)”，為客戶提供完整的服務(wù)。

受投資移民的影響，境外投資過(guò)去兩年增長(zhǎng)迅速，資產(chǎn)規(guī)模成倍增長(zhǎng)。與之相對(duì)應(yīng)，私人銀行推出的各類全球理財(cái)模型產(chǎn)品也越來(lái)越多。