劉睿凡

從上世紀(jì)90年代開始，小額信貸就在發(fā)展中國家獲得了大力推廣，以南亞國家為代表的小額信貸模式取得了舉世矚目的成就，其中，擁有世界上最大小額信貸產(chǎn)業(yè)的印度更被視為發(fā)展的榜樣。不過，從2010年開始，印度爆發(fā)了借款人拒還小額貸款的嚴重危機并形成廣泛的震動效應(yīng)，給小額信貸的推廣和發(fā)展蒙上了一層陰影，也引起了廣大發(fā)展中國家和致力于消除貧困的非政府組織的關(guān)注和反思。

當(dāng)前，中國的小額信貸產(chǎn)業(yè)剛剛起步，并逐步在一些地區(qū)獲得試點和推廣，在收到一些成效的同時，類似印度等南亞地區(qū)小額信貸發(fā)展中存在的問題也不斷蔓延。鑒于此，本文將考察印度小額信貸模式發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)，并以我國海南農(nóng)村小額信貸模式的發(fā)展為例，總結(jié)當(dāng)前我國小額信貸發(fā)展中存在的問題及其適用性，得出我國小額信貸發(fā)展的方向及啟示。

一、印度小額信貸模式：發(fā)展及其危機

（一）印度小額信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

印度是傳統(tǒng)的發(fā)展中大國，其國內(nèi)生產(chǎn)總值居于世界前列，但貧困線以下人口也達到3億以上。長期以來，印度城鄉(xiāng)貧困人口獲得的貸款和借貸資金主要來自于非正規(guī)渠道，且多為高利貸，這也加劇了其國內(nèi)的貧富差距。

從1992開始，印度政府大力借鑒已經(jīng)較為成熟的印尼模式，依靠印度國家農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展銀行進行了小額信貸的試點。此后，印尼模式在1996年獲準(zhǔn)在全印度推廣而贏來了高速發(fā)展期，在此基礎(chǔ)上建立的印度小額信貸模式被稱為“自助小組—銀行聯(lián)結(jié)”模式。經(jīng)過十多年的發(fā)展，以LBP（聯(lián)系銀行計劃）為代表的小額信貸模式取得了巨大成功，成為發(fā)展中國家最大和成長最快的小額信貸項目。總體來看，以“自助小組—銀行聯(lián)結(jié)”模式發(fā)展的小額信貸產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了三個主要發(fā)展階段，即1992-1995年的試驗階段、1996-1998年的初步推廣發(fā)展階段和1998年以后的快速發(fā)展階段。到2007年，印度全國與銀行體系進行信貸連接的自助小組已經(jīng)接近300萬個，累計利用銀行貸款近2000億盧比，國家農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展銀行融資超過500億盧比，使超過4000萬的貧困家庭獲得了小額信貸。

（二）印度小額信貸產(chǎn)業(yè)運營及“印度模式”的特點

印度小額信貸產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要存在三種模式：一是“銀行—自助小組—成員”模式，此模式下，銀行自身承擔(dān)著建立和培訓(xùn)自助小組的任務(wù)，并向成熟的自助小組提供貸款。二是“銀行—促進機構(gòu)—自助小組—成員”模式，這種模式主要通過促進機構(gòu)發(fā)展和培育自助小組，自助小組如果通過銀行審核，就能獲得銀行的直接信貸。三是“銀行—非政府組織—小額信貸機構(gòu)—自助小組—成員”模式，這種模式下，非政府組織既是促進者又承擔(dān)了金融中介的作用?？傮w來看，印度小額信貸產(chǎn)業(yè)運營及“印度模式”的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，以印尼模式為基礎(chǔ)，建立了“自助小組—銀行聯(lián)結(jié)”模式，即以LBP（聯(lián)系銀行計劃）為代表的小額信貸模式，并逐步發(fā)展成為發(fā)展中國家最大和成長最快的小額信貸項目，并經(jīng)歷了三個主要發(fā)展階段：試驗階段、初步推廣發(fā)展階段和快速發(fā)展階段。

第二，金融監(jiān)管部門給予了大量支持。印度儲備銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行從技術(shù)、金融、法律等方面進行了大力支持，對自助小組進行了優(yōu)先貸款，為其發(fā)展創(chuàng)造了寬松的環(huán)境。同時，在規(guī)范全國小額信貸機構(gòu)方面，印度央行積極出臺了合規(guī)措施來完善監(jiān)管。一是通過內(nèi)部審計部門和檢驗部門加強監(jiān)管，二是積極成立小額信貸協(xié)會，加強合作監(jiān)管。協(xié)會內(nèi)部，如果有會員不遵守監(jiān)管準(zhǔn)則，協(xié)會可以將其開除。

第三，充分考慮印度的稟賦優(yōu)勢，正確發(fā)揮非政府組織的作用。在向農(nóng)村提供補貼信貸的過程中，印度在農(nóng)村建立了大量商業(yè)銀行分支機構(gòu)，與其他模式相比，印度鏈接模式更注重以非正規(guī)方式聚集存款，并根據(jù)成員需要以不同成本發(fā)放貸款。聯(lián)結(jié)模式充分結(jié)合了非正規(guī)信貸體系的靈活性和正規(guī)金融機構(gòu)的技術(shù)、管理和金融資源的優(yōu)勢。同時，印度的小額信貸模式還正確發(fā)揮了非政府組織的作用，幫助其進行能力建設(shè)。

（三）印度小額信貸產(chǎn)業(yè)危機的爆發(fā)及原因分析

不過，從2010年開始，以信貸違約為主要標(biāo)志的印度小額信貸危機爆發(fā)，給印度小額信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展蒙上了一層陰影。危機爆發(fā)后，大量窮人拒絕償還盈利性小額信貸機構(gòu)的貸款，地方官員也勸阻客戶不要還貸，各方與MFI（盈利性小額信貸機構(gòu)）的矛盾持續(xù)升級，全國婦女聯(lián)盟等政治力量也要求政府加強對MFI的監(jiān)管，印度的小額信貸市場由此陷入混亂。此后，印度安德拉邦政府頒布了緊急臨時法令《小額金融機構(gòu)法令》，要求MFI暫停催收貸款。隨著事件的持續(xù)升級，印度央行于2011年5月發(fā)布正式的《貨幣政策報告》，通過了加強對MFI監(jiān)管的報告，印度的小額信貸危機告一段落。

事實上，這一危機爆發(fā)的原因在于一些無力償還貸款的客戶被MFI暴力催逼下自殺，而在此之前，印度小額信貸市場在2005-2006年間就已經(jīng)敲響過危機警鐘，借款人當(dāng)時與MFI發(fā)生了第一次的大規(guī)模沖突，2010年的小額信貸危機實際上成為此前危機爆發(fā)的升級版。不過，印度小額信貸危機在全球也并非個案，過去幾年，發(fā)展中國家發(fā)生了一系列的危機活動，比如2008年尼加拉瓜的“不還款”運動和2009年的摩洛哥小額信貸違約風(fēng)潮等，亞洲的巴基斯坦、塔吉克斯坦等地也相繼出現(xiàn)過大量的違約事件，凸顯了小額信貸模式在其發(fā)展中已經(jīng)面臨了“成長的煩惱”。

以印度小額信貸大規(guī)模的違約危機為突破口，學(xué)界對當(dāng)前爆發(fā)小額信貸危機的原因進行了總結(jié)：一是信貸規(guī)模的無控制增長，導(dǎo)致市場過度集中。從2005到2009年，印度MFI貸款從2億多美元迅速增加到25億美元，成為擴張最快的小額信貸產(chǎn)業(yè)；同時，印度小額貸款的無控制增長，導(dǎo)致了市場過度集中，市場飽和嚴重。二是高回報率導(dǎo)致了商業(yè)資本甚至對沖基金的大量涌入，從而使得行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險持續(xù)加大。三是惡性競爭誘導(dǎo)窮人過度借債，成為這些危機爆發(fā)的直接原因。由于逐利資本的進入，導(dǎo)致該行業(yè)出現(xiàn)了無序競爭，貸款準(zhǔn)備被扭曲導(dǎo)致了過度借債，最終不可避免地導(dǎo)致了還款率下降，引發(fā)了信貸危機和社會混亂。

二、我國小額信貸發(fā)展現(xiàn)狀：以海南農(nóng)村小額信貸模式為例

上世紀(jì)90年代開始，小額信貸作為一種新型融資方式被正式引入我國。在央行和我國政府的大力推動下，小額信貸的規(guī)模不斷擴大。在我國，小額信貸主要服務(wù)于農(nóng)村地區(qū)，對促進我國農(nóng)村金融發(fā)展起到了巨大的推動作用。不過，從當(dāng)前的實踐看，我國小額信貸還存在諸多限制因素，比如供求不平衡、政策和制度缺失、風(fēng)險保障機制不健全等，影響其可持續(xù)發(fā)展。

（一）海南農(nóng)村小額信貸模式及其發(fā)展

海南農(nóng)村信用社從2008年起大量引入小額信貸業(yè)務(wù)，探索出了一條具有本地特色的農(nóng)村金融發(fā)展之路。目前，海南省已經(jīng)成為我國小額信貸發(fā)展最好、增長最快的地區(qū)之一。截至2010，海南省的小額貸款余額已經(jīng)接近40億元，累計發(fā)放小額貸款近30億元。同時，當(dāng)?shù)匦☆~貸款的回收率保持在了98%以上，成為促進海南農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。海南農(nóng)村小額信貸發(fā)展的特點主要有這樣幾點：一是貸款對象以婦女為主，并實行了聯(lián)保制度。二是貸款的額度較小，三是審批手續(xù)簡單、發(fā)放快捷，四是按期還款將享受財政貼息。

（二）海南農(nóng)村小額信貸的適用性及其長遠制約因素

總體而言，海南省的小額信貸模式充分結(jié)合了海南農(nóng)村的生產(chǎn)發(fā)展的實際，無論在貸款的對象、用途和定價上，還是在還款機制、授信額度上，都展現(xiàn)了較強的創(chuàng)新思維和適用性。一方面，海南省農(nóng)村小額信貸充分考慮了地方實際，比如，其核心產(chǎn)品——“一小通”貸款既吸取了孟加拉國尤努斯信貸產(chǎn)品的經(jīng)驗，又進行了大膽創(chuàng)新，通過成立專業(yè)機構(gòu)、規(guī)范專項流程、實施專項貼息而探索了適合自身的發(fā)展模式。另一方面，其小額信貸業(yè)務(wù)建立在非競爭環(huán)境下，這就從根本上避免了印度模式中出現(xiàn)的由于過度競爭引發(fā)的過度借債問題，并帶來較高的還款率。同時，海南省“一小通”小額貸款的利率較低，即主要通過控制違約率、降低運行成本以提高盈利，其成功也說明高利率并不是小額信貸成功的關(guān)鍵。另外，政府的財政支持也保證了其成功。

雖然海南省的小額信貸模式取得了較大成功，不過，從長遠來看，其可持續(xù)發(fā)展的制約因素仍然存在。首先，資金來源問題。這一問題不僅是海南省小額信貸發(fā)展中面臨的問題，也是全國性的問題，由于發(fā)展的初期強調(diào)其公益性，小額信貸業(yè)務(wù)主要的資金來源是政府的扶貧資金，渠道相對單一，資金缺乏將限制貸款業(yè)務(wù)的拓展和長遠發(fā)展。其次，小額信貸發(fā)展的法律框架和監(jiān)管體系并不完備，這也是一個全球性的問題。由于國內(nèi)缺乏統(tǒng)一的法律框架，也沒有系統(tǒng)的監(jiān)管條例，監(jiān)管缺位的現(xiàn)象普遍存在。再次，未來小額信貸發(fā)展的方向之一是商業(yè)化和競爭機制的引入，這可能導(dǎo)致我國出現(xiàn)印度模式中的過度借債問題，進而誘發(fā)系統(tǒng)性的信貸風(fēng)險。最后，風(fēng)險控制的難度較大。雖然當(dāng)前采取了聯(lián)保等形式的風(fēng)險控制措施，但小額信貸的長遠發(fā)展離不開完善的外部信用環(huán)境和足夠的評級系統(tǒng)的支撐，而這些都是我國需要完善和加強的。

三、結(jié)論與啟示

如其創(chuàng)始人所言，小額信貸主要是用于重建金融體系，以提供更加公平的金融服務(wù)。而在重建過程中，必須要建立一個包容性很強的體系，這樣才能牢固。印度模式雖然在短時間內(nèi)取得了一定的成功，但過度擴張造成的無控制的增長、市場過度集中、過度商業(yè)化導(dǎo)致的過度借債等問題，已經(jīng)使得該行業(yè)出現(xiàn)了無序競爭，并引發(fā)了一系列的信貸危機和社會混亂。我國以海南省為代表的小額信貸模式發(fā)展中也積累了大量經(jīng)驗，這是我國繼續(xù)推進小額信貸業(yè)務(wù)、促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)。未來幾年，我國應(yīng)借鑒國內(nèi)外小額信貸產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的經(jīng)驗教訓(xùn)，促進小額信貸產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展。

第一，印度小額危機的爆發(fā)，與其不當(dāng)?shù)姆钣|發(fā)的行業(yè)危機密不可分，不利于行業(yè)的發(fā)展。因此，我國小額信貸行業(yè)發(fā)展中，一方面要積極構(gòu)建行業(yè)自律體系，杜絕非法集資，并積極建立客戶保護機制；另一方面，我國要大力解決小額信貸發(fā)展中的法律框架缺失和監(jiān)管體系不夠完善等問題，同時減少不當(dāng)干預(yù)，促進行業(yè)的健康發(fā)展。

第二，過度擴張導(dǎo)致的惡性競爭和風(fēng)險失控是印度小額信貸爆發(fā)的重要原因。因此，在我國小額信貸發(fā)展過程中，要積極避免惡性競爭，客服機構(gòu)重復(fù)房貸和客戶過渡負債問題，加強政府調(diào)控和行業(yè)自身監(jiān)管，減少經(jīng)營風(fēng)險。雖然我國海南等省小額信貸的發(fā)展中尚未出現(xiàn)過度競爭的問題，但未來隨著我國小額信貸行業(yè)的日臻成熟，引入競爭是必然的，這就要求小額信貸機構(gòu)抑制擴張沖動，加強風(fēng)險控制，避免惡性競爭。

第三，印度小額信貸發(fā)展中的過度商業(yè)化傾向?qū)е铝宋C的潛伏，改變了小額信貸主要用于扶貧的宗旨。在未來發(fā)展中，我國要堅持“市場化與政府扶持并重、控制行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險、保持適度競爭”的思路，一方面要堅持小額信貸的公益化、社會化特征，另一方面又要引導(dǎo)農(nóng)戶走向市場，實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟和農(nóng)村金融機構(gòu)的共同發(fā)展。

第四，信貸的過快增長致使印度小額信貸行業(yè)發(fā)展中的內(nèi)外控制失靈，是危機爆發(fā)的另一個主要原因。因此，我國在小額信貸發(fā)展中，要從內(nèi)外兩個方面控制小額貸款公司的風(fēng)險，一是要加強小額貸款公司自身的能力建設(shè)，二是要重點培育、做強做大現(xiàn)有小額貸款公司，三是地方在探索小額信貸風(fēng)險控制的過程中，除了要加強聯(lián)保等形式的風(fēng)險控制措施，還要積極健全外部信用環(huán)境，完善信用評級系統(tǒng)。

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