董原 項(xiàng)丹

【摘要】近年來隨著中國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，上市公司如雨后春竹般涌現(xiàn)，作為股東、投資人、債權(quán)人等使用者的參考依據(jù)，上市公司披露的財務(wù)信息的公允性越來越引起廣泛的關(guān)注。為了融資上市、達(dá)到某些財務(wù)指標(biāo)等目標(biāo)，上市公司或多或少借助會計(jì)政策的選擇和會計(jì)估計(jì)的變更尋求對自己有利的結(jié)果，即進(jìn)行盈余管理。本文通過對海信科龍電器股份有限公司近幾年盈余管理的動因和手段，以及實(shí)行過度盈余管理后對企業(yè)造成的影響進(jìn)行全面分析，以說明上市公司盈余管理的利弊，并對比提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】盈余管理關(guān)聯(lián)方交易大洗澡

盈余管理的準(zhǔn)確定義，目前在學(xué)術(shù)上還沒有達(dá)成一致，如果僅理解為管理當(dāng)局在遵循會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為，或者理解為利用管理層和信息使用者信息不對稱這一特點(diǎn)操縱利潤以達(dá)到某些利益集團(tuán)私人目的的表述，顯然都是不全面的。本文以海信科龍電器股份有限公司（以下簡稱海信科龍）的盈余管理情況進(jìn)行具體分析，來闡述盈余管理對上市公司的影響。

一 海信科龍盈余管理情況簡介

科龍集團(tuán)是以開發(fā)制造電冰箱等家用電器、產(chǎn)品銷售、提供售后服務(wù)、運(yùn)輸自營產(chǎn)品等為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的家電企業(yè)。在2001年10月至2005年7月期間，科龍集團(tuán)發(fā)生了一系列關(guān)聯(lián)交易及不正常的現(xiàn)金流入流出，引起外界廣泛關(guān)注，被外界認(rèn)定為運(yùn)用了全面、紛繁、嚴(yán)重的盈余管理手段。2006年年底，海信成功收購科龍電器，掀開了中國白色家電的新篇章，海信科龍由此產(chǎn)生。但海信的入住并沒有從根本上改善該企業(yè)的運(yùn)營狀況，直至2011年，海信科龍年度財務(wù)報表的審計(jì)工作從未順利進(jìn)行，審計(jì)機(jī)構(gòu)連續(xù)多次出具了保留意見的審計(jì)報告。

二 海信科龍盈余管理動因及手段分析

上市公司運(yùn)用盈余管理手段的動因基本上可以分為三個方面：一是為了“創(chuàng)造”利潤達(dá)到上市條件以公開上市融資；二是為了獲取政府補(bǔ)貼；三是為了達(dá)到政府和監(jiān)管部門對上市公司的配股和停牌的有關(guān)法規(guī)規(guī)定，保持上市資格避免被特殊處理甚至摘牌。四是進(jìn)行合理避稅。這些主要的動機(jī)迫使企業(yè)管理當(dāng)局采取盈余管理手段。那么，海信科龍為什么要進(jìn)行盈余管理呢？海信科龍從2001年至今狀況頻出，前任掌門人的東窗事發(fā)、審計(jì)年報的會計(jì)師事務(wù)所多次變動、公司管理層變動頻繁，這些外在環(huán)境的改變對海信科龍的經(jīng)營都產(chǎn)生了巨大影響。不容樂觀的經(jīng)營成績使得海信科龍多次戴上ST的帽子。經(jīng)過分析，我們認(rèn)為海信科龍的盈余管理動機(jī)主要有以下兩方面：一方面，管理層變更前后新任管理層為了提高自己的經(jīng)營業(yè)績；另一方面，為了摘掉ST的帽子以避免摘牌退市，從而創(chuàng)造盈利假象。

海信科龍運(yùn)用的盈余管理的手段多種多樣，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：一是海信科龍某些年度與其他年度相比出現(xiàn)費(fèi)用突增的現(xiàn)象，在同一會計(jì)年度內(nèi)攤銷大量銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用等期間費(fèi)用，有“大洗澡之嫌”，為下一年度的扭虧為盈提供條件；二是海信科龍?jiān)瓉淼囊淮蠊蓶|——廣東格林柯爾企業(yè)發(fā)展有限公司及其關(guān)聯(lián)方（以下簡稱“格林柯爾系公司”）與海信科龍?jiān)?001～2011年期間發(fā)生了一系列關(guān)聯(lián)交易，對涉嫌的資金挪用行為，海信科龍已向法院起訴，使得沒有充分證據(jù)來判斷特定第三方公司的應(yīng)收款項(xiàng)所作估計(jì)壞賬準(zhǔn)備是否合理、應(yīng)收款項(xiàng)的計(jì)價認(rèn)定是否合理。三是海信科龍利用會計(jì)政策的變更，調(diào)節(jié)了大量的減值準(zhǔn)備。四是海信科龍通過虛增收入或者少計(jì)費(fèi)用的手段來虛增利潤。其中，包括通過對未真實(shí)出庫銷售的存貨開具發(fā)票或銷售出庫單同時確認(rèn)為收入來虛構(gòu)主營業(yè)務(wù)收入，并少計(jì)壞賬準(zhǔn)備、少計(jì)訴訟賠償金等手段。例如，2002年年報虛增利潤1.1996億元，2003年年報虛增利潤1.1847億元，2004年年報虛增利潤為1.4875億元?？讫堧娖?003年年報現(xiàn)金流量表披露存在重大虛假記載，少計(jì)借款收到現(xiàn)金30.255億元，少計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金21.36億元，多計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額8.897億元?？讫堧娖?002年至2004年未披露會計(jì)政策變更等重大事項(xiàng)，也未披露與格林柯爾公司共同投資、關(guān)聯(lián)采購等關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。

三 盈余管理對上市公司的影響

在正常的經(jīng)營管理業(yè)績不能滿足企業(yè)的各方面目標(biāo)時，海信科龍選擇了采取一系列手段高明的盈余管理來調(diào)節(jié)企業(yè)收益。在公開透明的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這一行為必然會被相關(guān)機(jī)構(gòu)所察覺。由于海信科龍一系列過度的盈余管理行為嚴(yán)重違反了證券法的相關(guān)規(guī)定，2009年被證監(jiān)會處以60萬元罰款，這使企業(yè)聲譽(yù)嚴(yán)重受損，而對企業(yè)的其他損失更是無法估量的。如會導(dǎo)致政府補(bǔ)貼減少、向銀行貸款的數(shù)額受限、投資者的青睞程度降低，使企業(yè)的資金流入減少，生產(chǎn)經(jīng)營狀況受到影響等。在這樣的情況之下，海信科龍很難提高經(jīng)營業(yè)績，摘掉ST“頭銜”。通過海信科龍的案例，我們應(yīng)該看到盈余管理對上市公司產(chǎn)生的消極影響。過度盈余管理最直接的后果就是導(dǎo)致上市公司的會計(jì)信息失真，給投資者造成了較大的損失，也使企業(yè)聲譽(yù)大大受損，失去了投資者的信任，不利于長遠(yuǎn)發(fā)展。

四 結(jié)語

從海信科龍盈余管理的案例中值得反思的是，股東、投資者以及社會各方應(yīng)該在紛繁變化的上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的表象下，應(yīng)該識別其背后的“實(shí)質(zhì)”動機(jī)所在，準(zhǔn)確判斷其實(shí)際經(jīng)營情況。尤其是在上市公司存在重大經(jīng)濟(jì)活動異常時，更應(yīng)加以密切關(guān)注并及時予以提醒。同時上市公司應(yīng)該規(guī)范企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)內(nèi)部控制體系，國家相關(guān)部門應(yīng)該完善現(xiàn)行上市公司的相關(guān)法律法規(guī)和會計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營活動，防范上市公司的過度盈余管理，提高會計(jì)信息質(zhì)量，保護(hù)中小股東的利益。

參考文獻(xiàn)

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