中信證券

投資要點(diǎn)：1、東北四省“節(jié)水增糧行動(dòng)”資金到位。2、農(nóng)田水利設(shè)備龍頭普遍受益政策紅利。

《東北振興“十二五”規(guī)劃》獲國(guó)務(wù)院批復(fù)，并引出了東北四省“節(jié)水增糧行動(dòng)”的部分細(xì)則。根據(jù)規(guī)劃，從2012年起，黑龍江等東北四省的中低產(chǎn)田改造總面積將達(dá)3800萬畝，其中黑龍江省1500萬畝、吉林省900萬畝、內(nèi)蒙古800萬畝、遼寧省600萬畝。安裝畝均投入1000元的標(biāo)準(zhǔn)，“節(jié)水增糧行動(dòng)”總投入380億元。其中，中央財(cái)政補(bǔ)助228億元。據(jù)悉，中央和省級(jí)配套資金，截止目前，已經(jīng)基本到位。

我國(guó)中低產(chǎn)田改造的重點(diǎn)是推廣節(jié)水灌溉。目前，國(guó)內(nèi)部分微灌設(shè)備產(chǎn)品性能水平已達(dá)到90年代初期與中期的國(guó)際水平。我國(guó)的節(jié)水灌溉設(shè)備除個(gè)別產(chǎn)品外，整體技術(shù)水平與世界同類產(chǎn)品相比，仍存在著很大差距。微灌設(shè)備按灌水器類型及出流方式可分為滴灌、微噴灌、滲灌和涌泉灌4類。這種以塑料為主要原材料的低壓節(jié)能微灌技術(shù)發(fā)展日新月異，是農(nóng)業(yè)、園林、草皮業(yè)不可少的灌溉設(shè)備。

節(jié)水灌溉裝備業(yè)務(wù)有望受益行業(yè)大發(fā)展。根據(jù)規(guī)劃，“十二五”時(shí)期，我國(guó)將新增高效節(jié)水灌溉面積5000萬畝，目標(biāo)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)新增1億畝。我國(guó)北方缺水地區(qū)，管道輸水、噴灌、微灌等高效節(jié)水灌溉技術(shù)將獲得廣泛推廣，節(jié)水型設(shè)施農(nóng)業(yè)和旱作農(nóng)業(yè)將獲得政策和中央資金的大力扶持。

投資建議：農(nóng)田水利設(shè)備龍頭普遍受益政策紅利，推薦亞盛集團(tuán)、大禹節(jié)水、新疆天業(yè)等。節(jié)水灌溉設(shè)備行業(yè)集中度較高，且在需求集中而爆發(fā)式增長(zhǎng)的過程中，已經(jīng)擁有較大產(chǎn)能基礎(chǔ)的龍頭企業(yè)擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前來看，亞盛集團(tuán)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)最為明顯。根據(jù)內(nèi)蒙古通遼市政府公告，未來5年，在該市實(shí)施的800萬畝“節(jié)水增糧行動(dòng)”將全部交由亞盛集團(tuán)實(shí)施；同時(shí)亞盛集團(tuán)在其他地區(qū)也擁有項(xiàng)目基礎(chǔ)。