姜東模

【摘要】 文章通過(guò)對(duì)倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法的評(píng)述，闡述了倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法的思想淵源、優(yōu)缺點(diǎn)等，指出了倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法研究與商譽(yù)研究的差異。明確提出差額利潤(rùn)主要因賬面可計(jì)量的差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)和賬面不可計(jì)量的企業(yè)文化形成；企業(yè)文化對(duì)差額利潤(rùn)有影響，但不是全部。

【關(guān)鍵詞】 人格化；企業(yè)價(jià)值；倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法

一、倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法概述

（一）倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法定義

倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法是指企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)時(shí)，考慮企業(yè)“人格化”軟環(huán)境，在定性評(píng)價(jià)企業(yè)文化基礎(chǔ)上，計(jì)算企業(yè)文化轉(zhuǎn)換值，如果企業(yè)文化轉(zhuǎn)換值和企業(yè)文化定性評(píng)價(jià)是一致的，企業(yè)文化轉(zhuǎn)換值加企業(yè)賬面價(jià)值就是企業(yè)價(jià)值。

（二）倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法公式

企業(yè)文化轉(zhuǎn)換值＝■

式中，Pe——企業(yè)利潤(rùn)與行業(yè)內(nèi)同規(guī)模企業(yè)平均利潤(rùn)差額；β——企業(yè)文化對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)系數(shù)；i——行業(yè)內(nèi)同規(guī)模企業(yè)平均利潤(rùn)率。

Pe、i容易獲取，如果評(píng)價(jià)面向的是上市公司，相關(guān)公開(kāi)數(shù)據(jù)就可獲得，解決問(wèn)題的關(guān)鍵是求得β值；如果評(píng)價(jià)企業(yè)所在行業(yè)是技術(shù)成熟行業(yè)、企業(yè)間無(wú)技術(shù)差距，那么β值取1，否則可先研究賬面可計(jì)量差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)（技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)，且是可辨認(rèn)的研究對(duì)象和比較對(duì)象間具有差異的技術(shù)）的貢獻(xiàn)系數(shù)。如果設(shè)賬面可計(jì)量差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)系數(shù)是α，那么β=1-α，此時(shí)，解決問(wèn)題的關(guān)鍵是求得α值。在企業(yè)中，差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)的來(lái)源有兩塊：一是外部購(gòu)買；二是自己培育。外部購(gòu)買差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)按公允價(jià)值入賬，這樣可應(yīng)用年金系數(shù)求出入賬后差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)每年凈現(xiàn)金流入（為簡(jiǎn)化計(jì)算，凈現(xiàn)金流入可取平均攤銷值），此凈現(xiàn)金流入就是差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)差額，它除以總的利潤(rùn)差額就是α值；自己培育的差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)按法定成本口徑計(jì)價(jià)，需重算它的公允價(jià)值后再行按外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)思路求α值，雖然繞了一個(gè)彎，但復(fù)雜性將比直接確定β值簡(jiǎn)單、科學(xué)。

二、倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法思想淵源：人格化視角的企業(yè)

準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)企業(yè)本質(zhì)有利于企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)，有關(guān)企業(yè)本質(zhì)大體有四種觀點(diǎn)，其一，企業(yè)是“生產(chǎn)函數(shù)”，原料等是“自變量”，產(chǎn)出是“因變量”，企業(yè)應(yīng)用特定技術(shù)組合原料等生產(chǎn)要素，生產(chǎn)產(chǎn)品；其二，企業(yè)是交易費(fèi)用最低化的結(jié)果，社會(huì)主體間存有契約，在進(jìn)行社會(huì)分工、交換產(chǎn)品的同時(shí)，尋求交易費(fèi)用降低，這樣代替市場(chǎng)機(jī)制的價(jià)格形成機(jī)制——企業(yè)就產(chǎn)生了，企業(yè)通過(guò)內(nèi)部計(jì)劃協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)降低交易費(fèi)用；其三，企業(yè)是資產(chǎn)組合，在利潤(rùn)最大化的目標(biāo)下，企業(yè)利用、組合、經(jīng)營(yíng)、管理各項(xiàng)資產(chǎn)；其四，企業(yè)是可以人格化的，可把企業(yè)當(dāng)作一個(gè)“人”看待，倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法就是從此角度理解企業(yè)的。

企業(yè)人格化研究早有筆墨，1957年Argyris就提到企業(yè)人格可以反映企業(yè)的能力，以后又有很多學(xué)者提到了企業(yè)人格這個(gè)概念，提出了不同的解釋。歸納起來(lái)，對(duì)于企業(yè)人格概念的界定有三種，一是從法律角度的界定；二是從心理學(xué)角度的理解；三是從管理學(xué)角度的闡述。從法律角度來(lái)界定企業(yè)人格就是把企業(yè)規(guī)定為法人，也就是公司也是“人”，是一“法人”，他和自然人一樣，是法律上的主體單位，具有獨(dú)立利害關(guān)系，擁有財(cái)產(chǎn)權(quán)、締結(jié)合同權(quán)、起訴和被訴權(quán)，不因股東改變而消失，可永續(xù)存在。實(shí)際法律也來(lái)源于實(shí)踐，所以，與其說(shuō)公司是法律界定的人，不如說(shuō)其實(shí)也是法律對(duì)實(shí)踐的一種總結(jié)、提煉，而且在實(shí)務(wù)中，特定企業(yè)也會(huì)按法律既定條文處理自身事務(wù)，這種雙向的不斷作用，促使企業(yè)獨(dú)立享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)的內(nèi)容越來(lái)越實(shí)在、具體，當(dāng)然，法律對(duì)一些企業(yè)未作人格化界定，但它仍是在法律框架下實(shí)施相關(guān)行為，擁有實(shí)體，制定戰(zhàn)略、制度，開(kāi)展業(yè)務(wù)，承擔(dān)責(zé)任，而且隨著管理制度的完善，這種人格化的傾向會(huì)越來(lái)越明顯。從心理學(xué)角度理解，研究人員對(duì)企業(yè)人格揭示也有所不同，Abratt&Shee認(rèn)為可看作企業(yè)行為和智力特征的總和；Slaughter等人認(rèn)為企業(yè)具有的與個(gè)體人格相類似的能被外界感知的個(gè)性特征；Otto等人認(rèn)為組織人格如同個(gè)人人格一樣能夠反映出不同利益相關(guān)者對(duì)于企業(yè)表現(xiàn)的期望。從管理學(xué)角度闡述往往是指在企業(yè)管理活動(dòng)中表現(xiàn)各種人性化的管理手段，從而凝聚人心，創(chuàng)造效益。

到目前為止，對(duì)于人格化企業(yè)概念并沒(méi)有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，往往在尊重相關(guān)事實(shí)的基礎(chǔ)上，從研究的需要對(duì)特定的企業(yè)人格化作出必要的闡述?；诖?，本文從研究的角度就幾點(diǎn)事實(shí)對(duì)人格化企業(yè)內(nèi)涵作出適當(dāng)?shù)年U述。

（一）企業(yè)人格化和人格化企業(yè)是不同內(nèi)涵

企業(yè)人格化往往就企業(yè)某方面特征對(duì)企業(yè)理念、制度、行為等因素的提煉，這很難說(shuō)企業(yè)本質(zhì)或整體特征發(fā)生了改變。比如企業(yè)實(shí)施了人性化的管理制度，不好說(shuō)企業(yè)已經(jīng)人格化了。人格化企業(yè)必須企業(yè)從內(nèi)在特征方面已經(jīng)顯現(xiàn)了人格化的底蘊(yùn)和內(nèi)涵，它更強(qiáng)調(diào)的是總體特征和綜合因素，兩者關(guān)系應(yīng)該表述為企業(yè)人格化是人格化企業(yè)的某些特征，企業(yè)人格化增強(qiáng)了人格化企業(yè)的塑造和形成。

（二）企業(yè)人格與個(gè)人人格不同

企業(yè)人格是基于人格理論發(fā)展出來(lái)的概念，是人格概念的延伸和應(yīng)用，通過(guò)擬人方式，描述企業(yè)具有人格特征，將企業(yè)進(jìn)行人格化隱喻，就把企業(yè)當(dāng)做人來(lái)看待，把人所具有的人格特質(zhì)賦予給企業(yè)，使企業(yè)擁有人格特質(zhì)，即企業(yè)人格。換句話說(shuō)，就是用描述人類人格的一系列詞匯來(lái)描述企業(yè)特征，學(xué)者就可像研究人一樣研究企業(yè)，了解企業(yè)真實(shí)身份，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)行為模式。

（三）企業(yè)文化是企業(yè)人格的具體體現(xiàn)

人們常說(shuō)“觀念決定行為，行為形成習(xí)慣，習(xí)慣形成文化，文化注定命運(yùn)”。一個(gè)人經(jīng)歷無(wú)數(shù)次相同或相似行為可形成持續(xù)改進(jìn)，一個(gè)團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷無(wú)數(shù)次相同或相似行為也可形成自己持續(xù)改進(jìn)，一個(gè)企業(yè)也可通過(guò)經(jīng)歷無(wú)數(shù)次相同或相似行為形成自己持續(xù)改進(jìn)；不同行為養(yǎng)成不同習(xí)慣，不同習(xí)慣積淀不同文化，不同文化注定截然不同的命運(yùn)。當(dāng)把企業(yè)看成一個(gè)“人”時(shí)，那么它的人格化體現(xiàn)——觀念會(huì)形成相應(yīng)的企業(yè)行為及企業(yè)文化，就可通過(guò)評(píng)價(jià)它的企業(yè)文化來(lái)評(píng)價(jià)它的人格內(nèi)涵——企業(yè)的軟環(huán)境，就象要評(píng)價(jià)一個(gè)人，勢(shì)必要評(píng)價(jià)他的一些行為特征才能真正地評(píng)價(jià)他，否則往往會(huì)含有主觀性，有失偏頗。

三、倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法運(yùn)用前提

（一）行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間利潤(rùn)差額主要因賬面可計(jì)量的差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)和賬面不可計(jì)量的企業(yè)文化影響形成

外部環(huán)境也會(huì)影響利潤(rùn)，但外部環(huán)境具有影響因素多、差異性大、計(jì)算影響轉(zhuǎn)換值復(fù)雜等特征，研究過(guò)程會(huì)復(fù)雜困難，但外部環(huán)境可以通過(guò)戰(zhàn)略和策略等主觀決策所控制，一定程度上其可包括在企業(yè)文化范疇中，所以算倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法認(rèn)為行業(yè)內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)差額主要因賬面可計(jì)量的差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)和賬面不可計(jì)量的企業(yè)文化影響形成。

（二）β或α值能夠合理選取

通過(guò)前文分析，可以認(rèn)為求β或α值的思路是可行的、清晰的、可操作的，但其是一個(gè)敏感系數(shù)，對(duì)整體計(jì)算結(jié)果影響會(huì)較大，所以選取的過(guò)程和結(jié)果應(yīng)該是合理的。

四、倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法優(yōu)缺點(diǎn)

（一）倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法優(yōu)點(diǎn)

倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法繼承了賬面價(jià)值法簡(jiǎn)單易行的優(yōu)點(diǎn)，并從人格化角度理解企業(yè)價(jià)值，豐富了企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵和外延，啟迪人們進(jìn)一步認(rèn)識(shí)企業(yè)價(jià)值本質(zhì)。具體應(yīng)用該方法時(shí)，相關(guān)參數(shù)來(lái)之于市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)，一方面體現(xiàn)了數(shù)據(jù)的市場(chǎng)性，呼應(yīng)了企業(yè)價(jià)值的交易性特征；另一方面相關(guān)參數(shù)的主觀臆造性低，為結(jié)果的科學(xué)性提供了好的前提。

（二）倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法缺點(diǎn)

倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)，而賬面價(jià)值受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)人員素質(zhì)等因素影響，往往很難保證結(jié)果的公允性；未考慮外部條件對(duì)差額利潤(rùn)的影響，且當(dāng)無(wú)形資產(chǎn)是自己培育的情況下，α值的結(jié)果有模糊性，直接套用，可能出現(xiàn)錯(cuò)誤結(jié)果正確用的現(xiàn)象。

五、倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法研究與商譽(yù)研究的差異

首先，思路切入點(diǎn)不同，倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法是從“人格化”角度研究的；其次，商譽(yù)研究有很多不同觀點(diǎn)，從概念、本質(zhì)、分類、計(jì)量到準(zhǔn)則的處理都存有差異，往往讓人無(wú)所適從，就象有觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)的本質(zhì)不是形成差額利潤(rùn)的資源，還有觀點(diǎn)認(rèn)為形成差額利潤(rùn)部分除了無(wú)形資產(chǎn)因素外全是商譽(yù)，而本文明確提出差額利潤(rùn)主要因賬面可計(jì)量的差異技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)和賬面不可計(jì)量的企業(yè)文化形成，承認(rèn)企業(yè)文化對(duì)差額利潤(rùn)的影響，但不認(rèn)為差額利潤(rùn)全部是因其影響的結(jié)果。商譽(yù)研究往往側(cè)重從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度研究商譽(yù)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和報(bào)告等，而倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法是從價(jià)值評(píng)價(jià)的角度研究造成差額利潤(rùn)的企業(yè)文化價(jià)值，所以，倒算差額利潤(rùn)評(píng)價(jià)法研究與商譽(yù)研究切入點(diǎn)、內(nèi)涵、歸宿等方面都不同。

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