王劍

在《晶盛機電：“偽外資”發(fā)跡史》一文中，本刊曾詳細(xì)報道了晶盛機電在發(fā)跡過程中，巧用外資身份套取逾2000萬元的稅收優(yōu)惠，由此完成原始積累一事。

發(fā)跡之后，晶盛機電以最快的速度申請上市，若成功上市，則公司實際控制人之一的邱敏秀將在一夜之間身價逼近10億元，而在6年前，邱敏秀只不過是浙江大學(xué)機械與能源工程學(xué)院黨委書記。

在晶盛機電前身晶盛有限成立之初，61歲的邱敏秀毅然離開工作達(dá)28年之久的浙江大學(xué)，應(yīng)晶盛有限大股東金輪公司的原實際控制人毛全林的邀請，以“技術(shù)入股”的方式組建浙江有限。所謂“技術(shù)入股”，是指晶盛有限成立時，邱敏秀缺乏自有資金，但卻是學(xué)術(shù)界頗具影響力的人物，因此，毛全林與邱敏秀達(dá)成協(xié)議，前者提供資金、廠房等并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)初期的風(fēng)險，后者則憑借在學(xué)術(shù)界的影響，牽頭浙江大學(xué)、電子科技大學(xué)等單位著手進(jìn)行單晶硅生長爐的研究，為晶盛有限提供技術(shù)支持。

由此可以明顯的看出，毛全林是晶盛有限獨一無二的實際控制人，但蹊蹺的是，在即將上市的晶盛機電的股東席位中，毛全林早已被擠出實際控制人之列，持股比例僅為2.27%；而以技術(shù)入股的邱敏秀卻搖身變成晶盛機電的最大股東，實際控股比例達(dá)23.99%。

毛全林是何時失去對晶盛有限的實際控制？時間追溯自2008年5月，此時距晶盛有限成立日不足一年半。

當(dāng)時，毛全林突然“提出”對金輪公司股權(quán)作出調(diào)整，此時的毛全林仍為晶盛有限的實際控制人。經(jīng)過調(diào)整，毛全林在金輪公司中的持股比例從90%巨幅將至12.17%，而邱敏秀則受讓了29.92%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為原始出資額。在此之前，邱敏秀在金輪公司和晶盛有限中的持股比例均為零。就這樣，邱敏秀成了金輪公司的第一大股東，隨即成為晶盛有限的實際控制人之一。在金輪公司進(jìn)行股權(quán)調(diào)整的時候，晶盛機電另一實際控制人曹建偉也順勢進(jìn)入了金輪公司。援引晶盛機電在招股意向書中的描述，晶盛有限“設(shè)立后通過一年多時間的經(jīng)營，取得了較好的經(jīng)營業(yè)績”，為了實現(xiàn)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的整合，晶盛有限遂全資收購了曹建偉旗下的企業(yè)慧翔電液。

金輪公司是毛全林的產(chǎn)業(yè)，晶盛有限更是毛全林一手創(chuàng)立，然而在不足一年半的時間內(nèi)，毛全林同時失去了對上述兩家公司的控制，并且轉(zhuǎn)讓金輪公司股權(quán)的時候，轉(zhuǎn)讓價僅為原始出資額。若晶盛機電在招股意向書中對于金輪公司及晶盛有限的描述屬實，則此時的晶盛有限已經(jīng)取得了一定的經(jīng)營業(yè)績并且前景向好，較之于賬面價而言，晶盛有限的資產(chǎn)價格應(yīng)該出現(xiàn)了溢價。作為晶盛有限的控股股東，金輪公司亦應(yīng)獲得相應(yīng)的投資收益，況且金輪公司此前經(jīng)營銅管加工業(yè)務(wù)多年，應(yīng)有盈余，即使毛全林因種種原因不得已出讓金輪公司股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格理應(yīng)在原始出資額之上，否則，毛全林就是折價出讓。然而事實上，毛全林確實是折價出讓，轉(zhuǎn)讓價僅為38.9萬元，令人大惑不解。

毛全林將晶盛有限實際控制人的角色拱手讓與邱敏秀之后的不到2年時間內(nèi)，晶盛有限即完成股份制整體變更，為沖刺上市做準(zhǔn)備；而5月2日，晶盛機電以33元/股的發(fā)行價、34.73倍的市盈率實施申購。從金輪公司股權(quán)調(diào)整的2008年5月份到晶盛機電實施申購，正好4年，而就在這4年，邱敏秀從零持股變成了晶盛有限的實際控制人，身價逾8億元；而毛全林為了當(dāng)初出讓股權(quán)所獲得的38.9萬元，與22億元財富失之交臂。

時至今日，毛全林2008年出讓金輪公司絕大部分股權(quán)的真實原因尚是不解之謎，但可以肯定的是，應(yīng)該不是為了區(qū)區(qū)的38.9萬元。業(yè)內(nèi)人士表示，毛全林當(dāng)年出讓股權(quán)或是迫于無奈，所以盡管當(dāng)時晶盛有限業(yè)務(wù)已經(jīng)轉(zhuǎn)向正軌，且當(dāng)時國內(nèi)光伏熱漸有愈演愈烈之勢，但毛全林只能忍痛割愛，放棄晶盛有限實際控制人的地位，只能屈居小股東行列。

另有人士猜測，毛全林2006年力邀邱敏秀出山時，并未對邱敏秀技術(shù)入股作出合理的評估，以致邱敏秀表面上在晶盛有限沒有股份，但由于邱敏秀貢獻(xiàn)的技術(shù)對卻是晶盛有限不可或缺的，因此實際上是晶盛有限的核心人員，掌握巨大的“無形資產(chǎn)”。一旦該無形資產(chǎn)的重要性超出毛全林的駕馭，那么毛全林被“逼宮”也是不難理解的。

在邱敏秀等人分享勝利果實的同時，另一個問題浮出水面，即超日太陽（002506）、賽維LDK（LDK.US）等光伏企業(yè)或業(yè)績持續(xù)下滑，或深陷裁員風(fēng)波，晶盛機電的命運又將如何？本刊將作進(jìn)一步的報道。