王劍

投資要點：

1、公司是國家級高新技術(shù)企業(yè)，擁有強大的品牌輻射力；

2、公司是西南地區(qū)最大的特種電纜生產(chǎn)企業(yè)，市場份額位居行業(yè)前列；

日前登陸滬市主板的四川明星電纜股份有限公司（下稱“明星電纜”，代碼603333）是一家專注于特種電纜研發(fā)及生產(chǎn)的國家級高新技術(shù)企業(yè)，是西南地區(qū)最大的特種電纜生產(chǎn)企業(yè)。明星電纜自成立以來，銳意進取，取得了豐碩的成果，公司是國家創(chuàng)新型試點企業(yè)及國家標準化良好行為AAAA 級企業(yè)。

自2007年以來，明星電纜蟬聯(lián)“中國機械500強”、“四川工業(yè)企業(yè)最大規(guī)模100 強”等稱號，無論是品牌輻射力還是市場規(guī)模，明星電纜均居于行業(yè)前列。經(jīng)過多年的努力，明星電纜已發(fā)展成為中石油能源一號網(wǎng)電線電纜類產(chǎn)品2010年度采購量排名第一的交易商。

研發(fā)助力成長

明星電纜主要專注于特種電纜的研發(fā)及生產(chǎn)，因此對技術(shù)的要求較高。事實上，明星電纜自成立以來，一直注重技術(shù)創(chuàng)新，公司目前是國家級高新技術(shù)企業(yè)及國家創(chuàng)新型試點企業(yè)，亦為國家標準化良好行為AAAA 級企業(yè)及四川省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展（成長類）示范企業(yè)，公司擁有經(jīng)四川省認定的企業(yè)技術(shù)中心，子公司安徽明星已建成省級“電子輻照工程技術(shù)研究中心”。

上述科研成果的取得與明星電纜內(nèi)外驅(qū)動的戰(zhàn)略不無關(guān)系，對內(nèi)，明星電纜持續(xù)加大研發(fā)投入，并建立了研發(fā)創(chuàng)新的長效機制；對外，明星電纜高度注重與外部科研機構(gòu)的技術(shù)合作，積極與國內(nèi)高校、科研機構(gòu)開展多層次、多方位的技術(shù)合作，建立起緊密的“產(chǎn)、學、研”合作體系。

資料顯示，明星電纜近年研發(fā)費用呈逐年遞增態(tài)勢，正因為明星電纜在研發(fā)方面不吝投入，因此公司的專利證書多達71項，多個研發(fā)產(chǎn)品被列為國家、省、市重點科技攻關(guān)項目，并多次獲得省市級科技進步獎，其中核電站用1E級電纜被列入國家級火炬計劃項目。

在廠外合作方面，明星電纜與中國核動力研究設(shè)計院簽署了長期戰(zhàn)略合作協(xié)議，還積極與上海電纜研究所、武漢高壓研究所等科研院所開展技術(shù)交流與合作。此外，明星電纜還與哈爾濱理工大學、西安交通大學、四川大學等多所高校建立了人才培訓和人才輸送的長期合作關(guān)系。通過這樣的方式，明星電纜儲備了大量的人才，為公司日后的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

品牌提升規(guī)模

由于明星電纜時刻以市場為動向展開研究，因此公司的品牌地位較為強勢。明星電纜旗下“鑫耘”牌電線電纜于2006年即被國家質(zhì)檢總局評定為“質(zhì)量免檢產(chǎn)品”，被中國質(zhì)量網(wǎng)審定為“全國質(zhì)量服務(wù)信譽雙保障產(chǎn)品”，公司35kV及以下交聯(lián)聚乙烯電力電纜于2007年被四川省授予“四川省名牌產(chǎn)品”稱號。

依托強勢的品牌，明星電纜在市場開拓方面亦頗有建樹，公司對客戶提供從前期產(chǎn)品選型、設(shè)計咨詢、技術(shù)交流到安裝敷設(shè)指導、產(chǎn)品質(zhì)量跟蹤等系統(tǒng)化解決方案，在石油石化、發(fā)電、冶金等重點行業(yè)領(lǐng)域已打下堅實的客戶基礎(chǔ)。目前明星電纜的客戶包括中國石化工程建設(shè)公司、中國化工集團、三峽集團、中核集團、中廣核、攀鋼、廣鋼等國內(nèi)大型公司。此外，明星電纜亦為中石油2010年度網(wǎng)絡(luò)采購最大供應(yīng)商、西南地區(qū)水電站配套特種電纜主要供貨商、國電等五大發(fā)電集團的長期合作伙伴。

明星電纜是西南地區(qū)最大的特種電纜生產(chǎn)商，但為了解決因拓展市場而出現(xiàn)的產(chǎn)能不足的問題，公司遂決定將募集資金投向新能源及光電復合海洋工程用特種電纜項目。該項目投產(chǎn)后，明星電纜的市場份額將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再度提升。