硅谷子

五一節(jié)前我們分析了“在主流板塊金改概念股整體進(jìn)入調(diào)整后，如果沒有一個(gè)強(qiáng)力板塊繼續(xù)扛起引領(lǐng)大盤前行的大旗，是很難出現(xiàn)突破性行情的。同時(shí)，大盤正面臨前期2月27日至3月14日構(gòu)筑的三重頂壓力區(qū)域，套牢籌碼沉重阻力較大，如果量能不能繼續(xù)有效放大，則沖破該成交密集區(qū)的難度較大?！?/p>

近兩周盡管有制度改革和政策利好消息不斷，但受外憂（歐債危機(jī)憂慮加?。﹥?nèi)患（南海對(duì)峙事件持續(xù)）等“黑天鵝”事件影響，券商、保險(xiǎn)、煤炭石油等權(quán)重板塊連續(xù)大幅下挫，雖然市場(chǎng)不斷制造環(huán)保、軍工船舶、頁(yè)巖氣、稀土、涉礦、涉酒概念股等熱點(diǎn)題材，并圍繞業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、高送轉(zhuǎn)、重組等主線掀起炒作波瀾，但是由于藍(lán)籌板塊與題材股炒作無法形成市場(chǎng)合力，且成交量始終不能有效放大，導(dǎo)致大盤上攻屢次受阻于2450點(diǎn)上方三重頂強(qiáng)大阻力區(qū)，并最終跌破2242點(diǎn)反彈以來形成的上升通道，宣告本輪次反彈暫告一段落。如何看待這次調(diào)整行情，下面我們從政策消息面、板塊熱點(diǎn)演變和主題投資角度進(jìn)行逐一分析。

首先，五一節(jié)后IPO改革、主板及創(chuàng)業(yè)板退市制度、強(qiáng)制分紅舉措等多項(xiàng)制度改革出臺(tái)，券商創(chuàng)新發(fā)展“十一條”政策、降低交易費(fèi)用、研究建立基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約束機(jī)制、降低基金募集門檻推出發(fā)起式基金、研究養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市稅收減免措施、擴(kuò)大QFII和RQFII額度、引入國(guó)外養(yǎng)老金和海外對(duì)沖基金等等利好不絕于耳，對(duì)市場(chǎng)信心有所提振。不過上述利好都是利在長(zhǎng)遠(yuǎn)，短期作用有限，并未給市場(chǎng)真正帶來多少增量資金，特別是新股發(fā)行改革后擴(kuò)容壓力未改，供求關(guān)系依然未改善，300億元ETF入市也激不起一絲波瀾。而央行通過央票和回購(gòu)操作等流動(dòng)性管理手段替代調(diào)準(zhǔn)降息、低于預(yù)期的4月CPI和外貿(mào)數(shù)據(jù)、新增信貸6818億元和M2增長(zhǎng)12.8%等都大大削弱了市場(chǎng)原本的寬松預(yù)期。同時(shí)，外圍市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，歐美股市、黃金原油等大宗商品連續(xù)大幅下挫，都加大了市場(chǎng)調(diào)整壓力。

其次，從板塊輪動(dòng)和題材熱點(diǎn)來看，本輪2242點(diǎn)以來反彈的行情主線——金改板塊，自龍頭品種浙江東日、金豐投資、浙江東方等復(fù)牌后一路調(diào)整，未有太大起色，僅有個(gè)別跟風(fēng)品種如浙江富潤(rùn)、上海新梅、恒順醋業(yè)、華峰氨綸、康盛股份、南京中北等出現(xiàn)短暫反彈行情；受“十二五”環(huán)保投入五萬億刺激的節(jié)能環(huán)保板塊的開能環(huán)保、巴安水務(wù)等，受海工裝備規(guī)劃出臺(tái)、頁(yè)巖氣第二輪招標(biāo)、南海對(duì)峙等事件驅(qū)動(dòng)的軍工船舶、石油勘探個(gè)股，如亞星錨鏈、舜天船舶、中船股份、石油濟(jì)柴、煤氣化、江鉆股份、海默科技等題材股短炒之后，又是一地狼籍，與之類似的是前期熱點(diǎn)龍頭股如文化傳媒、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、次新股等反抽過后亦再度回落。唯獨(dú)以業(yè)績(jī)預(yù)增（包鋼稀土、中科三環(huán)、凱樂科技）、高送轉(zhuǎn)（衛(wèi)星石化）、重組（海潤(rùn)光伏、ST金谷源）為主線的涉礦（科學(xué)城、ST國(guó)創(chuàng)、ST天一）、涉酒概念股（維維股份、中茵股份）和醫(yī)藥（廣州藥業(yè)）等防御品種持續(xù)性稍好，不過也要注意到跟風(fēng)的稀土涉礦股、無業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支撐的高送轉(zhuǎn)股補(bǔ)漲后的殺跌風(fēng)險(xiǎn)，一度受退市政策影響而大跌的創(chuàng)業(yè)板、ST股近日的超跌反彈亦多半是短線行情。

最后，從技術(shù)上看，2242點(diǎn)到2453點(diǎn)這波反彈上漲了211個(gè)點(diǎn)，期間沒有像樣的調(diào)整，目前2242點(diǎn)反彈以來形成的上升通道已被跌破，因此短線回調(diào)可以先看黃金分割位2383/2372/2348等點(diǎn)位支撐，結(jié)合均線系統(tǒng)60日線和半年線分別在2384點(diǎn)和2346點(diǎn)的支持位置，或有反抽出現(xiàn)，以確認(rèn)破位是否有效，期間可結(jié)合市場(chǎng)主流熱點(diǎn)和龍頭品種情況判斷行情是反抽抑或反彈的延續(xù)。操作上，在調(diào)整趨勢(shì)未結(jié)束前，暫時(shí)維持謹(jǐn)慎操作和觀望為主。