大連熱電：

或停牌啟動(dòng)集團(tuán)整體上市

傳聞：大連熱電（600719）將于近期停牌啟動(dòng)集團(tuán)整體上市。

記者連線：記者多次致電大連熱電證券事務(wù)部，但對(duì)方電話始終無(wú)人接聽(tīng)。

早在去年12月，大連熱電集團(tuán)即向中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出《關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》，以大連熱電作為熱電聯(lián)產(chǎn)、集中供熱的唯一平臺(tái)和主體，熱電集團(tuán)將成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，研究制定解決方案，方案采用資產(chǎn)重組、整體上市或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他方式，并在完成股權(quán)變更登記的12個(gè)月內(nèi)，解決熱電集團(tuán)與大連熱電存在的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

今年年初，大連市政府進(jìn)一步表示將加大國(guó)企上市和深化改革力度，而大連熱電集團(tuán)亦在整體上市單位名錄。2月份，大連市國(guó)資委將所持6656.69萬(wàn)股（32.91%）大連熱電股份變更為大連熱電集團(tuán)持有的事項(xiàng)已完成變更登記，熱電集團(tuán)為大連熱電第一大股東。

根據(jù)公告，由于歷史原因，大連熱電不擁有管網(wǎng)及換熱站資產(chǎn)，管網(wǎng)運(yùn)行人員及經(jīng)驗(yàn)不完備，因此除電力銷(xiāo)售外，大連熱電熱力產(chǎn)品需委托和銷(xiāo)售給熱電集團(tuán)，通過(guò)熱電集團(tuán)對(duì)外銷(xiāo)售和提供加工轉(zhuǎn)換。熱電集團(tuán)表示，此次變更完成后，不排除在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)對(duì)上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組的可能性，以徹底消除關(guān)聯(lián)交易。

因此，大連熱電集團(tuán)通過(guò)大連熱電實(shí)現(xiàn)整體上市的傳言并非空穴來(lái)風(fēng)，按照目前的情況猜測(cè)，熱電集團(tuán)整體上市可能只是時(shí)間問(wèn)題，不過(guò)截至目前，整體上市方案仍未最終出臺(tái)，亦無(wú)明確的時(shí)間表。盡管大連熱電公司層面未對(duì)該重要事項(xiàng)作出進(jìn)一步的說(shuō)明，但坊間的傳聞卻持續(xù)不斷，近期更是傳出大連熱電即將停牌，熱電集團(tuán)有望在近期上市。

記者擬就此征詢大連熱電證券事務(wù)部，但對(duì)方電話始終處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。近期的種種跡象表明，熱電集團(tuán)動(dòng)作頻繁，如熱電集團(tuán)擬商談接收瓦房店熱電廠的具體事宜，而金州二十里堡熱電廠的廠址、辦公樓預(yù)計(jì)將于十月份開(kāi)始征地，均是積極備戰(zhàn)上市的表現(xiàn)。

青山紙業(yè)：

或被贛州稀土公司借殼

傳聞：贛州稀土公司擬借殼青山紙業(yè)實(shí)現(xiàn)上市。

記者連線：青山紙業(yè)（600103）證券部工作人員稱(chēng)，從未聽(tīng)聞或被借殼一事，公司并未接到贛州稀土公司的借殼請(qǐng)求，亦未主動(dòng)與贛州稀土公司接洽。

青山紙業(yè)是A股老牌上市公司，但近年來(lái)業(yè)績(jī)巨幅波動(dòng)，2009年曾巨虧近2億元，2010年扭虧為盈之后，今年一季度再度虧損2800萬(wàn)元，總體而言，青山紙業(yè)業(yè)績(jī)已經(jīng)步入下降通道，暫無(wú)企穩(wěn)跡象。而在二級(jí)市場(chǎng)上，鮮有基金主動(dòng)建倉(cāng)青山紙業(yè)，股價(jià)至今未能步出底部區(qū)域。

近期坊間傳聞，經(jīng)中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司牽線，贛州稀土公司將借整合三明市稀土礦產(chǎn)的機(jī)會(huì)，得以實(shí)現(xiàn)借殼青山紙業(yè)上市的愿望。傳言稱(chēng)，近期作為青山紙業(yè)控股股東的福建省青州造紙有限責(zé)任公司已經(jīng)萌生退意，欲撤資轉(zhuǎn)股，最終“掏空”青山紙業(yè)，僅留下殼資源，而贛州稀土公司將對(duì)殼資源進(jìn)行注資，最終實(shí)現(xiàn)上市。

對(duì)此，記者連線青山紙業(yè)證券部，得到的答復(fù)是青山紙業(yè)并無(wú)置出殼資源的計(jì)劃，其控股股東亦有轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的計(jì)劃，公司更未與贛州稀土公司主動(dòng)接洽商討轉(zhuǎn)讓殼資源事宜。據(jù)本刊了解，上述傳聞并非始自今年，去年即有類(lèi)似傳聞，不過(guò)青山紙業(yè)并未公開(kāi)辟謠，近期傳聞再度四起，有分析稱(chēng)或與青山紙業(yè)持續(xù)走低的業(yè)績(jī)有很大的關(guān)聯(lián)。

值得一提的是，坊間針對(duì)于青山紙業(yè)的傳聞既包括公司本身，也包括其子公司。今年3月份，業(yè)內(nèi)紛傳青山紙業(yè)控股子公司將進(jìn)行股份制改制和增資擴(kuò)股，而青山紙業(yè)為了推動(dòng)該重組事項(xiàng)，還出售了部分可供出售金融資產(chǎn)。當(dāng)時(shí)青山紙業(yè)就此發(fā)布了澄清公告，稱(chēng)兩家子公司上市暫屬戰(zhàn)略構(gòu)想，青山紙業(yè)擬將兩家子公司的增資擴(kuò)股工作列入2012年工作計(jì)劃，使之優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，該事項(xiàng)尚未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)階段。

本刊也注意到，近兩年來(lái)，鮮有券商對(duì)青山紙業(yè)作出投資評(píng)級(jí)，依照行業(yè)規(guī)則，青山紙業(yè)短期內(nèi)難以走出業(yè)績(jī)低谷應(yīng)是大概率事件。

思源電氣：

前4個(gè)月訂單同比增長(zhǎng)

傳聞：思源電氣1-4月訂單增長(zhǎng)90%

記者連線：思源電氣證券部工作人員表示，目前公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一切正常，今年前4個(gè)月訂單的確有所增長(zhǎng)，但具體增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)要等到中報(bào)披露才能知道。

思源電氣（002028）主要從事輸配電設(shè)備的制造和服務(wù)，公司是國(guó)內(nèi)知名的專(zhuān)業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)輸配電及控制設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè)。

安信證券日前對(duì)公司進(jìn)行了調(diào)研，在調(diào)研報(bào)告里稱(chēng)，“1-4月公司訂單增長(zhǎng)90%多。GIS已經(jīng)初步站穩(wěn)腳跟，國(guó)網(wǎng)第二批招標(biāo)中了8900多萬(wàn)，南網(wǎng)也中了兩個(gè)包。220kV的GIS在系統(tǒng)外已經(jīng)做了很多了，去年有一個(gè)多億的220kVGIS訂單，爭(zhēng)取今年進(jìn)入集中招標(biāo)，今年1-4月，GIS做了1.2億的產(chǎn)值，產(chǎn)能是5000-6000萬(wàn)/月，目前產(chǎn)出每天3間隔?！?/p>

從公司發(fā)布的1季報(bào)來(lái)看，公司訂單繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，一季度新簽訂合同9.34億元，同比增長(zhǎng)129%；2011年公司新增訂單27.3億元，同比增長(zhǎng)18.2%。一季度訂單增速已顯示出公司的后續(xù)增長(zhǎng)加速勢(shì)頭。

通過(guò)上述種種信息不難判斷，公司前4個(gè)月訂單大幅增長(zhǎng)情況應(yīng)屬實(shí)。2011年思源電氣業(yè)績(jī)同比下滑七成，不過(guò)公司已經(jīng)基本度過(guò)了2010年下半年和2011年上半年一次設(shè)備行業(yè)最艱難的時(shí)期。這期間，在產(chǎn)能過(guò)剩、需求下降、惡性競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下，一次設(shè)備廠商經(jīng)歷了整個(gè)行業(yè)最低谷的時(shí)期。另外，從公司的訂單情況來(lái)看，2011年公司新簽訂單27億元，同比去年增長(zhǎng)18%，高于營(yíng)業(yè)收入的增速，主要原因是新簽訂單大多來(lái)自于去年下半年。從公司的確認(rèn)收入周期來(lái)看，2011年結(jié)余的價(jià)格較高的訂單會(huì)在2012年開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，會(huì)帶來(lái)收入的高增長(zhǎng)和毛利率的提升。隨著今年訂單的大幅增長(zhǎng)，公司的業(yè)績(jī)將得到一定的改善。行業(yè)分析人士認(rèn)為公司今年業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)可期。

浙江富潤(rùn)：

大股東將繼續(xù)增持

傳聞：浙江富潤(rùn)有強(qiáng)烈做高市值的預(yù)期，大股東擬持續(xù)增持。

記者連線：記者多次撥打浙江富潤(rùn)的聯(lián)系電話，但始終無(wú)人接聽(tīng)。

浙江富潤(rùn)（600070）是紡織行業(yè)的龍頭之一，主營(yíng)絹絲及絹紡綢產(chǎn)品等，由于其產(chǎn)品的特殊性，在歐美市場(chǎng)有著極強(qiáng)的出口競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿?。業(yè)績(jī)方面公司并無(wú)亮點(diǎn)，公司2011年凈利潤(rùn)同比下降41.07%，主要原因有兩點(diǎn)，一是紡織業(yè)務(wù)毛利率下降導(dǎo)致整體毛利率下降1.33個(gè)百分點(diǎn)至11.84%；二是非經(jīng)常性損益大幅減少。

不過(guò)，公司第一大股東富潤(rùn)控股集團(tuán)有限公司對(duì)公司的前景似乎較為看好，2011年12月28日其通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入的方式增持公司股份14.8萬(wàn)股，占公司總股本的 0.11%。此次增持后，富潤(rùn)集團(tuán)持有公司股份3622.24萬(wàn)股，占公司總股本的25.75%。富潤(rùn)集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持不超過(guò)公司總股本2%的股份（含此次已增持股份在內(nèi)）。

距離上次增持已近5個(gè)月，浙江富潤(rùn)的股價(jià)已從當(dāng)時(shí)7.5元的價(jià)格上漲至目前的逾13元，漲幅高達(dá)73.33％。特別是作為金改概念股公司股價(jià)近期走勢(shì)凌厲，屢創(chuàng)新高，自4月份以來(lái)該股已拉出5個(gè)漲停板，本周三強(qiáng)勢(shì)漲停。

大股東增持的承諾在履約期內(nèi)，未來(lái)的增持行為將給公司股價(jià)表現(xiàn)帶來(lái)正面信心。而面對(duì)紡織業(yè)成本上漲、毛利下降、競(jìng)爭(zhēng)激烈的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，公司也積極發(fā)掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，除紡織品和鋼管的加工銷(xiāo)售外，公司還涉足房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、文化、投資等多個(gè)領(lǐng)域。

中信建投證券預(yù)計(jì)公司2012-2014年每股收益分別為0.63元、0.47元和0.97元。相對(duì)看好公司紡織業(yè)的升級(jí)和多元化發(fā)展前景，首次給予“增持”評(píng)級(jí)。