【摘要】從中小企業(yè)自身因素、國內金融體系發(fā)展狀況等方面思考中小企業(yè)融資難的原因，同時借鑒國內外經驗，從提高中小企業(yè)自身發(fā)展水平、加快金融機構經營機制改革、加快發(fā)展中小金融機構、改善外部環(huán)境等方面提出若干對策建議。

【關鍵詞】中小企業(yè)融資金融體系

受金融市場發(fā)育程度、企業(yè)自身條件等因素影響，中小企業(yè)的融資需求一直無法得到有效滿足，中小企業(yè)融資難的問題一直存在。本文從中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀入手，探討中小企業(yè)難的原因所在，并提出相應的對策。

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）直接融資渠道不暢。2004年深交所中小企業(yè)板和2009年創(chuàng)業(yè)板的開立使得我國中小企業(yè)通過證券市場融資成為可能，但是由于發(fā)行門檻高、發(fā)行成本高等原因，中小企業(yè)通過證券市場獲得融資的比例仍然很低。

（二）間接融資獲取困難。目前，我國中小法人企業(yè)數(shù)量超過1000萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99％，其中300人以下的小企業(yè)占95.8％。但是根據銀監(jiān)會公布的數(shù)據，截至2010年12月末，銀行機構小企業(yè)貸款余額僅占全部企業(yè)貸款余額的24.01%。

（三）融資成本高。雖然近年來，我國陸續(xù)頒布了多部促進中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，但是中小企業(yè)融資的實際成本仍然很高。據統(tǒng)計，中小企業(yè)申請一年期貸款的各種費用合計往往要達到融資金額的13-15%，幾乎比大企業(yè)高一倍。（單單，2009）

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)自身發(fā)展存在局限。大多數(shù)中小企業(yè)人才缺乏，管理水平低，缺乏良好的公司治理結構；財務制度不健全，透明度較低；容易受經營環(huán)境的影響，變數(shù)大、風險高。長期以來，中小企業(yè)不良貸款率高的現(xiàn)象并未得到根本改善。銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據顯示，2010年末全國小企業(yè)不良貸款余額2367億元，占全部不良貸款的55.14%；不良貸款率為3.3%，比全部貸款不良率高1.16個百分點。

（二）中小銀行發(fā)展不足。雖然近幾年我國中小銀行有了較大發(fā)展，但工、農、中、建、國開、交行和郵儲銀行等大型銀行的壟斷局面仍然沒有被打破。相比于大型商業(yè)銀行，具有經營靈活優(yōu)勢，能為中小企業(yè)間接融資發(fā)揮著重要作用的中小金融機構在業(yè)務拓展和經營方面尚處于相對弱勢。但是在資金、網點和人員有限的情況下，大型銀行更傾向貸款給大型企業(yè)，而不是單位交易成本高的中小企業(yè)。

（三）商業(yè)銀行經營原則影響。銀行業(yè)是一個風險高度集中的行業(yè)，因此安全性是銀行在其經營活動中首先要考慮的一個問題。目前的信貸審核過于依賴財務報告等規(guī)范性信息，針對中小企業(yè)貸款“短、頻、急”特點的信貸機制尚未建立或不夠完善，相應的產品、技術、人才匱乏。大多數(shù)中小企業(yè)存在抵押能力差、信用等級低等問題，自然也很難獲得銀行貸款。金融部門融資手續(xù)繁瑣，耗時耗精力，也影響了中小企業(yè)的融資積極性。

（四）中小企業(yè)融資擔保體系不夠完善。我國的中小企業(yè)融資擔保體系經歷了10多年的發(fā)展，在拓寬中小企業(yè)融資渠道，降低中小企業(yè)融資成本等方面發(fā)揮了重要作用。但是仍然存在扶持中小企業(yè)融資擔保的財政政策及措施不到位、扶持中小企業(yè)融資擔保的財政資金規(guī)模偏小、財政扶持中小企業(yè)融資擔保的杠杠作用不充分、中小企業(yè)融資擔保的風險補償機制發(fā)展滯后等問題，影響和制約了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（李銘，2009）

（五）資本市場發(fā)育不足。2010年全年531家公司在A股市場融資10275.2億元，其中首發(fā)347家融資4883億元。但是人民銀行統(tǒng)計數(shù)據顯示，我國2010年人民幣貸款增加7.95萬億元。我國直接融資比例仍然偏低，也使得企業(yè)融資更依賴于銀行信貸資金的投放。同時，股票市場內部結構也不盡合理，當前多層次股票市場已經成為我國中小企業(yè)金融支持的一塊“短板”，制約了我國中小企業(yè)金融支持體系整體功能的發(fā)揮，并導致我國中小企業(yè)融資市場中股權資本，尤其是面向創(chuàng)新型中小企業(yè)的高風險股權資本供給嚴重不足的結構性矛盾。（闕紫康，2009）

（六）民間金融發(fā)展不規(guī)范。民間金融在滿足中小企業(yè)短、急資金需求的同時，也存在融資成本高、風險大、容易引發(fā)社會糾紛等問題。徐志明在江蘇省抽樣調查時發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)民間借貸的月息在1%以上，少數(shù)企業(yè)達到了4%。利息高、不規(guī)范、監(jiān)管困難等問題的存在，也使得民間金融只能是應急渠道，始終無法成為中小企業(yè)的長期穩(wěn)定的融資渠道。

三、破解中小企業(yè)融資難的對策

（一）全面提高中小企業(yè)的發(fā)展水平。一是積極培育中小企業(yè)管理咨詢機構，同時大力引導中小企業(yè)改善公司治理結構，提高財務管理水平和市場營銷水平。二是加大研發(fā)投入，開發(fā)先進適用的技術、工藝和設備，研制適銷對路的新產品，提高產品質量。三是推動中小企業(yè)逐步提升信用意識，做到誠實守信、守法經營，提高自身融資條件，爭取獲得資金支持。

（二）加快金融機構經營機制改革。金融機構應積極改進信貸管理制度，建立適合中小企業(yè)特點的授信審批機制，在合理控制信貸風險的前提下，大力簡化手續(xù)，提高審批效率。積極加強金融產品創(chuàng)新，轉變經營理念，探索適合中小企業(yè)特點的信貸產品，完善財產抵押制度和貸款抵押物認定辦法，擴大抵押物范圍，緩解中小企業(yè)貸款抵押不足的問題。

（三）加快發(fā)展中小金融機構。一是選擇部分銀行在開展社區(qū)銀行試點。社區(qū)銀行與當?shù)乜蛻舾鼮槭煜ぃ瑢ζ髽I(yè)主個人品質、從業(yè)經歷等各種“軟信息”都比較了解，可以為社區(qū)中小企業(yè)提供更好的金融服務。二是提高中小型銀行網點覆蓋面。目前我國縣域地區(qū)特別是農村地區(qū)金融服務亟需強化，據銀監(jiān)會公布數(shù)字顯示，截至2010年末，全國金融機構空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)還有2312個。三是加快設立中小企業(yè)信貸專業(yè)機構。在短時間內無法改變大型金融機構占據壟斷地位的情況下，推動商業(yè)銀行加快設立中小企業(yè)信貸專營機構，積極建設中小企業(yè)服務機構體系，也是改善中小企業(yè)金融服務的重要途徑。四是積極培育和發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農村資金互助社和貸款公司等新型農村金融機構。

（四）建設完善的中小企業(yè)融資擔保體系。目前我國中小企業(yè)信用擔保體系對中小企業(yè)融資的支持效果并不理想，因為中小企業(yè)信用擔保機構規(guī)模小，風險分散與補償制度缺乏。建議建立以政府出資為主、市場籌資為輔、實行市場化運作的信用擔保機構。一方面，加大財政資金支持力度，體現(xiàn)支持中小企業(yè)融資的政策性；另一方面，堅持市場化運作，是為了充分發(fā)揮市場的資源配置效應，促進信用擔保機構良性運轉的同時，切實起到支持中小企業(yè)發(fā)展的作用，而不是演變成支持“關系企業(yè)”。同時，通過政府獎勵、財政補助、推動銀保溝通合作等方式，調動銀行參與中小企業(yè)融資擔保體系建設的積極性，建立責任分擔制度。

（五）大力發(fā)展多層次資本市場。繼續(xù)推進適合中小企業(yè)資金需求的多層次直接融資市場體系建設，以滿足不同類型、不同成長階段的中小企業(yè)融資需求。一是在繼續(xù)建設好中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場的同時，進一步鬼法各類產權交易市場，開展區(qū)域性產權交易市場試點，為各類中小企業(yè)的產權、股權交易提供服務平臺，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道。二是穩(wěn)步擴大中小企業(yè)短期融資券、中小企業(yè)集合票據、集合債券的發(fā)行規(guī)模，適當降低發(fā)行門檻，推動更多無法達到中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行門檻的中小企業(yè)依據自身特點和優(yōu)勢利用中小企業(yè)短期融資券等非金融企業(yè)債務融資工具取得融資。

（六）積極改善中小企業(yè)融資環(huán)境。一是完善中小企業(yè)政策法律體系。落實《中小企業(yè)促進法》、《國務院關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》等扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，清理不利于中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和規(guī)章制度。體制因素導致的辦事效率低，人為地提高了中小企業(yè)融資成本。中國人民銀行研究局、世界銀行外國投資咨詢服務局、國際金融公司中國項目開發(fā)中心在調查中發(fā)現(xiàn)，針對不動產、動產抵押、有關權利質押，與銀行合作的抵押登記分散在15個部門進行，極大提供了中小企業(yè)融資成本。二是大力改善信用環(huán)境。不斷改進信用環(huán)境、企業(yè)信用等級的評定和管理辦法，提高中小企業(yè)的融資信用等級。加強企業(yè)和個人信用信息系統(tǒng)建設，為中小企業(yè)融資提供方便快速的查詢服務。建立有效約束和動態(tài)管理機制，健全對失信企業(yè)和個人的聯(lián)合懲處機制，增強中小企業(yè)信用意識，切實改善我國的信用環(huán)境。

（七）規(guī)范引導民間資本。進一步優(yōu)化民間資本投資的環(huán)境，拓寬民進資本投資的領域，積極引導民間資本參與中小金融機構的設立。在加強有效監(jiān)管、促進規(guī)范經營、防范金融風險的前提下，放寬對金融機構的投資股比限制；支持民進資本以投資入股的方式，參與農村信用社改制為農村商業(yè)（合作）銀行、城市信用社改制為城市商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行的增資擴股；鼓勵民進資本參與發(fā)起設立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型農村金融機構；支持民進資本發(fā)起設立信用擔保機構和金融中介機構。

參考文獻

[1]李銘.中小企業(yè)融資擔保的財政政策分析[J].華北電力大學學報（社會科學版）,2009(04).

[2]單單.中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀、原因及破解對策[J].粵港澳市場與價格,2009(09).

作者簡介：張江濱（1986-），男，中國人民銀行泉州市中心支行，研究方向：企業(yè)融資。

（責任編輯：劉晶晶）