萌生

表面看這是一筆成功的T類交易，但我的內心好像一點也不平靜，第二次買入青青稞酒（002646）總有種不安的情緒，遠遠沒有了初次買入時的那種坦然。說實話，行動可以欺騙自己，直覺卻是戰(zhàn)勝市場永恒的法寶，沒有任何東西所能夠替代。我知道自己在很多時候往往會做出很多言不由衷的事情，而如此錯誤的概率往往也會很大，但這又是本能，不是以自身的意志為轉移。

當做錯了事情之后，才知道這樣的事情是錯的，本不該做，可是又做了，這基本成為了司空見慣。在賣出維維股份（600300）的過程中，酒類股的頹勢基本已經顯現(xiàn)，盡管龍頭酒鬼酒（000799）很強勢，可是當它上漲的時候其他的白酒股不跟，那么孤家寡人的角色是難以充當?shù)?，后續(xù)在其他酒的下挫中，龍頭倒下只是時間問題，這一切幾乎在我的預期之中。在錯誤之中，我已經做好了最壞打算，如果未來上證指數(shù)破了2132點，青青稞酒出現(xiàn)大陰時，我必然快速斬倉。

在這種現(xiàn)象還沒有出現(xiàn)之前，市場的答案開始浮出水面，2012年7月16日當上證指數(shù)面臨破位2150點的關口之時，深圳市場跌停的個股數(shù)量達到了100多只，上海市場也有接近20多只，在這些瘋狂殺跌的品種中，我看到的不僅僅是那些業(yè)績不好的公司，有些業(yè)績好的品種也邁入了殺跌行列，這一切恰恰與我的預期相吻合，如果未來破位2132點，市場的游戲規(guī)則可能就亂了，資金不再將防御和業(yè)績看成是買入的依據，只要累計了大漲幅都應該下跌，這恐怕會成為最終的共識。

這種模式并不少見，上證指數(shù)998點和1664點都曾有這樣的現(xiàn)象，就是因為我預期到了，所以才對未來的買入品種顯得很謹慎，2012年7月13日看著伊力特（600197）和紫鑫藥業(yè)（002118）走勢較為強勁時，買入的信心卻并不足，暫且只當為了觀察的品種，我知道在市場失去了游戲規(guī)則的時候，也就是變成了無效市場時，最好的策略就是觀望，從這一點出發(fā)，在2012年7月16日盤中我以32元賣出了廣州藥業(yè)（600332）。

雖然在很多人看來持有這樣的品種很幸福，不過我卻沒有絲毫的快感，我只相信大家好才是真的好，在市場一路下滑的過程中，買入任何的強勢品種賺取得利潤無益于刀口舔血，說不好哪天會全部吐了回去，甚至會賠個底朝天，這樣的事情目前沒有在我身上發(fā)生，不等于未來不會發(fā)生，我從來沒有想著要看別人的笑話，而是想著自己哪天會被笑話。

顯然，對在廣州藥業(yè)上賺取的利潤有些輕描淡寫，這不是我想要的低調，而是實在沒有什么理由可說，我只知道這是只人氣股，資金的流動性好，加上市場對王老吉的認可，以及在我看好的那天日K線形態(tài)上出現(xiàn)了明顯的兩陽夾一陰（2012年7月13日看好伊力特的理由也是如此），均線系統(tǒng)成多頭排列之勢，才大膽買入的，換句話說，技術的味道更為濃厚，并非是對這家公司的詳細了解。

我不知道的東西肯定有人知道，而且還會讓我被動知道，這種事情連我自己都覺得不可思議。離開公司后很少與天兒有過電話聯(lián)系，但在QQ上我們的交流卻始終沒有斷過，這天她莫名其妙的給我發(fā)來了廣州藥業(yè)的股票代碼，我隨口就說，“今天剛剛賣出！”

她使出了一個無語的表情，“短期看老師有可能賣對，從中期的角度講賣錯了?！?/p>

我呵呵大笑：“難道你真的以為它會如網絡上所說的到達50元？”

“這個我不知道，不過有一點可以確認，這只個股有很多與眾不同的地方。老師是專業(yè)出身應該知道，一家公司的市值反映的是這家企業(yè)的資產，而企業(yè)最大的資產往往是其品牌價值，國際上一些知名企業(yè)有這樣的慣例，市值一般是其中品牌價值的三到十倍。目前可口可樂品牌價值670億美元，市值1700億元；茅臺的品牌價值640億人民幣，市值2722億人民幣；片仔癀品牌價值10億人民幣，市值160億人民幣。王老吉的品牌價值1080億人民幣，那么廣州藥業(yè)的理論市值也應該是3000億人民幣，而現(xiàn)在其市值只有255億，期間相差接近10倍的空間，這就是促使股價上漲的核心動力?！?/p>

我興奮的回復道：“這樣的推敲很有意義，怪不得股價漲的如此之兇猛，實際上就是對品牌價值的一種預期重估過程，還有除了廣州藥業(yè)外，市場上的其他品牌中藥類公司也漲勢如鴻，就是對自主定價所帶來的長期可持續(xù)發(fā)展的一種看好，比如同仁堂（600085）、九芝堂（000989）、片仔癀（600436）和全聚德（002186）等?！?/p>

“對了，老師有空的時候看看恒順醋業(yè)（600305）?！?/p>

我隨即告訴了天兒：“這樣的虧損公司看著有意義嗎？”

天兒笑而不語，只是在窗口上給我打出了一長串的省略號，我沒有過多的去追問，趕快打開了與其相關的部分報告閱讀了起來，還別說，這個過程中我真發(fā)現(xiàn)了一些可用的線索，這家公司12年前上市，如今12年過去了股價基本還是原地踏步，跟九芝堂的前身一樣，在快速消費品行業(yè)品牌的美譽度極高，只是遇到了混帳的管理人，推行了把雞蛋放在不同籃子的多元化發(fā)展，在主營業(yè)務持續(xù)增長的情形下，可是年底一算帳卻還是虧的，公司在2012年6月28日公告說董事長年滿60歲離職，這對企業(yè)來說可能面臨著轉折，就跟九芝堂一樣，魏東去世公司的發(fā)展進行重大調整，股價也應聲出現(xiàn)上漲，那么這次恒順的葉有偉走后會不會給經營上帶來重大轉變呢，我不知道，但從股價的日K線形態(tài)看從2012年6月28日之后放量上漲跡象明顯，而且市場對其關注的力度在逐漸加大。

更重要的是我還發(fā)現(xiàn)，恒順現(xiàn)在擁有的是28億的負債和33億的資產，總市值18億。那么5億的資產給予18億的估值是不是合理呢？我的估計現(xiàn)在就是出資80億也買不到。因為品牌是有價值的，而存在170年的品牌價值一旦發(fā)掘出來將會呈爆發(fā)式增長。聽說鎮(zhèn)江市委市政府已經開始對恒順的不良資產進行清理，限期剝離，恒順新的管理層已經產生。

這會不會是第二個廣州藥業(yè)呢，如果從其品牌的屬性上去理解，我相信恒順未來的價值可能更大，王老吉可以不喝或者少喝，醋是人們日常必須的生活用品，其廣泛程度值得預期，只是在現(xiàn)今階段，要緊密關注上市公司的任何公告，力圖在公司治理方面出現(xiàn)拐點時，盤口也出現(xiàn)明確信號時堅決買進才是。

本周操盤總結（附表格）：相對過去幾周，上證指數(shù)在即將接觸到2132點時盤口的活躍度明顯增強，上海本地股由于國資委整合的消息引發(fā)個別品種的連續(xù)漲停，不過這仍然屬于題材性炒作，其后的效應會不會復制鐵路股的一路陰跌，現(xiàn)在誰也不好說，從這一點看對市場的人氣帶動非常有限，這樣大盤未來會繼續(xù)震蕩，最終的結果是盤出底部還是要繼續(xù)向下尋求支撐，目前仍然難以定論，不好的是周線圖上又收出了帶下影線的小陰線，這說明指數(shù)在接觸到接近2132點時產生的反彈抵抗的意味較為濃厚，僅從這一技術特征定論，大盤未來還需要進一步下探，只有徹底消滅了多頭方可迎來轉機。

在市場走勢面臨變數(shù)之時，操作上主要以賣出為主，清倉了廣州藥業(yè)（600332）之后，2012年7月17日在30.68元也止損了青青稞酒（002646），接下來采取了觀望的態(tài)度，未來會根據市場熱點變化重新調整思路，適當時候繼續(xù)買入業(yè)績出現(xiàn)拐點的優(yōu)質公司。

下周計劃買入品種：紫鑫藥業(yè)（002118）、九芝堂（000989）和中國國旅（601888）等。