翁富

筆者長(zhǎng)期專注于主力行為研究，對(duì)于一般大眾已掌握的基礎(chǔ)分析方法極少談及。近日收到讀者來(lái)信，要求筆者公開(kāi)發(fā)表介紹下日常利用哪些技術(shù)方法去研斷大盤(pán)，以及預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)的技巧。投資者日常操作少不了要看大盤(pán)研判未來(lái)方向。經(jīng)再三思考特寫(xiě)幾期基礎(chǔ)性技術(shù)分析文章，與各位交流分享一些筆者常用有效分析大盤(pán)的方法技巧。

在講解技術(shù)分析股指短線走勢(shì)和預(yù)測(cè)技巧前，先老生常談的描述技術(shù)分析存在的本質(zhì)意義！技術(shù)分析首要明白的三個(gè)前提條件：

第一、市場(chǎng)行為包容消化一切。影響某種證券價(jià)格的任何因素（包括宏觀和微觀因素）都反映在其證券價(jià)格之中。研究證券的價(jià)格是間接地研究影響證券價(jià)格的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。技術(shù)分析者通過(guò)研究?jī)r(jià)格圖表和大量的輔助技術(shù)指標(biāo)等，通過(guò)圖表揭示證券價(jià)格未來(lái)最可能出現(xiàn)的方向走勢(shì)；同時(shí)預(yù)知價(jià)格的漲跌幅度空間等。第二、價(jià)格以趨勢(shì)方式運(yùn)行。證券價(jià)格運(yùn)動(dòng)是以趨勢(shì)方式運(yùn)行和演變的。研究?jī)r(jià)格圖表的意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái)，從而達(dá)到順應(yīng)趨勢(shì)交易的目的。在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的后期，及時(shí)地揭示出來(lái)變盤(pán)的時(shí)間之窗，從而確定賣出的時(shí)機(jī)。正是因?yàn)橛汹厔?shì)存在，技術(shù)分析者通過(guò)對(duì)圖表、指標(biāo)等的研究，能發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)的持續(xù)發(fā)展方向和變盤(pán)時(shí)間之窗。第三、歷史會(huì)重演。歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù)，但歷史會(huì)重演！技術(shù)派認(rèn)為人類的本性是“江山易改本性難移”的。人的行為動(dòng)作在不斷的重演。技術(shù)圖表在一定程度上體現(xiàn)出人們對(duì)于市場(chǎng)的看法。通過(guò)對(duì)于圖表的研究可以找到相似的形態(tài)，從而找到未來(lái)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)和方向。

以上是多年以來(lái)證券市場(chǎng)廣大技術(shù)派投資者對(duì)技術(shù)分析這門課程的深度總結(jié)。這三條是技術(shù)分析的總指導(dǎo)和總章程，任何技術(shù)分析都應(yīng)該遵循以上三條條件作為基準(zhǔn)而展開(kāi)。

證券市場(chǎng)學(xué)習(xí)和使用技術(shù)分析用于研判斷個(gè)股或大市者甚多。而同一技術(shù)分析方法不同使用者效果大為不同。首先，認(rèn)為一般的技術(shù)分析方法用于有效的理性市場(chǎng)中才能產(chǎn)生良好的效果。普通技術(shù)分析用于非理性市場(chǎng)，往非常容易出錯(cuò)或產(chǎn)生較大的偏差。

另外一個(gè)重要實(shí)際問(wèn)題就是人為的操縱因素。技術(shù)分析的第一條就是“市場(chǎng)行為包容消化一切”。但實(shí)際上這一件應(yīng)該是有特定范圍的。對(duì)于證券價(jià)格中長(zhǎng)期波動(dòng)，莊家無(wú)法達(dá)到長(zhǎng)期地操縱價(jià)格，價(jià)格總會(huì)回歸自然，這種情況下技術(shù)分析能做到包容消化一切。而短期內(nèi)，莊家的操縱令價(jià)格出現(xiàn)人為的控制波動(dòng)，這一因素能令技術(shù)分析效果失效甚至完全相反。技術(shù)分析如果用在一個(gè)被莊家嚴(yán)重操縱中的品種上，是很容易出現(xiàn)問(wèn)題的。市場(chǎng)上部分個(gè)股由于有大莊盤(pán)踞其中，莊家短線或中線有計(jì)劃的操縱和干擾著該股走勢(shì)，一般的技術(shù)分析用于這些品種時(shí)往往分析失效。機(jī)構(gòu)莊家一般無(wú)力操縱股指的走勢(shì)，或者說(shuō)無(wú)法長(zhǎng)時(shí)間操縱股指的波動(dòng)。因此一般的技術(shù)方法用在股指大盤(pán)的分析上效果會(huì)非常顯著。

技術(shù)分析可細(xì)分為多個(gè)類別，形態(tài)學(xué)就是其中一種。證券市場(chǎng)中形態(tài)學(xué)是指?jìng)€(gè)股或股指K線一定時(shí)期走勢(shì)所形成的形狀框架。如三角形、菱形、平衡四邊形、箱體等……。筆者認(rèn)為形態(tài)學(xué)是技術(shù)分析中最有價(jià)值的方法之一。下面介紹大家已較熟悉的，趨勢(shì)與形態(tài)相結(jié)合的分析技術(shù)：“通道”！

“通道”一般分兩大類，上升通道和下跌通道。這是一種趨勢(shì)與形態(tài)相結(jié)合的產(chǎn)物。它是分析行情延續(xù)和方向發(fā)生轉(zhuǎn)折的工具。用在大盤(pán)中短線走勢(shì)分析預(yù)測(cè)上特別有效。

技術(shù)分析老手對(duì)上升通道和下跌通道都已經(jīng)很熟悉的了。無(wú)論個(gè)股還是大盤(pán)，在K線形態(tài)走出明顯趨勢(shì)時(shí)，就可用通道形態(tài)去分析。這種技術(shù)用在大盤(pán)指數(shù)中短線分析中效果非常好。中長(zhǎng)線分析看日K線或周K線。短線分析建議看30分鐘或60分鐘K線。更短時(shí)間周期的K線變化更靈敏。有時(shí)在日K線上看不出指數(shù)短期將會(huì)發(fā)生演變。而轉(zhuǎn)看更短時(shí)間周期的30分鐘或60分鐘K線，其K線走勢(shì)所表現(xiàn)出來(lái)的形態(tài)或方向更清晰明朗。

價(jià)格下跌過(guò)程中第二個(gè)低點(diǎn)出現(xiàn)后股價(jià)反彈，將第一個(gè)低點(diǎn)與第二個(gè)低點(diǎn)作連線，這就形成了一條下跌支撐線。后市股價(jià)下跌到這一連線附近獲得支撐和反彈。

一個(gè)完整的下降通道至少有三個(gè)低點(diǎn)組成。一般情況下由四個(gè)低點(diǎn)組成所占比例最多。小部分會(huì)出現(xiàn)由五個(gè)低點(diǎn)組成。第一個(gè)低點(diǎn)與第二個(gè)低點(diǎn)作連線，這條支撐線就是后面價(jià)格每次下跌的支撐位或者說(shuō)低點(diǎn)位置所在。在第三次或第四次股價(jià)下跌，跌到支撐線附近就可能出現(xiàn)反抽。這其實(shí)就是利用技術(shù)分析預(yù)測(cè)了未來(lái)短期的向下走勢(shì)和低點(diǎn)位置所在。

當(dāng)反彈出現(xiàn)第二個(gè)高點(diǎn)時(shí)，將第一個(gè)高點(diǎn)與第二個(gè)高點(diǎn)作連線，這就形成了一條下跌壓力線。后市股價(jià)上升到這一連線附近就會(huì)遇到壓力可能出現(xiàn)調(diào)整。

同樣，一個(gè)完整的下降通道至少有三個(gè)高點(diǎn)組成。一般情況下由四個(gè)高點(diǎn)組成所占比例最多。小部分會(huì)出現(xiàn)由五個(gè)高點(diǎn)組成。第一個(gè)高點(diǎn)與第二個(gè)高點(diǎn)作連線，這條壓力線就是后面每次價(jià)格反彈的壓力位或可能是反彈高點(diǎn)所在。在后面出現(xiàn)第三次或第四次股價(jià)反彈到壓力線附近時(shí)，價(jià)格就可能出現(xiàn)調(diào)整回落。這是利用技術(shù)分析預(yù)測(cè)未來(lái)短期向上的走勢(shì)和高點(diǎn)所在。

[未完待續(xù)]