李立學(xué)

［摘要］民間融資是游離于國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的，以資金籌借為主的融資活動。如何趨利避害引導(dǎo)民間融資進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，成為市場融資有效補(bǔ)充？本文通過分析民間融資對經(jīng)濟(jì)實體的影響,提出建立健全金融法律法規(guī)體系，引導(dǎo)民間金融走向正規(guī)渠道；建立健全民間金融監(jiān)管體系，加大民間融資監(jiān)管力度；發(fā)展擔(dān)保、典當(dāng)?shù)戎薪闄C(jī)構(gòu)，積極引導(dǎo)民間融資進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)并促進(jìn)其發(fā)展；加大對中小企業(yè)融資的制度供給，建立并完善民營金融的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制。

［關(guān)鍵詞］民間融資；實體經(jīng)濟(jì)；途徑

［中圖分類號］F832.2 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］ Ａ ［文章編號］ １００９ — ２２３４（２０１２）０４ — ０153 — ０2

2011年，民間融資的“是”與“非”，相關(guān)政策的“堵”與“疏”，一直是各方爭論的焦點。龍年伊始，“吳英案”、長沙部分老板“跑路”等案例再次引起全社會對民間融資的關(guān)注。民間融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財政除外）之間以貨幣為標(biāo)的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。如何趨利避害，引導(dǎo)民間融資進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，成為市場融資的有效補(bǔ)充，是一個值得研究的問題，本文以齊齊哈爾市為例，對此作初步探討。

一、民間融資現(xiàn)狀

（一）融資主體廣泛,呈多元化趨勢

目前在齊齊哈爾市通過工商部門注冊的機(jī)構(gòu)共41家，其中：10家典當(dāng)行，22家小額貸款公司，9家融資擔(dān)保公司。其余融資主體為農(nóng)戶、城鎮(zhèn)居民、個體工商戶、民營企業(yè)主、企事業(yè)單位工作人員等。

（二）民間融資交易活躍，規(guī)模急劇擴(kuò)大

2011年以來，受國家宏觀調(diào)控政策的影響，金融機(jī)構(gòu)的資金頭寸趨緊，貸款規(guī)模下降。一些中小企業(yè)和個體經(jīng)營戶在資金需求得不到滿足的情況下，轉(zhuǎn)向民間融資，民間融資交易活躍，規(guī)模擴(kuò)大。據(jù)對齊齊哈爾市的307戶企業(yè)和居民抽樣調(diào)查顯示，2011年，民間融資累計融資總額為49921.94萬元，同比增加24178.2萬元，增長93.92%。其中：農(nóng)戶21380.54萬元，同比增長165.22%；非農(nóng)戶28541.4萬元，同比增長61.41%。

（三）中介機(jī)構(gòu)日趨活躍，中介人應(yīng)運(yùn)而生

隨著民間資本規(guī)模擴(kuò)大，民間融資逐漸由隱性走向公開或半公開狀態(tài)，除正規(guī)的小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)外，專業(yè)中介人應(yīng)運(yùn)而生。他們有的通過互聯(lián)網(wǎng)、電視、報紙、廣告發(fā)布資金供給和需求信息，提供中介服務(wù)；有的為借貸雙方牽線搭橋，從中收取中介費(fèi)；有的為民間融資人提供擔(dān)保，從中收取擔(dān)保費(fèi)。

（四）融資方式多樣，利率高低不一

調(diào)查表明，融資方式大體可分為四大類。第一類屬企業(yè)內(nèi)部職工集資，利率一般在5%-10%；第二類企業(yè)投資入股類，利率一般在6%左右；第三類民間融資類，利率多數(shù)在10%-20%；；第四類中介借貸，利率一般在10%-18%。

二、民間融資存在的形式與特點

調(diào)查顯示，民間借貸依然為民間融資的傳統(tǒng)形式。近年，齊齊哈爾市民間融資存在的形式和特點也發(fā)生了一些新變化。

（一）融資方式由信用形式向保證形式轉(zhuǎn)變

融資以親戚、朋友關(guān)系為基礎(chǔ)，直接借貸占樣本戶數(shù)的59.34%，此外，通過通過親戚和朋友作為中間人或擔(dān)保人借放款占24.75%。隨著風(fēng)險意識和法律意識的增強(qiáng)，民間融資大多要求借款人以房屋等有效資產(chǎn)抵押，有的甚至還辦理了公證手續(xù)，手續(xù)日益完備。

（二）融資期限和利率處于浮動狀態(tài)

一般情況下，民間融資以年、月為單位，一年或半年的較多，短期的較少，約期到期不能歸還的可以續(xù)借，但利息要足額。調(diào)查表明，在利息計算上，49.51%的民間融資以月息計算，月利率一般8‰至20‰，由此可見民間融資利率高于銀行、農(nóng)村信用社貸款利率。一般而言，信用融資利率低，抵押擔(dān)保利率高；短期利率高，長期利率低；個人消費(fèi)性利率低，生產(chǎn)經(jīng)營性利率高。

（三）主體發(fā)生新變化

過去民間融資的借款人多是生活較貧困的人群，為生活而借貸；現(xiàn)在借款人多數(shù)為生活比較富裕的生意人和企業(yè)經(jīng)營者。據(jù)調(diào)查，目前的借款人中60%是從事個體私營業(yè)戶，多用于生產(chǎn)經(jīng)營的流動性資金；30%為農(nóng)民，多用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的投入及大宗家庭支出；10%左右為城鎮(zhèn)一般居民和機(jī)關(guān)公務(wù)人員等，多用于臨時資金調(diào)劑。隨機(jī)調(diào)查二個經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的鄉(xiāng)，民間融資發(fā)生的筆數(shù)、總量和單筆額度都高于其它鄉(xiāng)鎮(zhèn)；城鎮(zhèn)的借款人多用于做生意。據(jù)對10戶農(nóng)資市場經(jīng)營者調(diào)查，這些業(yè)戶個人資產(chǎn)平均達(dá)到300萬元，屬于中產(chǎn)階層。他們?nèi)炅鲃淤Y金達(dá)到0.7億元左右，自有流動資金0.4億元，有0.3億元需求在普遍不能達(dá)到銀行抵貸資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)而無法得到銀行貸款支持的情況下，紛紛采取向親屬、朋友民間借款的方式融資，利率多在10%-15%之間，而且多年來信譽(yù)一直很好，未發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。總體上呈現(xiàn)借款人信用程度越高、經(jīng)濟(jì)實力越強(qiáng)，借款利率越低的特點。

（四）民間融資操作靈活

與正規(guī)金融相比，民間融資多數(shù)不用抵押擔(dān)保、不須法律公證，只需供需雙方銜接，或找個引薦擔(dān)保人即可，融資期限可以不固定、利率水平隨行就市，這與金融機(jī)構(gòu)申辦貸款的層層審批、辦事效率低相比，門檻較低、手續(xù)簡便，操作靈活，效率快捷，資金立等可取的民間融資頗受一些需求急、用款期限短的企業(yè)和居民的青睞-甚至成為“救命稻草”。例如按月息15%計算，如果企業(yè)僅是拆借兩天，那么借款100萬，兩天的利息也僅有1萬，推至1個星期，利息也就3.5萬，仍在企業(yè)可承受之列。

三、民間融資對經(jīng)濟(jì)實體的影響

民間融資行為在一定程度上解決了部分中小企業(yè)、農(nóng)民和個體工商業(yè)戶季節(jié)性融資問題，提高社會資金的利用效率，能在一定程度上滿足市場需求，彌補(bǔ)正規(guī)金融服務(wù)的不足，因而對促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展大有裨益。

但是民間融資存在的一些問題應(yīng)給予高度關(guān)注。一是削弱了國家宏觀調(diào)控政策效應(yīng)。部分企業(yè)難以獲得銀行貸款的支持，與企業(yè)自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、科技含量低、不符合產(chǎn)業(yè)政策有關(guān)，民間融資的存在和發(fā)展，為其維持生存提供了土壤。這些行業(yè)市場供求基本平衡或供過于求，競爭激烈，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大。社會資金過多的集中在這些行業(yè)，對沖了信貸政策對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的正向調(diào)整作用，弱化了信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化和資金的有效配置。同時，民間融資又游離于監(jiān)管體系之外，對國家宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的削弱程度又難以掌握，其負(fù)面作用不可小視；二是民間融資干擾金融機(jī)構(gòu)聚集資金和集蓄放貸能力。由于民間融資利率較高，吸引了不少本該存入銀行的資金，個別儲戶甚至將已存入銀行的存款取出，投入民間融資市場。民間融資活動分流了部分資金，客觀上限制銀行的存款增長和貸款規(guī)模，影響了金融機(jī)構(gòu)支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度，而且容易成為違法犯罪分子地下金融的生存場所，擾亂金融秩序；三是民間融資基本上處于監(jiān)管盲區(qū)和無序狀態(tài)。金融管理屬條條管理，地方政府沒有相應(yīng)的機(jī)構(gòu)及職能。民間融資在各方面的默許之下滋生并蔓延開來。

四、對策與建議

（一）建立健全金融法律法規(guī)體系，引導(dǎo)民間金融走向正規(guī)渠道

一是要從立法層面給予民間金融機(jī)構(gòu)合理定位，合理有序放開金融抑制政策，為民間金融發(fā)展創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。民間金融機(jī)構(gòu)是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的有益補(bǔ)充，是我國金融體系的重要組成部分，有利于解決中小企業(yè)融資問題，有利于豐富和完善地區(qū)金融生態(tài)，有利于金融創(chuàng)新、增強(qiáng)金融體系活力；二是要加大對不法民間融資行為的打擊力度，促進(jìn)民間融資的可持續(xù)發(fā)展。要成立專門的組織機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)與工商、公安等部門聯(lián)合執(zhí)法工作力度，強(qiáng)化日常金融監(jiān)測，嚴(yán)厲打擊非法個人集資、地下錢莊等行為，規(guī)范民間融資行為，防范和化解風(fēng)險，促進(jìn)合法民間融資機(jī)構(gòu)健康發(fā)展；三是要健全民間金融法律體系，使民間金融行為做到有法可依。一方面，我國民間金融立法尚處于起步階段，要借鑒發(fā)達(dá)國家民間金融法律法規(guī)體系建設(shè)經(jīng)驗，建立起符合我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展階段和實際情況的民間金融法律體系。另一方面，我國正處于發(fā)展轉(zhuǎn)型期，各地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展差異較大，要允許各地區(qū)在不違反國家法律的前提下建立起符合本地區(qū)實際情況的監(jiān)管法律，從而提高監(jiān)管法律的適宜性和有效性。

（二）建立健全民間金融監(jiān)管體系，加大民間融資監(jiān)管力度

對于民間金融機(jī)構(gòu)的管理，國家沒有明確規(guī)定，以小額貸款公司為例，國家規(guī)定由省市金融辦及人民銀行和銀監(jiān)會共同管理。金融辦更多地負(fù)責(zé)小貸公司的審批發(fā)放，小貸公司的具體業(yè)務(wù)管理非常粗糙，而銀監(jiān)部門和人民銀行對小貸公司管理方面法律約束力不大，監(jiān)管能力有限。目前國家尚未確定對民間融資的監(jiān)管主體，只是由人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)測。這種情況下易出現(xiàn)相互推諉和管理缺位問題，極易造成監(jiān)管“盲區(qū)”。因而國家應(yīng)盡快建立健全民間金融監(jiān)管體系，明確監(jiān)管主體，加大監(jiān)管力度，防范和化解民間金融潛在風(fēng)險，保持地方金融穩(wěn)定，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時，在對民間融資的監(jiān)管中，還應(yīng)發(fā)揮各地政府在促進(jìn)民間金融發(fā)展中的作用，加強(qiáng)部門協(xié)作，形成監(jiān)管合力。

（三）發(fā)展規(guī)模小貸公司、擔(dān)保、典當(dāng)?shù)戎薪闄C(jī)構(gòu)，積極引導(dǎo)民間融資進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)

一是應(yīng)盡快健全法律法規(guī)，規(guī)范引導(dǎo)民間融資行為，為民間融資提供好的法制環(huán)境，設(shè)立辦理“民間融資”手續(xù)的管理和登記咨詢機(jī)構(gòu)。建立監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，及時監(jiān)測轄內(nèi)民間融資的總量、利率水平、資金來源及運(yùn)用情況，適時進(jìn)行信息披露和風(fēng)險提示。加大對高利貸、地下錢莊等非法融資行為的懲處力度，凈化民間融資市場，降低民間融資風(fēng)險；二是相關(guān)部門盡快出臺關(guān)于稅收、準(zhǔn)備金、再貸款等各方面的支持或優(yōu)惠措施，以不小于對農(nóng)村信用社的支持力度扶持村鎮(zhèn)銀行順利發(fā)展，以進(jìn)一步提升競爭實力，保持可持續(xù)發(fā)展能力；三是盡快擴(kuò)大小額貸款公司的試點范圍，以小額貸款公司的形式吸收更多的民間資金，完善農(nóng)村金融組織體系，增加對經(jīng)濟(jì)實體融資服務(wù)的市場主體，積極引導(dǎo)民間融資進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，更好地促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（四）加大對中小企業(yè)融資的制度供給，建立并完善民營金融的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制

對于中小企業(yè)來說，在發(fā)展初期，非正式金融市場和非正式金融機(jī)構(gòu)所起的作用往往高于正式的金融市場和金融機(jī)構(gòu)。日本很重視利用民間金融，專門為中小企業(yè)融資的民間金融機(jī)構(gòu)有相互銀行、信用金庫、信用合作社等。這些民間金融機(jī)構(gòu)合作互助性強(qiáng)，其中后兩家采用會員制。這類銀行的定位較為靈活，與中小企業(yè)信息相通，對企業(yè)的經(jīng)營及背景信息較為熟悉，信用調(diào)查成本相對較低，與中小企業(yè)一同成長。我們可借鑒其方式，加強(qiáng)對中小企業(yè)融資的制度供給，建立和完善民營金融的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制?？煽紤]適當(dāng)降低民營金融市場準(zhǔn)入門檻和逐步放寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并通過多種途徑來促進(jìn)民營金融的發(fā)展。同時，政府要加大融資平臺創(chuàng)建。篩選市場前景好、發(fā)展?jié)摿Υ?、項目?yōu)勢強(qiáng)、比較效益明顯的成長型中小企業(yè)實施重點培育，及時將中小企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)狀況、企業(yè)規(guī)模、存續(xù)時間以及企業(yè)擁有可抵押資產(chǎn)等信息及時反饋給社會，降低民間資本獲取信息的成本，增進(jìn)相互了解，建立互相信賴關(guān)系，在保證雙方利益的前提下，促進(jìn)民企共同發(fā)展。同時，政府應(yīng)加強(qiáng)對民營金融發(fā)展的立法、司法工作，促進(jìn)其法制化進(jìn)程，建立并完善民營金融的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制。

〔責(zé)任編輯：侯慶?！?/p>