并不是所有的商品都適合于推出期貨,在眾多的實物商品中,期貨新品種上市一般要具備以下條件:
一是標準化程度高。為了保證期貨交易的順利進行,期貨交易所都推出了標準化合約,事先規(guī)定了交割商品的質(zhì)量標準,因此,期貨品種必須是質(zhì)量穩(wěn)定的商品,否則難以進行標準化。但是,有些農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量,特別是在中國小規(guī)模生產(chǎn)的前提下,一家一戶生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品往往質(zhì)量差異較大,商品品種、品質(zhì)、等級難以統(tǒng)一。同時,目前廣大生產(chǎn)者的商業(yè)信譽還沒有很好地建立起來,以次充好、以假亂真的情況還時有發(fā)生,使交易風險增大。
二是市場供需量大。期貨市場功能的發(fā)揮是以商品供需雙方廣泛參與交易為前提的,只有現(xiàn)貨供需量大的商品才能在大范圍進行充分競爭,形成權威價格。同時,商品交易量大,這樣不容易受到少數(shù)企業(yè)(資金)控制。
三是市場波動頻繁。期貨市場是生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避風險的一個場所或手段,只有商品的價格波動較大,為了規(guī)避風險,交易者才需要利用遠期合約把價格確定下來。如果市場波動小,風險小,或者生產(chǎn)經(jīng)營者有更好的避險工具,那么對期貨市場的需求也就不會很大。
四是儲運和交割方便。商品期貨一般都是遠期交割的商品,這就要求商品易于儲存、便于運輸、不易變質(zhì),才能保證期貨實物交割的順利進行。因而,必須要求現(xiàn)貨倉儲、運輸體系不斷完善,也需要在交割標的確定、交割區(qū)域選擇、交割制度設計等方面有相關制度安排。
五是市場競爭程度高。如果有些商品現(xiàn)貨市場不是完全競爭,那么這些非完全競爭者(壟斷者)就不一定要通過期貨市場規(guī)避價格風險或鎖定成本,可以利用其壟斷地位提高價格,規(guī)避風險。
當然,除了上述商品本身的基本條件外,還需要具備相應的配套措施,包括標準化合約的制定、交割條件、交易手段等。