2012年兩會期間舉辦的證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員會專場新聞發(fā)布會上，全國人大代表、大連商品交易所總經(jīng)理劉興強表示，將進(jìn)一步加大農(nóng)產(chǎn)品期貨的開發(fā)力度，并首次證實大商所正在對雞蛋期貨進(jìn)行研究，爭取早日推出。業(yè)內(nèi)專家對此的看法不盡相同：部分觀點認(rèn)為豐富我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的品種類型是大勢所趨，雞蛋已經(jīng)具備期貨上市的條件；另有觀點認(rèn)為，雞蛋目前還達(dá)不到一般期貨上市品種的基本標(biāo)準(zhǔn)，而且即使期貨上市也未必會對雞蛋市場價格波動產(chǎn)生實質(zhì)性的平抑作用。在我國，究竟雞蛋期貨上市對蛋雞產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)行為及市場價格會有怎樣的影響？對此問題的回答，需要了解農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀及其基本功能，并對雞蛋期貨上市的現(xiàn)實條件進(jìn)行深入分析，才能對其上市后的作用和影響作出預(yù)判。

雞蛋期貨上市的現(xiàn)實條件

雞蛋期貨上市首先需要滿足一般農(nóng)產(chǎn)品期貨上市的基本條件。嚴(yán)格來說，農(nóng)產(chǎn)品期貨上市沒有統(tǒng)一的條件標(biāo)準(zhǔn)，但在品種選擇上普遍遵循以下幾點：一是產(chǎn)品的生產(chǎn)與流通能夠隨著市場競爭和供需變化進(jìn)行調(diào)節(jié)；二是要有充足的現(xiàn)貨庫存并能及時供應(yīng)，這樣才能夠應(yīng)付可能的、大規(guī)模的實物交割；三是配合庫存條件的要求，進(jìn)行期貨交易的農(nóng)產(chǎn)品一般要適宜較長時間的存貯；四是能夠訂立品質(zhì)、規(guī)格和等級標(biāo)準(zhǔn)以便于確定和劃分；五是具有生產(chǎn)周期長、不能隨時調(diào)整生產(chǎn)和經(jīng)營方向的特征。由于受到上述條件的限制，目前在我國期貨交易市場上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種相對較少，進(jìn)一步壯大期貨市場交易有賴于強大的現(xiàn)貨市場作為后盾和支持。

雞蛋作為期貨交易商品在國外已有先例。1919年雞蛋期貨就曾在美國芝加哥期貨交易所上市（上世紀(jì)70年代中期退出市場交易）；1999年，日本中部商品交易所也推出了雞蛋期貨。美國和日本雖然在蛋雞養(yǎng)殖模式上不盡相同，但共同的特點是產(chǎn)業(yè)一體化程度較高。美國蛋雞養(yǎng)殖場場均規(guī)模在上世紀(jì)60年代就已經(jīng)接近4萬只，80年代初期51家養(yǎng)殖規(guī)模在100萬只以上的雞場養(yǎng)雞總數(shù)占美國的57%左右，進(jìn)入90年代以后，蛋雞產(chǎn)業(yè)中采用一體化經(jīng)營的比率超過50%；日本養(yǎng)雞產(chǎn)業(yè)在50年代末和60年代初開始采用一體化經(jīng)營方式，主要分為商社和農(nóng)協(xié)兩個系列，在商社和農(nóng)協(xié)的帶領(lǐng)下將分散的農(nóng)戶組織起來，形成規(guī)?；B(yǎng)殖。因此，美國和日本能夠開雞蛋期貨上市的先河，有其一體化、規(guī)?；a(chǎn)業(yè)模式為基礎(chǔ)。

我國蛋雞產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近30年的持續(xù)快速發(fā)展，生產(chǎn)能力和實際產(chǎn)量長期穩(wěn)居世界首位，雖然國際貿(mào)易規(guī)模相對較小，但在國內(nèi)流通的規(guī)模龐大，且市場化程度在各類畜產(chǎn)品中排在前列。另外，蛋雞養(yǎng)殖的生產(chǎn)周期較長，具備不能隨時調(diào)整生產(chǎn)和經(jīng)營方向的特征，這些都是雞蛋產(chǎn)品適宜進(jìn)行期貨交易的有利條件。然而，目前我國蛋雞產(chǎn)業(yè)仍以“小規(guī)模、大群體”養(yǎng)殖方式為主，農(nóng)民組織化程度較低，在生產(chǎn)經(jīng)營層面難以形成對雞蛋期貨上市的有力支撐。另外，目前我國蛋雞產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化程度相對較低，雞蛋產(chǎn)品在品質(zhì)、規(guī)格和等級方面的界定、區(qū)隔缺乏規(guī)范，也對期貨交易造成困難。再加上我國地域遼闊，雞蛋市場存在顯著的地域性特征，限于成本和保鮮方面的因素，雞蛋既不適合長距離運輸，也不適合長時間存貯，造成期貨實物交割上的困難，這些都是我國雞蛋商品作為期貨上市的不利因素。

綜合來看，短期內(nèi)我國雞蛋商品進(jìn)行期貨上市交易的條件還不完全成熟，未來推動雞蛋期貨上市首先需要進(jìn)一步提高蛋雞產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；l(fā)展程度，規(guī)范雞蛋產(chǎn)品的質(zhì)量、規(guī)格的劃分標(biāo)準(zhǔn)；其次，需要進(jìn)一步完善雞蛋市場流通環(huán)境，提高運輸、存貯的現(xiàn)代化程度，加強市場信息化建設(shè)水平，形成期貨市場交易的物質(zhì)基礎(chǔ)；同時，需要進(jìn)一步提升農(nóng)民的組織化程度和市場參與能力，提高蛋雞產(chǎn)業(yè)一體化經(jīng)營水平。在基礎(chǔ)條件完善的情況下，雞蛋期貨上市以后的價格發(fā)現(xiàn)功能和風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能才能真正發(fā)揮。

雞蛋期貨上市對蛋雞產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響預(yù)判

雖然目前我國雞蛋期貨上市的條件還不完全成熟，但根據(jù)國際和國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場對產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的經(jīng)驗判斷，未來雞蛋期貨上市勢必會對蛋雞產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極作用。在期貨市場規(guī)范運行前提下，雞蛋期貨上市對蛋雞產(chǎn)業(yè)的正面作用與影響將主要體現(xiàn)在以下方面：

有助于減小雞蛋現(xiàn)貨市場價格波動。雞蛋期貨的重要經(jīng)濟功能是發(fā)現(xiàn)并反映未來現(xiàn)貨市場的價格變動趨勢。當(dāng)?shù)皟r低的時候，投機者和貿(mào)易商購入期貨，自然會將雞蛋價格抬高，而當(dāng)?shù)皟r高的時候，投機者和貿(mào)易商又會將期貨拋出，雞蛋價格自然有所回落，如此往復(fù)的效果會促使雞蛋價格的波動幅度減小。積極發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，雞蛋期貨可以成為養(yǎng)殖業(yè)者和政府部門觀察市場變化的重要指標(biāo)。通過雞蛋期貨市場情況，企業(yè)和政府可以及時了解市場的供求變化趨勢，自覺進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)整和市場調(diào)控，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

有助于推進(jìn)我國蛋雞產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。從國際經(jīng)驗來看，產(chǎn)業(yè)化是蛋雞行業(yè)發(fā)展的必然選擇，而目前我國蛋雞產(chǎn)業(yè)化程度不高，嚴(yán)重制約了蛋雞產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。上市雞蛋期貨，有助于引導(dǎo)蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，促進(jìn)規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)模式的形成，促進(jìn)蛋雞產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。大中型企業(yè)雞蛋產(chǎn)品具有品質(zhì)優(yōu)勢，在期貨交易中可進(jìn)一步拓展銷售渠道。期貨交易在質(zhì)量、規(guī)格、數(shù)量等方面都有明確規(guī)定，可以充分體現(xiàn)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”的市場規(guī)律，利用生產(chǎn)者追求自身利益最大化的特點，可加快品種改良和科技養(yǎng)殖的進(jìn)程，從而促進(jìn)我國蛋雞產(chǎn)業(yè)整體標(biāo)準(zhǔn)化水平的提高。同時，在期貨市場的帶動下，有助于通過推行“期貨+訂單”的經(jīng)營模式，龍頭企業(yè)可以聯(lián)合養(yǎng)殖場農(nóng)戶共同經(jīng)營，統(tǒng)一供種、供料、防疫、銷售，不斷發(fā)展壯大。

有助于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展，降低蛋雞養(yǎng)殖成本。據(jù)統(tǒng)計，飼料成本在蛋雞養(yǎng)殖總成本中占到75%左右。飼料價格對雞蛋價格的影響顯著，而蛋雞飼料主要以豆粕、玉米等產(chǎn)品為主，均是目前我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的主要糧食品種。雞蛋期貨上市，有利于逐步形成我國的畜產(chǎn)品期貨品種體系，并與糧食期貨形成有效互補，從而有利于形成較為完整的涵蓋主要農(nóng)畜產(chǎn)品的農(nóng)產(chǎn)品期貨體系。而且，長期以來我國以玉米、豆粕為代表的飼料原料期貨市場運行穩(wěn)健，功能發(fā)揮良好，雞蛋期貨上市，將形成飼料原料和雞蛋期貨的養(yǎng)殖套利關(guān)系，促進(jìn)市場價格的穩(wěn)定和合理，為產(chǎn)業(yè)和市場提供更完善的風(fēng)險管理工具，降低蛋雞養(yǎng)殖成本，提高養(yǎng)殖效益。

有助于促進(jìn)廣大養(yǎng)殖農(nóng)民穩(wěn)健增收。雞蛋價格波動具有周期性特點，大多養(yǎng)殖戶往往在雞蛋市場價格上漲階段盲目擴大生產(chǎn)，結(jié)果在供大于求、價格下跌時陷入虧損困境。通過上市交易雞蛋期貨，充分發(fā)揮期貨發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風(fēng)險的功能，可以幫助廣大蛋雞養(yǎng)殖業(yè)者通過期貨交易行情，及時了解未來的雞蛋市場價格走勢，合理調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模和飼養(yǎng)周期，降低生產(chǎn)經(jīng)營的盲目性，實現(xiàn)穩(wěn)定增收。

雖然雞蛋期貨上市會對產(chǎn)業(yè)發(fā)展有上述諸多有利作用和影響，但其前提是現(xiàn)貨市場的高效發(fā)展和期貨市場的規(guī)范運行。目前，我國期貨市場上市的13項農(nóng)產(chǎn)品中，交易活躍的產(chǎn)品主要有大豆、豆油、棉花、小麥、玉米等少數(shù)品種，大部分農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易并不活躍，甚至有些商品，如菜籽油、硬麥等產(chǎn)品期貨上市以后交易不活躍，對現(xiàn)貨市場幾乎沒有直接影響。雞蛋期貨上市一方面可能會面臨交易不活躍的狀況，另一方面市場投機行為可能會嚴(yán)重影響雞蛋期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，甚至?xí)觿‖F(xiàn)貨市場的價格波動，近些年棉花、白糖等期貨產(chǎn)品均出現(xiàn)過因投機炒作加劇市場波動的狀況。還有，就雞蛋產(chǎn)品的特殊性而言，不適合大量的、長時期的存貯，不僅不利于實物交割，而且也很難像小麥或白糖那樣由政府通過庫存來調(diào)劑市場余缺，這在一定程度上也會影響雞蛋期貨價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能的實現(xiàn)。因此，從推動蛋雞產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的角度出發(fā)，應(yīng)積極完善基礎(chǔ)條件，推動雞蛋期貨上市，但同時也應(yīng)做好預(yù)估和防范期貨市場帶來的負(fù)面作用與影響。

（作者：秦富，中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟與發(fā)展研究所，農(nóng)業(yè)部市場預(yù)警專家委員會委員）