王明德

創(chuàng)業(yè)板和中小板迎來年內(nèi)解禁高峰期

未來，創(chuàng)業(yè)板和中小板限售股解禁壓力較大。從年內(nèi)看，11 月和12 月是創(chuàng)業(yè)板和中小板年內(nèi)解禁高峰期，11月創(chuàng)業(yè)板和中小板合計(jì)解禁市值460.14 億，占全年解禁市值的13.34%；12 月創(chuàng)業(yè)板和中小板合計(jì)解禁市值595.56 億，占全年解禁市值的17.26%；從2013 年看，創(chuàng)業(yè)板和中小板2013 年的解禁額遠(yuǎn)超2012 年，2012年創(chuàng)業(yè)板和中小板合計(jì)解禁市值3450.56 億，2013 年創(chuàng)業(yè)板和中小板合計(jì)解禁市值為7208.27 億，2013 年的解禁規(guī)模是2012 年的2.09 倍。

盡管解禁對(duì)公司業(yè)績(jī)沒有影響，但是短期內(nèi)解禁仍會(huì)對(duì)公司股價(jià)造成顯著影響。在解禁股票中，應(yīng)該尤其注意解禁股本占總股本比例較高、解禁市值較大和估值水平較高的股票，這類股票套現(xiàn)動(dòng)機(jī)強(qiáng)，套現(xiàn)規(guī)模大。因此，一旦套現(xiàn)行為發(fā)生，必將會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大壓力。

解禁股本占總股本比例超過35%、解禁市值大于5 億和市盈率高于25的27只股票，建議投資者回避。具體包括：眾生藥業(yè)、海大集團(tuán)、焦點(diǎn)科技、華測(cè)檢測(cè)、永太科技、新朋股份、中聯(lián)電氣、洪濤股份、中利科技、普利特、海峽股份、鼎漢技術(shù)、寶通帶業(yè)、中科電氣、鋼研高納、雅致股份、鍵橋通訊、天龍光電、煙臺(tái)萬潤(rùn)、久立特材、愛爾眼科、*ST冠福、勤上光電、三泰電子、贊宇科技、山河智能、青青稞酒。

創(chuàng)業(yè)板和中小板IPO排隊(duì)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張

近期，創(chuàng)業(yè)板和中小板IPO排隊(duì)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。從IPO 審核的情況看，目前，已通過審核正在等待發(fā)行的公司有99 家，預(yù)計(jì)募集資金608.12 億，其中87 家為創(chuàng)業(yè)板和中小板公司；等待排隊(duì)的公司共有693 家，其中創(chuàng)業(yè)板和中小板公司有547 家。

短期看，在IPO 節(jié)奏被有效控制的情況下，新股數(shù)量激增，并大幅沖擊A股市場(chǎng)的可能性不大；但是，中長(zhǎng)期看，A 股市場(chǎng)擴(kuò)容仍是大勢(shì)所趨。擴(kuò)容方向有三，其一是增加主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)量；其二是推出國(guó)際板；其三是新三板繼續(xù)擴(kuò)容。