田磊

“這個(gè)行業(yè)將發(fā)生翻天覆地的變化，短期基金規(guī)模變動(dòng)真的沒(méi)什么”。在一個(gè)小規(guī)模的會(huì)議上易方達(dá)基金總裁劉曉艷如是說(shuō)。

近日，伴隨著三季度基金凈值排名的大幅下跌，易方達(dá)基金被推到風(fēng)口浪尖上，然而針對(duì)三季度排名的下降，劉曉艷則表示三季度資金凈值的波動(dòng)主要是基于當(dāng)前行業(yè)變化的趨勢(shì)而進(jìn)行的一些長(zhǎng)遠(yuǎn)布局的調(diào)整帶來(lái)的。

劉曉艷認(rèn)為基金行業(yè)正在從壟斷市場(chǎng)向一個(gè)完全開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)的開(kāi)放式市場(chǎng)過(guò)渡，這個(gè)過(guò)程也將對(duì)基金公司的管理模式以及運(yùn)作模式提出新的要求，“正是在這樣越來(lái)越明確的改變信號(hào)下，下半年易方達(dá)也一直在做這方面準(zhǔn)備的工作，其中包括管理方式以及運(yùn)作機(jī)制方面的調(diào)整，預(yù)計(jì)將在11月底初步完成明年徹底實(shí)現(xiàn)，希望將來(lái)帶給投資者更好的成績(jī)”

今年以來(lái)，監(jiān)管層不斷喊話(huà)并出臺(tái)新政，希望基金業(yè)迅速壯大，其中包括放松股東管制，便利民間資本進(jìn)入基金行業(yè)以及放松基金發(fā)行管制、實(shí)現(xiàn)基金產(chǎn)品多通道審核同時(shí)推動(dòng)基金產(chǎn)品從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變，另外也拓寬了投資范圍，允許投資于“未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利”。

劉曉艷表示，基金行業(yè)的變化使得基金將涉足新的業(yè)務(wù)，但新的業(yè)務(wù)卻并非全新的領(lǐng)域，證券公司信托公司以及PE早已積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，因此在未來(lái)的業(yè)務(wù)中基金公司經(jīng)驗(yàn)的積累以及運(yùn)營(yíng)機(jī)制是否能夠與這些市場(chǎng)主體去競(jìng)爭(zhēng)或者是否能吸引到更好的人才都是很大的問(wèn)題。

“未來(lái)伴隨投資的多元化，PE投資沒(méi)有平臺(tái)對(duì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)因此無(wú)法每日計(jì)價(jià)，那時(shí)基金規(guī)模將不再是焦點(diǎn)了”劉曉艷說(shuō)。實(shí)際上，針對(duì)行業(yè)的變化，易方達(dá)已經(jīng)早已開(kāi)始了籌備工作，據(jù)記者了解，今年下半年易方達(dá)人事方面的調(diào)整已經(jīng)啟動(dòng)，人員構(gòu)成上增加了很多新鮮血液，其中涉及到每一只基金至少配備一個(gè)基金經(jīng)理，同時(shí)要求每位基金經(jīng)理大比例的持有各自負(fù)責(zé)的基金，“我們要求每一位基金經(jīng)理都能與基民共盈虧”易方達(dá)方面表示。

與此同時(shí)，除了長(zhǎng)遠(yuǎn)布局帶來(lái)的人事調(diào)整過(guò)渡期，貨幣資金的贖回以及理財(cái)產(chǎn)品的空缺也導(dǎo)致了三季度易方達(dá)凈值下滑，“因?yàn)槿径葲](méi)有發(fā)短期理財(cái)產(chǎn)品，而且貨幣基金有一些贖回?！碑?dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，短期理財(cái)產(chǎn)品成為了影響短期排名最重要的因素，然而與其他基金火爆發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，易方達(dá)卻一直沒(méi)有推出自己的產(chǎn)品，易方達(dá)方面表示公司接下來(lái)將基于收益率高于貨幣資金的投資邏輯，主推1-2個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品。

實(shí)際上，短期理財(cái)產(chǎn)品今年以來(lái)巨大的發(fā)行量也頗受爭(zhēng)議，因?yàn)闊o(wú)論是收益率還是流動(dòng)性，與貨幣基金相比都不存在任何優(yōu)勢(shì)。因此一部分基金通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品追求短期業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)也不免受到質(zhì)疑。

劉曉艷表示易方達(dá)一直在尋找短期理財(cái)產(chǎn)品的投資價(jià)值，最終通過(guò)反復(fù)論證認(rèn)為理論值上相對(duì)于7-14天的發(fā)行模式，1-2個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品將獲得比貨幣基金更高的收益。除了短期理財(cái)產(chǎn)品即將推出，第四季度易方達(dá)也將推一只貨幣基金。

記者了解到，與其他基金公司不同的是，易方達(dá)貨幣基金的持有人結(jié)構(gòu)中，機(jī)構(gòu)占比達(dá)到70%，個(gè)人占比30%，這使得每到月末及年末，機(jī)構(gòu)的贖回就會(huì)造成易方達(dá)基金整體規(guī)模波動(dòng)。對(duì)此，劉曉艷認(rèn)為從貨幣基金的歷史特點(diǎn)以及產(chǎn)品邏輯來(lái)看，更適合大資金的資金規(guī)模，因此并沒(méi)有限定貨幣基金的申購(gòu)額度。但考慮到大額資金帶來(lái)的規(guī)模波動(dòng)，易方達(dá)總裁劉曉艷也提出，第四季度將設(shè)立一只專(zhuān)門(mén)為個(gè)人投資者服務(wù)的貨幣型基金。記者獲悉，該貨幣基金將考慮通過(guò)行政性限制申購(gòu)額度來(lái)限制流動(dòng)性、波動(dòng)性較大的資金或者通過(guò)設(shè)定一定贖回費(fèi)率的方式來(lái)限制大資金的流動(dòng)。