陳斌

本周大盤再度上演進二退一的緩步上漲走勢。受權重銀行股表現反復，帶動股指反復震蕩。但A股主要指數本周均創(chuàng)本輪反彈新高，板塊普漲?？傮w而言小盤股強于大盤股，后市機會大于風險，優(yōu)選個股做足波段成為當下可行策略。后續(xù)可持續(xù)關注傳媒、電子兩個板塊。

周三，大地傳媒（000719）漲停，縱覽傳媒板塊，在大盤走好的背景下，雖然沒有去年底高舉高打的架勢，但小步走、漲不停的勢頭卻也是非常喜人。2月15日，《國家“十二五”時期文化改革發(fā)展規(guī)劃綱要》正式對外公布，綱要對十七屆六中全會文化大發(fā)展的《決定》中的各個要點進行了重申并且進行了更詳細的規(guī)劃和說明。值得留意的是《綱要》透露出一些重要細節(jié)信息，如財政用于文化的投入將明顯增加，對文化內容創(chuàng)意生產將有稅收優(yōu)惠，上市文化企業(yè)的并購重組將受鼓勵，制播分離改革穩(wěn)步推進，三網融合有望探索在管理體制上突破，有線電視網絡將全國整合，開展電子書包試驗預示教育電子化等?！拔幕a業(yè)”已經成為政府重點扶持的新興產業(yè)和消費產業(yè)，2012年或出現超預期的發(fā)展。

重點關注文化傳媒行業(yè)股票的二次啟動機會。從近期個股的表現來看，三網融合概念股走勢最強，可重點關注百視通（600637）、樂視網（300104）、電廣傳媒（000917）、天威視訊（002238）。其他如教材電子化的中南傳媒（601098）、受益于制播分離的中視傳媒（600088）、有線網絡整合戰(zhàn)略明確的電廣傳媒（000917）、報紙轉制的領先者粵傳媒（002181）可適當關注。

2月初公布的我國電子行業(yè)數據較為積極，市場對電子行業(yè)景氣一季度見底逐漸形成共識。在預期業(yè)績拐點向上以及外圍經濟較樂觀數據的支持下，電子板塊接連兩周表現活躍。短期的催化劑也是接二連三出現，中興通訊“2012年度液晶顯示屏及電容式觸摸屏招標項目”合同總金額為23.05億元，加上大洋彼岸蘋果公司超預期增長的一季度財報點燃了“觸摸屏”概念的如火熱情。宇順電子（002289）短短6個交易日上漲77.2%，帶動深天馬（000050）、超聲電子（000823）、歐菲光（002456）等概念股先后大漲。

當前電子股正處于周期見底、盈利見底、估值提升的階段，經過2011年全年的調整，目前電子行業(yè)PE、PB值均處于相對低點。同時，電子元器件的庫存周期約2-4年，經過了2010年的產能擴張和2011年的去庫存，目前2012年處于新一個周期的起點，行業(yè)有望逐步復蘇。

重點關注兩類個股的機會，一是競爭力強且業(yè)績確定的優(yōu)質成長股，如受益PC產業(yè)鏈彈性、新品及份額均在提升中的立訊精密（002475），受益智能電視和蘋果導入且要增發(fā)的歌爾聲學（002241），受益智能機放量和新業(yè)務拓展的長盈精密（300115）。二是強周期的半導體封測、分立器件及被動元件等較傳統(tǒng)的領域，產能利用率對其盈利能力影響較大。隨著電子行業(yè)回暖，將帶動這一領域產能利用率提升，整體業(yè)績有望出現較大提升。首推國內封測成本優(yōu)勢最強的華天科技（002185）。同時關注被動元件的順絡電子（002138）、分立器件的華微電子（600360）。

未來電子元器件行情的持續(xù)將有待終端需求的回升以及盈利的進一步確認。鑒于這一板塊的大多個股自底部已有較大漲幅，反彈過程中需警惕市場風格變化以及一季度業(yè)績風險帶來的回調?！?/p>