王奇

工商銀行的業(yè)績(jī)?nèi)缤袢缫庖粯右?，人見人愛。面?duì)這樣的誘惑，股民們紛紛進(jìn)去淘金，結(jié)果卻是“水中撈金不見金”

說起最賺錢的上市公司，平均每天凈賺3億元，也只夠墊底。對(duì)，你沒有看錯(cuò)，這就是銀行業(yè)。在暴利企業(yè)扎堆的銀行業(yè)，每天凈賺超過3個(gè)億的農(nóng)業(yè)銀行，也僅僅只夠在四大行中排行老末！沒辦法，誰讓人家是玩錢的呢。

如果把銀行股比作廣大股民追求的美女，那么就像最近熱播的電影《那些年，我們追過的女孩》一樣，這些年股民們追的“銀行美女”們，總是讓他們欲罷不能。面對(duì)著“心臟線”的股價(jià)走勢(shì)和吝嗇的分紅，持有銀行股并堅(jiān)持價(jià)值投資的股民們，總是在割肉和堅(jiān)守中不斷糾結(jié)。對(duì)著這些年不溫工商銀行的業(yè)績(jī)?nèi)缤袢缫庖粯右?，人見人愛。面?duì)這樣的誘惑，股民們紛紛進(jìn)去淘金，結(jié)果卻是“水中撈金不見金”不火的“銀行美女”股，投資者暫時(shí)只能酸溜溜的說“守你守得好辛苦”。

最美銀行股

為什么我們要追銀行股，這一切要?dú)w功于它們迷人的業(yè)績(jī)。單是看看各家銀行華麗的數(shù)據(jù)，就不得不說它們真的很美。

按銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2011年中國(guó)商業(yè)銀行全行業(yè)的凈利潤(rùn)突破萬億，達(dá)10412億元，比上年增長(zhǎng)36.34%，這“暴利行業(yè)”的華蓋真不是隨便撐的。

目前公布的上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，16家上市銀行2011年的凈利潤(rùn)總額為8683.31億元，占截至4月8日已公布年報(bào)的1409家上市公司利潤(rùn)總和的一半以上，其中僅工行、建行、中行、農(nóng)行4家國(guó)有控股銀行就分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2082.65億元、1692.58億元、1241.82億元和1219.27億元，共計(jì)6236.32億元。大家說，面對(duì)如此賺錢的優(yōu)秀 “美女”股，投資者能不心動(dòng)嗎？

兩大因素造就暴利

在如此多的上市公司中，銀行股們?yōu)槭裁慈绱嗣溃?/p>

綜觀銀行年報(bào)，銀行股們令人瞠目結(jié)舌的賺錢能力，幾乎都可以歸因于兩大因素：央行加息導(dǎo)致的利差收入猛增和名目繁多的各種手續(xù)費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)。

先說這利差收入。由于我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格管制的存貸款利率政策，因此銀行利差相當(dāng)于是“政策紅利”，也被稱為是“靠天吃飯”。一旦進(jìn)入加息周期，收入便會(huì)猛增。這是“銀行美女”的先天優(yōu)勢(shì)啊，別人比不了的，那是它們的專利。

另外一大因素就是備受詬病的銀行手續(xù)費(fèi)收入。從年報(bào)看，銀行的手續(xù)費(fèi)收入增速甚至高過業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?011年四大行的手續(xù)費(fèi)收入同比增幅均超過30%，增幅最大的是農(nóng)行，為49.04%。雖然存在諸多爭(zhēng)議，也被廣大媒體口誅筆伐過N次，但銀行還是擺出一副“任爾東南西北風(fēng)”的架勢(shì)來，手續(xù)費(fèi)是越“減”越多，當(dāng)然利潤(rùn)也是越賺越多。

股民只能喝稀粥

雖然廣大股民滿懷著希望，持有這些“銀行美女”股，但面對(duì)著它的廣大“追求者”，“銀行美女”股們卻是很難被感動(dòng)，甚至對(duì)股民們?cè)絹碓嚼淠?/p>

公開信息顯示，這些年銀行是獲得了豐厚的利潤(rùn)，但與之相反的是分紅卻顯得越來越“摳門”，在利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的前提下，給股民們的分紅回報(bào)不僅沒有增長(zhǎng)，反而呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，有的甚至干脆不分紅。有股民在網(wǎng)上坦言，“股民只能喝稀粥”。

根據(jù)農(nóng)行已通過的2011年度利潤(rùn)分配方案，農(nóng)行擬向股東每10股派發(fā)股利人民幣1.315元（含稅），合計(jì)人民幣427.10億元（含稅），分紅比例為35.03%，低于2010年52.3%的分紅比例。

建行擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股息人民幣591.28億元，每股為人民幣0.2365元（含稅），占2011年該行全年凈利潤(rùn)的比例為35%，也低于去年40%的分紅比例。

在分紅吝嗇的同時(shí)，銀行股的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)回報(bào)也很可憐。以銀行股中的龍頭股工商銀行為例，從2009年至今，股價(jià)大多在5元以下徘徊。買了工商銀行股的投資者，只能用“也沒怎么賠錢”聊以自慰。

“普通股民的不滿不難理解，在利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，企業(yè)高管和員工通過高薪酬，充分享受了成長(zhǎng)的果實(shí)，而投資者卻沒有得到合理的回報(bào)?！弊C券分析人士指出。

持有銀行股養(yǎng)老

業(yè)內(nèi)人士指出，由于擔(dān)心銀行業(yè)績(jī)已經(jīng)到達(dá)頂峰以及擔(dān)心銀行這幾年新增的不良資產(chǎn)，目前市場(chǎng)對(duì)銀行股的主基調(diào)是“看多難做多”。股市炒的是預(yù)期，目前大家對(duì)銀行股的預(yù)期還是很謹(jǐn)慎。

然而，在謹(jǐn)慎與觀望中，銀行股可能真正開始具備投資的價(jià)值了。

知名財(cái)經(jīng)人士張化橋近日在其博文《銀行股的興衰》中旗幟鮮明的說：“只要你瞇縫著眼睛看看大勢(shì)，就知道我們的銀行至少還有10年的好日子過”。這些年精于投資的史玉柱，更是在2011年就斥資約38億元，共46次增持民生銀行A股，異常堅(jiān)定地“戀上”民生銀行。

“ 在別人都放棄的時(shí)候， 開始進(jìn)場(chǎng)?！备鶕?jù)這個(gè)大家熟知的股市投資法則，經(jīng)過幾年煎熬的銀行股可能會(huì)迎來新的希望。對(duì)于今年熱議的養(yǎng)老金入市，社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)戴相龍表態(tài)，進(jìn)入股市的養(yǎng)老金更多可能投資盈利穩(wěn)定、分紅相對(duì)較高的公司，銀行可能是主要的投資方向。

如果未來更多的養(yǎng)老金進(jìn)入股市，隨著分紅制度的不斷完善，盈利穩(wěn)定的銀行股或許真的可以持有養(yǎng)老。

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深發(fā)展凈賺百億不分紅

日前，深發(fā)展A交出了上市銀行2011年首份業(yè)績(jī)單，凈利潤(rùn)首超100億元。由于收購(gòu)平安銀行，深發(fā)展A2011年的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)64.55%，是已公布年報(bào)中增速最快的上市銀行。但業(yè)績(jī)暴增的深發(fā)展A并無分紅預(yù)案，這也是深發(fā)展A連續(xù)3年不分紅。