毛歡 馬淑君

【摘要】低碳經(jīng)濟(jì)是一種全新的經(jīng)濟(jì)理念和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，也是人類生產(chǎn)和生活方式的一種全新的變革。低碳經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行來講，是機(jī)遇，也是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。本文通過闡釋低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融的相關(guān)概念，在分析我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展制約因素的基礎(chǔ)上，提出我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該在信貸業(yè)務(wù)、CDM項(xiàng)目、碳排放量的方面進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，從而建立核心競(jìng)爭(zhēng)力，盡快跟上國(guó)際商業(yè)銀行在世界經(jīng)濟(jì)低碳化道路上的腳步。

2003年，英國(guó)發(fā)布了能源白皮書《我們能源之未來：創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》，在該文件中首次提到了低碳經(jīng)濟(jì)。“低碳經(jīng)濟(jì)”的實(shí)質(zhì)是人類文明的一次巨大進(jìn)步，是以化石燃料為代表的工業(yè)文明走向生態(tài)文明的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)從“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)型必將產(chǎn)生對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新產(chǎn)品/服務(wù)的需求。目前，雖然中國(guó)已經(jīng)成為全球最具潛力的碳減排市場(chǎng)，但是大多數(shù)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)“碳金融”的交易規(guī)則、項(xiàng)目開發(fā)、操作模式等還很不熟悉。作為金融體系中的重要力量，商業(yè)銀行能否以發(fā)展“碳金融”為導(dǎo)向，不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，將是在低碳經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的關(guān)鍵。

一、低碳經(jīng)濟(jì)及碳金融的相關(guān)概念

低碳經(jīng)濟(jì)是指通過制度層面、技術(shù)層面和能源開發(fā)層面的創(chuàng)新，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)以低排放、低能耗、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，從而盡最大努力減少能源消耗，降低溫室氣體的排放，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與生態(tài)環(huán)境的和諧發(fā)展。

碳金融，是一個(gè)全新的概念，目前在概念上尚沒有達(dá)成一致。通常，碳金融主要指的是與碳尤其是與限制溫室氣體排放相關(guān)的各種金融活動(dòng)，例如銀行貸款、直接投融資和碳指標(biāo)交易等相關(guān)的旨在保護(hù)環(huán)境的金融行為。

二、我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的制約因素

我國(guó)擁有巨大的碳排放資源，也是世界上最大的CDM賣方市場(chǎng)。隨著CDM （清潔發(fā)展機(jī)制）體制和碳基金逐步深入中國(guó)市場(chǎng)，許多企業(yè)和投資者開始關(guān)注CDM和碳基金的商機(jī)。從2004年至今，我國(guó)共批準(zhǔn)了2500多個(gè)項(xiàng)目的CDM申請(qǐng)。與此同時(shí)，一些城市和地區(qū)正在構(gòu)建和完善自己的環(huán)境交易所，例如北京成立了北京環(huán)境交易所，上海也成立了環(huán)境能源交易所，天津成立了排放權(quán)交易所等。

雖然我國(guó)目前正在積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，加快推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)形式向低碳經(jīng)濟(jì)的過渡。但是，目前我國(guó)的金融體系，尤其是商業(yè)銀行體系還沒有在推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到其應(yīng)該具有的作用。在我國(guó)進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新時(shí)還面臨如下限制因素：

（一）商業(yè)銀行等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)發(fā)育不足。由于“碳金融”的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)的了解有限，對(duì)其項(xiàng)目開發(fā)與運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理及操作等依然缺乏認(rèn)識(shí)。而且我國(guó)與碳金融相關(guān)的中介結(jié)構(gòu)還處于起步階段，業(yè)務(wù)不專業(yè)，發(fā)展處于較低的層次，與國(guó)外的差距還比較大。

（二）人力資源和技術(shù)匱乏。碳金融業(yè)務(wù)對(duì)綜合型人才依賴程度比較大，要求從業(yè)人員要有綜合性專業(yè)知識(shí)，最好是具備金融、法律、外語(yǔ)、化工等專業(yè)背景。而目前我國(guó)銀行系統(tǒng)相關(guān)人才的儲(chǔ)備和積累欠缺，因此，我國(guó)商業(yè)銀行從事的碳金融業(yè)務(wù)比較單一，設(shè)計(jì)的領(lǐng)域比較狹窄。

（三）“碳金融”業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制缺乏。目前，我國(guó)商業(yè)銀行開展“碳金融”業(yè)務(wù)面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。碳期貨、碳期權(quán)等衍生金融工具雖然有助于碳交易市場(chǎng)的功能發(fā)揮，但我國(guó)目前尚缺乏相關(guān)的衍生金融產(chǎn)品，無法進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，這造成商業(yè)銀行從事碳金融業(yè)務(wù)存在很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、低碳經(jīng)濟(jì)下商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新

雖然我國(guó)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)還存在著諸多限制因素，但是作為聚集和配置社會(huì)資金的重要渠道，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新對(duì)“低碳經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。因此，商業(yè)銀行從以下幾個(gè)方面做起，加快碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，把握低碳經(jīng)濟(jì)下的發(fā)展機(jī)遇。

（一）信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。低碳經(jīng)濟(jì)下，商業(yè)銀行要增強(qiáng)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的評(píng)估，減少對(duì)高耗能、高污染、低產(chǎn)出、低收益項(xiàng)目的貸款額度，拒絕向極有害于生態(tài)環(huán)境的項(xiàng)目提供貸款，并積極加大對(duì)低碳消耗項(xiàng)目、無危害項(xiàng)目的貸款。此外，商業(yè)銀行應(yīng)該成立相關(guān)金融服務(wù)部門，專門負(fù)責(zé)碳金融、環(huán)境金融等可持續(xù)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)、管理和營(yíng)銷統(tǒng)籌工作，為今后一段時(shí)期內(nèi)商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（二）基于CDM項(xiàng)目的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。整個(gè)CDM 交易市場(chǎng)的建立健全過程中，商業(yè)銀行不僅要適當(dāng)?shù)靥峁┘夹g(shù)和資金等多方面援助，還要鼓勵(lì)和幫助CDM項(xiàng)目開發(fā)設(shè)計(jì)者，為其提供信用增級(jí)，合適條件下可以從原始的CDM交易延伸至CERs 相關(guān)的金融創(chuàng)新工具。除了信用增級(jí)服務(wù)，還可以開展CDM項(xiàng)目賬戶管理服務(wù)、CDM項(xiàng)目設(shè)備融資租賃服務(wù)、CDM項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問服務(wù)等創(chuàng)新項(xiàng)目。

（三）與碳排放量相關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。商業(yè)銀行可以嘗試為自愿減排市場(chǎng)提供“碳銀行”服務(wù)，即進(jìn)行碳信用的登記、托管、結(jié)算和清算工作，可以極大地促進(jìn)自愿減排市場(chǎng)的發(fā)展。此外，我國(guó)商業(yè)銀行可在碳基金托管服務(wù)、發(fā)行低碳理財(cái)產(chǎn)品、參與構(gòu)建碳排放權(quán)交易平臺(tái)等方面開展碳金融服務(wù)，充分發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。

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作者簡(jiǎn)介：毛歡（1987-），女，漢族，陜西寶雞人，就讀于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，研究方向：金融工程；馬淑君（1989-），女，漢族，山東濟(jì)南人，就讀于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，研究方向：金融工程。 （責(zé)任編輯：趙春暉）