■ 畢 夫 廣東技術(shù)師范學(xué)院天河學(xué)院

被債務(wù)危機(jī)死死糾纏的希臘幾乎看不出可以掙脫沉疴頑疾的絲毫希望。不僅如此，由債務(wù)危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和政治危機(jī)在希臘交錯(cuò)輪番上演，希臘退出歐元區(qū)的聲音甚囂城上。人們極度擔(dān)憂的是，一旦希臘“脫歐”成真，旋即而來(lái)的新一輪金融風(fēng)暴將再一次殘酷撕扯和肆虐仍顯脆弱的全球經(jīng)濟(jì)軀體。也正是如此，將希臘留在歐元區(qū)成為了國(guó)際社會(huì)的一致性訴求和共同努力的方向。

“雅典娜”在哭泣

“前任隱瞞了大量的財(cái)政赤字，以致政府財(cái)政赤字和公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值分別達(dá)到12.7%和113%，遠(yuǎn)超歐盟規(guī)定的3%和60%的上限”，當(dāng)希臘前總理帕潘德里歐在2009年10月對(duì)外宣布這條消息時(shí)，希臘債務(wù)危機(jī)正式拉開(kāi)序幕。該出手時(shí)就出手。7個(gè)月后，歐盟批準(zhǔn)了規(guī)模為7500億歐元的希臘援助計(jì)劃?！拜斞敝筮€要“減負(fù)”。去年10月，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人一致同意對(duì)希臘國(guó)債減記50%，此舉相當(dāng)于為希臘“消債”1000億歐元。政策的籌碼伴隨著希臘債務(wù)危情的惡化繼續(xù)加大。今年2月，歐盟和國(guó)際社會(huì)再次決定對(duì)希臘提供總額為1300億歐元的新一輪援助。

在嗷嗷待哺地等待著外部救援的同時(shí)，希臘也在做著艱苦的努力。雖然希臘政府在接受第一輪援助時(shí)所作的“在2011年前將財(cái)政赤字減至9.1%”的承諾最終打了“水漂”，但希臘并不缺乏再次承諾的勇氣。為了取得國(guó)際社會(huì)的貸款資助，希臘政府向歐盟和IMF發(fā)下了“狠誓”：在2012年減少約占GDP1.5%的32億歐元政府開(kāi)支，將私營(yíng)部門(mén)最低工資降低22%，年內(nèi)裁減1.5萬(wàn)名公務(wù)員。

然而，持續(xù)近三年的努力并沒(méi)有換來(lái)希臘債務(wù)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)。資料顯示，目前希臘的公共債務(wù)總額約3750億歐元，相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的168%。問(wèn)題的關(guān)鍵在于，希臘自身的“造血”功能依然極度脆弱。由于希臘相對(duì)較小的工業(yè)規(guī)模以及出口和進(jìn)口比例的嚴(yán)重失調(diào)，希臘已長(zhǎng)久處于外部赤字狀態(tài)。雖然占經(jīng)濟(jì)三分之一的旅游和國(guó)際航運(yùn)成為了希臘政府點(diǎn)燃希望的亮點(diǎn)，但這兩個(gè)行業(yè)卻是希臘無(wú)法掌控的，而且收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法彌補(bǔ)當(dāng)前龐大的外部赤字?；谝陨蟽牲c(diǎn)，歐盟、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和歐洲中央銀行在一份預(yù)判報(bào)告中指出，2020年希臘的債務(wù)占GDP的比重仍會(huì)繼續(xù)停留在130%附近。

用千瘡百孔來(lái)形容希臘的經(jīng)濟(jì)生態(tài)似乎一點(diǎn)也不為過(guò)。資料顯示，自2009年以來(lái)，希臘經(jīng)濟(jì)已萎縮15%，今年預(yù)計(jì)仍將出現(xiàn)5%的負(fù)增長(zhǎng)，而且花旗預(yù)計(jì)，2013年希臘實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值還將銳減10%。作為經(jīng)濟(jì)凋敝的重要表征之一，去年希臘大約80萬(wàn)家企業(yè)關(guān)門(mén)，今年將再增13.6萬(wàn)。在平均每天200家公司關(guān)門(mén)的倒逼之下，希臘日均失業(yè)人數(shù)900人。目前希臘失業(yè)率高達(dá)21.7%，失業(yè)總?cè)丝谶h(yuǎn)超380萬(wàn)就業(yè)人數(shù)的70萬(wàn)之多。

伴隨著財(cái)政與經(jīng)濟(jì)的劇烈收縮，希臘社會(huì)公共秩序的混亂程度在日益加劇。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅過(guò)去的一年時(shí)間中，希臘國(guó)內(nèi)無(wú)家可歸者增長(zhǎng)25%，傳統(tǒng)上被視為工作穩(wěn)定的高中、大學(xué)畢業(yè)生也越來(lái)越多地加入這個(gè)隊(duì)伍。與此同時(shí)，希臘疾控中心數(shù)據(jù)顯示，2011年新感染艾滋病毒954起，同比增長(zhǎng)57%。所有這些問(wèn)題導(dǎo)致希臘人普遍情緒低落。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，自從受到金融危機(jī)打擊以來(lái)，希臘自殺率、毒品依賴和抑郁癥發(fā)病率增長(zhǎng)20-25%不等，而從2010-2011年，希臘幾乎所有類(lèi)型的犯罪均出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中謀殺犯罪增長(zhǎng)5%，暴力入室搶劫增長(zhǎng)110%。

當(dāng)然，人們最為擔(dān)憂的還是希臘還能堅(jiān)持多久？按照希臘政府的最新表態(tài)，希臘的國(guó)庫(kù)即將在今年6月底左右枯竭，如果“三駕馬車(chē)”（歐盟、歐洲央行和INF）不能繼續(xù)為希臘提供援助貸款，希臘只能宣告破產(chǎn)。

山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓

自從希臘作為歐債危機(jī)的“風(fēng)暴眼”進(jìn)入人們的視線之后，關(guān)于其是否會(huì)退出歐元區(qū)的討論就從未停息過(guò)。目前，市場(chǎng)似乎已經(jīng)認(rèn)定希臘一定“脫歐”的必然結(jié)果，而且所作出的反應(yīng)也風(fēng)聲鶴唳。

歐元在美元面前十分狼狽的表現(xiàn)可以看作是希臘債務(wù)生態(tài)加劇惡化的重要“風(fēng)向標(biāo)”。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)稱，目前沽空歐元的期權(quán)合約數(shù)量已創(chuàng)下歷史新高，其中5月份歐元看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)較4月份上升超過(guò)100%。據(jù)此花旗預(yù)計(jì)，歐元對(duì)美元匯率年底目標(biāo)價(jià)位在1.25美元，同時(shí)不排除抵至1.1877美元這一歷史地位的可能。市場(chǎng)看跌歐元的理由非常簡(jiǎn)單，即希臘脫離歐元區(qū)將引致歐元的重估甚至危及歐元的生命。

先知先覺(jué)的資金也在不斷地作著撤退的準(zhǔn)備。由于擔(dān)心希臘可能退出歐元區(qū)并采用新貨幣，希臘銀行的儲(chǔ)戶撤資與外逃步伐正在提速。資料顯示，自2010年1月以來(lái)，希臘儲(chǔ)戶已從國(guó)內(nèi)銀行體系提取了共計(jì)720億歐元（約合901億美元），平均每月外流的資金為20億至30億美元；截至今年3月份，希臘銀行業(yè)的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄總額為1653.6億歐元（約合2070億美元）,平均賬戶余額不足2000歐元（約合2503美元）。

從債務(wù)危機(jī)演化為經(jīng)濟(jì)危機(jī)甚至政治危機(jī)的軌跡似乎在希臘也格外明朗。由于新民主黨、左翼聯(lián)盟和社會(huì)黨等希臘三大政黨陸續(xù)組閣的失敗，希臘總統(tǒng)帕普利亞斯不得不簽署總統(tǒng)令并宣布解散議會(huì)，而由皮克拉梅諾斯任總理的希臘看守政府正在焦頭爛額地忙于即將舉行的新一輪議會(huì)選舉。最新民意調(diào)查顯示，激進(jìn)的左翼聯(lián)盟支持率略占上風(fēng)，并極有可能在選舉中勝出。由于左翼聯(lián)盟的的執(zhí)政主張與歐盟和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等國(guó)際機(jī)構(gòu)主張緊縮的紓困計(jì)劃不盡一致，甚至聯(lián)盟黨魁奇普拉斯一度揚(yáng)言一旦出任希臘總理將會(huì)廢除希臘與歐盟和IMF之間的援助協(xié)議。市場(chǎng)對(duì)于希臘退出歐元區(qū)的神經(jīng)驟然繃緊。

墻倒眾人推。歷來(lái)后知后覺(jué)的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)再度發(fā)難。日前，惠譽(yù)國(guó)將希臘評(píng)級(jí)下調(diào)了兩檔，希臘進(jìn)一步跌入垃圾級(jí)(CCC級(jí))?；葑u(yù)下調(diào)希臘評(píng)級(jí)的理由非常直白，即主要是因?yàn)橄ＥD離開(kāi)歐元區(qū)的可能性增大。無(wú)獨(dú)有偶，花旗集團(tuán)的最新分析報(bào)告認(rèn)為，希臘今后12個(gè)月至18個(gè)月內(nèi)被迫退出歐元區(qū)的可能性上升至75%。與此同時(shí)，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道稱，目前持悲觀看法的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為希臘退出歐元區(qū)的可能性已從原先的20%-30%上升到50%-75%。

假如希臘“脫歐”

與市場(chǎng)作出希臘即將退出歐元區(qū)的清晰預(yù)判一樣，官方對(duì)于希臘“脫歐”的判斷也不再羞羞答答。IM F總裁拉加德日前表示，希臘“有序退出”歐元區(qū)的可能性目前正在增加。與此同時(shí)，歐盟相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)外宣稱，歐委會(huì)和歐洲央行正在研究希臘若退出歐元區(qū)的危急情境。然而，相比于希臘“脫歐”的輕松表態(tài)而言，希臘退出歐元區(qū)所產(chǎn)生的實(shí)際后果卻格外沉重。

希臘無(wú)疑要為自己的選擇付出高昂的代價(jià)。據(jù)估算，希臘退出后若使用新貨幣（恢復(fù)其原有貨幣德拉克馬），鑒于希臘糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況，新貨幣將至少相對(duì)歐元貶值50%~60%，國(guó)內(nèi)通脹率由此巨幅飆升、工資和其他生產(chǎn)成本上行壓力空前加大，同時(shí)引發(fā)跨境資本大量外逃，在這種情況下，不排除希臘社會(huì)和經(jīng)濟(jì)陷入崩潰。另外，即便是希臘能夠有序“脫歐”，但也無(wú)法避免更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和貿(mào)易停滯所產(chǎn)生的附加成本。根據(jù)瑞銀測(cè)算，一個(gè)南歐國(guó)家從歐元區(qū)退出時(shí)每人必須承擔(dān)的初始成本大概為9500~11500歐元，之后每年會(huì)背負(fù)3000~4000歐元成本。而這些僅僅是保守估計(jì)，并未包括內(nèi)亂、退出國(guó)的分裂等引發(fā)的潛在經(jīng)濟(jì)后果。

城門(mén)失火池魚(yú)遭殃。根據(jù)摩根大通的計(jì)算，希臘退出歐元區(qū)立即產(chǎn)生的直接損失高達(dá)4000億歐元。其中最直接的損失就是歐盟和IMF握有的價(jià)值2400億歐元的希臘債務(wù)，還有就是歐元區(qū)各國(guó)中央銀行之間的支付系統(tǒng)中歐元系統(tǒng)持有的規(guī)模達(dá)1300億歐元的希臘風(fēng)險(xiǎn)敞口，另外還包括歐洲銀行業(yè)可能會(huì)因此付出的約為250億歐元的潛在損失。如果再加上希臘“脫歐”對(duì)歐元區(qū)其他國(guó)家造成的2759億歐元的直接經(jīng)濟(jì)損失以及全球其他金融機(jī)構(gòu)涉及到的希臘政府、企業(yè)和家庭債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，國(guó)際金融協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，希臘退出歐元區(qū)的直接損失將達(dá)1萬(wàn)億歐元。

十分可怕的后果還在于，希臘“脫歐”會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)大的“蝴蝶效應(yīng)”和“羊群效應(yīng)”。一方面，希臘脫離歐元區(qū)，愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利將成為市場(chǎng)的下一個(gè)猜疑與攻擊的目標(biāo)，最終可能造成這些國(guó)家銀行存款外流和資本出逃，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大幅提高和融資成本的飆升。由于歐元區(qū)尚不具備能夠救助西班牙等大型經(jīng)濟(jì)體的防火墻，市場(chǎng)信心急劇滑落后，歐元區(qū)形勢(shì)可能失控。另一方面，希臘退出歐元區(qū)可能會(huì)“鼓勵(lì)”其他深陷主權(quán)債務(wù)困境的歐元區(qū)成員國(guó)紛紛效仿，從而極大動(dòng)搖各界對(duì)歐元區(qū)以及歐洲一體化的信心。歐元代表著半個(gè)多世紀(jì)以來(lái)歐洲一體化的最高成果，如果希臘退出導(dǎo)致歐元區(qū)分崩離析，無(wú)疑意味著歐洲一體化出現(xiàn)了巨大倒退。

當(dāng)然，有人認(rèn)為，希臘GDP在歐元區(qū)占比僅為2.2%，其退出并不會(huì)對(duì)歐元經(jīng)濟(jì)肌體產(chǎn)生直接的分裂之苦，而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，將最脆弱的希臘剔除出局，反而有利于進(jìn)一步加強(qiáng)歐元區(qū)內(nèi)剩余鏈條的穩(wěn)定性。然而，這種推論只是建立在希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)可控假設(shè)之上，而截至目前為止，歐盟和國(guó)際社會(huì)并沒(méi)有架設(shè)起希臘“脫歐”的任何防火墻，因此希臘違約所能產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)被加倍放大將是一種大概率的事情。

未來(lái)還有希望

盡管?chē)?guó)際社會(huì)預(yù)判到了希臘退出歐元區(qū)的可能，但在臆想沒(méi)有變成結(jié)果之前，人們依然不會(huì)放棄積極的努力。正是如此，從IMF到歐委會(huì)，從歐元區(qū)集團(tuán)負(fù)責(zé)人到歐洲央行行長(zhǎng)，都在不約而同地對(duì)外釋放“將希臘留在歐元區(qū)”的決心。以此為參照，雖然希臘的命運(yùn)我們無(wú)法斷言，但至少可以看到一絲新的希望。

歐盟政策風(fēng)向的微轉(zhuǎn)可以看作是“留住希臘”的一枚興奮劑。一方面，在日前召開(kāi)的歐盟春季峰會(huì)和歐元區(qū)首腦非正式會(huì)議上，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人先后明確要求成員國(guó)加快促進(jìn)增長(zhǎng)和增加就業(yè)，將工作重心從緊縮轉(zhuǎn)向促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這一政策風(fēng)向標(biāo)的變動(dòng)意味著希臘可能得到更為可觀的后續(xù)財(cái)政轉(zhuǎn)移資金。另一方面，雖然歐盟一再重申對(duì)于希臘與歐盟已經(jīng)達(dá)成的救助協(xié)議沒(méi)有重新談判的可能性，但歐委會(huì)和歐元區(qū)集團(tuán)負(fù)責(zé)人也明確表示，只要希臘接受歐盟的救助條款，緊縮措施可以再放寬一些。分析人士猜測(cè)，歐盟已經(jīng)準(zhǔn)備在必要的情況下對(duì)希臘做出諸如放寬減債、減赤的目標(biāo)期限，由此必然減弱和稀釋希臘民眾對(duì)財(cái)政緊縮的抵觸情緒。

當(dāng)然，正如歐委會(huì)主席巴羅佐所言：“留在歐元區(qū)的最終決心必須來(lái)自希臘本身”。分析發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)希臘民眾的訴求并非退出歐元區(qū)，而是希望修改國(guó)際援助協(xié)議中關(guān)于希臘大規(guī)模緊縮財(cái)政和實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革的條款。也正是如此，最新民調(diào)顯示，四分之三的希臘人仍希望留在歐元區(qū)。因此，倘若如前所述國(guó)際社會(huì)能夠適當(dāng)減輕希臘的財(cái)政緊縮壓力，希臘留在歐元區(qū)無(wú)疑可以贏得更為厚實(shí)的民眾基礎(chǔ)。另一方面，盡管下一輪議會(huì)選舉中左翼聯(lián)盟將會(huì)勝出，但該黨負(fù)責(zé)人也明確表明了繼續(xù)留在歐元區(qū)的立場(chǎng)。某種程度而言，左翼聯(lián)盟只不過(guò)是在拿國(guó)內(nèi)不滿緊縮的民眾情緒作為與歐盟和IMF博弈的籌碼以為希臘未來(lái)爭(zhēng)取更寬松的條件，如果國(guó)際社會(huì)能夠?qū)?lái)對(duì)希臘作出適當(dāng)?shù)淖尣?，希臘“脫歐”的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大降低。

特別需要指出的是，對(duì)希臘與歐債危機(jī)發(fā)生著重要影響作用的“德法軸心”并沒(méi)有因?yàn)榉▏?guó)政局的變動(dòng)而反轉(zhuǎn)，相反出現(xiàn)了進(jìn)一步“趨同”的趨勢(shì)，從而構(gòu)筑起了“留住希臘”的一支關(guān)鍵力量。盡管法國(guó)新總統(tǒng)奧朗德強(qiáng)調(diào)要就“財(cái)政契約”進(jìn)行新的談判，但他并沒(méi)有任何否定“財(cái)政契約”的表態(tài)，只是只主張將有關(guān)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的條款寫(xiě)入“財(cái)政契約”；而德國(guó)總理默克爾雖然明確表示不可能重啟“財(cái)政契約”的談判，但卻作出最新明確表態(tài)稱德國(guó)和歐盟正在研究促進(jìn)希臘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的額外措施。顯然，無(wú)論在“財(cái)政契約”還是“刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”方面，德法之間的分歧已經(jīng)在明顯縮小，至少雙方會(huì)在緊縮與增長(zhǎng)之間尋求一種平衡。德法之間表現(xiàn)出的彼此兼容姿態(tài)無(wú)疑可以進(jìn)一步強(qiáng)化歐元區(qū)成員國(guó)在針對(duì)希臘救助問(wèn)題上的協(xié)同效應(yīng)，從而避免希臘退出歐元區(qū)的最壞結(jié)果出現(xiàn)。

歐元債券可以看作是挽救希臘的“最后解藥”。在不久前的八國(guó)集團(tuán)首腦峰會(huì)上，奧朗德明確表態(tài)將在布魯塞爾歐盟峰會(huì)上重提泛歐債券，并贏得了意大利、西班牙等國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人和巴羅佐的齊聲響應(yīng)。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，歐委會(huì)在去年11月就已提出發(fā)行歐元債券的建議，只是因?yàn)榈路▋蓢?guó)的反對(duì)而被暫時(shí)擱置起來(lái)?，F(xiàn)在，法國(guó)成為了歐元債券的堅(jiān)定擁躉者，只有德國(guó)持反對(duì)意見(jiàn)。但是，如果歐盟政策得當(dāng)，德國(guó)不是沒(méi)有改變態(tài)度的可能。如歐盟可以在對(duì)歐元債券的發(fā)行規(guī)模進(jìn)行總量控制的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同國(guó)家的財(cái)政狀況分配其債券發(fā)行的具體額度，同時(shí)施加不同標(biāo)準(zhǔn)的條件限制與要求；而對(duì)于像德國(guó)這樣因發(fā)行歐元債券可能發(fā)生利益流失和損害的國(guó)家，歐盟可以允許他們繼續(xù)單獨(dú)發(fā)行國(guó)債并可以通過(guò)歐洲央行加大對(duì)其國(guó)債的采購(gòu)力度來(lái)進(jìn)行策應(yīng)。如果歐元債券最終能夠成行，希臘的融資成本將得到大幅地降低，其財(cái)政狀況可能因此扭轉(zhuǎn)，進(jìn)而刺激經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的活力；相應(yīng)地，希臘退出歐元區(qū)的擔(dān)憂可以得到強(qiáng)力地剔除。