■ 魏卓明 天水師范學(xué)院

第三方貿(mào)易中實際供貨商結(jié)算方式的選擇：可轉(zhuǎn)讓信用證與對背信用證之比較

■ 魏卓明 天水師范學(xué)院

一、轉(zhuǎn)口貿(mào)易或中介交易中實際供貨商結(jié)算方式的選擇

信用證結(jié)算是國際貿(mào)易中常見的貨款支付方式，而對于第三方貿(mào)易如轉(zhuǎn)口貿(mào)易或中介交易結(jié)算的主要方式是可轉(zhuǎn)讓信用證與對背信用證。第三方貿(mào)易的共同點在于供貨商和進口商不直接進行交易，而是由中間商（第三方）分別與供貨商和進口商進行，從中賺取差價利益。對于信用證的受益人——實際供貨商，接受哪種信用證對自己的收匯安全最有保障是值得思考的問題。在形式上,兩種信用證都是由中間商在進口商申請開來的原信用證基礎(chǔ)上通過新的開證行向?qū)嶋H供貨商開立,都要聯(lián)系各自的原證一起共同完成一筆業(yè)務(wù)在進口商、中間商和實際供貨商之間兩次連續(xù)交易的結(jié)算。因此,無論從涉及兩種信用證的當事人，還是信用證的內(nèi)容上有許多相似之處，而且這兩種信用證所涉及的環(huán)節(jié)、程序比一般信用證要復(fù)雜,所以在實務(wù)中時常被混淆。

可轉(zhuǎn)讓信用證（Transferrable L/C）指受益人有權(quán)把信用證的金額全部或部分轉(zhuǎn)讓給一個或多個其他人使用的信用證。根據(jù)UCP600，只有開證行明確規(guī)定“可轉(zhuǎn)讓”（Transferrable）的信用證方可轉(zhuǎn)讓。例如，信用證中規(guī)定：This credit is transferrable by……那么這個信用證就是可轉(zhuǎn)讓信用證。在實際業(yè)務(wù)中，要求開立可轉(zhuǎn)讓信用證的第一受益人（出口商）常常是中間商，以期賺取差價利潤，他往往還需要把信用證轉(zhuǎn)讓給實際供貨人，由其辦理出運手續(xù)。

對背信用證（Back to Back L/C）又稱“轉(zhuǎn)開信用證”，“從屬信用證”（Subsidiary Credit,Ancillary Credit），指受益人要求原證的通知行或其他銀行以原證為基礎(chǔ)，另開一張內(nèi)容相似的新信用證。若出口人為中間商，則請求原證的通知行以其所得到的信用證為基礎(chǔ)，開立以實際供貨人為受益人的新信用證，即對背信用證。

實際供貨商收到的可轉(zhuǎn)讓信用證一般是原證申請人（進口方）申請開立的，而對背信用證往往是原證的受益人（中間商）申請開立的。兩證的開證行、開立或轉(zhuǎn)讓的條件、某些當事人的責任、使用目的、使用程序都有所不同，所以對實際供貨商而言，面臨的收匯風(fēng)險也不同。從規(guī)避風(fēng)險的角度，可轉(zhuǎn)讓信用證對于實際供貨商來講，在信用證項下受到的保護非常弱，與D/P并無多大差別，存在較大收匯風(fēng)險。

二、兩種信用證的比較

（一）交單保障

可轉(zhuǎn)讓信用證項下，由實際供貨商依照轉(zhuǎn)讓的信用證條款交貨，提交規(guī)定的單據(jù)給轉(zhuǎn)讓行。UCP600第38條k款規(guī)定實際供貨商或代表實際供貨商的交單必須交給轉(zhuǎn)讓行。所交單據(jù)必須符合轉(zhuǎn)讓的信用證條款和開證行的要求，才算完成交單任務(wù)。

可往往實際供貨人所交的不符單據(jù)并不是自身原因造成，而是其他原因。中間商需要用自己的發(fā)票和匯票替換實際供貨人的發(fā)票和匯票以便履行原證。如果中間商用存在不符點的發(fā)票和匯票替換會遭到開證行或付款行拒付。這種情況可能是中間商的疏忽，也可能是中間商與進口商串通故意換不符單據(jù)。還有，中間商并沒有將原證的修改內(nèi)容通知給實際供貨人，如果原證被開證行修改，而實際供貨商未根據(jù)變化后的信用證條款制作單據(jù)，一般不能做到與開證行的要求相符。另外，雖然實際供貨人在最遲交單期內(nèi)交單于轉(zhuǎn)讓行，但轉(zhuǎn)讓行在等待中間商換單后才將收到的單據(jù)交給開證行，致使向開證行交單逾期。

而轉(zhuǎn)讓行在轉(zhuǎn)開信用證時擅自刪減原證中規(guī)定的條款致使實際供貨人提交的單據(jù)存在不符點的實例在貿(mào)易中也比比皆是。轉(zhuǎn)讓行只能對原證中的七項內(nèi)容進行改變，即五減（單價、到期日、交單期限、最遲發(fā)運日、發(fā)運期間），一加（投保比例），一變（申請人名稱），除此之外，原證其他內(nèi)容仍對第二受益人（實際供貨商）具有約束力。所以在使用可轉(zhuǎn)讓信用證時常因為自身之外的原因?qū)е聦嶋H供貨人交單不符。

對背信用證是對背證開證行以原證為擔保開立一份內(nèi)容近似的第二信用證給實際供貨人，因而原證與對背證互相獨立。實際供貨人只能得到對背證開證行的付款保證，不能獲得原證開證行的保證，其單據(jù)不可直接寄向原證開證行索償。所以只要實際供貨人提交符合對背信用證要求的全套單據(jù)就可以完成交單任務(wù)，其交單不符的風(fēng)險不會是自身之外的原因?qū)е?，其交單風(fēng)險遠遠小于可轉(zhuǎn)讓信用證。所以在對背信用證項下的交單是實際供貨商可以自身控制的行為，不存在不可控因素。

（二）收款保障

如果遇到中間商與最終買主（開證申請人）聯(lián)合欺詐故意換不附單據(jù)或轉(zhuǎn)讓行的責任使實際供貨人提交了不符單據(jù)，其收取貨款的權(quán)益就得不到保障。而且實際業(yè)務(wù)中，可轉(zhuǎn)讓信用證的轉(zhuǎn)讓行為了免除自己的責任，會附加陷阱條款：“本行只負轉(zhuǎn)讓之責，其余概與本行無涉。貨款須待開證行支付后再付給第二受益人”（We hereby transfer the following letter of credit…Payment under this transferred credit will be effected by transfer-ring bank upon payment by the original documentary credit issuing bank.）,這使實際供貨人的收款存在風(fēng)險。

實踐中，同時作為轉(zhuǎn)讓證和原證付款保證人的原證開證行，已由中間商和進口商合同選擇，實際供貨人大多被動接受，特別在跨國轉(zhuǎn)讓證中，實際供貨人與原證開證行相距遙遠，對其資信不了解，一旦遭拒付又無法從轉(zhuǎn)讓行得到付款，收款風(fēng)險極大。

而對背信用證的受益人（實際供貨商）的收款保障和普通信用證受益人的收款保障相同。只要提交了符合主證的對背信用證下的全套貨權(quán)單據(jù)就可得到對背證開證行的付款。因為中間商作為對背證的申請人在申請時已將其在主證下的所有權(quán)益讓于了對背證開證行，開證行只需掌握相關(guān)的開證技術(shù)，按照主證要求合理變更對背證的內(nèi)容以保證第三方單據(jù)符合主證，而且開證行付款后，貨權(quán)單據(jù)即成為銀行的質(zhì)押標的，所以對背證的開證行愿意承擔付款責任。

由此可見使用對背信用證的收款保障遠遠大于可轉(zhuǎn)讓信用證。

（三）融資保障

實際貿(mào)易中，一些銀行不愿對可轉(zhuǎn)讓信用證的第二受益人（實際供貨商）進行資金融通。因為在可轉(zhuǎn)讓信用證下，實際供貨商只能通過中間商或以中間商的名義向議付銀行辦理議付，而不能向開證行直接交單，也不能通過往來銀行向開證行交單。因此，出口地銀行不能以“單證一致”為由，主動向轉(zhuǎn)讓行催收貨款，這種收款的時間和金額上的不確定性，使得出口地銀行根據(jù)可轉(zhuǎn)讓信用證對實際供貨人進行資金融通的風(fēng)險比其他類型信用證要大得多。雖然根據(jù)UCP600第38條j款規(guī)定，在要求轉(zhuǎn)讓時，中間商可要求在信用證轉(zhuǎn)讓后的兌用地，在原證的截止日之前，對實際供貨商承付或議付。這說明UCP600旨在保護實際供貨商利益，允許轉(zhuǎn)讓行對實際供貨商支付。但是轉(zhuǎn)讓行或出口地銀行通常不愿為實際供貨商融資。我國一些銀行甚至明文規(guī)定，原則上不對可轉(zhuǎn)讓信用證的第二受益人（實際供貨商）進行資金融通。實際供貨商想從轉(zhuǎn)讓行或出口地銀行獲得融資仍將十分困難。

而當一些進出口商的貸款因為需要大公司擔保、資產(chǎn)抵押等受到限制時，就可以對背信用證進行融資。對背信用證包括背對背信用證、前對背信用證，通常被稱為結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資。例如在背對背信用證業(yè)務(wù)下，銀行開立信用證時一般不要求資產(chǎn)抵押、第三方擔?；蜷_證保證金，而是以文件及權(quán)益單據(jù)作為開立信用證的保障，其中包括信譽好的銀行開立的主信用證；嚴格符合主信用證的對背信用證下提交全套貨權(quán)單據(jù)；中間商提交的發(fā)票、匯票、裝箱單等單據(jù)，以替換對背證下最終供貨商提交的相應(yīng)單據(jù)。也就是說中間商在申請開立對背信用證時，不需要資產(chǎn)抵押、第三方擔?；蜷_證保證金，這對于受資金限制的中間商很有吸引力。另外，實際供貨商可直接向?qū)Ρ匙C開證行議付；或根據(jù)中間商申請開來的對背信用證作抵押，向當?shù)劂y行借取打包貸款。

可見，使用對背信用證的融資保障大于可轉(zhuǎn)讓信用證。

（四）物權(quán)保障

有時使用可轉(zhuǎn)讓信用證時會使實際供貨商喪失物權(quán)保障。例如中間商在申請轉(zhuǎn)讓信用證時要求轉(zhuǎn)讓行開立轉(zhuǎn)證條款中規(guī)定海運提單的托運人（Shipper）為自己，做成指示提單。也就是說實際供貨人將貨物裝船完畢，須取得載明托運人是中間商的海運提單，這意味著，實際供貨商無法控制物權(quán)。

而對背信用證時，也會以原受益人為海運提單的托運人，由實際供貨人負責裝船交貨，實屬名義上的象征性裝船交貨，這對實際供貨人的物權(quán)保障帶來一定風(fēng)險。要想規(guī)避此風(fēng)險，可以不接受海運提單的托運人為中間商的條款，先發(fā)貨給中間商，取得自己為托運人的貨運單據(jù)。中間商先收貨再辦理發(fā)貨至進口商所在地。

三、實際供貨商選擇對背信用證對收匯安全更有保障

一般情況下，為了保護商業(yè)秘密的需要，中間商會申請開立對背信用證給實際供貨商。但多數(shù)中間商為了避免開證麻煩，會要求進口人開立可轉(zhuǎn)讓信用證。而對于實際供貨人而言選擇對背信用證風(fēng)險小于可轉(zhuǎn)讓信用證。原因包括：

第一、對背信用證中實際供貨人對業(yè)務(wù)活動有相對預(yù)期?？梢詫﹂_證行做充足的資信狀況的調(diào)查，也會在對中間商信譽狀況比較了解的情況下進行交易。不像可轉(zhuǎn)讓信用證，選擇什么樣的原證開證行已由中間商和進口商合同決定,實際供貨人只能被動接受,在跨國轉(zhuǎn)讓中,實際供貨人與原證開證行相距甚遠,對其資信不甚了解，加大了收匯風(fēng)險。而且在轉(zhuǎn)讓信用證中，中間商可以不將原證修改通知實際供貨人，致使實際供貨人難以把握自己所交單據(jù)是否合格，而對背證中，任何修改都須經(jīng)實際供貨人同意，不存在上述問題。

第二、對背信用證由新證開證行提供付款，其付款保證更直接。

第三、對背證的交單、融資保障優(yōu)于可轉(zhuǎn)讓信用證。而且可以在交易中掌握主動權(quán)，規(guī)避信用證條款中不利于自己擁有物權(quán)的條款。

但在對背證中，也會有不利于實際供貨人的方面，比如中間商為確保自己能按時交單議付，往往規(guī)定對背證在中間商所在地議付有效，從而迫使實際供貨人“異地交單”或承擔單據(jù)郵程風(fēng)險。實際供貨人可以爭取要求在本地交單，從而避免單據(jù)的郵程風(fēng)險。

所以實際交易中，雖然可轉(zhuǎn)讓信用證有利于實際供貨商研究對方的商業(yè)秘密，但其受到的保護較弱，因此供貨商要力爭選擇對背信用證結(jié)算。如果不得已選擇了可轉(zhuǎn)讓信用證也應(yīng)采取措施規(guī)避風(fēng)險，包括嚴格審查中間商和開證行的資信、審慎審核信用證，避免當中載有諸如“本行只負轉(zhuǎn)讓之責，其余概與本行無涉。貨款須待開證行支付后再付給第二受益人”此類的“陷井”條款。此外，還可以增加轉(zhuǎn)讓行的責任，譬如，可以要求中間商提交銀行保函，避免由于中間商不及時換單、錯誤換單而給實際供貨人造成不利影響，否則將由擔保銀行承擔實際供貨人所遭受的損失。最后，還可以要求轉(zhuǎn)讓行在轉(zhuǎn)讓信用證時加具保兌，這樣轉(zhuǎn)讓行就會履行保兌行的付款責任。

[1]李左東.國際貿(mào)易理論、政策與實務(wù) [M].北京：高等教育出版社，2002年，364.

[2]國際商會跟單信用證統(tǒng)一慣例（UCP600）2007年修訂本.

[3]周英芬.第二受益人使用可轉(zhuǎn)讓信用證存在的風(fēng)險及其防范[J].對外經(jīng)貿(mào)實務(wù),2010,(8).

[4]黃滿盈.可轉(zhuǎn)讓信用證中第二受益人的風(fēng)險及防范[J].對外經(jīng)貿(mào)實務(wù),2011,（2）.

[5]沈克華.由一則案例探討可轉(zhuǎn)讓信用證的風(fēng)險防范[J].對外經(jīng)貿(mào)實務(wù)，2010,（8）.

[6]嚴 皓.國際結(jié)算中可轉(zhuǎn)讓信用證與對背信用證的比較[J].商業(yè)現(xiàn)代化，2007,（28）.

[7]熱依扎.背對背信用證及前對背信用證——新型的結(jié)構(gòu)貿(mào)易融資業(yè)務(wù) [J].對外經(jīng)貿(mào)實務(wù),2003,(7).