一、資本運(yùn)動(dòng)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)決策失誤、管理措施不當(dāng)、市場競爭失敗或出現(xiàn)諸如全球金融危機(jī)之類的系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等原因而導(dǎo)致企業(yè)目標(biāo)落空的情況，甚至由于無法償還到期借款招致破產(chǎn)，這就是籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，比如投資項(xiàng)目未按期投產(chǎn)，或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損；投資項(xiàng)目并無虧損，但獲利水平很低，項(xiàng)目的利潤率低于同期銀行存款利率等。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收一般包括兩個(gè)階段，一是銷售形成的應(yīng)收賬款；二是銷售獲得的貨幣資金。在這兩個(gè)階段中，應(yīng)該賬款長期無法回籠或不能全額回籠的不確定性就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股利是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，需要大量資金時(shí)，稅后利潤以留存收益的形式留在企業(yè)。但如果利潤率很高，而股利分配很低，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，就產(chǎn)生了收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融危機(jī)情況下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施

（一）對籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.保持合理的資本結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制負(fù)債規(guī)模。在金融危機(jī)情況下，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格控制負(fù)債規(guī)模，在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控情況不明時(shí)，宜采用權(quán)益資本來融資，以保證資本結(jié)構(gòu)的合理化，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到盡可能低。

2.合理搭配長、短期負(fù)債，減少負(fù)債利息?？刂曝?fù)債利息的有效方法是將長、短期負(fù)債合理組合，長期資金的需求宜采用長期負(fù)債方式融資，短期資金需求宜采用短期負(fù)債方式融資；長、短期負(fù)債的組合，在每個(gè)會計(jì)期間的產(chǎn)生的利息費(fèi)用應(yīng)有可靠的資金保障。

（二）對投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.實(shí)體投資風(fēng)險(xiǎn)的防范。第一，應(yīng)做好投資前的可行性研究，在金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下，更應(yīng)仔細(xì)分析產(chǎn)品在市場上的需求情況，如果當(dāng)前或可預(yù)見的未來市場需求不旺，原則上不宜投資；此外，還應(yīng)注意金融危機(jī)對生產(chǎn)的影響。第二，投資后，應(yīng)加強(qiáng)成本的控制，成本的影響在經(jīng)濟(jì)上升期表現(xiàn)不明顯，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中影響極大。

2.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范。第一，合理組合投資，采用股票、債券、權(quán)證等多種投資方式開展投資活動(dòng)，可有效地降低證券投資風(fēng)險(xiǎn)。第二，掌握足夠的證券投資知識

付姝宏至關(guān)重要，比如股票交易，應(yīng)學(xué)習(xí)分析上市公司的基本面和股票技術(shù)面的情況。第三，在同一種投資方式中，將資金分投在不同證券上，也可有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。第一，對投資項(xiàng)目進(jìn)行廣泛、深入和細(xì)致的調(diào)查，以檢驗(yàn)項(xiàng)目所提交材料的準(zhǔn)確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息；在從各個(gè)方面了解投資項(xiàng)目的同時(shí)，根據(jù)所掌握的各種情報(bào)對投資項(xiàng)目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場、財(cái)務(wù)等方面進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上科學(xué)決策。選用好的項(xiàng)目進(jìn)行投資，將金融危機(jī)中的危險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為機(jī)會。第二，尋求共同出資者，引入合作資金，這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。

（三）對資金回收風(fēng)險(xiǎn)的防范

金融危機(jī)下，盡快回收結(jié)算資金是防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。在運(yùn)營中，執(zhí)行較緊的信用政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，選擇現(xiàn)金流充裕、資信情況良好的購貨方交易，能有效地規(guī)避資金回收風(fēng)險(xiǎn)。第一，信用標(biāo)準(zhǔn)宜緊；第二，在信用標(biāo)準(zhǔn)確定后，通過計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會成本，選擇信用期和現(xiàn)金折扣組合最佳的信用政策；第三，制訂收賬方案，通過計(jì)算收賬費(fèi)用和所減少的壞賬損失金額，選擇收賬總成本最小的收賬方案作為企業(yè)的收賬方案。

（四）對收益分配風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.金融危機(jī)下，企業(yè)金融資產(chǎn)極易發(fā)生貶值情況，傳統(tǒng)會計(jì)以歷史成本計(jì)價(jià)，不能真實(shí)地反映出資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)格，從而引起會計(jì)收益的虛夸性，很可能直接造成企業(yè)收益分配中過度分配，給企業(yè)帶來收益分配的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)改進(jìn)會計(jì)計(jì)量方法，引入按公允市值計(jì)價(jià)的方法進(jìn)行會計(jì)計(jì)量，可有效避免此類情況發(fā)生。

2.準(zhǔn)確預(yù)測投資所需資金量及所需時(shí)間，合理安排資金來源，根據(jù)綜合成本最低原則，確定外部籌資和留存收益融資的資金數(shù)量，同時(shí)，考慮企業(yè)外部籌資風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)，力爭使總的籌資風(fēng)險(xiǎn)在合理控制范圍內(nèi)，注意安排好企業(yè)的流動(dòng)資金，確保企業(yè)能及時(shí)償還到期債務(wù)，降低收益分配帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.注意做好與股東及員工相關(guān)利益者的協(xié)調(diào)溝通，兼顧相關(guān)利益者的長期利益和短期利益。收益分配中的一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)是來自于不能正確處理財(cái)務(wù)關(guān)系所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)積極的與其進(jìn)行溝通，既要考慮到短期利益，也要考慮到長期利益，充分調(diào)動(dòng)起他們的積極性，促進(jìn)企業(yè)未來發(fā)展。