■本刊記者 賀海峰

股權(quán)激勵是一柄“雙刃劍”，稍有不慎，極有可能刃損劍折。中關(guān)村積累了哪些經(jīng)驗？其具體操作的難點何在？應重點把控好哪些環(huán)節(jié)？

戴斌很忙。在接受專訪的90分鐘時間里，他接連被11個請示工作的電話打斷。

作為北京理工大學先進技術(shù)研究院常務(wù)副院長、北京理工雷科電子信息技術(shù)有限公司董事長，戴斌眼下最為棘手的一件事是，員工數(shù)量激增，辦公用房緊張。接受采訪間隙，他撥出了一個電話：“三層那間80平方米的房子，房號是301嗎？讓出來吧?！?/p>

理工雷科創(chuàng)辦于2009年，注冊資金僅為100萬元，由學校和技術(shù)人員投資。當時，國務(wù)院剛剛批復支持中關(guān)村建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，隨后又在中關(guān)村率先啟動股權(quán)和分紅激勵試點，理工雷科即在首批350家試點企業(yè)之列。

令人難以置信的是，2011年，理工雷科就已實現(xiàn)產(chǎn)值7000萬元，注冊資金也變更為2000萬元。如今，員工數(shù)量已由30人劇增到300人，辦公面積則由370平方米劇增到3000平方米，但仍難以滿足業(yè)務(wù)快速擴張所需。按照規(guī)劃，2014年，理工雷科還將力推企業(yè)上市。

股權(quán)和分紅激勵的巨大威力，由此可窺一斑。很快，繼中關(guān)村之后，武漢東湖、上海張江、安徽合蕪蚌三家國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，也高調(diào)啟動了股權(quán)激勵試點。

但股權(quán)激勵實質(zhì)上是一柄“雙刃劍”，稍有不慎，極有可能刃損劍折。中關(guān)村積累了哪些經(jīng)驗？其具體操作的難點何在？應重點把控好哪些環(huán)節(jié)？

孤獨的先行者

早在2006年1月，國務(wù)院國資委、科技部和北京市就聯(lián)合發(fā)文，組織中關(guān)村國有高新技術(shù)企業(yè)和轉(zhuǎn)制科研院所開展股權(quán)激勵試點。京鵬環(huán)球科技有限責任公司正是踏著這個鼓點，完成了驚險的一跳。

京鵬的前身是北京市農(nóng)機所的一個課題組。在中關(guān)村區(qū)域內(nèi)，由高校和中央科研院所構(gòu)成的林林總總的科研團隊，以事業(yè)單位的形式，運行了半個世紀。2000年，作為北京64家院所轉(zhuǎn)制試點之一，北京市農(nóng)機所較早確定了“轉(zhuǎn)制-改制-上市”的改革路徑。

2003年，農(nóng)機所全資控股的京鵬應運而生。這是一家以溫室工程為主的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備高新技術(shù)企業(yè)，當時從全國招聘和引進了一大批技術(shù)人才，開啟了市場化之路?，F(xiàn)任農(nóng)機所所長、京鵬董事長田真，也是那時外聘而來?！坝嘘P(guān)系不在農(nóng)機所的，有戶口不在北京的，再加上農(nóng)機所原有人員，構(gòu)成了京鵬的研發(fā)骨干團隊。我們從溫室大棚的產(chǎn)業(yè)化著手，逐步打開了市場。”

對處于成長期的高新技術(shù)企業(yè)而言，穩(wěn)定核心管理人員和技術(shù)骨干尤為關(guān)鍵?！鞍l(fā)明裝在科技人員的腦子里。一旦他們跳槽，連人帶項目都走了。”北京市新技術(shù)應用研究所所長李濟朝感慨地說，一項科研成果研發(fā)成功之后，距離產(chǎn)業(yè)化仍存有一段距離，但科研人員對此積極性明顯減弱。

這就凸顯出股權(quán)激勵的重要作用。1970年代以來，中長期激勵是歐美等國家多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)必然實施的一項策略。在人才流動頻率極高的當下，任何企業(yè)要想吸引人才、留住人才、激勵人才，都會遵循此道，設(shè)計出合適的股權(quán)激勵辦法。

一段時期，北京市農(nóng)機所出現(xiàn)了兩種體制并存的局面。田真回憶：“當時職工是分級的，農(nóng)機所原有人員是正式職工，我們屬于編外職工。”農(nóng)機所和京鵬同在一個大院，但是各自獨立運行。

在商海摸爬滾打的京鵬，很快嘗到市場化的甜頭，總資產(chǎn)規(guī)模迅速擴大到了七八千萬元。但讓編外科技人員傷感的是，雖然他們立下汗馬功勞，但工資收入?yún)s一直與農(nóng)機所職工持平。曾有一年，為給創(chuàng)造效益的骨干科技人員發(fā)獎金，京鵬的老總甚至和所里吵了一架。

住房、戶口、子女教育……這些都是很現(xiàn)實的問題，單純依靠農(nóng)機所撥款的固定工資，難以維持科研隊伍穩(wěn)定。于是，京鵬逐步爭取到收入上的差別化，逐漸拉開收入差距。不過，這也引起老科研人員的不滿，兩種分配體制的矛盾與博弈日益激化。

京鵬決定釜底抽薪。2005年，在明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)、完成農(nóng)機所全部職工身份轉(zhuǎn)換之后，京鵬率先啟動1:1的股權(quán)獎勵計劃。讓骨干科技人員和經(jīng)營管理人員持有公司股權(quán)，并以股東身份參與公司決策，京鵬開創(chuàng)了科研院所股權(quán)激勵改革的先河。

“剛實施時，連我們自己的思想觀念都跟不上。有人認為，好不容易賺到了錢，為什么要入股？要給我們戴個金手銬嗎？”田真笑道，“事實證明，股權(quán)激勵這件事我們做對了?！?/p>

2008年，京鵬在深圳交易所掛牌，成為我國設(shè)施農(nóng)業(yè)裝備行業(yè)第一家“新三板”上市公司。回過頭看，科研團隊的穩(wěn)定很大程度受益于那次股權(quán)激勵改革。如今，技術(shù)骨干都不愿賣股份，也沒有人愿意離開。當年持股的職工，每股成本只有0.25元，而現(xiàn)在市場價已經(jīng)漲到四五塊錢。

盡管京鵬實現(xiàn)了華麗的轉(zhuǎn)身，但就整個中關(guān)村而言，距離期待的風潮涌動，仍有相當長的距離差距。

癥結(jié)在于產(chǎn)權(quán)不清。這是中關(guān)村諸多高新技術(shù)企業(yè)難以擺脫的體制桎梏。特別是前些年，加強國有資產(chǎn)管理延伸到了大學、科研院所，延伸到了科技成果，一步步捆住了科研人員手腳。

而清華紫光、科海等知名企業(yè)無不受困于此。其創(chuàng)始人從無到有創(chuàng)辦公司，卻難以獲得任何的股權(quán)激勵。這就勢必將企業(yè)推入了兩難境地，使股權(quán)激勵改革每邁出一小步，都顯得格外遲緩與凝重。

創(chuàng)業(yè)者有其股

2010年2月，財政部、科技部發(fā)布實施了《中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)股權(quán)和分紅激勵實施辦法》，隨后，中關(guān)村“1+6”新政、《中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)條例》也相繼出臺。此舉標志著第二波改革進入實質(zhì)操作階段。

本次改革涉及的領(lǐng)域，比2006年更為廣泛。具體來說，就是把中關(guān)村的高等院校、科技院所和企業(yè)盡納其中，對做出突出貢獻的科技人員、經(jīng)營管理人員，實施股票期權(quán)、技術(shù)入股、股權(quán)獎勵、分紅權(quán)等多種形式激勵。其目的在于使創(chuàng)造、創(chuàng)新與收益之間形成更緊密聯(lián)系。

對此，北京龍芯中科技術(shù)有限公司總經(jīng)理胡偉武感慨萬千：“如果沒有中關(guān)村先行先試的氛圍，龍芯現(xiàn)在可能還躺在實驗室里睡大覺。”

2009年8月，胡偉武領(lǐng)銜的中科院計算所龍芯團隊，已為“中國芯”奮斗了8年。他們研制出我國第一枚通用CPU芯片，龍芯2F、龍芯2G、龍芯3號在應用上具有明顯優(yōu)勢，還拿到江蘇省15萬臺龍芯電腦首購訂單……

發(fā)展瓶頸竟隨訂單而來?！皬臉悠返疆a(chǎn)品再到商品，這是技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的必經(jīng)之路?！焙鷤ノ湔f，產(chǎn)品需要資金、服務(wù)、管理、銷售才能成為商品，而科研機構(gòu)計算所恰恰欠缺這些?！翱梢哉f，龍芯當時的市場化已經(jīng)碰到天花板了。僅靠計算所的力量，龍芯就像小馬拉大車，很難走遠。”

龍芯團隊提出，成立“種子”公司，然后借機引入外部資金，促進龍芯的產(chǎn)業(yè)化。中科院和北京市對此給予了大力支持。

但是，風險不言而喻。首要難題就是中科院計算所、龍芯團隊在新公司的投入及所占股比。

“以前，我國許多高新技術(shù)都來自于國外，而我們自己的科研成果卻經(jīng)常鎖在檔案室中沒有用起來。為什么呢？因為按照規(guī)定，科研院所的研究成果都屬于國家，絕不能轉(zhuǎn)讓給個人，個人隨意使用會涉及到國有資產(chǎn)流失問題。”胡偉武無奈地笑道。

以龍芯為例，目前已接受國家10億元以上資金支持。在新公司成立之前，國家就已為芯片的研發(fā)投資近3億元。如果股權(quán)激勵處理不好，必然會被指為國有資產(chǎn)流失。

由此，胡偉武向計算所提出一個開創(chuàng)性方案：新公司擁有龍芯技術(shù)的使用授權(quán)，未來每賣一枚芯片，都向計算所上交技術(shù)使用費。“新公司僅有償使用，國家財產(chǎn)沒有流失，且無形資產(chǎn)價值不計入新公司，團隊在經(jīng)營中少了包袱，取得了雙贏的效果?！?/p>

同時，為了避免日后行政干預企業(yè)發(fā)展，他明確要求企業(yè)人員不能“腳踏兩條船”，必須辭職，舍棄職稱、編制，才能進入龍芯。

“股權(quán)搭臺，龍芯唱戲”，新公司最終成為了一個在體制上與中科院沒有關(guān)聯(lián)的“單獨體”。

龍芯還實施了三步戰(zhàn)略。首先，中科院計算所成立種子公司，計算所和團隊各掏了一定數(shù)額的啟動資金。“讓團隊成員出一定的錢很有必要，這樣才能夠保證團隊成員股份的存在?！?/p>

其次，為解決公司發(fā)展的資金需求，由北京市政府牽頭，對龍芯進行了增資擴股。政府投資同時又帶動社會上投資機構(gòu)和基金的涌入。目前，龍芯已有足夠的流動資金承接聯(lián)想、曙光等大型合同項目。

再次，考慮到公司未來發(fā)展的需要，龍芯也預留了足夠的股份空間分享給后續(xù)經(jīng)營團隊人員。

“我們在未觸碰國有資產(chǎn)的前提下，搭建起了從初創(chuàng)、融資到未來經(jīng)營的全方位股權(quán)激勵平臺。兼顧了投資人利益，兼顧了各方面利益。”胡偉武說。

隨后，龍芯60余名核心科研人員獲得相應股權(quán)。2010年，企業(yè)銷售額與合同額分別較2009年增長10倍，實現(xiàn)了“開門紅”。

在整個中關(guān)村，龍芯并非個案。例如理工雷科，根據(jù)工信部的批復方案，北京理工大學持股30%，以中國工程院院士毛二可為首的技術(shù)、管理團隊持股52%，其他戰(zhàn)略投資者持股18%。

如今，理工雷科已有30多名員工持有股份，其中僅有6人獲得了股權(quán)激勵，其他人員都是個人現(xiàn)金入股?！斑@說明股權(quán)激勵不僅僅調(diào)動了教師的積極性，更反映出教師對政策的認可?！贝鞅笳J為。

中關(guān)村管委會副主任王汝芳介紹說，2011年，中關(guān)村共有481家單位實施了股權(quán)和分紅激勵，其中，市屬國有企業(yè)和事業(yè)單位75家，中央企業(yè)和中央級事業(yè)單位35家，民營企業(yè)287家，上市公司84家。通過改革，上千名科學家憑借研究成果，成為高科技企業(yè)的股東。

中關(guān)村的試點，可以說擔負著“改革突破口”的重任。

改革再攻堅

股權(quán)激勵，本應是創(chuàng)業(yè)者對研發(fā)人員、對公司參與者的一種激勵方式。然而在中關(guān)村，實際上變成了政府對創(chuàng)業(yè)者的激勵，屬于典型的政府對創(chuàng)業(yè)者的“恩惠”。顯然，這與新經(jīng)濟要求的“創(chuàng)業(yè)者有其股，而且要控其股”，還有很大差距。

產(chǎn)權(quán)問題，依然是揮之不去的主要障礙。作為中關(guān)村先行先試政策中最重要的一條，財政部和科技部的聯(lián)合文件，已明確中關(guān)村股權(quán)激勵試點的實施主體是中央級事業(yè)單位全資與控股企業(yè)。

由于國有企業(yè)的特殊性，股權(quán)激勵常被認為是白送的“金項鏈”，而非與業(yè)績掛鉤的“金手銬”。2005年的“郎顧之爭”，更是引發(fā)了一場關(guān)于國有資產(chǎn)流失的大爭論。在央企實施的股權(quán)激勵試點，隨之戛然而止。

2011年7月，國務(wù)院國資委正式啟動央企分紅權(quán)激勵改革。兩家中央企業(yè)旗下的子公司航天恒星、有研稀土，成為首批試點企業(yè)。值得注意的是，這兩家企業(yè)都坐落在中關(guān)村。

業(yè)內(nèi)人士認為，不少國企所在的行業(yè)結(jié)構(gòu)寡頭化傾向已經(jīng)非常明顯，其行業(yè)穩(wěn)定性遠遠強于民企。壟斷企業(yè)如果激勵到位，反而會使成本得到控制，相比民企更能顯著提升市場績效。

不過，中央企業(yè)情況復雜，基礎(chǔ)也不一樣，特別是轉(zhuǎn)制院所企業(yè)，是否愿意打破原有平衡，需要下很大的決心。另外，改革還涉及到國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價、股權(quán)分配等敏感問題，以及多年積累的科研成果產(chǎn)權(quán)歸屬問題、激勵對象固化后帶來的問題等，各方存在較大爭議。

此次試點，國務(wù)院國資委試圖設(shè)計一種“更加適合央企實際情況”的激勵模式。也就是說，“選擇了分紅權(quán)激勵而不是股權(quán)激勵，選擇了激勵對象是崗位而不是具體員工，選擇了業(yè)績增量而不是業(yè)績存量”。之所以這樣做，其主因是，阻力會小很多。

從航天恒星和有研稀土的試點方案看，科研類崗位和激勵額度占比均達到90%以上，其余崗位也均為與科研成果轉(zhuǎn)化密切相關(guān)的經(jīng)營管理崗位。

當然，這僅僅是一個起步。國資委設(shè)計的路線圖是，從中關(guān)村開始，從科技型企業(yè)開始，從分紅權(quán)開始，央企激勵方案的最終目標仍是股權(quán)。

中關(guān)村的試點，可以說擔負著“改革突破口”的重任。而到2020年，中關(guān)村能不能成為具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心，與此關(guān)聯(lián)極大。