孫林賀

【摘 要】近年來(lái)，隨著低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，碳金融業(yè)務(wù)已成為我國(guó)商業(yè)銀行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。商業(yè)銀行開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)不僅是助推低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的具體體現(xiàn)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行雖然積極參與碳金融活動(dòng)，但是在業(yè)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程中面臨著諸多問(wèn)題，需要商業(yè)銀行完善應(yīng)對(duì)措施。加強(qiáng)碳金融體系建設(shè)，促進(jìn)我國(guó)碳金融市場(chǎng)健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】碳金融；CDM；商業(yè)銀行；低碳經(jīng)濟(jì)

碳金融是與碳排放有關(guān)的金融活動(dòng)，旨在服務(wù)于為減少溫室氣體排放所涉及的各種金融活動(dòng)，包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的投融資以及其它相關(guān)的金融中介活動(dòng)。目前中國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展的碳金融業(yè)務(wù)主要有CDM融資、綠色信貸、中介服務(wù)及理財(cái)產(chǎn)品。

CDM（Clean Development Mechanism），即清潔發(fā)展機(jī)制，是基于《京都議定書(shū)》公約框架下的三大履約發(fā)展機(jī)制之一。CDM 是一種碳減排量在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間進(jìn)行交易的項(xiàng)目級(jí)合作機(jī)制。通過(guò)CDM項(xiàng)目，發(fā)達(dá)國(guó)家可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)發(fā)展中國(guó)家的減排量增加自身的排放量指標(biāo)。由此，發(fā)達(dá)國(guó)家不但可以順利完成減排任務(wù)，還可為發(fā)展中國(guó)家減排提供資金和技術(shù)支持。針對(duì)CDM項(xiàng)目的融資則是中國(guó)商業(yè)銀行參與碳金融業(yè)務(wù)最常見(jiàn)的方式。興業(yè)銀行是我國(guó)開(kāi)展CDM融資業(yè)務(wù)較早的銀行，相關(guān)CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)單位可以向興業(yè)銀行提出融資需求，興業(yè)銀行審核后，以CDM項(xiàng)下的碳減排指標(biāo)銷售收入作為融資的重要考量因素，設(shè)計(jì)融資方案、提供融資服務(wù)。

在綠色信貸方面，2008年10月，興業(yè)銀行公開(kāi)承諾采用赤道原則，即對(duì)項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題盡到審慎性審查義務(wù)，由此興業(yè)銀行成為中國(guó)首家“赤道銀行”，開(kāi)展了大量低碳項(xiàng)目貸款業(yè)務(wù)，涉及火電、水電、風(fēng)能改造等多個(gè)領(lǐng)域。截至2011年12月末，興業(yè)銀行累計(jì)發(fā)放綠色金融貸款2325筆，金額884.16億元。綠色金融信貸項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)在我國(guó)境內(nèi)每年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤2231.06萬(wàn)噸，年減排二氧化碳6397.48萬(wàn)噸，年節(jié)水量9563.56萬(wàn)噸。另外，中、農(nóng)、工、建四大商業(yè)銀行也在努力開(kāi)展低碳項(xiàng)目貸款。

在中介服務(wù)方面，2009年，浦發(fā)銀行成功為陜西某水電項(xiàng)目提供CDM財(cái)務(wù)顧問(wèn)，這是我國(guó)銀行業(yè)第一家成功完成的CDM中介服務(wù)，買(mǎi)賣(mài)雙方成功簽署《減排量購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》（ERPA），該協(xié)議每年為該項(xiàng)目業(yè)主帶來(lái)超過(guò)160萬(wàn)歐元售碳的額外收入。該項(xiàng)業(yè)務(wù)的成功為我國(guó)商業(yè)銀行提供了金融服務(wù)創(chuàng)新的新思路。

在理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)上，2007年中國(guó)銀行和浦發(fā)銀行相繼推出了與碳交易掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，各產(chǎn)品均有較高的收益率。隨后興業(yè)銀行、光大銀行等也都紛紛推出自己的低碳理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在金融市場(chǎng)上獲得了廣泛的認(rèn)知度和青睞。

1 中國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)過(guò)程中面臨的問(wèn)題

1.1 CDM融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

CDM融資業(yè)務(wù)是現(xiàn)階段商業(yè)銀行參與碳金融的主要業(yè)務(wù)形式。與一般的投資項(xiàng)目相比，CDM項(xiàng)目的申請(qǐng)難度大、成本高、耗費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)。CDM項(xiàng)目的申請(qǐng)和審批程序比較復(fù)雜，過(guò)程較漫長(zhǎng)，一般短則一年，長(zhǎng)則需要三年以上。申請(qǐng)注冊(cè)成功后，還要經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)對(duì)實(shí)際減排量的監(jiān)測(cè)和核證，確認(rèn)減排數(shù)據(jù)的有效性。但是對(duì)于為項(xiàng)目融資的銀行來(lái)講，項(xiàng)目前期投入比較大，項(xiàng)目后期收入又不確定，如果項(xiàng)目未能注冊(cè)成功、不能如期建成甚至未能達(dá)到預(yù)期的減排效果，銀行都將面臨大量的資金損失，先期投放的資金也無(wú)法回收。所以銀行收入面臨著極大的不確定性。

1.2 缺少碳金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和人才的支撐

目前，我國(guó)商業(yè)銀行介入碳金融業(yè)務(wù)仍處于起步階段，除了少數(shù)幾家銀行，國(guó)內(nèi)大多數(shù)銀行內(nèi)部并沒(méi)有建立起相應(yīng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，這顯然不利于碳金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)以及碳金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展。另外，與傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)相比，碳金融，由于其學(xué)科自身的復(fù)合型，無(wú)疑對(duì)人才的綜合性提出了更高的要求。從事碳金融業(yè)務(wù)的從業(yè)人員必須是具備環(huán)境、化工、金融、外語(yǔ)及法律等多種專業(yè)知識(shí)的復(fù)合型人才。而我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的專業(yè)人才儲(chǔ)備并不充足。專業(yè)機(jī)構(gòu)的缺乏，人才的缺失，成為我國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)順利開(kāi)展的巨大障礙。

1.3 碳金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新不足

我國(guó)具有極其豐富的碳減排資源，但目前我國(guó)商業(yè)銀行碳金融的發(fā)展還相對(duì)落后，碳金融業(yè)務(wù)品種單一，配套服務(wù)創(chuàng)新不足，這與我國(guó)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿?shí)不相符。我國(guó)金融市場(chǎng)上的碳金融產(chǎn)品，主要是CDM融資和綠色信貸，只有少數(shù)銀行開(kāi)展中介業(yè)務(wù)或掛鉤碳交易的理財(cái)產(chǎn)品等其他業(yè)務(wù)，而且市場(chǎng)份額較少。另外，由于我國(guó)現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理體制的存在，使商業(yè)銀行的創(chuàng)新活動(dòng)受到一定程度的限制。反觀國(guó)外銀行，其業(yè)務(wù)品種是多樣的，不僅有與低碳有關(guān)的傳統(tǒng)產(chǎn)品，還廣泛存在在著碳期貨、碳期權(quán)、碳基金等多種衍生品市場(chǎng)。相比之下，我國(guó)商業(yè)銀行的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的單一性顯而易見(jiàn)。

1.4 缺乏對(duì)碳金融的全面認(rèn)識(shí)

隨著低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，碳金融、CDM等低碳領(lǐng)域的新概念層出不窮。由于我國(guó)商業(yè)銀行參與碳金融業(yè)務(wù)時(shí)間較短，商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)碳金融概念尚缺乏全面透徹的理解，對(duì)于碳金融到底具有怎樣的價(jià)值、其具體的操作和技術(shù)方法等問(wèn)題認(rèn)識(shí)不足。甚至一些銀行或者從業(yè)人員對(duì)于碳金融并未給予足夠的關(guān)注。對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)不足嚴(yán)重影響著我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)的積極性。

2 中國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)的對(duì)策

2.1 有效防范CDM融資風(fēng)險(xiǎn)

CDM項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)高于普通項(xiàng)目，我國(guó)商業(yè)銀行要注重與CDM國(guó)際性中介機(jī)構(gòu)的合作，從而提高自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的能力，加強(qiáng)CDM項(xiàng)目的信用了解。為了降低貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，在選擇項(xiàng)目時(shí)，盡量發(fā)掘那些經(jīng)濟(jì)前景好、技術(shù)可靠的項(xiàng)目。對(duì)于項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程當(dāng)中可能面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)指導(dǎo)企業(yè)以相關(guān)合同條款的方式把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。對(duì)于項(xiàng)目中的一些可控風(fēng)險(xiǎn)如匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)幫助企業(yè)采取保險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式予以規(guī)避。

2.2 加強(qiáng)專業(yè)人才的培養(yǎng)

要實(shí)現(xiàn)碳金融業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，一支精通碳金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化人才隊(duì)伍和健全的專業(yè)機(jī)構(gòu)是不可或缺的?，F(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行里從事碳金融業(yè)務(wù)的員工大都不具備完善的碳金融知識(shí)體系，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的理解不夠全面。因此，商業(yè)銀行應(yīng)大力組織內(nèi)部員工的系統(tǒng)培訓(xùn)和學(xué)習(xí)。同時(shí)，還應(yīng)通過(guò)相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制招賢納士，及時(shí)擴(kuò)充碳金融人才，打造適合開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。另外成立專門(mén)負(fù)責(zé)碳金融業(yè)務(wù)的部門(mén)和機(jī)構(gòu)，完善相關(guān)的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)流程及風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)施。

2.3 加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)

作為世界上重要碳減排市場(chǎng)，中國(guó)蘊(yùn)含著無(wú)限商機(jī)。中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)利用自身優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，推出多樣的碳金融業(yè)務(wù)品種。比如隨著CDM項(xiàng)目的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行可以全面開(kāi)拓針對(duì)CDM項(xiàng)目的一站式服務(wù)，如項(xiàng)目的咨詢、評(píng)估、租賃、資金管理等，而不僅限于CDM的項(xiàng)目貸款。商業(yè)銀行還應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)開(kāi)發(fā)與碳相關(guān)的金融套利產(chǎn)品，以豐富業(yè)務(wù)品種，滿足國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)的需求。

2.4 強(qiáng)化銀行自身社會(huì)責(zé)任意識(shí)

近年來(lái)，我國(guó)政府十分重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，符合環(huán)保理念的低碳經(jīng)濟(jì)尤其受到關(guān)注，倡導(dǎo)和鼓勵(lì)更多的企業(yè)在注重經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，更要主動(dòng)承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任。商業(yè)銀行同樣要樹(shù)立“綠色金融”經(jīng)營(yíng)理念。在2009年舉行的“中國(guó)金融論壇”中，時(shí)任我國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康指出，我國(guó)商業(yè)銀行在助推低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，要成為低碳理念的實(shí)踐者以及低碳金融服務(wù)的創(chuàng)新者。因此，對(duì)于與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的企業(yè)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)予以優(yōu)先扶植，使其能夠得到更好的發(fā)展。

綜上所述，在應(yīng)對(duì)全球氣候變化的國(guó)際大背景下，低碳經(jīng)濟(jì)越來(lái)越備受關(guān)注。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)，抓住機(jī)遇，拓展金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，積極開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)，促進(jìn)我國(guó)碳金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

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[責(zé)任編輯：王洪澤]