丁曉玥潘勤孫琳 梁毅（中國藥科大學國際醫(yī)藥商學院，江蘇 南京0009；天津中新藥業(yè)研究中心，天津，300457）

我國醫(yī)藥企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀及融資策略研究

丁曉玥1潘勤2孫琳2梁毅1（1中國藥科大學國際醫(yī)藥商學院，江蘇 南京210009；2天津中新藥業(yè)研究中心，天津，300457）

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資作為一種現(xiàn)代融資工具，為我國中小型醫(yī)藥企業(yè)開辟了一條有效的融資渠道。本文旨在分析我國醫(yī)藥企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀，為我國醫(yī)藥企業(yè)在進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時提供策略。

醫(yī)藥企業(yè)；知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資

目前，醫(yī)藥行業(yè)在我國雖然已成為朝陽產(chǎn)業(yè)之一，但我國的醫(yī)藥企業(yè)有很大部分是一些中小型企業(yè)。對于這一規(guī)模的企業(yè)來說，融資難問題一直是制約其發(fā)展的瓶頸。再加上我國市場融資機制不健全，縱然是擁有了自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新型企業(yè)，也會因為缺乏資金而無法將好的科技成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，這種情況下，醫(yī)藥企業(yè)往往處于有技術(shù)沒資金的尷尬境地。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是解決這一困難的一個重要途徑，也是促進中小企業(yè)自主創(chuàng)新的一個有效手段。

1 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資概述

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是以企業(yè)擁有的專利、商標、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押物，由律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等提供中介服務(wù)，擔保公司等提供信用擔保，由銀行提供貸款的一種融資模式[1]。企業(yè)、銀行、評估機構(gòu)三大主體關(guān)系如圖1所示。

圖1 企業(yè)、銀行、評估機構(gòu)三大主體關(guān)系

企業(yè)可以出質(zhì)的知識產(chǎn)權(quán)種類主要包括：專利權(quán)、商標專利權(quán)和著作財產(chǎn)權(quán)。其中專利權(quán)質(zhì)押又分為發(fā)明專利權(quán)質(zhì)押和實用新型專利權(quán)質(zhì)押。但目前以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押為中小型企業(yè)融資的銀行，對于貸款企業(yè)的授信額度都比較低。以交通銀行為例，在關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)貸款的規(guī)定中，企業(yè)可憑借其擁有的有效期不少于8年的發(fā)明專利權(quán)、有效期不少于4年的實用新型專利權(quán)，或者使用其至少在2年以上、有盈利能力的商標專用權(quán)，從銀行獲得一定數(shù)量的貸款金額。發(fā)明專利權(quán)的授信額不超過評估值的25%，實用新型專利權(quán)的授信額不超過評估值的15%，商標專用權(quán)中馳名商標的授信額不超過評估值的30%，普通商標的授信額不超過評估值的20%，最長期限可達3年[2]。貸款的額度一般控制在人民幣1千萬元以內(nèi)，最高額度不超過3千萬。貸款的期限，一般為1年，但如果確實需要，最長不超過3年。

目前，在國外一些發(fā)達國家，知識產(chǎn)權(quán)融資已形成一套相對完善的操縱體系，如日本的政府主導模式，美國的小企業(yè)管理局（Small Businesses Association，SBA）擔保模式，而我國的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展的較晚，尚不成熟，還存在著一些問題。

2 我國醫(yī)藥企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的問題

2.1 利用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款企業(yè)數(shù)量少

就知識產(chǎn)權(quán)出質(zhì)量最多的專利情況而言，我國年度專利申請量已于2010年破百萬件，專利授權(quán)量也達每年幾十萬件。而相對于這龐大的數(shù)字而言，據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局《全國專利權(quán)質(zhì)押合同登記》信息庫資料統(tǒng)計，2006年1月至2011年6月全國累計實現(xiàn)專利權(quán)質(zhì)押僅3 361件，質(zhì)押金額達人民幣318.5億（含外匯）[3]。6年累計的質(zhì)押總數(shù)還不及1年專利授權(quán)量的1%，質(zhì)押金額相較于全國上億萬元的銀行貸款相比更是九牛一毛，若再細分到醫(yī)藥領(lǐng)域更是微乎其微。2009年知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)受惠企業(yè)187家，其中醫(yī)藥企業(yè)只有23家，這與我國上萬家中小型醫(yī)藥企業(yè)的融資需求相比，顯得微不足道。這一問題的出現(xiàn)，與我國政府的政策傾斜力度不夠有著明顯關(guān)聯(lián)。以日本來例，由于其政府政策及金融協(xié)助的強力推動，自2006年起至2009年，每年都有近300家企業(yè)進行了知識產(chǎn)權(quán)融資，其中化學產(chǎn)業(yè)（醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為其子類）進行融資的案例一直排名前5[4]。

2.2 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款額度低

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款額度是指依法可以轉(zhuǎn)讓的專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)作為標的物時銀行就每筆貸款向借款人提供的最高授信額度。目前，我國各試點地區(qū)推出的《專利權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法》對質(zhì)押額度均有所限制，一般不超過專利評估價值的30%。然而，對于科技創(chuàng)新含量較高的醫(yī)藥企業(yè)來說，對融資金額的這一限制很難滿足藥物研發(fā)、生產(chǎn)的資金需求。例如，某醫(yī)藥技術(shù)公司的蛋白多糖生物活性物質(zhì)發(fā)明專利[5]，經(jīng)過評估價值為600萬元，而銀行只發(fā)放其150萬元，貸款額度僅為評估價值的25%。相對而言，一些發(fā)達國家在貸款額度上遠超我國，如日本的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款額度一般能占到評估價值的50%以上，單筆額度可達1~5億日元（850~4 250萬人民幣）[6]，SBA能提供的最高擔保限額為75萬美元[7]，這一數(shù)額在很大程度上解決的藥物研發(fā)、生產(chǎn)過程中的資金短缺問題。

2.3 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押還款期限短

我國的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款還款期限短，一般為1年，少數(shù)地區(qū)延長至2~3年。對于企業(yè)來說，1年的貸款期限是非常短的，資金投入1年很難實現(xiàn)產(chǎn)出，尤其是對于醫(yī)藥企業(yè)，藥品的研發(fā)周期短要2~3年，長可達10~15年，與這一周期相比，1年的貸款期限僅僅只能為企業(yè)提供一時的資金周轉(zhuǎn)，限制了醫(yī)藥企業(yè)的長期發(fā)展和長遠規(guī)劃。與我國不同，美國在還款年限上的設(shè)置一般為5~20年[8]，日本也一般設(shè)置為4~5年，并可申請延期。寬松的貸款期限更利于滿足醫(yī)藥企業(yè)對于資金“長周期、高投入”的實際需求。在我國，大部分醫(yī)藥企業(yè)在進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時，往往處于一個成長期，這個時期，企業(yè)已掌握了一定的專利技術(shù)，但經(jīng)過前期研發(fā)投入了大量的資金后，在準備將已有專利技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的道路上容易面臨資金短缺的問題。所以設(shè)置中長期的還款期限對醫(yī)藥企業(yè)來說是十分必要的，更有利于促進藥企的發(fā)展與創(chuàng)新。

2.4 藥品專利價值評估難上加難

知識產(chǎn)權(quán)由于其自身的專業(yè)性、復雜性和不穩(wěn)定性，給價值評估造成了很多困難，再加上我國目前的知識產(chǎn)權(quán)評估體系還不夠規(guī)范，對于知識產(chǎn)權(quán)價值的最終評估結(jié)果往往缺乏準確性。這一點體現(xiàn)在藥品的專利價值評估上更為明顯。在專業(yè)性方面，我國醫(yī)藥知識產(chǎn)權(quán)學科上處于建設(shè)階段，就目前國內(nèi)的知識產(chǎn)權(quán)評估人才儲備來看，既懂醫(yī)藥又懂知識產(chǎn)權(quán)的復合型人才還很缺乏。其次，藥品專利的復雜程度較高：專利類型多，權(quán)力范圍寬泛，一項專利可能涉及多種藥品，一種藥品可能會涉及多項專利。另外，專利產(chǎn)品的市場范圍和應(yīng)用價值也決定了專利的價值評估，如治療患病人數(shù)較多病種的藥品，其市場價值較大，專利價值也相應(yīng)較高[9]，以上這些因素都應(yīng)當在進行價值評估時綜合考慮。最后，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展迅速，技術(shù)進步較快，這種新技術(shù)突破也很容易影響到原有專利的價值。由此看來，想要全面準確地對藥品專利價值進行評估并不是一件容易的事。

3 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資策略

目前，我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的出質(zhì)物包括專利權(quán)（發(fā)明、實用新型）和商標專用權(quán)兩種。醫(yī)藥企業(yè)利用自主知識產(chǎn)權(quán)解決融資難問題，一般以專利質(zhì)押貸款為主。

3.1 融資模式的確定

對醫(yī)藥企業(yè)來說，在進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時，首先應(yīng)密切關(guān)注政府政策。由于我國目前關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的具體管理辦法主要有各地政府制定，如上海、四川的政府擔保模式，天津的知識產(chǎn)權(quán)與有形資產(chǎn)捆綁式質(zhì)押模式等；同時，有些地方政府為推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，還專門設(shè)立了專項獎勵政策或政府補貼，如廣東東莞市。所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)所在地的政策選擇自己的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，制定自己的融資策略。

3.2 知識產(chǎn)權(quán)價值評估策略

企業(yè)應(yīng)提供確實有較大商業(yè)價值的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)進行質(zhì)押，并選擇行業(yè)認可度較高的評估中介機構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)價值進行評估。就專利權(quán)價值評估來說，權(quán)屬的完整性，法律的保護程度，剩余的使用年限等都是直接影響評估結(jié)果的因素[10]。為了能有一個較好的評估結(jié)果，企業(yè)應(yīng)當：①保護權(quán)屬的完整性：根據(jù)《專利法》履行必要的年檢、登記、變更等手續(xù)。②注意法律保護程度：專利所處法律狀態(tài)不同價值也就不同，從初審到實審到授權(quán)，越在后面的階段其價值越大；權(quán)利要求的完整性也影響專利價值，權(quán)利要求書提出的保護范圍越大，法律保護范圍越大，專利價值越高。③注意剩余使用年限：一般規(guī)定發(fā)明專利有效期不得少于8年，實用新型專利有效期不得少與4年，在這個基礎(chǔ)上采取專利技術(shù)的經(jīng)濟壽命與法定使用年限孰短的辦法來確定剩余使用年限，使用年限越長其價值越大。

另外，企業(yè)應(yīng)當盡可能提供完善的評估資料，以幫助評估機構(gòu)的對知識產(chǎn)權(quán)價值作出準確的評估。除專利本身的技術(shù)資料外，企業(yè)的基礎(chǔ)資料（營業(yè)執(zhí)照、公司簡介、企業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)分布等），企業(yè)的行業(yè)證書（醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)許可證、GMP認證證書、新藥證書、藥品注冊證等），企業(yè)的財務(wù)資料（資產(chǎn)負債表、專利產(chǎn)品相關(guān)財務(wù)收益統(tǒng)計、產(chǎn)品開發(fā)研制資金投入及費用統(tǒng)計等）等都影響著知識產(chǎn)權(quán)價值評估結(jié)果。

3.3 知識產(chǎn)權(quán)管理策略

企業(yè)要加強知識產(chǎn)權(quán)的管理，做到產(chǎn)權(quán)清晰，組織架構(gòu)合理，管理制度健全，經(jīng)營規(guī)范。從專利、商標、版權(quán)、商業(yè)秘密等多角度、全方位創(chuàng)造和維護自主知識產(chǎn)權(quán)[11]。尤其是對醫(yī)藥企業(yè)這樣高技術(shù)、高投入的企業(yè)來說，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資正是利用企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢解決資金投入的需求。企業(yè)如果能將自己擁有的知識產(chǎn)權(quán)合理管理、全面維護，不僅可以提升自己的競爭力，還能最大化地將其價值直接變現(xiàn)，為解決企業(yè)困難提供最有力的幫助。

4 醫(yī)藥知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資案例分析

2012年1月，天津藥物研究院憑借其發(fā)明專利“血府逐瘀滴丸及其制備工藝”，向銀行申請質(zhì)押貸款，通過評估，最終成功獲得了500萬元的專利質(zhì)押貸款及天津市知識產(chǎn)權(quán)局的貼息支持。獲得成功的關(guān)鍵在于以下幾方面。

4.1 正確選擇質(zhì)押專利

截至2012年，該研究院已有400余件專利及130件授權(quán)專利。通過精心篩選，最終決定以“血府逐瘀滴丸及其制備工藝”立項，向銀行開展專利質(zhì)押貸款。由于該項專利的創(chuàng)新性強，生命周期長，藥物療效顯著，市場前景明確，并且相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)化基地即將建成投產(chǎn)，所以可作為一個非常合適的質(zhì)押標的。

4.2 摸透政府政策，努力爭取支持

天津市作為國家首個知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點直轄市，專門針對此類融資模式先后出臺了《天津市專利權(quán)質(zhì)押貸款實施指導意見》、《專利資產(chǎn)評估指引》等規(guī)范性文件。該研究院在深入研究這些文件的基礎(chǔ)上，積極申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款以及政府貼息。

4.3 選準評估公司，抓住關(guān)鍵環(huán)節(jié)

對質(zhì)押專利的評估是申請知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，該研究院通過精心選擇，確定了專業(yè)水平高、行業(yè)信譽佳的評估公司。同時向評估公司提供了詳細的基礎(chǔ)資料，包括項目介紹、項目特點分析、市場前景分析、風險預(yù)測、近3年財務(wù)數(shù)據(jù)等。評估機構(gòu)也在深入分析醫(yī)藥行業(yè)宏觀形勢的基礎(chǔ)上，組織多方業(yè)內(nèi)專家共同審評，確定了專利價值，對質(zhì)押專利給出了1 300萬的評估值，為銀行確定貸款額度提供了科學有力的參考。

5 結(jié)語

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度是近幾年才剛剛興起的融資模式，鮮有在醫(yī)藥領(lǐng)域的應(yīng)用，所以在具體實施中還存在較多的困難。不過，這一融資模式在一些發(fā)達國家已形成一套完善體系[12]，建議醫(yī)藥企業(yè)在觀察我國融資制度的同時，參考國外的先進經(jīng)驗，制定出最符合自身發(fā)展及創(chuàng)新的融資策略。

[1]孫波.科技型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資之路[J].企業(yè)科技與發(fā)展，2011（3）：42-43.

[2]李琳.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款用知識轉(zhuǎn)換融資[J].經(jīng)濟導刊，2007（2）：49-50.

[3]全國累計實現(xiàn)專利權(quán)質(zhì)押3361件，質(zhì)押金額318.5億[EB/OL].[2011-12-20].http://www.gov.cn/gzdt/2011-07/25/content_1913620.htm.

[4]日本政策金融公庫[DB/OL].[2011-12-20].http://www.jfc.go.jp/.

[5]劉珊.多家銀行力挺知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資[EB/OL].[2012-11-10].http：//www.sipo.gov.cn/m tjj/2011/201107/t20110721_612324.htm l.

[6]丁錦希，顧艷，王穎瑋.中日知識產(chǎn)權(quán)融資制度的比較分析——基于創(chuàng)新藥物專利質(zhì)押融資現(xiàn)狀的案例研究[J].現(xiàn)代日本經(jīng)濟，2011（3）：11-19.

[7]柳斌.美國小企業(yè)融資經(jīng)驗對緩解我國中小企業(yè)融資困境的啟示[J].金融經(jīng)濟，2010（14）：56-57.

[8]左玉茹.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資熱的冷思考——基于我國中小企業(yè)融資模式與美國SBA模式比較研究[J].電子知識產(chǎn)權(quán)，2010（11）：48-49.

[9]龔朱，程黎明，高萍，等.醫(yī)藥發(fā)明專利的價值評估要素探析[J].中華醫(yī)學科研管理雜志，2009，22（4）：221-224.

[10]劉玉平.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中資產(chǎn)評估的研究[J].中國資產(chǎn)評估，2011（2）：16-17.

[11]宋偉，王金金，宋小燕.我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的進程和出路[J].科技與法律，2010， 84（2）：62-65.

[12]徐棟.中外知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)展狀況研究[J].電子知識產(chǎn)權(quán)，2009（8）：508-511.

The Situation and Strategies of Pledge and Financing with Intellectual Property Rights in Chinese Pharmaceutical Enterprises

Ding Xiaoyue1，Pan Qin2，Sun Lin2，Liang Yi1(1 International Business School of China Pharmaceutical University，Jiangsu Nanjing 210009，China；2 The R&D Center of Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Corporation，Tianjin 300457)

As one ofmodern financing instruments，the use of intellectual property rights for pledge and financing has opened up an effective financing channel for small and medium-sized pharmaceutical enterprises in China.This paper analyzed the situation of intellectual property rights used for pledge and financing in Chinese pharmaceutical enterprises，and the strategieswere put forward.

Pharmaceutical Enterprises；Intellectual Property Rights；Pledge and Financing

10.3969/j.issn.1672-5433.2012.08.014

丁曉玥，女，在讀碩士。研究方向：藥品質(zhì)量管理與知識產(chǎn)權(quán)保護。E-mail：dingxiaoyue1016@hotmail.com

潘勤，男，博士，正高級工程師，碩士生導師。研究方向：藥事管理與天然藥物化學。通訊作者E-mail：qinpan@vip.sina.com

2012-03-06）