王馨妍

十幾年前大熱的電視劇《北京人在紐約》里有一句經典臺詞——“如果你愛一個人，送他去紐約，因為那里是天堂；如果你恨一個人，送他去紐約，因為那里是地獄?！?/p>

套用這個敘事語句，不妨說，如果你愛一個人，送他去做互聯網公司，因為那里是天堂；如果你恨一個人，送他去做互聯網公司，因為那里是地獄。

一邊是“當我作為一個成功人士，站在紐約的街頭”的IPO無限榮光，另一邊卻是“一將功成萬骨枯”的互聯網公司高失敗率。在這個行業(yè)，天堂與地獄，原本就是相距咫尺的鄰居。

毋庸置疑的是，互聯網行業(yè)的競爭規(guī)則極大地震撼著任何以傳統(tǒng)模式營的領域，甚至連傳統(tǒng)的財務報表體系都被一路高歌猛進的互聯網巨頭踏在腳下——如果擦去互聯網的標簽，且不說優(yōu)酷這樣有如此之高資本依賴度竟然還不能實現大規(guī)模盈利的后起之秀，就連谷歌當初能否登陸資本市場也尚未可知。換句話說，衡量一家互聯網公司的價值，或許還存在著隱形的第二張資產負債表。

為此，《首席財務官》雜志嘗試著用“第二張資產負債表”的方式，去分析一個正在快速上升的互聯網新巨頭——從創(chuàng)立伊嬌就擁有極高眼球關注度的奇虎360——通過財務的語言與形式對其核心競爭力與潛在風險進行另一種理性的表達方式。

就目前的局勢而言，360憑借92.2％的用戶滲透率，覆蓋3.77億用戶的實力穩(wěn)坐互聯網安全行業(yè)第一把交椅。同時在資本市場邁出了第一步，成功登陸紐交所上市，360用了不到六年的時間就迅速完成了累積用戶、盈利突破和上市融資三級跳，盡管360的“免費安全”市場開拓方式盡顯“強悍”色彩，但誰也不敢否認360已成為中國互聯網行業(yè)里最年輕的大鰐級玩家。

翻開奇虎360的財務報表，360自從2009年開始盈利，凈利潤由2009年的420萬美元增長至2010年的850萬美元。增幅高達102.7％。360的收入來源主要包含互聯網收入和第三方殺毒軟件銷售兩大塊，其中超過九成收入來自互聯網，網絡廣告收入占比近七成。

既然任何財務數據都只是公司經營的結果，那么我們就來用第二張資產負債表的方式來衡量一下奇虎360的軟實力。

資產總額

周鴻祎+互聯網入口

先說周鴻祎。

無論過去、現在還是未來，都無法忽視周鴻祎對于奇虎360的巨大價值和影響力。

“360能有今天，我認為有幾個關鍵點：融資、殺流氓、推瀏覽器和導航、免費殺毒，還有手機衛(wèi)士，沒有靠周鴻祎個人品牌和搜索技術融來的幾千萬美元，就不會有奇虎公司；不敢殺流氓軟件，就不會有安全衛(wèi)士；沒有瀏覽器和網址導航，就沒有360的商業(yè)模式和主營收入；沒有免費殺毒，就不可能擊敗殺毒廠商，并贏得民心；沒有手機衛(wèi)士，360在移動領域就沒有根基。”這是360首席架構師李釗總結奇虎360現階段成功因素的原話。

周鴻祎其人的好斗和愛折騰在互聯網圈單是出了名的。對外界而言，周鴻祎就是360，360就是周鴻祎，兩者合二為一，無法分離。很顯然，這樣的靈魂人物對互聯網創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展更具優(yōu)勢。在風云變幻莫測的互聯網行業(yè)，創(chuàng)業(yè)期的那些快速又充滿風險的戰(zhàn)略決策，由一個擁有足夠資歷和領導力的靈魂人物做出，不僅降低了決策風險，而且執(zhí)行效率也得到了很好的保證，因為團隊從來不會懷疑這個戰(zhàn)略決策的對與錯。

其實，周鴻祎的經歷非常簡單，早年畢業(yè)于西安交通大學，為了實現“讓中國人用母語上網”于1998年創(chuàng)建3721公司。3721后來被雅虎收購，周鴻祎順理成章出任雅虎中國區(qū)總裁。隨后便開始創(chuàng)業(yè)，旗下主打產品就是現在家喻戶曉的160安全衛(wèi)士。最開始周鴻祎創(chuàng)業(yè)時才28歲，后來他曾表示，創(chuàng)業(yè)的目的不是為了當老板，只是希望擁有一個平臺，可以控制一些資源，去創(chuàng)造新產品和服務。

再來看下奇虎360到底在互聯網行業(yè)中扮演著什么樣的角色。

正如奇虎360副總裁姚玨所說，“用戶上網有兩個必經入門，一是瀏覽器，二是桌面。360通過安全領域底層，捫，造360安全瀏覽器和360安全桌面，將用戶流量導人過來，然后通過網絡廣告、游戲聯合運營等方式實現盈利?！蓖茗櫟t相似的是，姚玨也是一個不折不扣的互聯網資深玩家。早在1999年就出任搜狐公司財務總監(jiān)，負責公司戰(zhàn)略規(guī)劃及預算，而且曾參與ChinaRcn、焦點房地產網、Goodfeel等并購。2006年加盟奇虎360之初也是擔任財務總監(jiān)，后來升任副總裁，掌管多個業(yè)務部門。

這種將流量變現的模式的確不失為一種好方法。簡而言之，360先通過安全軟件吸納海量用戶，再將海量用戶轉換為360瀏覽器用戶，最后通過360網站導航和搜索框，將用戶流量變現，

姚玨表示，360的收入主要分為兩塊，一塊是廣告收入，一塊是個人增值服務收入，增值方面大部分是網頁游戲聯合運營的收入。不過360最初做瀏覽器與桌面則是出于提升用戶體驗的目的，“360桌面整合了社區(qū)聊天、視頻、游戲等日常必備軟件。用戶想玩游戲，直接在游戲板塊中找就行了，只需兩步即可，對用戶而言，路徑最短，很方便，也沒有病毒，用戶體驗非常好，網站導航則通過為用戶提供最常用的網站，如淘寶、團購、游戲、新聞網站等。由于給用戶提供的都是最需要的內容，用戶沒有感覺到被打擾。但實際上，這些最常使用的應用，我們都會與合作伙伴進行分成?！?/p>

對此，投中集團首席分析師李瑋棟卻認為，占領用戶桌面才是掌握流量的王道?，F在各網絡巨頭都用自己的方式占領用戶桌面。比如新浪用郵箱和微博占領桌面，騰訊用通訊軟件占領桌面，百度用搜索、360也是一樣，它是用殺毒來占領桌面。這些服務都是剛性需求，只有占領桌面，再開拓其他業(yè)務才會有更多空間。

被業(yè)內戲稱為“山寨之王”的騰訊就是一個典型的例子，攜擁有3億用戶總數的QQ客戶端作為依托，騰訊在微博、購物、游戲、音樂等領域的擴展式發(fā)展順風順水，其龐大的平臺優(yōu)勢發(fā)揮到了極致。同樣劍指互聯網入口的360橫空出世，頓時使整個中國的互聯網生態(tài)充滿巨大的變數，倍感壓力的同行心中不免涌起一個念頭——“360會不會是下一個騰訊”?

不過，投中集團首席分析師李瑋棟認為，即便大家都占領了桌面，都是巨頭，但創(chuàng)新能力、產品開發(fā)能力和執(zhí)行效率方面還是存在一定差異。以產品開發(fā)為例，是否真正摸準了用戶的需求，用戶是否喜歡用。百度的社區(qū)產品就很難獲得用戶的喜歡。執(zhí)行效率也很關鍵。新行業(yè)的出現，巨頭相應也會進入，但最后的成敗主要在于自身資源能否很好向新業(yè)務傾斜，同時執(zhí)行效率是否好。如果巨頭做的不夠好，不夠重視新業(yè)務，可能這些小的公司就能發(fā)展起來，就等于把機會讓給別人了。

負債總額

互聯網公司商業(yè)模型的代際轉換

打一個不恰當的比方，互聯網行業(yè)的模式轉換仿佛有線電視的海量頻道一般，如果不能建立起真正有控制力的客戶黏性，用戶點擊鼠標來轉換瀏覽器頁面的速度

甚傘比按電視遙控器還來得容易。

隨著互聯網對生活的侵入日益蔓延，已經演變成類似水、電、氣這些生活中離不開的基礎互聯網服務，如聊天、視頻、瀏覽器、輸入法、殺毒等部是上網必備。提供類似服務的廠商也非常多，特別是行業(yè)巨頭涉及的領域。對于這些服務、用戶體驗經驗豐富，在選擇兩款產品吋，基本是“誰的產品好用誰的”。如果兩款產品功能類似，用戶基本都是無所謂的態(tài)度“用誰的都是用”，因此用戶的轉移成本非常低。曾經有這樣一種說法：用戶轉換一個搜索引擎，只需27秒鐘，幾乎沒有成本。這種說法對搜索服務提供商而言還是非常有壓力的。畢竟這是一個依托用戶流量的行業(yè)，流量越高，用戶粘性越高，商業(yè)價值才會越大。

眼下曾經一度火爆的開心網正逐漸被用戶邊緣化，根據Alexa網站流量排名顯示，從2010年年初的近1.2到如今的0.42，僅一年半時間，開心網每日用戶量跌去約65％。資料顯示，新浪微博崛起后，開心網日益被用戶冷落，其用戶關注度已經由火爆時的超80萬人回落到不是10萬人。

沒有必要也沒有時間哀傷，互聯網行業(yè)的生態(tài)原本如此，“眼看他起高樓，眼看他樓塌了，”真的是興也忽焉、亡也忽焉。因此互聯網公司時刻面臨著生存壓力，就算是行業(yè)巨頭也難免擔心有一天轟然倒塌，蓋茨所說的“微軟離破產永遠只有18個月”的論斷絕非故作驚人之語，假設時光倒流五年，誰能料想第一代互聯網先鋒雅虎如今已如此寂寞。

因此各領域大佬均不約而同的開始“多元化發(fā)展”，以平衡風險。百度作為中文搜索霸土。市場占有率高達80％以上，在其不斷鞏固根據地的同時亦嘗試多元化，如2007年嘗試的“百度有啊”電商領域，當下進軍視頻行業(yè)等，與此同時，新浪、網易、搜狐也聲稱“會加大搜索投入”。新浪是中國最老牌的互聯網公司，主要盈利模式為在線廣告和搜索分成。其豐厚的廣告收入主要靠巨大的用戶訪問量支撐。去年新浪微博異軍突起成為用戶熱捧的對象，微博也為新浪帶來新一輪流量高峰。微博游戲、微博IM也應運而生。騰訊則是互聯網界典型的“山寨王”，新興業(yè)務一旦被認為有市場有潛力，騰訊就會迅速跟進并超越。盡管騰訊行事一貫低調，但行動起來卻“疾如風，徐如林，侵略如火，不動如山”，因此騰訊的多元化一直讓業(yè)界膽寒。

電商領域方面，還屹立著馬云這樣一位巨人。在互聯網行業(yè)，誰擁有巨大的用戶流量，誰就有資格稱王。但誰也不敢保證用戶一直呆著自己的地盤上。因此擔憂從來沒有停止過。唯一的出路就是鞏固大本營，同時發(fā)展多元化，將觸角伸人多個領域。

李瑋棟表示，互聯網行業(yè)發(fā)展的速度非?？?，市場熱點一年一變，如2008年熱點是網絡社區(qū)，2009年變成網頁游戲，2010年變成團購。由于每年行業(yè)的熱點及發(fā)展領域都會有所調整，在某個領域已經很成熟的公司，就會擔憂這種領先優(yōu)勢是否會逐漸衰落。因此這些公司認為最好的策略就是，在所有新興領域都要涉足，不一定要成為第一第二，只要能提供相同的服務，現有用戶離開的機率就很小。

在這種巨頭林立的背景下，中小互聯網公司成長非常困難?！耙环矫嬗芯揞^存在，如果新業(yè)務未來有春天，巨頭發(fā)現后，就會砸很多錢進來，跟創(chuàng)業(yè)公司去競爭。”李瑋棟分析道，“另一方面，互聯網公司本身盈利很困難。要成長起來前幾年都沒有收入?！?/p>

惡劣的成長環(huán)境，注定互聯網行業(yè)是“你死我活”的競爭，注定不能和氣生財，注定每一輪博弈都“快、狠、準”。截至目前為止，盡管奇虎360一路搶跑的步伐尚未出現過大的紕漏，但盯緊互聯網商業(yè)模式的代際轉換，始終是其不敢放松片刻的生命線，

2005年奇虎成立初期。其發(fā)展重心主要放在搜索領域，同時也開發(fā)其他領域產品。當時市面上的瀏覽器插滿了各種插件，為了查殺流氓軟件，360安全衛(wèi)士應運而生。隨著互聯網的高速發(fā)展，用戶越來越多地把日常生活搬到網上，如在線購物、游戲、付款、手機充值等。網絡在帶給用戶極大方便的同時也存在很多困擾。

病毒、木馬相比過去更加猖獗，通過盜號、釣魚、彈出廣告等瘋狂盜取用戶資產。以往計算機病毒只影響電腦運行速度，不存在盜取用戶資產的現象。而木馬程序與病毒有所區(qū)別，往往在玩家瀏覽網站或者下載程序時悄悄植入，盜取用戶資產。

因此網絡安全逐漸成為互聯網用戶的基礎需求，36。安全衛(wèi)士根據市場需求逐漸增加清理插件、漏洞修復、查殺木馬、電腦體檢等多種功能，并獨創(chuàng)了“木馬防火墻”功能，2006年底360安全衛(wèi)士的裝機量接近千萬用戶。當時奇虎官方公開表示，“每周都差不多增長70萬用戶”。之后360安全衛(wèi)士一路穩(wěn)步發(fā)展，在2008年突破1億用戶大關。

流動資產

聚焦用戶體驗的創(chuàng)新能力和超強的融資能力

“創(chuàng)新”一直是互聯網行業(yè)中使用頻率最高的詞。無論是業(yè)界大佬還是草根新貴，不管是專業(yè)工程師還是初出茅廬的菜鳥，一提到互聯網，頭腦里首先就會蹦出“創(chuàng)新”這個詞，以至于“創(chuàng)新”一詞有淪為套話之嫌。事實上，“創(chuàng)新”的的確確是成功的互聯網公司生存的法寶，還是最重要的法寶之一。在這方面360也毫不遜色。

周鴻祎表示，360在產品、技術和商業(yè)模式上做了很多創(chuàng)新。在產品上，像360安全衛(wèi)士、360軟件管家、360桌面、360保險箱等，都是360首創(chuàng)的產品，推出后被競爭廠商紛紛模仿。在技術上，360第一個真正實現了云安全，創(chuàng)新推出了黑白名單校驗機制，這隨后成為行業(yè)內的標配。在商業(yè)模式上，360通過免費安全，顛覆了傳統(tǒng)的商業(yè)模式，打破了市場的一潭死水，讓這個行業(yè)煥發(fā)了生機和活力。

在360創(chuàng)新的一系列產品中，360軟件管家可以一鍵裝機，幫助用戶將常用軟件一次性安裝完畢，簡單方便廣受用戶好評，這項“裝機必備”創(chuàng)新開創(chuàng)了PC平臺的“APP Store模式”。360軟件管家同時還具有軟件下載、升級、管理功能。當然360軟件管家的設計方面非常貼心，用戶體驗十分給力，如暴風影音下載提示，“此版本含有以下捆綁內容，安裝時請根據需要選擇，百度王具欄等等。”360軟件管家還鼓勵用戶對軟件性能進行評分，在每款軟件下面形成用戶的評語和使用經驗，以方便其他用戶下載軟件時進行參考。

究其根本，360之所以在產品、技術和模式上不斷創(chuàng)新，其根本目的就在于提升用戶體驗。由于大多數用戶根本不懂技術，也不想懂安全廠商技術有多么復雜和多么先進。用戶唯一的想法就是，功能強大，操作簡單方便，體驗細致入微。因此如何打動用戶內心才是360公司創(chuàng)新的根本。

周鴻祎表示，支撐360發(fā)展到現在的因素有很多。但首先是注重用戶體驗。360在用戶體驗方面下了很大功夫，目的是讓很專業(yè)，復雜的安全軟件用起來簡單、方便、易懂。比如進程管理、流量監(jiān)控等過去都是計算機工程師的“專利”，現在普通用戶也能輕易掌握。周鴻幃強調，以前用戶電腦的話語權都掌握在硬件廠商和軟件廠商手里，現在360要將電腦的控制權還給用戶，

讓電腦變得更透明。

說到底，互聯網公司無論是產品創(chuàng)新還是技術創(chuàng)新或者模式創(chuàng)新，其最終目的是留住用戶。這個發(fā)展思路在業(yè)界互聯網公司都是心知肚明的。沒有用戶就意味著公司的核心價值丟掉了，沒有存在的必要。因此大家都千方百計地通過創(chuàng)新提高產品體驗留住用戶。而對于360而言，安全是公司的立身之本，是未來發(fā)展的根據地，只有牢牢控制住安全市場的主動權，才能獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。當然首先是“用戶體驗第一”。

2010年9月3日，360安全衛(wèi)士7.3正式版砍掉了產品主界面卜每年能帶來5000萬元的文字鏈廣告。周鴻祎當時表示，安全軟件的唯一職責就是保護用戶，而不是時刻期待用戶來看廣告，所以決定放棄這部分收入。盡管這部分廣告是由財務副總裁姚玨負責，但她并沒有反對，反而十分支持。

姚玨表示，安全產品是在用戶想殺毒體檢時才會打開，如果在產品中放廣告。很自然就會想讓用戶打開次數更多。出于商業(yè)利益，就會違背用戶體驗。為了產品體驗更好，我們取消了文字鏈接。她強調，任何時候用戶體驗和需求都是第一位的。只有把病毒查殺做到極致、產品體驗做到極致，用戶才會信任你、用你。

當然“永久免費”也是360最初留住用戶的殺手锏，盡管安全行業(yè)免費已成定局，但最早打出免費牌的360已成功地吸引了大量用戶，坐擁行業(yè)的頭把交椅。

從另一方面來看，融資能力也正在成為互聯網公司核心競爭力的一部分。憑借周鴻祎的余字招牌，源源不斷的VC和PE資金投入保證了360各方面順利發(fā)展，特別是技術研發(fā)、營銷推廣方面的投入。從年度營收數據來看，360營收增速非常迅猛。2008年營收1689萬美元時還入不敷出。2009年營收3230萬美元盈利才420萬美元。可以想見的是，安全軟件行業(yè)絕對是一個要下血本砸錢的行業(yè)。如果360在創(chuàng)業(yè)階段沒有持續(xù)的后續(xù)資金跟進，可能一年就基本關門倒閉了。

360在上市前共計進行了三輪融資。2006年1月，360通過A輪融資獲得1400萬美元，投資方包括紅杉中國、IDG資本、鼎輝投資，隨后又獲得經緯創(chuàng)投等機構追加的投資。同年11月，360通過B輪融資獲得2500萬美元注資，包括高原資本、紅點投資等七家機構。2010年1月，360再獲摯信資本和清科創(chuàng)投的2000萬美元注資。

作為360最大的投資股東，高原資本當年作為風險資金進入360，持股15.91％。360上市后首日收報于每股34美元，高原資本獲得了巨額的回報，成為眾多投資機構中最大的贏家。高原資本涂鴻川王導了360的投資，此前他在TMT行業(yè)擁有豐富的投資經驗。

特別值得注意的是，360在篩選風險投資方時顯得專業(yè)老練。這跟周鴻祎也是天使投資人不無關系。資料顯示，360自身通過“起飛計劃”進行投資，包括世界之窗瀏覽器、手機安全廠商信安易。而周鴻祎個人還投資迅雷、酷狗、快播等公司，目前所投公司的用戶量、市場份額均取得了不錯的成績。很顯然周鴻祎對業(yè)界投資的套路、機構的偏好、資源重心都有深刻的理解，與投資界人士之間也非常熟絡。岡此在投資機構的選擇上十分有經驗。

姚玨表示，周鴻祎選擇投資者，尤其是董事會成員的要求非常高。首先，投資者要有互聯網行業(yè)的投資經驗，對行業(yè)理解要深刻，只出錢的機構我們是不會要的；其次，能站在創(chuàng)業(yè)者的角度做決定。具有戰(zhàn)略眼光支持公司的決策，尊重公司。

事實證明，周鴻祎的確看得很準。當2010年360決定取消第三方殺毒軟件的文字鏈廣告時，經過討論所有的投資者都非常支持，風險投資都是講投資回報的，能放棄短期實際利益實屬不易。其次，在上市過程中，投資機構憑借各自的優(yōu)勢給了360方方面面的幫助。

姚玨十分感謝投資方的付出，“他們發(fā)揮各自所長，沈南鵬在選擇投行方面經驗豐富；做分析師材料時，鼎輝陳文江全程參與，提了很多修改建議；在招股書的定位上，我們最大的投資人涂鴻川也提了很有價值的建議。摯信資本、紅點資本在公司IPO階段都是全程支持，關心公司業(yè)務發(fā)展?！?/p>

“每場會只有45分鐘，要在45分鐘內給投資者講明白。時間越短，能講的東西就越少，就越要做取舍，講什么不講什么。所以分析師大會的材料我們一共寫了45個版本，頁數較多。路演材料又做了25版本，不斷改不斷改。”姚玨回憶起路演的過程仍歷歷在目，“當然3Q大戰(zhàn)在路演中是個繞不過去的彎。這個問題對我們而言一點部不難。事實是什么就是什么，只要投資者感覺到你說的是，客觀的事實，不需要說服對方就能理解。”

路演結束后，投資者非常認可。360在紐交所的IPO總計獲得40倍超額認購，一對一投資者轉換率也高達90％，遠超中概股海外上市行業(yè)水平。在姚玨看來，很多投資者都被周鴻祎打動。“一看就知道他對互聯網的理解是非常透徹、豐富的。只有如此深刻理解互聯網行業(yè)的人，才會創(chuàng)造出這樣的商業(yè)模式?！?/p>

周鴻祎的表現可以說是360上市中的一大亮點，路演材料也得到其他投資者的交口稱贊，超額認購及股價表現也非常搶眼。

美國的媒體和分析師對360給出了“殺毒+瀏覽器+網絡游戲=賺錢的大買賣”的超高評價，360的商業(yè)模式也被華爾街譽為“中國模式”。隨著360的上市和不斷盈利，也被褒贊為“一個昂貴的免費故事”。360以顛覆式創(chuàng)新的模式，重新定義了互聯網安全，改寫了安全市場格局。

周鴻祎認為，“美國人經常聽不懂中國的故事，所以我們中國人出去之前一定要說美國的大哥、比如說我是中國的亞馬遜，中國的谷歌，這樣美國投資者才能理解。360的商業(yè)模式很創(chuàng)新，沒有借鑒公司，就只好硬著頭皮去講，但最終免費的安全模式得到了全世界主流資本的認可。過去互聯網都是美國模式，360創(chuàng)造的中國模式得到認可是一個很好的開端?！?/p>

今年3月31日，360成功登陸紐交所上市，首日收報每股34美元，較發(fā)行價每股14.5，美元大漲每臢134.48％，市值達39.56億美元。首日漲幅在所有中國概念股中排名第三，僅次于百度2005年IPO上市創(chuàng)下的354％和去年優(yōu)酷創(chuàng)下的161.25％。

壞賬準備

互聯網巨頭間的殘酷搏殺

隨著互聯網巨頭們憑借自身平臺優(yōu)勢向盡可能多的領域擴展、原木井水不犯河水的商業(yè)模式很可能不再有隔離帶，進而爆發(fā)正面沖突就在所難免了。

2010年11月3日，3Q大戰(zhàn)爆發(fā)，360遭遇了史上最大的一次危機。騰訊突然發(fā)出“致廣大QQ用戶的一封信”，明確用戶在QQ和360之間只能二選其一。周鴻祎當時非常氣憤，在微博上稱騰訊的行為“喪心病狂”，但360有預案，并貼出了WEBqq客戶端下載地址，予以反擊。第三天，金山、傲游、可牛、百度、搜狗五大客戶端軟件廠商在北京召開聯合發(fā)布會，公布360八大謊言，并宣布不兼容360系列軟件。如果后期局勢沒有轉

變，就意味著360將“徹底完蛋”。

此次五家客戶端廠商的聯合行動顯然是已經感受到了來自360的威脅。網絡安全服務是一個剛性需求，雖然永久免費，但其攏聚的用戶量是最大的核心資產。有用戶量作為靠山，現有的服務，游戲、電子商務、微博、郵箱等都可以做，未來進入新興領域也具有不可比擬的優(yōu)勢。此外業(yè)界對360赤裸裸明刀明槍的打法也很有意見。不過如果360不采取這種方式，能否走到今大還是一個問號。業(yè)界人士評價，周鴻祎的打法就是，但凡擋路者，見神滅神，見魔滅魔。

耐人尋味的是3Q大戰(zhàn)的爆發(fā)剛好就在360上市啟動會前夕，由此可見互聯網行業(yè)競爭之慘烈。

“當時我們毫無準備。在3Q大戰(zhàn)爆發(fā)之前，投行、審計師都已經找好了，董事會也批準了上市。原定2011年11月10日舉行的上市啟動會面臨著‘要不要推遲的問題。但我們最終決定一切照原計劃進行?！币Λk的語氣透出360一貫的強悍。

當然做這個決定不僅有風險的，還要有一定的勇氣。騰訊在互聯網行業(yè)中影響連阿里巴巴、百度都會忌其三分，360這么小的公司在市場上還未完全站穩(wěn)腳跟?！疤魬?zhàn)行業(yè)巨人，不要命啦!”人們圍觀3Q大戰(zhàn)時，都為360捏一把汗。

“要是被打死怎么辦?”姚玨言語之間也透露著擔心。但是“雖然無法預計3Q大戰(zhàn)的結果，但我們未來肯定是要上市的。財報審計工作、法律文件準備這些基礎工作都可以做，眾所周知，上市過程中最花時間的是審計，過去三年的財報都要審計。這些上市準備工作完成后，然后等待。因此決定不推遲上市啟動會?！笔聦嵶C明，這是一個非常大膽而正確的決定，最終360仍然順利平穩(wěn)實現了IPO。

2006年8月，360安全衛(wèi)士發(fā)起公投惡意軟件活動，號召網民對問題軟件進行公開投票，并公布了兩大惡意軟件的底線，強制安裝和無卸載人口。一旦被確定有惡意行為，即加入惡意軟件黑名單，并向用戶進行公告。

反流氓軟件運動一時間成為媒體關注的焦點。其中央視《新聞聯播》、《午間30分》、《東方時空》和《新聞調查》等多檔著名欄目均對此進行了跟蹤報道。

當時流氓軟件泛濫成災，給網民造成極大困擾，卻讓制造和傳播者大發(fā)其財?！爱敃r沒有一個殺毒廠商敢查殺流氓軟件，因為做流氓軟件的都是互聯網公司，只有周鴻祎這種亡命之徒才敢把同行得罪光?！崩钺撛凇陡凳㈦x職內情：從360叛將到騰訊馬前卒》一文中表示。

盡管面臨極大的風險，但360確因此名聲鵲起，知名度一路直線上升。

2009年10月，360高調發(fā)布首款永久免費殺毒軟件，并拋棄了收費殺毒軟件固有的“激活碼”機制。360又一次斷了殺毒廠商的財路。

自360宣布免費以來，一方面與殺毒廠商關系緊張，一方面受到了網民的大力熱捧。不到兩個月，360殺毒周覆蓋用戶人數已達3225萬，正式躋身行業(yè)前三甲，截至今年8月，360免費殺毒軟件月度用戶量目前已覆蓋國內74.57％的網民，用戶數量突破3億。而去年360推出QQ保鏢后迅速成為3Q大戰(zhàn)的導火線，同時也將360的關注度推向了前所未有的高度。

當然，360這種“不顧后果”的做法不可避免地會引火燒身。如金山毒霸2010年宣布永久免費并與可牛聯手爭奪殺毒軟件市場，今年7月，騰訊入股金山，與金山達成戰(zhàn)略合作。憑借騰訊在用戶渠道和客戶端推廣上的優(yōu)勢，金山毒霸用戶量數增長迅速，成為殺毒軟件市場與360同等量級的競爭對手。

翻看成立尚不滿六年的歷史，作風強悍的360就與雅虎、百度、瑞星、卡巴斯基等多家公司開戰(zhàn)過。同為“上鱉派”互聯網巨頭的馬云曾用打野豬的例子來形容職業(yè)經理人和創(chuàng)業(yè)者之間的差異?！吧仙酱蛞柏i，一槍打出去，野豬沒死，沖了過來。把槍一扔，往山上跑的，是職業(yè)經理人，子彈打完了，把槍一扔，從腰上拔出柴刀和野豬拼命的，是創(chuàng)業(yè)者。創(chuàng)業(yè)者逃無可逃，只能血拼?！北M管360的兇悍打法充滿爭議，但在巨頭林立之下，必然要以弱斗強的360別無選擇，只能血拼。

360的下一個目標是什么?

周鴻祎坦承，“現在移動互聯網還處于跑馬圈地的時代，很多東西都看不清楚，360也在不斷嘗試。近期360發(fā)布了iPad瀏覽器，這款產品就是基于360瀏覽器快速、安全、方便的特性，并把它移植到移動互聯網上的，此外360也逐步開發(fā)并推出了手機領域產品的合作，譬如360手機衛(wèi)士、口信等。但我認為，目前談移動互聯網的商業(yè)模式為時尚早，最主要的是做出好的產品，通過用戶服務尋找商業(yè)模式創(chuàng)新的機會?！?/p>

無形資產

快速聚集的精干團隊

360不是第一家做殺毒軟件的公司，也不是最后一家。相比老牌安全廠商，360成立不到六年，用戶數量、用戶滲透率卻后來居上。但這只是360露出水面的冰山一角，在周鴻祎這位靈魂式領導人物的調教和捏合下，360擁有一支作戰(zhàn)能力強、執(zhí)行迅速的團隊，

根據360的財報顯示，360一共擁有四位副總裁及一名董事長助理。360公司總裁齊向東負責公司的整體運營，石曉虹擔任董事長助理，副總裁姚玨則負責360的財務管理，負責產品及公關工作的副總裁劉峻早年曾在和訊網、新浪網王作，曾是墨者創(chuàng)始人的副總裁陸劍鋒，致力于360安全技術的創(chuàng)新，另一位副總裁代琳則主要負責游戲平臺的營銷與合作。

360的管理團隊是在過去的五年中逐步沉淀而來的，目前的陣容已基本形成。隨著產品線與業(yè)務的擴大、未來高管團隊人員也會有所增加。

不難看出，360高管團隊中多人曾跟隨周鴻祎創(chuàng)建3721，幫助雅虎中國開拓市場，隨后又一起進軍殺毒軟件行業(yè)。2009年11月與周鴻祎很有淵源的譚曉生亦出任360技術副總裁。譚曉生同樣也有3721和雅虎中國技術開發(fā)的經驗。

相比其他高管都與周鴻祎擁有同在一條鴻溝里作戰(zhàn)的經歷，“敢跟周鴻祎拍桌子”的姚玨在2003年與周鴻偉在雅虎收購3721時相識?！爱敃r新浪、搜狐也參與了競購，就認識了周總，”姚玨笑著說，“后來周總一直邀請我加入雅虎，但當時覺得跨國公司執(zhí)行和策略速度較慢，一直沒去。后來周總加入360拿到第一輪融資后又找我。經過考慮后我就過來了?！?/p>

不單單姚玨，后來360公司很多產品、技術骨干部是周鴻祎通過各種渠道挖過來的。根據360首席架構師李釗敘述，周鴻祎愛才如命，只要發(fā)現有創(chuàng)意的人才，拿到手機號后轉頭就讓人事部去挖，在安全團隊成立三周年時，360已經網聚了大批安全領域的頂尖人才，包括反黑工具冰刃、狙劍作者徐貴斌，墨者創(chuàng)始人及團隊等。陸劍鋒于2009年5月加入360就一直擔任副總裁至今。

“千軍易得一將難求”從來都是最樸素的真理。憑借強大的個人魅力，周鴻祎身邊聚集了一批各方面的管理精英，超級銷售、技術大拿、宣傳高手、財務管理專家。他們有一個共同的特點，都是想做點實事的人。至此創(chuàng)業(yè)最基本的人刁問題已經解決。

當然，光靠周鴻祎的個人魅力并不足以留住人才。就算剛開始互相欣賞，但過了蜜月期一切回歸現實后，沒有落地的管理措施與制度，也是不可持續(xù)的。

提起民營企業(yè)，大多數人的印象是“老板獨裁，啥都自己說了算”。但在360內部，上至總裁下至產品經理，只要能說服周鴻祎，他部全力支持其工作。在姚玨眼里，周鴻祎是一個比較本色的人，不會偽裝，遇到分歧，則會主動與對方討論，直到彼此意見最終達成一致。

員工的創(chuàng)造力和主人翁精神在這種管理氛圍內得以充分釋放。周鴻祎曾表示，互聯網行業(yè)的創(chuàng)新來自于一線員工，而并非傳統(tǒng)意義上企業(yè)高層和咨詢公司合作討論的結果。此外企業(yè)內部結構扁平化有助于指令通暢，提高執(zhí)行力。代表360執(zhí)行能力強最典型的例子，就是360從啟動上市一直到掛牌僅用了三個半月。

此外，360還通過豐厚的股權激勵吸引人才。根據招股書披露，奇虎子去年11月及今年1月兩次向員工出售公司普通股16652751股，約占總股本的11.1％。據了解，此次雇員購股計劃于2006年制定。主要面向公司(含子公司)員工、董事及顧問，目前奇虎360公司1000名左右員工全員持股。據了解，360是目前中國互聯網公司中員工持股比例最高的，達到22％，而且每年都有新的期權進入期權池，這為吸引互聯網一流人才奠定了基礎。

在李瑋棟看來，目前360的成長大部分還是依賴現有的創(chuàng)始人。他認為，公司上市后取得大量融資，業(yè)務和產品線都會有所拓展，公司應考慮引進一些有經驗的職業(yè)經理人，分別負責不同的內容。CEO應把主要精力放在戰(zhàn)略規(guī)劃上，更多考慮兩三年，四五年之后的事情。同時公司創(chuàng)始人要逐步放權，培養(yǎng)更多得力的中層。當公司越來越大時，團隊的執(zhí)行力尤為重要。如果所有的決策、重大的業(yè)務推進都要CEO去做的話。對公司未來的成長不是特別有利。