許進(jìn)進(jìn)，任玉林，凡哲元，張亞雄，魏 萍，張 玲，郭鳴黎

（中國石化石油勘探開發(fā)研究院，北京 100083）

油價和成本對證實儲量的影響

許進(jìn)進(jìn)，任玉林，凡哲元，張亞雄，魏 萍，張 玲，郭鳴黎

（中國石化石油勘探開發(fā)研究院，北京 100083）

國內(nèi)多個石油公司均在美國上市，SEC上市儲量披露是一項必不可少的工作，其中證實儲量最為人們關(guān)注。國際原油市場價格波動頻繁、國內(nèi)操作成本逐漸上升，一系列棘手的問題致使SEC上市儲量自評估工作較為被動，因此亟待明確油價和成本這兩個關(guān)鍵參數(shù)對證實儲量的影響。以國內(nèi)A油田為研究對象，將成本和油價按照10%的幅度進(jìn)行遞增，形成不同的油價、成本組合，利用儲量評估軟件ORGE進(jìn)行計算研究，分析了油價和成本變化對證實儲量的影響。研究表明，隨著油價上升，證實儲量會增大，但上升的速率逐漸減緩;隨著成本的上升，證實儲量會減小，但減小的幅度逐漸變小。油價和成本對證實儲量的影響是非線性的，分為3個影響階段:劇烈影響段、緩慢影響段和微弱影響段。

油價;成本;敏感性分析;證實儲量;儲量評估

近年來，隨著國內(nèi)石油工業(yè)的迅速發(fā)展，特別是中國加入WTO以后，國內(nèi)三大石油公司均在美國成功上市。因此，就需要按照美國證券交易委員會（U.S.Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）的資源評估準(zhǔn)則，對國內(nèi)油田的上市儲量進(jìn)行計算、評估及對外信息披露，并每年向SEC提交上市儲量評估報告［1－6］。

油公司領(lǐng)導(dǎo)決策層需要了解油田真實的SEC上市儲量，最關(guān)鍵的工作是要對油田上市儲量風(fēng)險和潛力進(jìn)行客觀評價。國際市場油價波動頻繁，國內(nèi)操作成本不斷變化，研究人員必須對將來油價波動和成本變化引起的SEC上市儲量變化進(jìn)行預(yù)測，進(jìn)而為公司儲量評價的潛力提前做出正確的預(yù)測，為廣大股東投資者提供清晰的投資前景。因此，亟待明確油價和成本這兩個關(guān)鍵參數(shù)對證實儲量的影響。

1 證實儲量的基本定義簡介

在研究油價和成本對證實儲量影響之前，對證實儲量的基本定義做一個簡要說明。為保證上市石油公司信息披露的真實性和可靠性，SEC制訂了油氣儲量評估規(guī)則，并披露評估信息，這些信息直接影響著上市石油公司的股票價值和信譽。SEC規(guī)定，經(jīng)濟(jì)可采儲量分為證實儲量、概算儲量和可能儲量［7－14］。其中，證實儲量是人們最為關(guān)心的儲量，下面的研究對象均為證實儲量。

2 油價和成本對證實儲量影響的傳統(tǒng)認(rèn)識

油價和成本的變化對儲量評價結(jié)果的影響主要是改變了稅前凈現(xiàn)金流零值出現(xiàn)的時間，即改變了油藏儲量評價經(jīng)濟(jì)年限，使剩余經(jīng)濟(jì)可采儲量發(fā)生了變化。

過去，人們普遍認(rèn)為油價上升會使得評估的證實儲量增大，只是一個簡單的增大過程;成本上升會使得評估的證實儲量減小，只是一個簡單的減小過程。隨著國際油價和國內(nèi)成本的不斷變化，歷年證明實儲量評價得出的結(jié)論與這些普遍的認(rèn)識有所出入。那么，油價和成本對證實儲量的更深層次的影響亟待研究。

針對上述問題，本文選取中國石化A油田為例，研究油價和成本的變化對該油田證實儲量的影響。A油田目前年產(chǎn)量90×104t，平均井深1 500 m，常規(guī)砂巖油藏，以注水開發(fā)為主，綜合含水率90%。目前，SEC的油價計算準(zhǔn)則是以全年12個月每月1號的國際原油價格的平均值為依據(jù)，再根據(jù)油品折算到不同的區(qū)塊、油田，最終的價格才是可以采用的計算油價;本文討論的成本是證實儲量評估中通用的表達(dá)方式，是指油田開發(fā)總的操作成本，包括可變操作成本和固定成本，一般可變成本和固定成本按照一定比例劃分。上市儲量計算軟件選取中國石化通用的ORGE軟件。

3 油價和成本對證實儲量的影響

3.1 A油田SEC上市儲量評估的基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)

2009年，A油田的成本和油價經(jīng)濟(jì)參數(shù)見下表（表1）。

表1 A油田2009年證實儲量評估油價和成本參數(shù)Table 1 Oil price and cost for SEC reserves reporting of A oilfield in 2009

3.2 計算思路

為了更好的研究油價和成本同時變化對證實儲量的影響，采用下面的計算步驟:

1）將成本和油價按照10%的遞增和遞減逐漸變化，計算得到A油田不同油價與不同成本下的經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量;

2）整理、分析所得經(jīng)濟(jì)年限和證實儲量值，并發(fā)現(xiàn)其變化規(guī)律。

3.3 計算結(jié)果

利用ORGE軟件，結(jié)合上面的計算思路，計算得到下面的結(jié)果（表2）。

根據(jù)上面得到數(shù)據(jù)，分別以油價和成本為橫坐標(biāo)，作出油田經(jīng)濟(jì)年限和證實儲量的變化曲線圖（圖1—圖4）。

從圖1和圖2中可以發(fā)現(xiàn):

1）在某一成本下，隨著油價上升，油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量逐漸升高，但上升速率逐漸降低。對于A油田而言，油價較低時，經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量上升速率較高，隨著油價的上升，經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量上升速率逐漸減緩，隨著油價的繼續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量逐漸趨于穩(wěn)定?？梢詫⒂蛢r對油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量的影響分為3段，即油價較低時的劇烈影響段、油價中等時的緩和影響段以及油價較高時的微弱影響段。

2）對比不同成本下的經(jīng)濟(jì)可采年限和上市儲量曲線可以發(fā)現(xiàn)，成本越小，油價對油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量的影響越敏感，同時3個影響階段對應(yīng)的油價也越高。例如，1.4倍成本時，油價上升至40美元/bbl時，就由劇烈影響段進(jìn)入緩和影響段，油價上升至65美元/bbl時，就由緩和影響段而進(jìn)入微弱影響段;1倍成本時，油價上升至50美元/bbl時，就由劇烈影響段而進(jìn)入緩和影響段，油價上升至70美元/bbl時，就由緩和影響段而進(jìn)入微弱影響段;0.7倍成本時，油價上升至

65美元/bbl時，就由劇烈影響段而進(jìn)入緩和影響段，油價上升至90美元/bbl時，就由緩和影響段而進(jìn)入微弱影響段（圖2中的短、斜線明顯地示意出了這個特點）。

表2 變成本、變油價下計算結(jié)果Table 2 Reserve evaluation results calculated with variable operation costs and the changing oil prices

圖1 A油田不同成本下經(jīng)濟(jì)可采年限隨油價變化曲線Fig.1 Economic life of A oilfield vs.oil prices at different costs

圖2 A油田不同成本下證實儲量隨油價變化曲線Fig.2 Proved reserves of A oilfield vs.oil prices at different costs

圖3 A油田不同油價下經(jīng)濟(jì)可采年限隨成本變化曲線Fig.3 Economic life of A oilfield vs.operation costs at different oil prices

圖4 A油田不同油價下證實儲量隨成本變化曲線Fig.4 Proved reserves of A oilfield vs.operation costs at different oil prices

從圖3和圖4中可以得到類似的發(fā)現(xiàn):

1）在某一油價下，隨著成本上升，油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量逐漸降低，但降低的幅度逐漸變緩，而且油價越高這種趨勢越明顯。

2）對比不同油價下的經(jīng)濟(jì)可采年限和上市儲量曲線可以發(fā)現(xiàn)，油價越高，油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量隨成本變化曲線的斜率越大，即成本對經(jīng)濟(jì)年限和上市儲量的影響越敏感。

4 結(jié)論及建議

1）隨著油價上升，油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量逐漸升高，但上升速率逐漸降低?？梢詫⒂蛢r對油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量的影響分為3段:油價較低時的劇烈影響段、油價中等時的緩和影響段以及油價較高時的微弱影響段。

2）不同油田出現(xiàn)上述3個階段時對應(yīng)的油價應(yīng)該具體分析。對具體的某個油田而言，成本越小時，油價對油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量的影響越敏感，同時3個影響階段對應(yīng)的油價也越高。

3）在某一油價下，隨著成本上升，油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量逐漸降低，但降低的幅度逐漸變緩。

4）對比不同油價下的經(jīng)濟(jì)可采年限和上市儲量曲線可以發(fā)現(xiàn)，油價越高，油田經(jīng)濟(jì)可采年限和證實儲量隨成本變化曲線的斜率越大，即成本對經(jīng)濟(jì)年限和上市儲量的影響越敏感。

5）本文研究成果有利于公司決策層在了解油價和成本變化之后，正確的預(yù)測和認(rèn)識未來證實儲量存在的風(fēng)險和潛力。

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Impacts of oil prices and operation costs on proved reserves reporting

Xu Jinjin，Ren Yulin，F(xiàn)an Zheyuan，Zhang Yaxiong，Wei Ping，Zhang Ling and Guo Mingli

（SINOPEC Exploration＆Production Research Institute，Beijing100083，China）

Several Chinese oil companies are listed on the U.S.stock market，their petroleum reserve disclosure by SEC proposed rules is indispensable，and the proved reserves is the most concerned.We face great challenges for SEC reserves disclosure because of crude price changing，operation costs rising and other factors，it is necessary to determine the impacts of oil price and operation costs on proved reserves reporting.Taking the A oilfield in China as an example，we obtained various combinations of oil price and operation costs by increasing price and cost at a rate of 10%.Based on calculation with ORGE software，we analyzed the impacts of changes of oil price and the cost on proved reserves reporting.The results show that proved reserves might increase as oil prices rise，but the increasing rate tends to decline gradually.The proved reserves might reduce as operating costs increase，but the decreasing rate also tends to decline progressively.The impacts of oil price and cost on proved reserves is nonlinear，and can be divided into three stages，including dramatic impact，moderate impact and weak impact stages.

oil price，operation cost，sensitivity analysis，proved reserve，reserve evaluation

TE155

A

0253－9985（2012）04－0646－04

2012－03－11;

2012－07－12。

許進(jìn)進(jìn)（1982—），男，高級工程師，資源評價。

（編輯 張亞雄）