摘 要：公司的治理結(jié)構(gòu)是公司享有權(quán)利能力、行為能力和具備民商事主體資格的基礎(chǔ)，是公司在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中發(fā)揮作用的重要組織保障?？v覽世界各國公司治理的發(fā)展，有兩種較為典型的公司治理結(jié)構(gòu)模式值得我們關(guān)注，即由市場起主要作用的英美模式和由銀行起主要作用的德日模式。在經(jīng)濟全球化日益加快的同時，完善公司治理結(jié)構(gòu)正成為公司取得跨越式發(fā)展的關(guān)鍵性因素。因此，借鑒成熟市場經(jīng)濟國家的公司治理成果，建立與全球市場經(jīng)濟體制相適應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)顯得頗為重要。

關(guān)鍵詞：公司治理結(jié)構(gòu)；董事會；監(jiān)事會

中圖分類號：F253 文獻標識碼：A文章編號：1006-4117（2012）03-0039-02

一、公司治理結(jié)構(gòu)的概念和組成

公司的產(chǎn)生是社會經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，公司基于與其他企業(yè)不同的組織形式和產(chǎn)權(quán)機構(gòu)，形成了獨特的治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)，或稱公司治理機制，是一種對公司進行管理和控制的體系。是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員三者組成的一種組織機構(gòu)?，F(xiàn)代企業(yè)制度區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的根本點在于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，從而需要在所有者和經(jīng)營者之間形成一種相互制衡的機制，用以對企業(yè)進行管理和控制?，F(xiàn)代企業(yè)中的公司治理結(jié)構(gòu)正是這樣一種協(xié)調(diào)股東和其他利益相關(guān)者關(guān)系的一種機制，它涉及到激勵與約束等多方面的內(nèi)容。

公司治理結(jié)構(gòu)由公司的組織結(jié)構(gòu)和運行機制兩個方面組成。組織結(jié)構(gòu)指由股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理構(gòu)成的有機的、完整的、科學(xué)的組織系統(tǒng)。運行機制則指股東會、董事會、監(jiān)事會等公司組織機構(gòu)在公司運行過程中的激勵、監(jiān)督和制衡機制。二者互相依存，共同發(fā)揮作用，使得公司能夠形成自己的獨立意思，具備了民事權(quán)利能力和民事行為能力，成為了獨立的民事主體。

二、兩大法系公司治理結(jié)構(gòu)模式

由于法律、文化傳統(tǒng)、歷史演變、政治制度及其他各種條件的影響，世界各國公司治理結(jié)構(gòu)模式各有特點，公司所有者、經(jīng)營者、監(jiān)督者的角色定位也有一定程度上的差異，從而反映了不同的公司管理理念。

（一）以英美為代表的外部控制模式

英美模式的主要特點表現(xiàn)在：1、企業(yè)融資手段以直接融資和吸收股權(quán)資本為主，資產(chǎn)負債率相對較低。2、機構(gòu)持股者在股權(quán)結(jié)構(gòu)中占主體，英美的個人股東雖然在整體上股權(quán)比重較高，但相比機構(gòu)投資者而言，其所持有的股權(quán)比重卻相對較小，并且股權(quán)高度分散。3、由于企業(yè)融資手段以吸收股權(quán)資本為主，因此公司的治理遵循“股東利益至上”規(guī)則，以股東控制公司為主要的手段。4、基于英美證券市場的高度發(fā)達，公司治理表現(xiàn)為由外部控制來實現(xiàn)，達到了與股權(quán)高度分散化和股權(quán)資本為主的統(tǒng)一。5、采取經(jīng)營者“股票期權(quán)制”的激勵機制。英美法系國家的公司將經(jīng)營者的利益與公司的市場價值相結(jié)合，從最大程度上激勵經(jīng)營者努力為公司和股東創(chuàng)造利潤。

（二）以德日為代表的內(nèi)部控制模式

德日模式相對于英美模式來說對證券市場的外部治理機制依賴較小，注重公司對股東和雇員利益的平等對待，因此它更為側(cè)重于公司的內(nèi)部冶理。德日模式的主要特點表現(xiàn)在：1、企業(yè)融資手段以間接融資為主，并且以股權(quán)加債權(quán)相結(jié)合，因此資產(chǎn)負債率相對較高。2、在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，德日法人之間的交叉持股現(xiàn)象普遍，法人和銀行成為股份公司的大股東，從而達到了股權(quán)的高度集中。3、企業(yè)融資手段以股權(quán)加債權(quán)相結(jié)合，并以間接融資手段為主，因此公司的治理遵循“利益相關(guān)者至上”的規(guī)則，進而形成了股權(quán)加債權(quán)對公司的共同控制。4、德日國家的外部治理機制相對薄弱，公司的治理模式以內(nèi)部控制為主要手段。5、采取經(jīng)營者“年功序列制”的激勵機制。德日公司更著重于結(jié)合公司的長期目標績效，對經(jīng)營者以職務(wù)晉升、終身雇傭、榮譽稱號等精神性激勵。

（三）兩大法系公司治理模式的趨同與啟示

隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展和交融，不同模式所體現(xiàn)出的一些共同價值觀和原則，正日益得到不同國家的認可。采用外部監(jiān)控模式的英美企業(yè)開始把目光轉(zhuǎn)向公司內(nèi)部，鼓勵機構(gòu)投資者參與公司治理，在董事會內(nèi)引人一定數(shù)量的獨立董事，從而增強公司的內(nèi)部監(jiān)控力度。采用內(nèi)部監(jiān)控模式的德日企業(yè)也效仿英美兩國的做法，逐漸強調(diào)個人股東的利益，加速證券市場的發(fā)展，開始重視市場因素對公司治理的有效作用。兩種公司治理模式正在相互滲透、交融和趨同。由此看來，單純的以某種監(jiān)控模式為主所取得的公司治理效果都并不是最佳的，只有將各種公司治理模式的優(yōu)點加以綜合，才能對股東的利益形成最有效的保護。

三、完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的建議

（一）確保所有者到位，保障股東會的權(quán)益

隨著公司規(guī)模的日益擴大和公司經(jīng)營管理的日趨專業(yè)，“管理中心主義”逐漸有替代“股東大會中心主義”的傾向。但股東作為公司的所有者，能在一定程度上對公司的重大決策進行參與，并保持對公司治理的控制和監(jiān)督，是股東維護自身利益的重要途徑。因此，完善公司治理結(jié)構(gòu)首先要確保所有者在公司治理結(jié)構(gòu)中到位，從真正意義上使其享有對公司的最終控制權(quán)。同時要加快股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化改造的步伐，使各個階層的產(chǎn)權(quán)代表人均能從維護自身合法利益的角度出發(fā)達到互相監(jiān)督、互相制約。

（二）健全董事會制度，突出董事的責(zé)任

進一步明確經(jīng)理與董事會之間的權(quán)限劃分，明確賦予董事會以業(yè)務(wù)監(jiān)督的權(quán)利，從而使董事會更好地發(fā)揮監(jiān)督職能。同時借鑒外國經(jīng)驗，將董事會劃分為內(nèi)部董事和外部董事。內(nèi)部董事負責(zé)具體業(yè)務(wù)的執(zhí)行，為公司的專職董事；外部董事則是兼職董事，為財務(wù)和管理方面的專家，負責(zé)監(jiān)督業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況。此外為更好地使外部董事履行相應(yīng)的職責(zé)，應(yīng)在《公司法》中對其資格予以特別規(guī)定。

（三）加強監(jiān)事會的職權(quán)和作用

《公司法》應(yīng)當(dāng)細化監(jiān)事會組成人員的選任條件，建議從有效發(fā)揮監(jiān)督權(quán)能的角度來考量：一是監(jiān)事會組成人員要專業(yè)化。成員在選任時要求具備法律、會計、審計等相關(guān)工作經(jīng)驗。二是在職權(quán)上賦予監(jiān)事聽取董事報告權(quán)和調(diào)查權(quán)，同時監(jiān)事可以代表公司要求違法的董事、經(jīng)理承擔(dān)法律責(zé)任。三是將監(jiān)事的監(jiān)督責(zé)任嚴格化。監(jiān)事存在重大過失或疏于履行監(jiān)督職責(zé)，給公司或利益相關(guān)人造成財產(chǎn)損失時，要給予相應(yīng)的賠償并承擔(dān)連帶責(zé)任。

（四）正確處理董事會和股東會的關(guān)系

“股東會中心主義”治理模式的確立，最早是源于資本主義社會初期人們對物質(zhì)資本高度追求的產(chǎn)物。為克服“股東會中心主義”所產(chǎn)生的局限性，將公司的經(jīng)營控制權(quán)賦予董事會，以實現(xiàn)對公司的高效經(jīng)營。但“董事會中心主義”所帶來的信息不對稱問題使得公司對經(jīng)營管理者的監(jiān)督制度形同虛設(shè)。因此，只有將“股東會中心主義”與“董事會中心主義”二種立法體例予以平衡，使股東會和董事會既有權(quán)力的分工協(xié)作，又能形成權(quán)力的相互制衡，最終使股東會和董事會之間達到一種和諧的狀態(tài)，以便能更好地為公司利益最大化的目標服務(wù)。

（五）完善經(jīng)理人市場

資本市場下的信息披露制度能在一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)理人員的領(lǐng)導(dǎo)能力，企業(yè)的兼并、破產(chǎn)和接管制度則直接危及著經(jīng)理人員對企業(yè)的控制。優(yōu)秀企業(yè)家在經(jīng)理人市場上的聲譽是他們長期成功經(jīng)營的成果，是他們具備創(chuàng)新和經(jīng)營能力的象征。經(jīng)理人市場不僅激勵著企業(yè)家們的努力奮斗，同時也給企業(yè)家們以無形的約束。在當(dāng)代中國，經(jīng)理人的資格認定目前尚為空白，因此，改變國企經(jīng)營者主要由上級政府來任命的人事制度，并最終實現(xiàn)經(jīng)營者選撥的市場化顯得尤為緊迫。

當(dāng)前我國的公司治理正處在重要的轉(zhuǎn)型時期，面對世界上不同種類的公司治理結(jié)構(gòu)模式，取其精華是必要的，刻意模仿甚至照搬將會帶來嚴重的負面作用。因此應(yīng)立足于我國自身的政治、經(jīng)濟、法律、歷史文化特點，具體情況具體分析，探索行之有效的改革方式。如近年來實行的外派監(jiān)事會制度和國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會制度均為符合我國國情的有益嘗試。歷史性地看待全球公司治理的演變不難發(fā)現(xiàn)，不斷地調(diào)整改善是公司治理永恒的主題，因此，我們需要有一種前瞻性的意識，把握住公司治理演變的脈搏。我國經(jīng)濟現(xiàn)在已緊密地融人到全球經(jīng)濟的洪流之中，我國公司應(yīng)積極面對來自國際資本市場的挑戰(zhàn)，并堅持對公司治理模式的不斷完善是我國公司治理的最佳選擇。

作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)研究生學(xué)院

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