摘要：金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，其業(yè)務(wù)經(jīng)營方式也隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)歷了一系列的變化過程。具體而言，主要有分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營兩種制度。本文在對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營制度比較分析的基礎(chǔ)上，對我國金融業(yè)發(fā)展趨勢進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；分業(yè)經(jīng)營；混業(yè)經(jīng)營；分析比較

中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-4117（2012）03-0160-01

一、金融分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營模式概述

（一）概念區(qū)分

分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營是金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的兩種制度設(shè)計模式。分業(yè)經(jīng)營模式即金融機構(gòu)不能同時經(jīng)營銀行業(yè)，又經(jīng)營證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)或者此三者之一，銀行只能通過持股公司或者分支機構(gòu)非直接地從事非銀行業(yè)務(wù)或者僅允許從事有限的業(yè)務(wù)范圍。而混業(yè)經(jīng)營模式又稱全能經(jīng)營制度，金融機構(gòu)可以提供包括銀行業(yè)務(wù)、證券、信托和保險業(yè)務(wù)在內(nèi)的全方位金融業(yè)務(wù)。

（二）分業(yè)與混業(yè)經(jīng)營模式的比較

本文將從經(jīng)營風(fēng)險、效率和外部監(jiān)管和客戶關(guān)系方面進(jìn)行討論。

1、經(jīng)營風(fēng)險

金融分業(yè)營的優(yōu)勢之一就是有利于金融風(fēng)險的控制與預(yù)防。因為分業(yè)經(jīng)營使金融機構(gòu)只從事單一的金融業(yè)務(wù)，從而在銀行與證券市場間建立了一道防火墻，避免了遇到風(fēng)險時整個金融系統(tǒng)的崩潰。

而混業(yè)經(jīng)營是分散風(fēng)險的重要手段之一，在分業(yè)經(jīng)營模式下，當(dāng)單一的業(yè)務(wù)陷入低谷時，就有可能導(dǎo)致該領(lǐng)域的金融危機。但在混業(yè)經(jīng)營的模式下，各業(yè)務(wù)之間可以起到相互彌補或者消除風(fēng)險的作用。金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍越廣，越有可能避免由于某一資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險而對整個金融業(yè)產(chǎn)生致命的影響。

2、經(jīng)營效率

專業(yè)分工有利于效率提高。實行分業(yè)經(jīng)營，各金融機構(gòu)有自己特定的業(yè)務(wù)范圍，會更加專注于自己的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮優(yōu)勢，提供專業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)，在資源有限的情況提高資源配置效率。

混業(yè)模式可以通過降低信息交流成本和分工成本來提高經(jīng)營效率，增強實力?；鞓I(yè)經(jīng)營相較于分業(yè)經(jīng)營可以選擇更廣泛的投資組合。從而，某一資產(chǎn)業(yè)務(wù)的虧損可以由其他業(yè)務(wù)的盈利來彌補，因此混業(yè)經(jīng)營有利于提高收益和保持業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性?；鞓I(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)的交叉在面對中小客戶時，成本降低尤為明顯?；鞓I(yè)經(jīng)營可促進(jìn)金融機構(gòu)之間的競爭，也有助于社會金融資源的優(yōu)化配置。

3、外部金融監(jiān)管

一般認(rèn)為，金融分業(yè)經(jīng)營有助于提高外部監(jiān)管效率，而混業(yè)經(jīng)營模式則將加大金融監(jiān)管的難度。分業(yè)經(jīng)營模式中，銀行、保險和證券各司其職，分工明確，因此金融監(jiān)管的內(nèi)容也單一，監(jiān)管效率相對較高。

在混業(yè)經(jīng)營的模式下，金融機構(gòu)數(shù)量較少，可在一定程度上避免機構(gòu)的重復(fù)設(shè)置。監(jiān)管部門可以對混業(yè)經(jīng)營的機構(gòu)實行統(tǒng)一的金融監(jiān)管，不僅可以避免監(jiān)管真空的存在，而且可以較好地實施對創(chuàng)新金融產(chǎn)品的監(jiān)管。

4、客戶關(guān)系

分業(yè)經(jīng)營模式下，金融機構(gòu)只提供一種專業(yè)服務(wù)，當(dāng)客戶完成對該項服務(wù)的需求時，其與金融機構(gòu)的聯(lián)系就會中斷。實行混業(yè)經(jīng)營后，金融機構(gòu)會提供較為全面的服務(wù)，客戶在一家銀行就可以獲得包括銀行、保險、證券等在內(nèi)的全面金融服務(wù)，一方面在選擇金融機構(gòu)時有較好的持續(xù)性，可避免業(yè)務(wù)變更而變更金融服務(wù)機構(gòu)的現(xiàn)象，另一方面，選擇混業(yè)經(jīng)營機構(gòu)則可以節(jié)約時間成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。

二、我國金融業(yè)經(jīng)營模式的選擇

一個國家金融業(yè)經(jīng)營方式的選擇應(yīng)當(dāng)與本國經(jīng)濟(jì)政治發(fā)展相適應(yīng)。我國金融業(yè)目前采取分業(yè)經(jīng)營模式，商業(yè)銀行不能兼營證券等業(yè)務(wù)，而非銀行金融機構(gòu)也不得經(jīng)營傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。但是，從目前全球金融發(fā)展的趨勢來看，混業(yè)經(jīng)營將是主要潮流。

（一）客戶需求的多樣化提出了混業(yè)經(jīng)營的要求。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民個人的可支配收入不斷增長，已經(jīng)不滿足于單純地儲蓄理財方式。企業(yè)也需要更廣泛的投資渠道和方式滿足資金保值增值的需要。而金融分業(yè)經(jīng)營在一定程度上抑制了企業(yè)和個人的需求滿足，這就要求金融機構(gòu)盡可能擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍，提高金融機構(gòu)服務(wù)效率，產(chǎn)生了金融機構(gòu)由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在需求。

（二）利益的驅(qū)動以及分散風(fēng)險的需要。由于包含多種金融產(chǎn)品的投資組合能夠更好地規(guī)避金融風(fēng)險，提高資金使用率，實現(xiàn)收益最大化，這為混業(yè)經(jīng)營提供了良好的條件。

（三）提高我國金融業(yè)的國際競爭力的要求。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，各國開始逐漸允許銀行業(yè)其參與證券業(yè)務(wù)，以獲得在國際市場上的優(yōu)勢，因此，在世界范圍內(nèi)，掀起了一場金融機構(gòu)由分業(yè)向混業(yè)轉(zhuǎn)變的浪潮。與西方國家相比，而我國的混業(yè)經(jīng)營模式有許多不完善之處，由于起步時間晚，尚處于初級階段。加入WTO后，國家放寬相關(guān)政策，允許外資金融機構(gòu)如銀行、保險公司等進(jìn)入。這些外資金融機構(gòu)的進(jìn)入對我國金融機構(gòu)產(chǎn)生了強大的沖擊力。金融業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變是提高我國金融業(yè)國際競爭力的重要舉措。

總結(jié)：金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營將成為我國未來金融發(fā)展的必然趨勢，這也是我國迎接金融業(yè)開放挑戰(zhàn)的必由之路。嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營模式雖然在監(jiān)管等方面存在一定優(yōu)勢，但在長期卻不利于金融機的競爭力的增強。尤其是加入WTO后，外資金融機構(gòu)進(jìn)入我國資本市場后，給我國金融業(yè)帶來了更大的競爭和挑戰(zhàn)，混業(yè)經(jīng)營模式已成為我國金融業(yè)發(fā)展的首要選擇。

作者單位：山東大學(xué)（威海）商學(xué)院

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