隨著國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)《關(guān)于加快推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》，種業(yè)發(fā)展引來(lái)變局。

目前國(guó)內(nèi)共有隆平高科(000998)（000998.SZ）、荃銀高科（300087.SZ）、大北農(nóng)(002385)（002385.SZ）、登海種業(yè)(002041)（002041.SZ）、豐樂(lè)種業(yè)(000713)（000713.SZ）、敦煌種業(yè)（600354.SH）等7家種業(yè)上市公司。以主營(yíng)業(yè)務(wù)劃分，分為雜交水稻種子和玉米種子兩大陣營(yíng)。

其中雜交水稻有隆平高科、荃銀高科、大北農(nóng)三家上市公司“三國(guó)演義”。近日，荃銀高科、大北農(nóng)，雙雙發(fā)布2010年度業(yè)績(jī)快報(bào)，凈利潤(rùn)同比一減一增。

隆平高科在占據(jù)雜交水稻種子龍頭地位后，與國(guó)際種業(yè)巨頭利馬格蘭成立合資公司，強(qiáng)化玉米種子業(yè)務(wù)，“種業(yè)航母”野心初現(xiàn)；荃銀高科在IPO之后，走上收購(gòu)兼并的種業(yè)多元化道路；而上市尚未經(jīng)年的大北農(nóng)，則正在全國(guó)跑馬圈地。

中信證券研究員毛長(zhǎng)青表示，競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，雜交水稻行業(yè)集中度開始上升，種業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)新變局。由于國(guó)際種業(yè)巨頭步步緊逼，加上國(guó)家糧食安全的考慮，收購(gòu)兼并和資本對(duì)接已成為國(guó)內(nèi)雜交水稻行業(yè)的一個(gè)新趨勢(shì)。

隆平高科：種業(yè)航母夢(mèng)

隆平高科財(cái)報(bào)顯示，2008年和2009年，雜交水稻種子營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為4.77億元、1.31億元和5.14億元、1.8億元，雜交水稻種子收入占當(dāng)年主營(yíng)收入比例分別為44.12%和48.71%，目前市場(chǎng)占有率在15%-20%，銷量3000萬(wàn)-4000萬(wàn)公斤，高于國(guó)內(nèi)同行。

而在迎來(lái)行業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)之后，隆平高科的戰(zhàn)略從“重量”向“重質(zhì)”轉(zhuǎn)型。

“具體來(lái)講，就是增加高毛利率雜交水稻品種的開發(fā)?！甭∑礁呖婆砉鈩εe例說(shuō)，以公司目前主推的高端品種Y兩優(yōu)1號(hào)為例，由于培育技術(shù)較先進(jìn)，品種性質(zhì)優(yōu)良，終端零售價(jià)在60元/kg，結(jié)算價(jià)格40元/kg，毛利率70%左右，平均每公斤毛利25元。

資料顯示，2004年—2005年，隆平高科高峰期雜交水稻種子年產(chǎn)量在5500萬(wàn)公斤左右，而目前只有3000萬(wàn)-4000萬(wàn)公斤，但由于高端品種的增加，收入并未減少，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還在穩(wěn)步攀升。

2010年4月，曾先后任職國(guó)際種業(yè)巨頭孟山都和杜邦先鋒的劉石空降隆平高科任總裁。劉因在中國(guó)推行玉米單粒銷售和單粒播種，創(chuàng)造登海種業(yè)等公司的“先玉335”銷售神話，而被業(yè)界視為“中國(guó)種業(yè)營(yíng)銷大師”。

毛長(zhǎng)青分析，隆平高科引進(jìn)劉石，寄望其將玉米種子營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)推及雜交水稻種子的營(yíng)銷。

中信證券預(yù)計(jì)，公司未來(lái)3年水稻種子收入總銷量有望超過(guò)4萬(wàn)噸、銷售收入超10億元，高毛利率品種占比將由現(xiàn)在的20%左右，增加到50%以上。

“分公司股權(quán)分散，營(yíng)收規(guī)模與行業(yè)地位仍不相稱。”毛長(zhǎng)青并不諱言隆平高科的發(fā)展短板。他坦言，公司只有解決了上述問(wèn)題，業(yè)績(jī)才能走上快速上升通道。

荃銀高科：多元化“補(bǔ)血”

相比老牌雜交水稻上市公司隆平高科，地處產(chǎn)糧大省安徽、2010年5月上市的荃銀高科更像是資本市場(chǎng)的一匹“黑馬”。

資料顯示，荃銀高科主營(yíng)兩系雜交水稻，主導(dǎo)品種為新兩優(yōu)6號(hào)。相對(duì)于A股其它雜交水稻上市公司，荃銀高科業(yè)務(wù)規(guī)模較小。2008年、2009年、2010年1—9月，公司主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)分別為1.22億元、1.64億元、6785.53萬(wàn)元和2451萬(wàn)元、3383萬(wàn)元、886萬(wàn)元。

對(duì)比行業(yè)龍頭隆平高科，其子公司安徽隆平種業(yè)2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.19億元，而荃銀高科2009年1.64億元的主營(yíng)收入為安徽隆平種業(yè)同期收入的74.9%。

荃銀高科也正以外延式擴(kuò)張放大企業(yè)規(guī)模。公司開始進(jìn)行種業(yè)多元化，主要以并購(gòu)方式向三系雜交水稻種子和玉米種子領(lǐng)域拓展。

2010年上市后的數(shù)月內(nèi)，荃銀高科即先后收購(gòu)四川竹豐種業(yè)等四家公司；2010年11月8日，荃銀高科以1000萬(wàn)元左右的超募資金收購(gòu)主營(yíng)玉米育種的楊凌登峰種業(yè)有限公司，進(jìn)軍玉米種子領(lǐng)域；同年11月26日，荃銀高科又?jǐn)M投資1530萬(wàn)元，與三位合作人合資設(shè)立安徽荃銀欣隆種業(yè)有限公司。

然而，公司多元化背后并非全無(wú)隱憂?！肮居N技術(shù)能力薄弱，新秀品種儲(chǔ)備較少，人才軟肋明顯，多元化基礎(chǔ)并不牢固?！毙袠I(yè)分析人士如是評(píng)價(jià)荃銀高科“缺血”的多元化。

盡管資本動(dòng)作頻仍，公司業(yè)績(jī)卻并不給力。荃銀高科2月26日發(fā)布2010年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司凈利潤(rùn)和每股收益分別為3268萬(wàn)元和0.69元，同比分別下降3.41%和21.49%。

大北農(nóng)：跑馬圈地急

與隆平高科和荃銀高科以雜交水稻為第一主業(yè)不同，去年4月剛剛登陸中小板的大北農(nóng)有兩大主業(yè)：飼料和種業(yè)。但其種業(yè)板塊中的雜交水稻種子銷售收入已位列全國(guó)種業(yè)企業(yè)第二位，僅次于隆平高科。

2009年，大北農(nóng)雜交水稻種子營(yíng)收1.99億元，占據(jù)了公司當(dāng)年育種業(yè)務(wù)總收入的70.9%。公司主導(dǎo)產(chǎn)品為兩優(yōu)培九。

“盡管公司的雜交水稻已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)有相當(dāng)?shù)匚?，但還沒(méi)有山頭，需要建立自己的根據(jù)地?！狈N子業(yè)內(nèi)人士直言。

而近年公司跑馬圈地的動(dòng)作也接踵而來(lái)。

公司IPO上市的7個(gè)募投項(xiàng)目中，“超級(jí)雜交稻新品種產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”擬投資6375萬(wàn)元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可增加2000萬(wàn)公斤水稻種子，實(shí)現(xiàn)年銷售收入3.6億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4433.8萬(wàn)元。

2010年12月，公司繼續(xù)加大雜交水稻種子投資：擬以15.47億元超募資金中的4466萬(wàn)元建設(shè)湖北華占種業(yè)生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)每年加工和倉(cāng)儲(chǔ)750萬(wàn)公斤雜交水稻種子。

“作為一家民營(yíng)企業(yè)，大北農(nóng)在雜交水稻育種方面優(yōu)勢(shì)明顯，我想這也是支持公司跑馬圈地的底氣所在吧?！敝行抛C券研究員施亮表示。

他同時(shí)透露，大北農(nóng)與江蘇農(nóng)科院合作時(shí)間很長(zhǎng)了，在技術(shù)方面積累比較深，生物育種走在行業(yè)前端。招股書顯示，大北農(nóng)在水稻育種方面，建立了包括一名兩系水稻首席專家，一名三系水稻首席專家和15名制種育種專家在內(nèi)的技術(shù)隊(duì)伍。