2008年，美國次貸危機引爆了全球金融危機；2011年，由美國引發(fā)的債務(wù)危機再一次重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)。

前美聯(lián)儲主席格林斯潘1966年的一篇論文——《黃金與經(jīng)濟(jì)自由》中寫到：“當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)在忍受1927年的緊縮時，聯(lián)邦儲備當(dāng)局印制了更多的票據(jù)儲備以期預(yù)防任何有可能出現(xiàn)的銀行儲備短缺問題。

聯(lián)邦儲備銀行阻止了黃金的流失，卻幾乎毀掉了整個世界經(jīng)濟(jì)。聯(lián)邦儲備銀行在經(jīng)濟(jì)體中創(chuàng)造的過量信用，被股票市場所吸收——從而刺激了投機行為并產(chǎn)生了一次荒謬的繁榮。聯(lián)邦儲備銀行曾試圖吸收那些多余的儲備，希望能最終成功地壓制投機帶來的繁榮，但太遲了。1929年投機所帶來的不平衡壓倒了聯(lián)儲的緊縮嘗試，并導(dǎo)致商業(yè)信心的喪失。結(jié)果，美國經(jīng)濟(jì)崩潰了。

格林斯潘在這篇論文中指出，制造1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條的，正是美聯(lián)儲的貨幣政策。美聯(lián)儲通過創(chuàng)造過量的貨幣，使得市場出現(xiàn)虛假繁榮，其后果卻是經(jīng)濟(jì)的大崩潰。

如果格林斯潘是一個言行如一的人，今天的歷史會很不一樣。格林斯潘于1987年擔(dān)任美聯(lián)儲主席，并連任達(dá)18年之久。在擔(dān)任美聯(lián)儲主席期間，格林斯潘并沒有避免他在《黃金與經(jīng)濟(jì)自由》中所寫的錯誤。他跟許多前任一樣，通過多印鈔票來刺激經(jīng)濟(jì)。在虛假繁榮中，格林斯潘被視為美國經(jīng)濟(jì)的“守護(hù)神”，甚至人們認(rèn)為他比美國總統(tǒng)還重要。

在華爾街一直流行著一句話：“總統(tǒng)是誰并不重要，只要美聯(lián)儲主席是格林斯潘就行了?！彼窃粕届F罩的語言風(fēng)格，被很多人認(rèn)為因充滿大智慧而高深莫測。人們熱衷于研究他的語言。

現(xiàn)在來看，無論是2008年的次貸危機，還是眼下的美債危機，其根本原因是一樣的：用過量的貨幣刺激經(jīng)濟(jì)，然后帶來崩潰，每一次都是美國政府干預(yù)市場種下的種子。

在互聯(lián)網(wǎng)泡沫之前，格林斯潘執(zhí)掌的美聯(lián)儲壓低利率，導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)的短暫繁榮。互聯(lián)網(wǎng)泡沫出現(xiàn)后，格林斯潘又把利率提高到6.5%，貨幣緊縮引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅。為了避免市場調(diào)整，格林斯潘又把利率降低到1%。這一次，刺激的是房地產(chǎn)泡沫。

在此期間，美國出臺了很多政策，政府不允許銀行拒絕窮人的貸款申請。超低的利率刺激了購房需求，帶有政府背景的房利美與房地美兩大公司，購買了很多次級貸款，以推動美國人買房。然而，2008年一切都繃不住了，“兩房”首先出現(xiàn)問題，接著是大銀行相繼倒閉，華爾街陷入一片凄風(fēng)苦雨。

美國是個奇怪的國家。人們本來認(rèn)為格林斯潘錯了，但他們“拯救”經(jīng)濟(jì)的藥方，卻仍是格林斯潘那一套。伯南克·本的外號是“直升機·本”，他認(rèn)為，開直升機灑鈔票就可以拯救美國經(jīng)濟(jì)。

伯南克再次祭出大印鈔票刺激經(jīng)濟(jì)的法寶，美聯(lián)儲的利率幾乎被降低到零。與此同時，美國政府前后推出了數(shù)萬億美元的財政擴(kuò)張計劃。強力刺激下，美國經(jīng)濟(jì)似乎又“復(fù)蘇”了。然而，事實證明，刺激出來的繁榮早晚要崩潰。

次貸危機和美債危機有幾個相似之處，第一，兩次危機都是美聯(lián)儲、美國政府出手打斷市場的自發(fā)調(diào)整。格林斯潘是打斷互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后的調(diào)整；伯南克和奧巴馬是打斷次貸危機后的金融業(yè)大調(diào)整。因為，政客們都不愿意在自己任期內(nèi)出現(xiàn)蕭條，這是他們出手打斷市場調(diào)整的共同邏輯。

打斷市場的自發(fā)調(diào)整，并不能避免調(diào)整，調(diào)整推后使危機更猛烈爆發(fā)。如果格林斯潘在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，能任由市場調(diào)整，也許不會出現(xiàn)次貸危機；如果次貸危機后，伯南克和奧巴馬能也能允許市場自行調(diào)整，也許不會有今天的美債危機。

次貸危機后，總統(tǒng)小布什說：“華爾街喝醉了?！睂W(xué)者彼得·西夫問道：“不僅華爾街喝醉了，整個美國都喝醉了。但誰給他們提供了酒？”美聯(lián)儲的廉價資金，就是提供給華爾街的酒。

兩次危機都拖著全世界埋單，特別是新興經(jīng)濟(jì)體。當(dāng)然，這也因為新興經(jīng)濟(jì)體奉行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，壓低匯率，主動為美國陪綁。

美債危機之前，加利福尼亞州政府就曾經(jīng)面臨破產(chǎn)之憂。只是當(dāng)時歐洲債務(wù)危機更加嚴(yán)重，人們沒有太關(guān)注美國地方債危機。

美國發(fā)生地方債危機，就已經(jīng)說明奧巴馬、伯南克的救市政策是失敗。但美國裝作沒看見，因為都不愿意接受市場的調(diào)整，而覬覦政府之手避免調(diào)整。

美債危機和次貸危機，在發(fā)生的原因上沒有根本區(qū)別，但是，財政政策所扮演的角色存在區(qū)別。

美債危機的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過次貸危機。次貸危機發(fā)生時，很多國家擔(dān)心受到牽連，主要擔(dān)心美國需求減少，會影響到本國經(jīng)濟(jì)。然而，今天的美債危機，已經(jīng)不是擔(dān)心美國需求減少那么簡單了。美債危機很有可能引起各國主權(quán)信用連帶危機發(fā)生，并進(jìn)而使世界經(jīng)濟(jì)連鎖崩潰。這是因為，次貸危機發(fā)生后，全世界都展開了救市行動，可以說是人類歷史上第一次聯(lián)手大救市。而美國救市失敗，其連帶效應(yīng)自然會讓各國恐懼。

眼下，各國只能祈禱美債危機趕緊結(jié)束，以免大家都墮入深淵。但是，即便美債危機能拖過去，危機的種子仍沒有根除。危機早晚還是要到來，各國政府越干預(yù)，后面的危機就會越嚴(yán)重。

也許新的危機之后，那些迷信政府救市的人們才會反思錯誤。次貸危機、歐洲債務(wù)危機、美債危機??一波一波的危機已經(jīng)表明，政府永遠(yuǎn)都不是救世主。如果人們能因此重新回歸市場信念，驅(qū)散凱恩斯主義的迷霧，人類也許會迎來新的轉(zhuǎn)機。不過，在這個轉(zhuǎn)機中，美國未必還能扮演老大的角色。