編者按：2011年全球1000家大銀行排行榜展示了后危機(jī)時(shí)代國(guó)際銀行業(yè)的最新發(fā)展與整體格局。在目前國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)下，尤其是部分歐洲銀行在全球金融運(yùn)行背景和自身主權(quán)債務(wù)危機(jī)沖擊下經(jīng)營(yíng)困難，甚至被拆分背景下，全面、深刻認(rèn)識(shí)和剖析我國(guó)銀行業(yè)與國(guó)際同業(yè)間優(yōu)劣之勢(shì)，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)有效應(yīng)對(duì)復(fù)雜局勢(shì)、推進(jìn)穩(wěn)健發(fā)展意義重大?！躲y行家》在上期刊發(fā)《2011年全球銀行1000強(qiáng)排名透視》一文基礎(chǔ)上，將主要側(cè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到我國(guó)銀行業(yè)與國(guó)際同業(yè)間的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比，選登中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所就此次全球銀行排行的分析報(bào)告，以此為切入，為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)正視差距、調(diào)整奮進(jìn)提供參考。
　　
　　2011年7月，英國(guó)《銀行家》雜志發(fā)布的全球1000家大銀行排行榜顯示，國(guó)際銀行業(yè)總體業(yè)績(jī)繼續(xù)復(fù)蘇，資產(chǎn)與資本總額都再創(chuàng)歷史新高，稅前盈利接近危機(jī)前最高水平。然而，這種復(fù)蘇是不均衡的，總體樂(lè)觀背后的結(jié)構(gòu)性特征，依然揭示著國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展之間的差異。特別地，中國(guó)銀行業(yè)雖然表面風(fēng)光，但核心競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際同業(yè)相比差距明顯。要實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的真正崛起，中國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門都還有許多工作要做。
　　
　　全球銀行業(yè)：盈利持續(xù)復(fù)蘇，但結(jié)構(gòu)不均衡
　　全球1000家大銀行在2010財(cái)年的稅前利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)77%，達(dá)7090億美元；總資產(chǎn)增長(zhǎng)6.4%，達(dá)101.64萬(wàn)億美元，歷史上首次突破100萬(wàn)億美元大關(guān)；一級(jí)資本增長(zhǎng)10.6%，至54340億美元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
　　總體來(lái)看，1000家大銀行稅前利潤(rùn)復(fù)蘇較快，較金融危機(jī)中最嚴(yán)重的一年（2008年1150億美元）大幅提高，較危機(jī)前最高水平（2006年的7863億美元）僅有9.8%的差距。而且，一級(jí)資本增幅比總資產(chǎn)增幅更快，兩者比例上升到5.3%的歷史最高水平，經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性更強(qiáng)。但是，復(fù)蘇結(jié)構(gòu)展現(xiàn)出較大的不均衡。主要是新興市場(chǎng)地區(qū)銀行業(yè)的快速增長(zhǎng)以及貨幣匯率之間的變化，在一定程度掩蓋了發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)復(fù)蘇依舊低迷的現(xiàn)狀。
　　美國(guó)和日本銀行業(yè)的復(fù)蘇相對(duì)較好，但仍未恢復(fù)到危機(jī)前水平。美國(guó)176家上榜銀行的稅前利潤(rùn)為1144億美元，而在2006年鼎盛狀態(tài)時(shí)高達(dá)1887億美元，差距依舊明顯。日本102家上榜銀行稅前利潤(rùn)為432億美元，接近2006年最高時(shí)的550億美元，但事實(shí)上，扣除匯率因素，日本銀行業(yè)復(fù)蘇并不樂(lè)觀。英國(guó)《銀行家》雜志排名的比較方法是以年末匯率折算為美元，而2010財(cái)年末日元對(duì)美元匯率比2006財(cái)年末升值了41.2%。以日元計(jì)，日本銀行業(yè)上榜銀行利潤(rùn)水平僅為2006年的55.6%。
　　歐洲銀行業(yè)表現(xiàn)最為暗淡，特別是西歐銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)較差。西歐243家上榜銀行稅前利潤(rùn)為1744億美元，而在2007年曾達(dá)到3748億美元的歷史最高水平，復(fù)蘇進(jìn)度尚未達(dá)到一半。2007～2010年，德國(guó)、英國(guó)和意大利上榜銀行的盈利在全球1000家大銀行中的占比分別減半至1.7%、5.1%和2%，資產(chǎn)占比也大幅下降，資產(chǎn)回報(bào)比率在全球最差。這主要是由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)頻繁爆發(fā)，一些銀行繼續(xù)虧損，拖累了歐洲銀行業(yè)的總體業(yè)績(jī)。2011年入選1000家大銀行總資產(chǎn)降幅最大的10個(gè)國(guó)家中，有9個(gè)是歐盟國(guó)家；全球虧損最嚴(yán)重的25家銀行中有11家來(lái)自歐盟（愛(ài)爾蘭3家、德國(guó)3家、荷蘭2家；奧地利、盧森堡、英國(guó)和希臘各1家）；全球最大25家銀行中，除了業(yè)務(wù)較多集中在亞太地區(qū)的匯豐銀行之外，其余來(lái)自歐洲的銀行機(jī)構(gòu)皆排名下滑。當(dāng)然，2010年英鎊和歐元兌美元分別貶值3.6%和7.8%也是重要原因之一。具體情況如表1所示。
　　亞洲和拉美等新興市場(chǎng)及加拿大、澳大利亞等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，特別是中國(guó)銀行業(yè)自危機(jī)以來(lái)在全球銀行業(yè)表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，且匯率升值較快，整體上推動(dòng)了全球1000家大銀行的快速?gòu)?fù)蘇。例如，2011年亞太地區(qū)（除日本外）243家上榜銀行稅前利潤(rùn)為3268億美元；而在2007年，上榜銀行數(shù)量?jī)H為174家，稅前利潤(rùn)僅為944億美元。加拿大2011年10家上榜銀行利潤(rùn)為297億美元，比2007年10家上榜銀行的230億美元增長(zhǎng)了30%。澳大利亞2011年10家上榜銀行利潤(rùn)為286億美元，比2007年10家上榜銀行的198億美元增長(zhǎng)了44%；巴西2011年12家上榜銀行利潤(rùn)為353億美元，比2007年13家上榜銀行的135億美元增長(zhǎng)了161%。具體情況如圖1所示。
　　
　　中國(guó)銀行業(yè)：地位續(xù)升，總體優(yōu)勢(shì)明顯
　　2011年，中國(guó)銀行業(yè)在全球1000家大銀行榜上的數(shù)量、一級(jí)資本、凈利潤(rùn)和總資產(chǎn)均繼續(xù)快速增長(zhǎng)，全球地位繼續(xù)提升。同時(shí)，在銀行業(yè)貸存比、資產(chǎn)回報(bào)率、銀行市值、資本充足率等方面，也具有很明顯的優(yōu)勢(shì)。
　　第一，進(jìn)入1000家大銀行數(shù)量快速增加。1979年后，我國(guó)四大專業(yè)銀行陸續(xù)恢復(fù)和組建，由于信息披露原因，直到1986年才首次進(jìn)入全球500大銀行排行榜。此后兩年，中國(guó)銀行是我國(guó)唯一一家進(jìn)入該榜單的銀行。1989年的首期1000家大銀行排行榜中，我國(guó)共有8家銀行入選，直到1999年仍徘徊在8家以內(nèi)。
　　2000年開(kāi)始，中國(guó)銀行業(yè)上榜數(shù)量逐年增加，特別是股改以來(lái)增勢(shì)迅猛。由于受本次金融危機(jī)沖擊較小，且人民幣對(duì)美元自2005年以來(lái)保持升值趨勢(shì)，我國(guó)在2011年的上榜銀行數(shù)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)到101家，距離日本銀行業(yè)102家的數(shù)量?jī)H有一步之遙。在1000家大銀行排名歷史中，日本銀行業(yè)上榜數(shù)量始終僅次于美國(guó)，居于第二位。具體情況如表2所示。
　　第二，進(jìn)入1000家大銀行資本實(shí)力明顯增強(qiáng)。銀行資本的增加主要靠股本融資、盈利增加和并購(gòu)重組等手段實(shí)現(xiàn)，股份制改造以前，盈利是我國(guó)銀行業(yè)補(bǔ)充資本的主要手段；由于不良率高企，銀行業(yè)虧損嚴(yán)重，因此財(cái)政資金承擔(dān)了注資的重任。2002年以來(lái)，銀行業(yè)通過(guò)國(guó)家注資、引入戰(zhàn)略投資者、IPO募股、再融資以及盈利增加等手段，資本實(shí)力迅速增強(qiáng)。金融危機(jī)沖擊導(dǎo)致美歐大銀行損失慘重，在此背景下，我國(guó)銀行業(yè)一級(jí)資本實(shí)力在1000家大銀行榜中，于2008年超過(guò)德國(guó)、2009年超過(guò)英國(guó)、2010年超過(guò)日本，成為僅次于美國(guó)的銀行業(yè)。另外，我國(guó)上市銀行由于穩(wěn)健性、盈利能力、發(fā)展前景得到投資者認(rèn)可，資本市值穩(wěn)定。目前，我國(guó)四大銀行以一級(jí)資本實(shí)力、股票市值和稅前利潤(rùn)規(guī)模均在全球前25名之列，利潤(rùn)和市值名列前茅（表3）。
　　第三，進(jìn)入1000家大銀行盈利能力大幅提升。中國(guó)銀行業(yè)盈利能力的提升，主要基于中國(guó)較為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面、銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理效率的改善、中間業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)以及信貸投放的快速增長(zhǎng)。自2003年以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)稅前利潤(rùn)年均增速超過(guò)30%，在1000家大銀行中的地位顯著提升。特別是2008年，中國(guó)52家上榜銀行以850億美元的稅前利潤(rùn)，占1000家大銀行合計(jì)1151億美元總利潤(rùn)的73.8%。2009年，在全球銀行業(yè)盈利回升的背景下，中國(guó)銀行業(yè)84家上榜銀行的稅前利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)到1018億美元，占1000家銀行總計(jì)稅前利潤(rùn)的26.3%；2010年，101家上榜銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)到1498億美元，占全球1000家銀行的21.1%。盡管離美國(guó)銀行業(yè)在2006年1000家大銀行中創(chuàng)造的1887億美元的歷史紀(jì)錄尚有差距，但繼續(xù)保持著2008年以來(lái)創(chuàng)下的第一盈利大國(guó)地位（圖2）。
　　第四，其他一些財(cái)務(wù)指標(biāo)具有明顯優(yōu)勢(shì)。貸存比是反映銀行融資來(lái)源與資金使用的重要指標(biāo)。一般而言，貸存比較低的銀行有良好的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，在金融危機(jī)中具有更強(qiáng)的穩(wěn)定性。由于中國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管堅(jiān)持了嚴(yán)格的貸存比限制，在2008年金融危機(jī)中融資來(lái)源穩(wěn)定，絲毫未受到國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響。以此衡量，在2011年1000家大銀行中，中國(guó)是銀行業(yè)貸存比最低的國(guó)家之一，101家上榜銀行平均水平僅為66.46%（圖3）。此外，中國(guó)銀行業(yè)在1000家大銀行中的稅前利潤(rùn)資產(chǎn)回報(bào)率僅次于巴西、墨西哥等拉美國(guó)家，表現(xiàn)良好；不良余額、不良率繼續(xù)雙降，資產(chǎn)質(zhì)量具有明顯優(yōu)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)管理能力持續(xù)提升；資本充足率也處于較穩(wěn)定的狀態(tài)。
　　
　　
　　問(wèn)題：經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)單一，核心競(jìng)爭(zhēng)力依然薄弱
　　我國(guó)銀行業(yè)在凈息差、多元化經(jīng)營(yíng)、核心資本充足率、跨境發(fā)展與全球服務(wù)水平等方面，核心競(jìng)爭(zhēng)力依然較為薄弱，制約著我國(guó)銀行業(yè)的真正崛起，這也將是未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)大力提高與改進(jìn)的主要方向。本部分以我國(guó)大銀行與國(guó)際大銀行的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，揭示其特征及原因。
　　第一，定價(jià)能力不足，凈息差水平較低。比較可以發(fā)現(xiàn)，盡管過(guò)去三年里美歐發(fā)達(dá)國(guó)家大幅降息，但是其大型銀行的凈息差并未受到較大影響。美洲銀行、花旗銀行、匯豐銀行和巴黎銀行等美歐大銀行的凈息差基本保持平穩(wěn)，基本位于2.4%～3.2%之間，而中國(guó)五大銀行的凈息差水平位于2%～2.5%區(qū)間。唯有日本大銀行的凈息差在1%～1.2%之間，低于中國(guó)銀行業(yè)。即使以一國(guó)銀行業(yè)平均利差水平來(lái)看，中國(guó)也遠(yuǎn)低于美國(guó)，在全球處于中等水平。根據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2001～2008年美國(guó)銀行業(yè)凈息差水平維持在3.3%～3.8%。
　　普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，我國(guó)銀行業(yè)是在利率市場(chǎng)化尚未放開(kāi)環(huán)境下，靠豐厚的利差收入維系高盈利。而實(shí)際上，我國(guó)銀行業(yè)信貸業(yè)務(wù)的利差水平卻是較低的，盈利的高增長(zhǎng)主要來(lái)源于我國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)背景下的信貸高增長(zhǎng)，即“以量補(bǔ)價(jià)”。形成這種反差的原因主要有三點(diǎn)（參見(jiàn)表4）：
　　中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式較為粗放，貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較低。中國(guó)銀行業(yè)凈利息收入主要依賴傳統(tǒng)對(duì)公信貸業(yè)務(wù)，公司金融業(yè)務(wù)與個(gè)人金融業(yè)務(wù)凈利息收入間的比例基本維持在2∶1的水平，且公司貸款主要投向國(guó)有大中型企業(yè)，定價(jià)水平一般都低于基準(zhǔn)利率。而國(guó)際同業(yè)普遍將零售業(yè)務(wù)作為其核心業(yè)務(wù)分部，議價(jià)能力強(qiáng)，對(duì)凈利息收入的貢獻(xiàn)較大。以花旗銀行為例，2010年花旗個(gè)人貸款在貸款總額中占比為70%，其中個(gè)人消費(fèi)貸款在個(gè)人貸款中占比為55%，個(gè)人金融業(yè)務(wù)對(duì)凈利息收入的貢獻(xiàn)度達(dá)到43%。在近年來(lái)美元大幅降息過(guò)程中，雖然生息資產(chǎn)和付息負(fù)債收益率均呈下降態(tài)勢(shì)，但其息差基本穩(wěn)定在3%左右。同時(shí)，近五年花旗海外地區(qū)凈息差始終高于美國(guó)地區(qū)，這主要與花旗銀行近年來(lái)重點(diǎn)拓展亞太等新興市場(chǎng)零售業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)。
　　中國(guó)銀行業(yè)的債券投資久期較短，投資收益率較低。2010年，花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行債券投資平均收益率分別為3.63%和3.66%，高于中國(guó)銀行業(yè)105個(gè)基點(diǎn)左右。盡管近年來(lái)美元等市場(chǎng)利率大幅下降，但似乎并未對(duì)其債券投資收益水平造成較為明顯的不利影響。債券投資久期較長(zhǎng)，以及當(dāng)年利率水平較高時(shí)期投資規(guī)模較大，是國(guó)際銀行業(yè)收益率較高的主要原因。以花旗銀行為例，債券投資主要為剩余年限在10年期以上的資產(chǎn)抵押債券，以及1～5年的美國(guó)國(guó)債。同業(yè)經(jīng)驗(yàn)表明，適度把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在利率水平較高時(shí)期拉長(zhǎng)債券投資久期，有利于保持較高的收益率水平。
　　中國(guó)銀行業(yè)以存款為主導(dǎo)的融資來(lái)源，成本相對(duì)較高。中國(guó)銀行業(yè)最重要的融資來(lái)源是企事業(yè)單位及居民存款。近年來(lái)，由于資本市場(chǎng)快速發(fā)展，中國(guó)居民“存款搬家”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，存款理財(cái)化趨勢(shì)明顯，商業(yè)銀行存款成本明顯上升。此外，我國(guó)銀行業(yè)貸存比監(jiān)管較為嚴(yán)格，隨著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，商業(yè)銀行攬存業(yè)務(wù)普遍出現(xiàn)直接或間接的加點(diǎn)現(xiàn)象，這也提高了存款成本。相比較而言，美歐銀行業(yè)一方面由于基準(zhǔn)利率較低，銀行存款成本和從中央銀行融資的成本相應(yīng)較低；另一方面，美歐銀行來(lái)自于貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的批發(fā)融資占有較大比重，而這類融資成本通常相對(duì)較低。
　　第二，綜合經(jīng)營(yíng)能力不足，手續(xù)費(fèi)與傭金收入、凈交易收入水平較低。盡管最近幾年中國(guó)銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)收入取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但與國(guó)際同業(yè)相比，中國(guó)大銀行的非利息收入占比依舊較低，營(yíng)業(yè)收入來(lái)源單一，多元化經(jīng)營(yíng)的能力依然不足，對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度較小。2010年，全球前25大銀行（除中國(guó)四大銀行外）的非利息收入占營(yíng)業(yè)收入比例為48.7%，高盛銀行和摩根士丹利的非利息收入占比最高，分別為82.1%和96.4%。中國(guó)四大銀行的非利息收入占比僅為18.2%；中國(guó)銀行為四大銀行中非利息收入占比最高的銀行，也僅為29.9%，與國(guó)際同業(yè)差距明顯。在英國(guó)《銀行家》雜志以手續(xù)費(fèi)和傭金收入、凈交易收入排名的前25大銀行中，沒(méi)有一家來(lái)自中國(guó)的銀行。
　　這有兩個(gè)方面的原因。其一，中國(guó)銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)能力不足，非利息收入以手續(xù)費(fèi)收入為主，且與資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展緊密相關(guān)，主要包括代理業(yè)務(wù)、信用承諾、銀行卡、結(jié)算與清算等，而保險(xiǎn)、基金、第三方存管等新興中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)較小。其二，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的廣度和深度尚有差距，商業(yè)銀行在資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)上收入較少。而國(guó)際同業(yè)的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)稅前利潤(rùn)的貢獻(xiàn)一般在1/3以上。以匯豐銀行為例，2010年資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)稅前利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度達(dá)到50%，業(yè)務(wù)涉及資本市場(chǎng)服務(wù)、投資銀行、投資管理及資本投資等四大領(lǐng)域，其中，資本市場(chǎng)服務(wù)收入占集團(tuán)非利息收入的46%，主要包括外匯交易、金融衍生工具、固定收益產(chǎn)品及貨幣市場(chǎng)工具、貴金屬及期貨、股票服務(wù)、分銷資本市場(chǎng)工具、證券服務(wù)等業(yè)務(wù)。
　　第三，全球化發(fā)展能力不足，境外業(yè)務(wù)收入占比低。境外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占比是衡量國(guó)際大銀行全球服務(wù)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)大規(guī)?！白叱鋈ァ睋屨紘?guó)際市場(chǎng)，控制國(guó)際資金，即便本國(guó)經(jīng)濟(jì)容量較小，銀行實(shí)力也會(huì)顯著提升。根據(jù)本文從彭博（Bloomberg）數(shù)據(jù)庫(kù)整理的資料，在2009年全球80家大銀行中，美洲地區(qū)銀行在境外業(yè)務(wù)的占比為33.6%，與全球平均水平相當(dāng)；歐洲各國(guó)銀行在境外業(yè)務(wù)的占比為44.9%，該比例為全球最高；亞太地區(qū)銀行在境外業(yè)務(wù)占比最低，平均僅為11.9%（表5）。我國(guó)銀行業(yè)11家樣本銀行境外業(yè)務(wù)占比僅為5%。實(shí)際上，如果將香港等地視為主權(quán)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的話，這個(gè)比例更低。作為我國(guó)最具全球化的大銀行，中國(guó)銀行2010年來(lái)自我國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)的利潤(rùn)對(duì)稅前利潤(rùn)貢獻(xiàn)度最大，比重占80%，港澳臺(tái)地區(qū)貢獻(xiàn)比重約為17%，其他海外地區(qū)的貢獻(xiàn)度僅為3%。
　　與我國(guó)銀行業(yè)情況相反，國(guó)際同業(yè)的跨境發(fā)展較為成熟，各地區(qū)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)較為均衡。2010年，匯豐銀行來(lái)自亞洲和歐洲地區(qū)的利潤(rùn)分別占利潤(rùn)總額的61%和23%，其他地區(qū)利潤(rùn)貢獻(xiàn)約占16%?；ㄆ旒瘓F(tuán)各地區(qū)利潤(rùn)貢獻(xiàn)更為均衡，亞洲、北美、拉美和其他地區(qū)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)基本在20%～30%之間（表6）。
　　第四，資本消耗嚴(yán)重，資本充足率不及國(guó)際領(lǐng)先同業(yè)。近年來(lái)，通過(guò)股改上市和再融資等渠道，中國(guó)銀行業(yè)的資本實(shí)力提升較快，資本充足率持續(xù)提高。但是，自2009年銀行業(yè)信貸規(guī)模大幅擴(kuò)張以來(lái)，各大銀行資本消耗較為嚴(yán)重。資本充足率出現(xiàn)下降，資本補(bǔ)充的壓力逐步上升。這表明，中國(guó)銀行業(yè)走粗放式擴(kuò)張、資本消耗式發(fā)展的信貸增長(zhǎng)模式，對(duì)未來(lái)的發(fā)展后勁、可持續(xù)增長(zhǎng)是較為不利的。
　　與國(guó)際同業(yè)相比，中國(guó)銀行業(yè)的核心資本規(guī)模處于中等水平，核心資本充足率和總資本充足率在國(guó)際同業(yè)中處于較低水平（表7）。美國(guó)銀行、花旗銀行等國(guó)際同業(yè)在危機(jī)后都加大了資本補(bǔ)充力度，進(jìn)行了一定數(shù)量的配股，核心資本水平普遍較高。例如，截至2010年末，中國(guó)銀行資本充足率為12.58%，比2009年提高了1.14個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率為10.09%，比上年末提高1.02個(gè)百分點(diǎn)。但國(guó)際同業(yè)核心資本充足率普遍在11%以上，總資本充足率均在14%以上，其中花旗和瑞銀的核心資本充足率高達(dá)12.91%和12.0%。接受政府注資及通過(guò)增發(fā)優(yōu)先股籌集資金，是中國(guó)銀行和花旗銀行補(bǔ)充資本的主要手段。
　　
　　
　　推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)真正“崛起”的對(duì)策
　　為積極應(yīng)對(duì)我國(guó)金融業(yè)日益加快的改革開(kāi)放，順應(yīng)國(guó)際金融行業(yè)發(fā)展大勢(shì)，我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)加快改革開(kāi)放與多元化發(fā)展步伐，不斷壯大綜合實(shí)力，持續(xù)提升全球服務(wù)能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效，實(shí)現(xiàn)真正“崛起”。
　　第一，爭(zhēng)取國(guó)家外匯儲(chǔ)備資源支持，壯大資本實(shí)力和提高資本充足水平。由于我國(guó)大型銀行在資本規(guī)模和資本充足率水平方面與國(guó)際領(lǐng)先同業(yè)都有差距，因此迫切需要采取多種渠道，大力補(bǔ)充資本，提高可持續(xù)發(fā)展的后勁。當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)股改基本完成，補(bǔ)充資本的渠道主要是自身利潤(rùn)留存、資本市場(chǎng)再融資等。但是，這些渠道已經(jīng)面臨越來(lái)越大的限制，因此需要尋找更多樣化的融資機(jī)制。其中，尋求國(guó)家外匯儲(chǔ)備資源的支持已經(jīng)具備現(xiàn)實(shí)可能。
　　一方面，我國(guó)外匯儲(chǔ)備不斷積累，并面臨外部投資損失風(fēng)險(xiǎn)和多元化難以實(shí)現(xiàn)等困境，國(guó)內(nèi)宏觀政策制訂也日益受其影響。另一方面，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)迫切需要“走出去”，提高全球服務(wù)能力，并為我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略服務(wù)。而“走出去”需要更多的資本儲(chǔ)備，在國(guó)內(nèi)信貸快速增長(zhǎng)、資本補(bǔ)充困難情況下，銀行業(yè)“走出去”在一定程度上面臨巨大約束。
　　我國(guó)五大銀行股改都堅(jiān)持了“國(guó)有控股”的基本結(jié)構(gòu)，可以進(jìn)一步考慮用國(guó)家外匯儲(chǔ)備注資國(guó)有大型銀行，所注入資金專項(xiàng)用于海外發(fā)展，這將起到“一箭多雕”的作用：其一，緩解國(guó)家外匯儲(chǔ)備積累、國(guó)內(nèi)被動(dòng)發(fā)行貨幣、流動(dòng)性過(guò)剩的困境；其二，可成為我國(guó)外匯儲(chǔ)備多元化投資的一個(gè)重要渠道，通過(guò)投資國(guó)有大型銀行，所獲得收益率更高且更為穩(wěn)定，這在美債風(fēng)險(xiǎn)日益加大的背景下尤為重要；其三，助推中國(guó)銀行業(yè)海外發(fā)展，壯大金融實(shí)力，服務(wù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略。
　　具體到操作層面，仍然可以采用發(fā)行特別國(guó)債、購(gòu)買央行外匯儲(chǔ)備注資國(guó)有大銀行的方式。也可以考慮設(shè)立國(guó)家外匯投資基金，作為戰(zhàn)略投資者入股國(guó)有大銀行。
　　第二，堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以改善凈息差為目標(biāo)，努力提高盈利能力。國(guó)際同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)表明，利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行仍然可以保持較高的息差水平。從美國(guó)等主要世界經(jīng)濟(jì)體利率市場(chǎng)化的歷程來(lái)看，利率市場(chǎng)化初期，銀行業(yè)受到的沖擊較大，勢(shì)必會(huì)引起凈息差的明顯下降。尤其是中國(guó)銀行業(yè)貸存比已接近監(jiān)管紅線，利率管制一旦放開(kāi)，商業(yè)銀行對(duì)存款的競(jìng)爭(zhēng)將趨于白熱化，必然會(huì)導(dǎo)致獲取資金的成本大大提高，而貸款收益率的改善效果很難在短期內(nèi)完全顯現(xiàn)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，利率市場(chǎng)化并不必然導(dǎo)致凈息差降低，銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變才是決定息差中長(zhǎng)期走勢(shì)的核心因素。長(zhǎng)期以來(lái)，傳統(tǒng)對(duì)公信貸業(yè)務(wù)是我國(guó)銀行業(yè)凈利息收入的主要來(lái)源，而國(guó)際同業(yè)普遍將議價(jià)能力更強(qiáng)的零售業(yè)務(wù)（包括個(gè)人和中小企業(yè)業(yè)務(wù)）作為業(yè)務(wù)核心，使其定價(jià)水平顯著提高。
　　因此，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)緊緊圍繞“改善凈息差”這一核心目標(biāo)，創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展及客戶營(yíng)銷模式。人民幣業(yè)務(wù)方面，要逐步改變當(dāng)前“貸大、貸長(zhǎng)、貸集中”的現(xiàn)狀，大力拓展中小企業(yè)客戶基礎(chǔ)；加大對(duì)符合國(guó)家擴(kuò)大消費(fèi)導(dǎo)向的非住房類貸款、銀行卡等業(yè)務(wù)的信貸支持；深入挖掘網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)銷能力，擴(kuò)大低成本資金來(lái)源，降低負(fù)債成本。外幣業(yè)務(wù)方面，充分利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種價(jià)格、不同稅率的特點(diǎn)，將有限外幣貸款資源優(yōu)先滿足國(guó)內(nèi)貸款需求，特別是要加大對(duì)出國(guó)留學(xué)貸款的支持和宣傳，進(jìn)一步提高跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的影響力。海外分支機(jī)構(gòu)應(yīng)徹底摒棄資產(chǎn)規(guī)模至上的理念，要充分利用當(dāng)前量化寬松環(huán)境下市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、價(jià)格低的優(yōu)勢(shì)，千方百計(jì)拓寬資金來(lái)源，以負(fù)債帶動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展。以海外中產(chǎn)及以上華人群體作為目標(biāo)客戶群，積極開(kāi)展個(gè)人貸款業(yè)務(wù)。要樹(shù)立同業(yè)標(biāo)桿，將提高利差作為決策資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要依據(jù)，淡化對(duì)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的考核，原則上不發(fā)展低利差業(yè)務(wù)，逐步縮短與國(guó)際同業(yè)在凈息差方面的差距。
　　第三，加快實(shí)施綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，打造多元化金融服務(wù)銀行。多元化經(jīng)營(yíng)已成為國(guó)際同業(yè)的重要利潤(rùn)來(lái)源，以資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)為代表的綜合經(jīng)營(yíng)成為國(guó)際同業(yè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。在金融脫媒、收入多元化、人民幣利率市場(chǎng)化的大背景下，今后商業(yè)銀行在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中所能分到的“蛋糕”將越來(lái)越小，若維持傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，利差將不斷收窄，商業(yè)銀行的盈利空間不斷壓縮，可持續(xù)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)。
　　我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，將大力發(fā)展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)作為未來(lái)戰(zhàn)略重點(diǎn)，為多元化收入來(lái)源構(gòu)筑新的增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)和衍生工具的不斷發(fā)展，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、上市融資、債券承銷、資產(chǎn)管理、兼并收購(gòu)等資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)大有可為。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步借鑒國(guó)際同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，大力推進(jìn)綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，積極發(fā)展資本市場(chǎng)及投行業(yè)務(wù)，拓寬收入來(lái)源，提升市場(chǎng)影響力，努力打造領(lǐng)先的多元化金融服務(wù)銀行。
　　第四，大力推進(jìn)“走出去”步伐，并主要鞏固和強(qiáng)化在亞太地區(qū)優(yōu)勢(shì)。國(guó)際同業(yè)國(guó)際化發(fā)展成果顯著，美洲、歐洲、亞太、中東和非洲地區(qū)業(yè)務(wù)全面發(fā)展，境外業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度較高。從國(guó)際同業(yè)的全球布局策略來(lái)看，亞太地區(qū)已成為國(guó)際銀行的戰(zhàn)略重心。亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力充沛，增長(zhǎng)速度較快，市場(chǎng)廣闊，業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)眾多，亞太地區(qū)業(yè)務(wù)給國(guó)際銀行提供了豐厚的利潤(rùn)。特別地，中國(guó)銀行業(yè)身處亞太地區(qū)，在該地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)更為容易，海外配置資本金最大，海外銀團(tuán)貸款、貿(mào)易融資、國(guó)際結(jié)算和負(fù)債業(yè)務(wù)及個(gè)人業(yè)務(wù)大部分發(fā)生在亞洲，海外收入及利潤(rùn)大部分來(lái)自這個(gè)地區(qū)，具備有利的內(nèi)外部環(huán)境和條件。借鑒國(guó)際同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，合理規(guī)劃地區(qū)分部和業(yè)務(wù)分部，是我國(guó)銀行業(yè)加快跨境發(fā)展的重要前提。
　　我國(guó)大型銀行機(jī)構(gòu)一要立足亞太地區(qū)，以港澳臺(tái)地區(qū)為“龍頭”，以新加坡、東京、悉尼等亞金融中心機(jī)構(gòu)為重點(diǎn)，不斷鞏固在亞太地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)地位。二要因地制宜，根據(jù)不同國(guó)家和地區(qū)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，合理安排業(yè)務(wù)分部，以我國(guó)香港、紐約、倫敦、法蘭克福等資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)地區(qū)為中心，著力發(fā)展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)，在東南亞、南美等經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)地區(qū)和非洲等增長(zhǎng)潛力地區(qū)發(fā)展信貸、結(jié)算等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。三要高瞻遠(yuǎn)矚，爭(zhēng)取海外人民幣業(yè)務(wù)以及當(dāng)?shù)嘏c中國(guó)業(yè)務(wù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，鞏固和強(qiáng)化跨境發(fā)展成果，力爭(zhēng)培養(yǎng)一兩家亞太地區(qū)最大跨國(guó)經(jīng)營(yíng)銀行集團(tuán)。綜合采取自建、并購(gòu)等多種手段，支持大型商業(yè)銀行采取并購(gòu)方式，實(shí)現(xiàn)真正的全球化經(jīng)營(yíng)。
　?。ㄗ诹枷抵袊?guó)銀行國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)、中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理，王家強(qiáng)為中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級(jí)分析師）