“中國納斯達克”為何會誕生于河南鄭州？
　　民營控股的河南技術產(chǎn)權交易所，成功成為國家區(qū)域性產(chǎn)權交易市場試點背后，有著怎樣的隱秘故事和利益博弈？
　　這是一盤史無前例的資本棋局，在這棋局中，摻雜著政府部門及中小企業(yè)對突破融資瓶頸的顧盼與瘋狂。
　　
　　2010年11月12日，河南鄭州，一場資本狂歡終于拉開帷幕。
　　“國家區(qū)域性（河南）中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場”正式開張，時任工信部部長兼黨組書記的李毅中和河南省省長郭庚茂進行揭牌。
　　這是一個前所未有的非上市公司股權交易市場。形式上，它與證券市場A股交易幾乎無異──交易時間為工作日的上午9：30～11：30，下午1：00～3：00，同樣是盤前集合競價、盤中連續(xù)交易，交易單位為每100股為一手，除掛牌當日，每天的漲跌幅上限為10%，隔日交割（T+1）……最為關鍵的是，全民均可開戶，直接參與投資，100股即可交易，這與新三板上每筆交易委托股份數(shù)量最低為3萬股的門檻形成了鮮明對比。
　　市場的火爆程度可想而知。首個交易日，第一批掛牌的41家企業(yè)中的大多數(shù)，股權價格漲幅都在300%左右，最引人注目的是靈寶金業(yè)（代碼960003），漲幅高達1149%。全天成交金額近1.5億元人民幣。
　　僅僅6個交易日，開戶人數(shù)就達2.2萬。這讓納斯達克資深副總裁兼國際部主管羅伯特·麥柯奕不由得直豎大拇指，稱河南技術產(chǎn)權交易所是納斯達克的“中國兄弟”。無獨有偶，市場開盤當天，交易所門口掛了一條橫幅──“中國的納斯達克在中原誕生”。
　　然而，就是這一被稱為“中國納斯達克”的企業(yè)產(chǎn)權交易市場，狂奔了6個交易日后即戛然而止，對外宣布“暫時關閉一個月”。
　　“中國納斯達克”為何會誕生于河南鄭州？民營控股的河南技術產(chǎn)權交易所，成功成為國家區(qū)域性產(chǎn)權交易市場試點背后，有著怎樣的隱秘故事和利益博弈？
　　
　　民資控股的交易所
　　2009年10月，陳有亭做夢也沒有想到，工信部為拓寬中小企業(yè)融資渠道而最終選定的五家產(chǎn)權交易試點機構(gòu)中，河南省技術產(chǎn)權交易所名列其中。更讓陳有亭驚喜的是，其余四家分別位于北京、上海、重慶和廣東的交易所試點側(cè)重股權、債權和知識產(chǎn)權交易，而僅有他的這家交易所側(cè)重產(chǎn)權交易。
　　河南省技術產(chǎn)權交易所，這種提法并無不妥。陳是河南省技術產(chǎn)權交易所董事長。
　　這一如今號稱“中部六省最大的企業(yè)投融資平臺”的交易所成立于2002年10月。彼時，繼1998年國務院一紙禁令取締除上海以外的所有技術產(chǎn)權交易市場整整4年，各省市的產(chǎn)權交易市場開始慢慢蘇醒、重新抬頭。河南省科技廳和財政廳聯(lián)合批準，由河南省生產(chǎn)力促進中心、河南省產(chǎn)權交易中心和河南省科技投資總公司注資300萬元，成立了這家具有獨立法人資格的產(chǎn)權交易機構(gòu)。
　　當時，這位個子不高、身材肥碩、酒量非凡的原長葛毛紡廠的副廠長陳有亭還僅僅是河南產(chǎn)權交易中心的一位業(yè)務經(jīng)理。他顯然不會安分于這個身份。
　　2003年，陳悄然注冊成立了一家名為鄭州利隆物貿(mào)的公司，分身做起建材批發(fā)。2004年，河南技術產(chǎn)權交易所引入民營股東，陳有亭以鄭州利隆物貿(mào)公司的名義出資700萬元，占股70%，成為大股東。也就是說河南技術產(chǎn)權交易所2004年就變身為一家以民營資本為主的股份制公司，并一直延續(xù)至今，主要操盤手為陳有亭。他的兒子現(xiàn)在是交易所的財務總監(jiān)。
　　曾任河南技術產(chǎn)權交易所第一任執(zhí)行總裁的王越英在接受筆者采訪時稱，當時交易所遭遇困境，民間資本進入使得局面有所改觀。但為什么偏偏是陳有亭，王越英不置可否，而陳有亭在與筆者交談時亦持回避態(tài)度。
　　王越英現(xiàn)在是河南省科技廳下屬一家公司的董事長，是陳有亭運作河南技術產(chǎn)權交易所的一位重要幕后人物，不過他對外自稱是陳的助理?！澳悄憔偷卯斘业慕K身助理，”陳有亭笑稱。
　　
　　意外之喜，草草上馬
　　
　　2004年，全國產(chǎn)權交易市場展開了兼并熱潮，北京和上海的幾個產(chǎn)權交易所不但本地整合，還展開了意在全國布陣的主動出擊。而河南技術產(chǎn)權交易所在省政府的支持下，非但沒有被“兼并”，反而在謀求更大的作為。
　　2006年11月，由河南省發(fā)改委批準設立，河南技術產(chǎn)權交易所承建的“河南股權交易市場”開張，這是彼時全國唯一一個省級地方政府批準開展企業(yè)規(guī)范股權轉(zhuǎn)讓試點。時任河南省副省長敲鑼，國家發(fā)改委體改司一位副司長前來捧場。首批掛牌企業(yè)5家。陳有亭的目標是，“河南股權交易市場”一個月內(nèi)掛牌企業(yè)可達到10家，一年后達到60家。如果上述國家級的試點能申報成功，來河南掛牌的企業(yè)或?qū)⒁园贋閱挝挥嫛?br/>　　于是河南技術產(chǎn)權交易所向國家發(fā)改委提交了“國家區(qū)域性產(chǎn)權市場綜合配套改革試點單位”的申請材料。
　　從此之后，河南技術產(chǎn)權交易所再沒有過大的動作。
　　2008年國務院主導“大部制”改革，發(fā)改委中小企業(yè)司劃入工信部。而中小企業(yè)司是上述區(qū)域性產(chǎn)權市場改革試點單位的主要推動者。2009年10月，當發(fā)現(xiàn)自己的公司名列工信部公布的五個中小企業(yè)產(chǎn)權交易試點機構(gòu)時，陳有亭就像一個買彩票中了特等獎的孩子般激動不已。
　　河南省政府同樣振奮，隨即起草了一份關于產(chǎn)權交易市場試點的實施方案呈工信部，并于2010年4月底，成立由省工信廳、發(fā)改委、國資委、科技廳等22個省級政府單位組成的“河南省產(chǎn)權交易市場指導委員會（簡稱“指委會”），其功能類似于中國證監(jiān)會發(fā)審委。
　　值得關注的是，“指委會”當中，林業(yè)廳這種單位甚至名列其中，卻惟獨不見河南省證監(jiān)局的身影。指委會顯然已有所覺察──這一試點未來的運轉(zhuǎn)將可能引起中國證監(jiān)會的不滿，換句話說，若將證監(jiān)局拉進“委員會”，等于一開始從省級層面上，就要面臨關于產(chǎn)權交易試點是否有證券交易屬性的尷尬，于是干脆將證監(jiān)部門排除在外。
　　2010年7月份，陳有亭如愿拿到了工信部的復函，這意味著他的交易中心掛上了“國字頭”的金招牌。
　　舞臺搭好了，陳才開始組建他的戲班子。他現(xiàn)在對外號稱有一批復合性人才，博士、研究員、高級工程師等占到九成以上，但有人說多數(shù)均為“松散型”的合作關系。就連河南技術產(chǎn)權交易所的官方網(wǎng)站，最早的一條消息是2010年5月23日的一個工作會議。
　　而河南省政府一直到7月份“錘子”落定，才向全省各地市發(fā)出正式動員，同時向全國發(fā)布“英雄集結(jié)號”：只要“公司有形凈資產(chǎn)不低于800萬元，主營業(yè)務收入占總收入比例超過6成，最近兩個會計年度連續(xù)盈利，且最近一個會計年度凈資產(chǎn)利潤率不低于6%；資產(chǎn)負債率不超過60%”的企業(yè)，均可到鄭州來掛牌。
　　整個中原地區(qū)的金融市場，此時呈現(xiàn)出一種亢奮的情緒。最早一批參與A股投資的一位股民對本報記者稱，其情形頗有20年前上海證交所成立時的精氣神，每個人都因深信“遍地黃金”而不愿錯失良機。
　　從2010年7月份開始遴選種子公司，到當年11月12日第一批企業(yè)正式掛牌，4個月的時間完成這項系統(tǒng)工程，可謂創(chuàng)下了另一項資本市場之最──有的企業(yè)甚至是7、8月份甚至更晚，才匆忙完成股份制改造，譬如“靈寶金業(yè)”股份公司整體變更時間更是拖到了2010年9月17日。
　　
　　尷尬的資本狂歡
　　11月12日，河南中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場終于掛牌。按照規(guī)劃，第一批掛牌企業(yè)有60多家，但最終掛牌的有41家，因為其余20多家企業(yè)“沒來得及走完流程”。
　　為什么偏偏將掛牌日的“最后期限”定在這一天？
　　河南省政府一位人士對筆者說，河南省與工信部共同主辦的另一個活動將在這天在鄭州開幕，工信部部長確定會出席開幕式?！敖灰资袌鲆苍诖藭r開幕，部長親自揭牌的可能性就大多了。再說，部長離退休也不遠了，我們要趕時間”。
　　
　　河南省政府的愿望實現(xiàn)了。
　　這一天的9點30分，李毅中和省長郭庚茂一起啟動了電子交易系統(tǒng)按鈕。陳有亭聲稱的“中國納斯達克”正式啟航。
　　資本盛宴開局，爭食者摩肩接踵。工、農(nóng)、中、建和中信五家銀行聲稱向在交易市場掛牌的企業(yè)提供2400億元的股權質(zhì)押貸款。廣大投資者已經(jīng)開戶并完成銀行轉(zhuǎn)賬者蓄勢待發(fā)，而聞迅前來咨詢和開戶者，則在如中天產(chǎn)權等“權商”營業(yè)部排成了長龍。眾掛牌企業(yè)股權漲幅在300%左右，即便最小的漲幅也有124%。陳有亭和他的河南技術產(chǎn)權交易所自然是最大贏家。前來拜訪者絡繹不絕，其中不少是河南省之外的投資（中介）機構(gòu)，以求成為他們所在省市的保薦機構(gòu)。
　　然而剛剛進行6個交易日，鬧劇就戛然而止。11月21日，河南省工信廳發(fā)布了《中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場暫停交易公告》，宣布從22日起，暫停市場交易及相關活動。
　　在這則二百余字的簡短公告中，發(fā)文單位在不忘對這一試點的“必要性”進行闡述后，認為存在“政策界限不夠明晰，運行規(guī)則不夠完善等一些具體問題”，責成市場暫停交易，“期限暫定為一個月，暫時交易期間及重新開盤，要切實維護好各方合法權益”。
　　這一紙公告猶如平地驚雷，讓整個市場甚受震驚。11月22日，周一，整個交易所和一些會員公司（河南方面稱之為“綜合會員”）營業(yè)部的電話幾乎被打爆，現(xiàn)場也被圍得水泄不通。直到12月1日，筆者還在一間營業(yè)部看到一位投資者怒氣沖沖問詢這是不是一場“圈錢游戲”，以及交易市場就此夭折的可能性有多大。
　　
　　幕后的博弈
　　“政策界限不明確”的另一種表達是：部委利益在博弈。
　　河南省工信廳中小企業(yè)局局長、“指委會”成員之一的王永連在接受筆者采訪時稱，國務院派出的聯(lián)合調(diào)查組正在鄭州展開調(diào)查。他拒絕就調(diào)查組的情況做進一步的說明。而河南省政府一位人士則透露，調(diào)查組主要由中國證監(jiān)會牽頭，直指試點“以產(chǎn)權交易之名，行證券交易之實”。另據(jù)悉，陳有亭于2010年11月26號與河南工信廳有關領導赴北京與工信部溝通后，隨即返回鄭州，繼續(xù)探討下一步的對策。
　　氛圍由此緊張起來。此前圍繞產(chǎn)權交易市場四處宣揚的陳有亭不見了。取而代之的，要么是不斷開會的陳有亭，要么是謊稱正在開會、不方便接電話的陳有亭。
　　一位河南券商人士稱，河南證監(jiān)局此時專門再一次對眾證券公司打了招呼，不對產(chǎn)權交易市場暫停交易一事發(fā)表任何看法。
　　據(jù)《證券時報》報道，河南中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場暫停，源于被指違反了《證券法》、《公司法》、《企業(yè)國有產(chǎn)權交易操作規(guī)則》、《公司登記管理條例95n0Icq7WFo0ELyQwkeYkA==》等多項法律法規(guī)。此外，國務院辦公廳曾發(fā)文稱：股份公司股東人數(shù)發(fā)起人數(shù)在2人以上、200人以下，如果向非特定或特定對象發(fā)行股票后股東人數(shù)超過200人的，為公開發(fā)行，應報經(jīng)證監(jiān)會批準，同時嚴禁任何公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉(zhuǎn)讓股票?，F(xiàn)在，由于河南中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場沒有對公眾投資者作出任務限制，所以容易踩及這一“紅線”。
　　然而，在一位市場人士看來，證監(jiān)會顯然是通過此舉向工信部示威，以達到爭奪非上市公眾公司運行標準制訂和監(jiān)管權的目的。
　　筆者電話采訪中國證監(jiān)會非上市公眾公司監(jiān)管部副主任魏學春，他對此不予置評。
　　2010年12月5日，證監(jiān)會主席尚福林在一場論壇中稱，證監(jiān)會將盡快出臺《非上市股份有限公司的股份上市的辦法》，并抓緊研究制定《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，確立非上市公眾公司監(jiān)管法律制度。
　　不得不說的還有一個細節(jié)。
　　對中小投資者至關重要的客戶端交易軟件“倚天2008.99”因為制作粗糙，飽受投資者抱怨?！斑@個軟件是鄭州大學開發(fā)的，他們的經(jīng)驗不足”。參與到這場資本盛宴中的一家保薦機構(gòu)的負責人稱，“據(jù)我所知，中國證監(jiān)會給所有受托A股證券軟件的開發(fā)機構(gòu)打過招呼，一律不得接與河南中小企業(yè)股權交易市場配套的軟件業(yè)務?！?br/>　　陳有亭、王越英們，無不期待河南中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場能夠邁過這一道坎，重新開張，而非曇花一現(xiàn)?！拔蚁ＭC監(jiān)會和工信部攜手監(jiān)管?！蓖踉接⒄f。那交易市場如今所涉嫌的觸碰紅線問題呢？他則以成都農(nóng)村產(chǎn)權交易所和那里實行的入地直接入市為例，稱現(xiàn)在或許是修改一些舊律陳規(guī)的契機。
　　盡管大門緊閉，全國一些地、市、區(qū)的科技局或科委、產(chǎn)權交易所等，仍直接或間接與河南技術產(chǎn)權交易所聯(lián)系。有的還前往鄭州拜訪，試取將克隆“鄭州經(jīng)驗”，規(guī)避“鄭州風險”，在自己的地盤上也嘗試一把。地方政府和中小企業(yè)，對突破融資瓶頸的顧盼和瘋狂可見一斑。
　　截至本刊截稿，李毅中因“超齡”已不再擔任工信部黨組書記一職，其部長職位料也在接下來召開的人大常委會上被免去。作為“中國納斯達克”背后最“給力”的部委，其主要領導的更迭會讓風往哪里吹？這愈發(fā)讓人感到撲朔迷離。
　　
　　編 輯 潘 燈
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