談通貨膨脹對企業(yè)理財?shù)挠绊懠皩Σ哐芯?/h1>
2011-12-29 00:00:00趙華
會計之友 2011年31期
【摘要】 文章主要從我國企業(yè)面臨通貨膨脹的近況出發(fā)，就通貨膨脹對企業(yè)理財?shù)挠绊戇M行分析，提出了通貨膨脹環(huán)境下企業(yè)理財?shù)膶Σ摺?br/> 【關(guān)鍵詞】 通貨膨脹；企業(yè)；理財；影響；對策
近年來，由房地產(chǎn)價格和糧食價格上漲所帶動的通脹，是中國進入21世紀以來最嚴峻的一次。面對飛漲的房地產(chǎn)價格，85%的中國家庭喪失了購房能力，物價成為街頭巷議和網(wǎng)上論壇的主要話題。本文就通貨膨脹對公司理財?shù)挠绊懠皩Σ哌M行探討。
一、我國企業(yè)面臨通貨膨脹的近況
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2011年8月居民消費價格指數(shù)漲幅同比達到6.2%。對消費影響最直接的是，豬肉、蔬菜等消費品價格均出現(xiàn)不同程度的上漲。專家認為，我國存在通貨膨脹的風(fēng)險。通貨膨脹一般是由于需求拉動和成本推進兩個因素引起的，但在通貨膨脹惡化的時期，需求和成本兩個會共同作用，形成螺旋形通貨膨脹，對于企業(yè)來說，最現(xiàn)實的問題就是面對步步逼近的通貨膨脹，該用什么樣的策略應(yīng)對，以減少損失，渡過難關(guān)。在物價不斷上漲時，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險加大，銀行貸款的風(fēng)險也隨之上升，國家緊縮銀根，即使是財務(wù)狀況較好的企業(yè)也很難貸到款。此時，因為應(yīng)付款項在不斷貶值，在不影響企業(yè)信用的前提下，應(yīng)盡量推遲應(yīng)付款項的支付，越遲支付對企業(yè)越有利。由于貨幣性資產(chǎn)在不斷貶值，而進貨成本在不斷上漲，應(yīng)盡快把貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)物資，以保證生產(chǎn)的正常進行。值得一提的是，當企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹時，很容易將通貨膨脹造成的損失轉(zhuǎn)移到下游企業(yè)，然后下游企業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)移，這樣企業(yè)無休止的轉(zhuǎn)移行為將導(dǎo)致市場價格一輪又一輪排浪式上漲，這將對國家的宏觀調(diào)控造成障礙。
二、通貨膨脹對企業(yè)理財?shù)挠绊懛治?
?。ㄒ唬┢髽I(yè)產(chǎn)出和結(jié)構(gòu)發(fā)生變化
我國目前發(fā)生的通貨膨脹屬于成本推動型通貨膨脹，這種通貨膨脹使得國民經(jīng)濟產(chǎn)出減少，收入水平下降，從而引致失業(yè)。成本上升的重要體現(xiàn)是人力資源成本和原材料成本的上升。對于制造業(yè)占半壁江山的中國來說，人力資源成本和原材料成本的上升必然會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本的增加。企業(yè)成本的增加必然又會減少企業(yè)的利潤，而利潤的減少又會使得企業(yè)減少產(chǎn)出，進而引致失業(yè)。但目前成本推動型通貨膨脹對于企業(yè)結(jié)構(gòu)急需轉(zhuǎn)型的中國來說，不一定是壞事，相反還會有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。目前中國的企業(yè)結(jié)構(gòu)極為不合理，第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值幾乎占了三大產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值總和的一半，與此同時，區(qū)域發(fā)展也不平衡。通貨膨脹的出現(xiàn)，可以幫助制造業(yè)發(fā)達的珠三角和長三角地區(qū)，淘汰高污染和低效益的制造型企業(yè)，轉(zhuǎn)型為發(fā)展高增值、高效益、低污染的第三產(chǎn)業(yè)，達到調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的；同時還可以促使勞動密集型的企業(yè)遷移到勞動力成本廉價的中西部地區(qū)。如此一來既可以促進中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，提高產(chǎn)出水平，提高當?shù)鼐蜆I(yè)率，還可以縮小區(qū)域之間的經(jīng)濟發(fā)展水平。因此從企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和扭轉(zhuǎn)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡的角度看，目前的通貨膨脹帶來的影響是有益處的，它有可能會優(yōu)化我國企業(yè)結(jié)構(gòu)和縮小區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平的差距。
?。ǘ┢髽I(yè)資金量供不應(yīng)求
發(fā)生通貨膨脹，原材料價格上漲，使得企業(yè)加大了對資金的需求量。第一，原材料價格的不斷上漲，企業(yè)為生產(chǎn)而采購原材料就需要花費更多的資金，為了降低原材料不斷漲價帶來的資金損失，或者企業(yè)想在原材料進一步漲價前囤積物資以獲得利益，企業(yè)就會提前大量購進原材料，進行提前超量儲備，這就使企業(yè)需要的資金量不斷增加。第二，按照歷史成本原則，會導(dǎo)致企業(yè)成本少計和利潤虛計，致使資金補償減少，這時，企業(yè)只有增加資金量來保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行。而與之對應(yīng)的是，當通貨膨脹來臨時，企業(yè)供應(yīng)的資金量將會大幅減少，90%以上的企業(yè)都會出現(xiàn)資金供應(yīng)緊張的情況，由于缺少資金，導(dǎo)致企業(yè)相互拖欠貨款，降低企業(yè)應(yīng)收賬款的回收率，這樣又進一步加劇企業(yè)資金量供應(yīng)的危機，使企業(yè)面臨嚴峻考驗。第三，通貨膨脹也會為企業(yè)籌資造成嚴重影響。通貨膨脹導(dǎo)致物價劇烈波動，物價的大幅漲跌為投機滋生了土壤，投機得到的利潤遠遠高于正常經(jīng)營的利潤，大量的資金從銀行中取出被用于搶購原材料、囤積居奇等投機活動，在銀行的閑置資金大幅減少，銀行能夠為企業(yè)提供的信貸資金也大幅減少，企業(yè)無法從銀行借貸到資金，就會使生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴重影響。第四，當通貨膨脹發(fā)生時，國家一般會出臺貨幣緊縮政策，比如提高銀行利率水平、分批次提高存款準備金率等。如果提高銀行利率，就會增加企業(yè)的還貸成本。同時，銀行利率
【摘要】 文章主要從我國企業(yè)面臨通貨膨脹的近況出發(fā)，就通貨膨脹對企業(yè)理財?shù)挠绊戇M行分析，提出了通貨膨脹環(huán)境下企業(yè)理財?shù)膶Σ摺?br/> 【關(guān)鍵詞】 通貨膨脹；企業(yè)；理財；影響；對策
近年來，由房地產(chǎn)價格和糧食價格上漲所帶動的通脹，是中國進入21世紀以來最嚴峻的一次。面對飛漲的房地產(chǎn)價格，85%的中國家庭喪失了購房能力，物價成為街頭巷議和網(wǎng)上論壇的主要話題。本文就通貨膨脹對公司理財?shù)挠绊懠皩Σ哌M行探討。
一、我國企業(yè)面臨通貨膨脹的近況
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2011年8月居民消費價格指數(shù)漲幅同比達到6.2%。對消費影響最直接的是，豬肉、蔬菜等消費品價格均出現(xiàn)不同程度的上漲。專家認為，我國存在通貨膨脹的風(fēng)險。通貨膨脹一般是由于需求拉動和成本推進兩個因素引起的，但在通貨膨脹惡化的時期，需求和成本兩個會共同作用，形成螺旋形通貨膨脹，對于企業(yè)來說，最現(xiàn)實的問題就是面對步步逼近的通貨膨脹，該用什么樣的策略應(yīng)對，以減少損失，渡過難關(guān)。在物價不斷上漲時，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險加大，銀行貸款的風(fēng)險也隨之上升，國家緊縮銀根，即使是財務(wù)狀況較好的企業(yè)也很難貸到款。此時，因為應(yīng)付款項在不斷貶值，在不影響企業(yè)信用的前提下，應(yīng)盡量推遲應(yīng)付款項的支付，越遲支付對企業(yè)越有利。由于貨幣性資產(chǎn)在不斷貶值，而進貨成本在不斷上漲，應(yīng)盡快把貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)物資，以保證生產(chǎn)的正常進行。值得一提的是，當企業(yè)應(yīng)對通貨膨脹時，很容易將通貨膨脹造成的損失轉(zhuǎn)移到下游企業(yè)，然后下游企業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)移，這樣企業(yè)無休止的轉(zhuǎn)移行為將導(dǎo)致市場價格一輪又一輪排浪式上漲，這將對國家的宏觀調(diào)控造成障礙。
二、通貨膨脹對企業(yè)理財?shù)挠绊懛治?
?。ㄒ唬┢髽I(yè)產(chǎn)出和結(jié)構(gòu)發(fā)生變化
我國目前發(fā)生的通貨膨脹屬于成本推動型通貨膨脹，這種通貨膨脹使得國民經(jīng)濟產(chǎn)出減少，收入水平下降，從而引致失業(yè)。成本上升的重要體現(xiàn)是人力資源成本和原材料成本的上升。對于制造業(yè)占半壁江山的中國來說，人力資源成本和原材料成本的上升必然會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本的增加。企業(yè)成本的增加必然又會減少企業(yè)的利潤，而利潤的減少又會使得企業(yè)減少產(chǎn)出，進而引致失業(yè)。但目前成本推動型通貨膨脹對于企業(yè)結(jié)構(gòu)急需轉(zhuǎn)型的中國來說，不一定是壞事，相反還會有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。目前中國的企業(yè)結(jié)構(gòu)極為不合理，第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值幾乎占了三大產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值總和的一半，與此同時，區(qū)域發(fā)展也不平衡。通貨膨脹的出現(xiàn)，可以幫助制造業(yè)發(fā)達的珠三角和長三角地區(qū)，淘汰高污染和低效益的制造型企業(yè)，轉(zhuǎn)型為發(fā)展高增值、高效益、低污染的第三產(chǎn)業(yè)，達到調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的；同時還可以促使勞動密集型的企業(yè)遷移到勞動力成本廉價的中西部地區(qū)。如此一來既可以促進中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，提高產(chǎn)出水平，提高當?shù)鼐蜆I(yè)率，還可以縮小區(qū)域之間的經(jīng)濟發(fā)展水平。因此從企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和扭轉(zhuǎn)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡的角度看，目前的通貨膨脹帶來的影響是有益處的，它有可能會優(yōu)化我國企業(yè)結(jié)構(gòu)和縮小區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平的差距。
?。ǘ┢髽I(yè)資金量供不應(yīng)求
發(fā)生通貨膨脹，原材料價格上漲，使得企業(yè)加大了對資金的需求量。第一，原材料價格的不斷上漲，企業(yè)為生產(chǎn)而采購原材料就需要花費更多的資金，為了降低原材料不斷漲價帶來的資金損失，或者企業(yè)想在原材料進一步漲價前囤積物資以獲得利益，企業(yè)就會提前大量購進原材料，進行提前超量儲備，這就使企業(yè)需要的資金量不斷增加。第二，按照歷史成本原則，會導(dǎo)致企業(yè)成本少計和利潤虛計，致使資金補償減少，這時，企業(yè)只有增加資金量來保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行。而與之對應(yīng)的是，當通貨膨脹來臨時，企業(yè)供應(yīng)的資金量將會大幅減少，90%以上的企業(yè)都會出現(xiàn)資金供應(yīng)緊張的情況，由于缺少資金，導(dǎo)致企業(yè)相互拖欠貨款，降低企業(yè)應(yīng)收賬款的回收率，這樣又進一步加劇企業(yè)資金量供應(yīng)的危機，使企業(yè)面臨嚴峻考驗。第三，通貨膨脹也會為企業(yè)籌資造成嚴重影響。通貨膨脹導(dǎo)致物價劇烈波動，物價的大幅漲跌為投機滋生了土壤，投機得到的利潤遠遠高于正常經(jīng)營的利潤，大量的資金從銀行中取出被用于搶購原材料、囤積居奇等投機活動，在銀行的閑置資金大幅減少，銀行能夠為企業(yè)提供的信貸資金也大幅減少，企業(yè)無法從銀行借貸到資金，就會使生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴重影響。第四，當通貨膨脹發(fā)生時，國家一般會出臺貨幣緊縮政策，比如提高銀行利率水平、分批次提高存款準備金率等。如果提高銀行利率，就會增加企業(yè)的還貸成本。同時，銀行利率
