文/侯耀晨

特邀話題嘉賓：

北京廣東企業(yè)商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)鄧元運(yùn)

北京陽(yáng)江商會(huì)第一副會(huì)長(zhǎng)、中擔(dān)投資信用擔(dān)保有限公司副董事長(zhǎng)兼常務(wù)副總經(jīng)理張穎輝

上海市河南商會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)王剛

大連黑龍江商會(huì)秘書長(zhǎng)宋長(zhǎng)有

大連浙江商會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)郭革新

山西省鋼材商會(huì)秘書長(zhǎng)、山西青創(chuàng)投資擔(dān)保有限公司法人兼總經(jīng)理李命雄

浙商聯(lián)合（大連）擔(dān)保有限公司總經(jīng)理?xiàng)罱鸢l(fā)

大連中鼎信投資擔(dān)保有限公司董事長(zhǎng)、大連黑龍江商會(huì)融資部負(fù)責(zé)人郭允亮

針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)金融服務(wù)市場(chǎng)，以及隨著企業(yè)快速成長(zhǎng)而來(lái)的巨額投資回報(bào)空間，中國(guó)民間商會(huì)、投融資擔(dān)保公司、各大商業(yè)銀行甚至于國(guó)有銀行正在展開(kāi)一場(chǎng)合縱連橫。

這場(chǎng)投融資大戰(zhàn)圍繞各方利益體的個(gè)性需求和資源優(yōu)勢(shì)呈現(xiàn)出濃厚的市場(chǎng)特色，在精細(xì)化、專業(yè)化方面不斷走向縱深，而將各方興趣點(diǎn)聚焦于民營(yíng)中小企業(yè)身上的正是不斷吸引世人眼球的中國(guó)各地民間商會(huì)。

此前，銀行機(jī)構(gòu)由于特定時(shí)期的放貸壓力、行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)而紛紛尋求與民間商會(huì)的合作。

這樣做之所以堪稱智慧，是由于銀行機(jī)構(gòu)不必為了弄清楚各家中小企業(yè)信用、經(jīng)營(yíng)實(shí)力、資產(chǎn)現(xiàn)狀以及貸款之后的資金流向等問(wèn)題而付出更多人力與資金成本——在這方面，沒(méi)有誰(shuí)比民間商會(huì)更熟悉自己的會(huì)員。

起初，銀行與商會(huì)在投融資方面的合作，主要是通過(guò)商會(huì)組織企業(yè)以資產(chǎn)抵押、企業(yè)互?；蚨嗉視?huì)員企業(yè)聯(lián)保的形式不斷為中小企業(yè)獲取銀行貸款提供方便。隨著雙方合作的不斷深入，上述形式逐漸表現(xiàn)出先天不足：

其一，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在投融資方面往往有自己的個(gè)性需求，規(guī)模較小的企業(yè)或許對(duì)于商會(huì)組織的資產(chǎn)抵押以及企業(yè)之間的互保、聯(lián)保感興趣，但本身規(guī)模較大或者原本較小的企業(yè)快速發(fā)展之后需要更大規(guī)模的資金，其資金需求就無(wú)法得到及時(shí)滿足。

其二，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，民間商會(huì)會(huì)員企業(yè)互保和聯(lián)保有可能同時(shí)在多家銀行機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，這無(wú)形中放大了貸款回收風(fēng)險(xiǎn)。

于是在各方市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和金融力量的磨合之后，一種各商會(huì)為會(huì)員企業(yè)進(jìn)行投融資服務(wù)的“升級(jí)版”——與商會(huì)關(guān)聯(lián)的擔(dān)保公司或者投資集團(tuán)閃亮登場(chǎng)。

有些商會(huì)為了會(huì)員企業(yè)的投融資需求，組織商會(huì)內(nèi)部多家會(huì)員企業(yè)成立專業(yè)的擔(dān)保公司，除了服務(wù)于本商會(huì)的中小企業(yè)，也適當(dāng)對(duì)外開(kāi)展一些市場(chǎng)化的投融資擔(dān)保服務(wù)。不過(guò)這種擔(dān)保公司受限于股東的資本實(shí)力而發(fā)展較慢。

還有些商會(huì)則是成立金融部、投融資部，針對(duì)社會(huì)上現(xiàn)有的投融資擔(dān)保公司及各種金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)廣泛合作。如大連黑龍江商會(huì)就是這樣的操作模式，其發(fā)展的速度非?？欤Y金調(diào)動(dòng)能力也比較大。

值得關(guān)注的是有部分擔(dān)保公司當(dāng)前開(kāi)展的業(yè)務(wù)已不完全是對(duì)中小企業(yè)的投融資服務(wù)，它們更大的興趣集中在“從小貸到大”的合作模式上。即隨著中小企業(yè)的發(fā)展一起成長(zhǎng)，先期為中小企業(yè)提供貸款、PE投資等投融資服務(wù)，等企業(yè)發(fā)展壯大后，則幫助企業(yè)募集資金上市、發(fā)行股票。這樣可以使一個(gè)中小企業(yè)在不同發(fā)展階段的個(gè)性需求得到滿足，而且擔(dān)保公司本身可獲取遠(yuǎn)大于一般性投融資擔(dān)保的收益。

“擔(dān)保公司每年為企業(yè)貸款，企業(yè)做大后如果要上市，而擔(dān)保公司沒(méi)有上市服務(wù)，那自己辛苦培育起來(lái)的企業(yè)就會(huì)被別的擔(dān)保公司取代?！?，北京陽(yáng)江商會(huì)第一副會(huì)長(zhǎng)、中擔(dān)投資信用擔(dān)保有限公司副董事長(zhǎng)兼常務(wù)副總經(jīng)理張穎輝在接受《中國(guó)商人》調(diào)研時(shí)介紹了這類擔(dān)保公司當(dāng)前的戰(zhàn)略布局：“有的擔(dān)保公司有上市服務(wù)，投入一定資金幫助企業(yè)上市，等企業(yè)上市以后，十倍的市盈率，兩者雙贏，所以擔(dān)保公司要滿足企業(yè)在不同時(shí)期的需求。”