摘要: 世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國(guó)同時(shí)也是機(jī)遇，從長(zhǎng)期看，不管現(xiàn)在遇到多少困難，仍要看到中國(guó)未來(lái)仍然充滿著復(fù)興的機(jī)遇。當(dāng)前而言，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī)；世界經(jīng)濟(jì)；中國(guó)經(jīng)濟(jì)

所謂金融危機(jī)是全部或大部分金融指標(biāo)一一短期利率、資產(chǎn)（資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地）價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)——的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是基于預(yù)期資產(chǎn)價(jià)格下降而大量拋出不動(dòng)產(chǎn)或長(zhǎng)期金融資產(chǎn)，換成貨幣。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。2008年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加復(fù)雜多變，從全球通脹升溫不止到華爾街的金融風(fēng)暴、國(guó)際金融危機(jī)，許多國(guó)家都面臨美元流動(dòng)性問(wèn)題， 探討美國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)海外金融資產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生的影響 意義重大。

一、金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響

1.金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融領(lǐng)域的影響

由美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)目前已導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)三大引擎美國(guó)、日本、歐盟的經(jīng)濟(jì)陷入衰退，金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的金融領(lǐng)域影響有限，主要由于我國(guó)金融領(lǐng)域相對(duì)封閉，具體表現(xiàn)在—些金融企業(yè)投資損失，如商業(yè)銀行持有的房利美、房貸美等美國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的次級(jí)債出現(xiàn)數(shù)十億美元的損失，中國(guó)平安持有的富通公司股票由于該公司損失慘重瀕臨破產(chǎn)，股價(jià)跌幅90%多，造成帳面虧損150億元中信泰富、江西銅業(yè)、中國(guó)國(guó)航等公司與投資銀行簽定的金融衍生產(chǎn)品合約面臨巨額虧損。

2.金融危機(jī)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響

雖然金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的金融領(lǐng)域影響有限，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響已開(kāi)始顯現(xiàn)，GDP已出現(xiàn)較大下滑。近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)局部投資過(guò)熱，通貨膨脹處于不斷上升的趨勢(shì)，國(guó)家為保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、健康、快速的增長(zhǎng)，加大了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的力度實(shí)施從緊的貨幣政策。由于宏觀調(diào)控政策的滯后性，今年偏偏又發(fā)生了全球‘金融危機(jī)進(jìn)而引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在二者的合力下，我國(guó)沿海出口型企業(yè)由于缺乏資金和國(guó)外定單流失出現(xiàn)了大批倒閉現(xiàn)象，失業(yè)人數(shù)突增。由于我國(guó)近幾年的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)—體化各國(guó)聯(lián)系日益緊密，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)出口依存度比較大，外部經(jīng)濟(jì)的不斷惡化和外需急劇減少使出口企業(yè)正經(jīng)歷寒冬。作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表證券市場(chǎng)也深幅下跌，上市公司的利潤(rùn)出現(xiàn)明顯的下降。鋼鐵、電力、航空等行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)虧損。

從最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)CPI、PPI等數(shù)據(jù)來(lái)看通貨膨脹壓力不斷減輕，但同時(shí)我們又面臨通貨緊縮。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)三駕馬車內(nèi)需這時(shí)則異常重要，政府為保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不失時(shí)機(jī)的推出4萬(wàn)億投資計(jì)劃擴(kuò)大內(nèi)需，擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等一系列民生工程，同時(shí)使用積極的財(cái)政策和適度的貨幣政策，增大政府支出和轉(zhuǎn)移支付，企業(yè)增值稅和燃油稅改革等措施，利率的連續(xù)下調(diào)增加對(duì)中小企業(yè)的扶持力度提供資金和產(chǎn)業(yè)政策傾斜。這一系列措施的出臺(tái)也得到了證券市場(chǎng)的積極回應(yīng)。隨著投資項(xiàng)目的實(shí)施，消化企業(yè)庫(kù)存擴(kuò)大新增投資國(guó)民經(jīng)濟(jì)會(huì)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)重新走上正規(guī)。

二、金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革提供了機(jī)遇

世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國(guó)同時(shí)也是機(jī)遇，從長(zhǎng)期看，不管現(xiàn)在遇到多少困難，我認(rèn)為在當(dāng)前形勢(shì)嚴(yán)峻的時(shí)刻，仍要看到中國(guó)未來(lái)仍然充滿著復(fù)興的機(jī)遇。當(dāng)前而言，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。從比較長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)看，更是一個(gè)重要的歷史性機(jī)遇，關(guān)鍵是看我們能不能抓住機(jī)遇。

1.為中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和消費(fèi)需求改變提供了重要機(jī)遇。

大家知道，我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)很不平衡，是高儲(chǔ)蓄，低消費(fèi)。而這次全球的金融危機(jī)恰恰給我們制造了改變這種狀況的歷史性機(jī)遇。這話怎么說(shuō)？回顧一下從1978年年底改革開(kāi)放以來(lái)到今年，是整整三十年，當(dāng)時(shí)在“文革”十年動(dòng)亂剛結(jié)束，我們不知道怎么“脫窮”。我們沒(méi)有從書(shū)本出發(fā)，沒(méi)有從教條出發(fā)，只是認(rèn)識(shí)到貧窮不是社會(huì)主義的特征，從實(shí)際出發(fā)，沒(méi)有其他辦法，“逼出來(lái)”搞了改革開(kāi)放，逼著想各種辦法，要富國(guó)強(qiáng)民，要致富。經(jīng)過(guò)三十年的努力，我們的人均GDP已經(jīng)達(dá)到兩千多美元，今年底中國(guó)GDP有望超過(guò)德國(guó)，成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體。三十年積累了大量的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)富。13億人口的國(guó)家長(zhǎng)達(dá)30年，GDP以年均9.8%的速度在增長(zhǎng)，創(chuàng)造了人類經(jīng)濟(jì)史上的奇跡。

今天，以美國(guó)金融危機(jī)為轉(zhuǎn)折，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面問(wèn)題也全部出來(lái)了，出口導(dǎo)向的增長(zhǎng)模式，此路不通了，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然下滑。這是壞事，但又是好事，又一次“逼”著我們要與傳統(tǒng)思維決裂。過(guò)去是政府文件強(qiáng)調(diào)、號(hào)召要走內(nèi)需道路，這次已不是文件的號(hào)召，而是嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)“逼”著我們必須這樣，這是唯一的出路，要想盡辦法。第一次是逼出來(lái)搞改革開(kāi)放，不管白貓黑貓，首先要致富。這一次是逼著要發(fā)展中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)，這意味著才會(huì)有長(zhǎng)久、可持續(xù)的致富。我相信在這樣一個(gè)歷史機(jī)遇面前，會(huì)遇到各種以前想不到的困難，但是處理好，會(huì)逼出一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)格局，會(huì)逼出一個(gè)和大國(guó)經(jīng)濟(jì)體相應(yīng)的大國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，會(huì)逼出一個(gè)和大國(guó)經(jīng)濟(jì)體逐步相近的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征。當(dāng)然，這需要時(shí)間。估計(jì)明、后兩年世界經(jīng)濟(jì)最好的可能情景，是在衰退中復(fù)蘇，因此如果我們抓住了機(jī)遇，只要政策調(diào)整及時(shí)、到位，我們?nèi)匀豢梢员３窒鄬?duì)比較高的增長(zhǎng)。因此，這次逼著走內(nèi)需道路和1998年強(qiáng)調(diào)內(nèi)需道路又不完全一樣。今天當(dāng)我們回顧1997年亞洲危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響以及進(jìn)行評(píng)估時(shí)，可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在30年中發(fā)展最快的年頭是在亞洲危機(jī)之后，危機(jī)之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)不是脆弱了，反而是更強(qiáng)大了。這次如果我們政策對(duì)頭，再過(guò)五年、八年來(lái)回顧美國(guó)金融危機(jī)對(duì)于中國(guó)的影響，我相信會(huì)發(fā)現(xiàn)，是美國(guó)金融危機(jī)給了中國(guó)一次重大的歷史機(jī)遇，逼著我們走上了內(nèi)需為主的格局，和初步形成了大國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，基本完善了民生制度框架。這不僅使我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力更加強(qiáng)大，而且使我們經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加合理了，從而必然會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)格局的進(jìn)一步重塑帶來(lái)深遠(yuǎn)的意義。當(dāng)然，這一切的前提，必須是政策對(duì)頭。

2.為中國(guó)參與、重建國(guó)際貨幣體系提供了歷史性機(jī)遇。從中華人民共和國(guó)建國(guó)到明年整整六十年。在第一個(gè)三十年中，中國(guó)的金融是世界金融格局中—個(gè)幾乎被人遺棄的孤兒。第二個(gè)三十年，1978年到現(xiàn)在，中國(guó)金融可以說(shuō)是世界金融棋盤(pán)上的一只棋子，但是是被動(dòng)的，是在不自覺(jué)地下棋。下—個(gè)三十年中國(guó)金融怎么走，我們?cè)瓉?lái)并不很清晰，或者說(shuō)認(rèn)識(shí)是模糊的?？梢哉f(shuō)，這次以美國(guó)金融危機(jī)為轉(zhuǎn)折，中國(guó)金融下—個(gè)三十年的開(kāi)始正好與世界金融從布雷頓森林體系以來(lái)的約六十年周期相重疊。這個(gè)以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系六十年過(guò)程中的矛盾和問(wèn)題到今天已充分暴露無(wú)遺，已經(jīng)讓全球更多的人懂得了世界經(jīng)濟(jì)不太平的制度根源是什么。

11月15號(hào)結(jié)束的華盛頓世界經(jīng)濟(jì)首腦峰會(huì)，標(biāo)志了今后的世界將開(kāi)始走上要重新完善和建立國(guó)際貨幣體系的新的歷史時(shí)期。鑒于中國(guó)前三十年財(cái)富實(shí)力的積累和世界經(jīng)濟(jì)格局中中國(guó)地位的微妙變化，現(xiàn)在世界需要我們參與國(guó)際貨幣體系的改善，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的發(fā)展也必然與原來(lái)世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生沖突和矛盾，在沖突和矛盾中又必然要求我們采取與現(xiàn)行世界上金融秩序不完全一樣的改革策略，因此，需要有完善國(guó)際貨幣體系的知情權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。簡(jiǎn)單說(shuō)，是世界需要我們參與，同樣，我們也需要參與。這正是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的第二個(gè)重大歷史機(jī)遇的開(kāi)始。我們政治上不當(dāng)頭、不稱霸，并不意味經(jīng)濟(jì)上就是無(wú)所作為、鼠目寸光，并不意味經(jīng)濟(jì)上就不需要培養(yǎng)“經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖”的意識(shí)。抓住參與國(guó)際貨幣體系改革的歷史機(jī)遇，恰恰是中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后又—個(gè)三十年健康發(fā)展的需要和保障。

而且，我也認(rèn)為這兩大歷史機(jī)遇又是相輔相成的。抓住了向成熟經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)特征發(fā)展的歷史機(jī)遇，可以增強(qiáng)我們參與國(guó)際貨幣體系重建的話語(yǔ)權(quán)。同樣，不失時(shí)機(jī)地抓住參與國(guó)際貨幣體系改革的重要?dú)v史機(jī)遇，將會(huì)大大有利于我們?cè)谶~向成熟經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化中，減少國(guó)際間的摩擦和阻力。

作者簡(jiǎn)介：楊弘為， 經(jīng)濟(jì)師，研究方向：金融結(jié)算與財(cái)務(wù)管理。