王 濤

（中呂律師事務(wù)所， 山西 太原 030012）

山西煤炭企業(yè)整合后的公司治理與社會責(zé)任

王 濤

（中呂律師事務(wù)所， 山西 太原 030012）

2011年5月，山西省煤炭資源整合和煤礦兼并重組工作全面收官。這意味著山西省煤炭產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入一個新的發(fā)展階段。在新的發(fā)展階段筆者認(rèn)為主要工作是鞏固已有的整合成果，使整合后的煤企高效、健康、穩(wěn)定的運作。

公司治理理論及內(nèi)容

公司治理是指為法人治理結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)。

圍繞著公司治理目標(biāo)、公司治理結(jié)構(gòu)安排以及公司治理機(jī)制改革等一系列課題，法學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了單邊和多邊治理理論，而且多邊治理理論已經(jīng)逐步占據(jù)了學(xué)術(shù)主流地位。其中利益相關(guān)者理論被各學(xué)界廣泛接受。

利益相關(guān)者是近幾年出現(xiàn)的有關(guān)公司治理新內(nèi)涵的新概念，廣義上指凡是與公司產(chǎn)生利益關(guān)系，與公司發(fā)生雙向影響的自然人或者法人機(jī)構(gòu)，都是公司的利益相關(guān)者。如股東、債權(quán)人、員工、顧客、供應(yīng)商、零售商、社區(qū)及政府等個人和團(tuán)體。該理論認(rèn)為，公司的目的不能局限于股東利潤最大化，而應(yīng)同時考慮其他利益相關(guān)者，包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商、用戶、所在社區(qū)及經(jīng)營者的利益，企業(yè)各種利益相關(guān)者利益的共同最大化才應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)代公司的經(jīng)營目標(biāo)，也才能充分體現(xiàn)公司作為一個經(jīng)濟(jì)組織存在的價值。因此，有效的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)能夠向這些利益相關(guān)者提供與其利益關(guān)聯(lián)程度相匹配的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)。

基于以上公司治理的理論可將公司治理的內(nèi)容分為兩個層面：一是公司內(nèi)部治理機(jī)制是公司治理最核心的問題。這一問題包括兩個主要方面：1.股東與公司管理層之間的關(guān)系；2. 控股股東與一般股東之間的關(guān)系。二是公司外部治理，在這個層面筆者主要想探討公司的社會責(zé)任。

完善煤炭企業(yè)整合后的公司治理

完善股東與公司管理層之間的關(guān)系

早在1965年，Alchian就指出，鑒于對國有企業(yè)而言，所有的公民都可以被看作是企業(yè)的所有者，因而國有企業(yè)的所有權(quán)實質(zhì)上比私人企業(yè)更加分散，結(jié)果將導(dǎo)致更加嚴(yán)重的委托代理問題。

在完善股東與公司管理層之間的關(guān)系中要注意兩個問題：一是要很好的對管理層進(jìn)行激勵和責(zé)任問責(zé)；二是要解決管理層濫用權(quán)力損害股東權(quán)益的問題。上述兩個問題解決不好會導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失。為此要針對管理層制定既符合市場經(jīng)濟(jì)又能解決國有公司管理層特有問題的規(guī)程加以規(guī)制。

控股股東與一般股東之間的關(guān)系

山西省此次煤企整合，被外界廣泛的誤解為國進(jìn)民退而備受質(zhì)疑。筆者認(rèn)為應(yīng)正確理解此次山西省煤企整合。煤炭作為關(guān)乎國家和民族未來發(fā)展的戰(zhàn)略性資源，其地位和意義非同一般，因此山西省煤炭兼并重組選擇的方向是絕對正確的。國家對煤炭資源要有一定的控制。這里的一定控制是指開采權(quán)和開采量，不是其它商業(yè)主體不許進(jìn)入。其它主體的合理介入有利于煤炭企業(yè)的健康發(fā)展，但對其介入的程度應(yīng)限定于資本收益。這樣在煤企中會形成國有為控股股東和其它一般股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在控股股東與一般股東之間的關(guān)系中，要解決好股權(quán)比例的問題，中小股東的保護(hù)問題，股東的廣泛性問題使更多的人特別是為山西煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)的山西人民分享山西煤業(yè)發(fā)展的成果。

山西省此次煤炭整合后煤企的存在形式，將以五大煤炭集團(tuán)為主。為此要特別解決好國有大企業(yè)集團(tuán)中母子公司治理的問題和國有企業(yè)集團(tuán)自身公司治理的問題

首先，要完成被整合煤礦內(nèi)部的有效整合。

雖然目前在法律和外部形態(tài)上企業(yè)的整合已完成，整合的公司已在一個集團(tuán)公司控制之下，但實際上企業(yè)整合的成功關(guān)鍵在于內(nèi)部的整合。由于被整合的煤礦一般是私營小煤礦，管理制度、企業(yè)文化、工作方式和國有大礦有明顯差異，要完善大企業(yè)集團(tuán)中母子公司治理公司，要從被整合煤礦內(nèi)部先建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)。

其次，處理好母公司與子公司之間公司治理問題。

在我國煤炭行業(yè)，并購公司與目標(biāo)公司整合后，形成了集團(tuán)母子公司關(guān)系的組織管理模式，由此可能產(chǎn)生兩種極端傾向：一是傾向過度集權(quán)。即企業(yè)集團(tuán)把本應(yīng)屬于子公司的經(jīng)營管理權(quán)全部集中到了母公司，子公司缺少生產(chǎn)經(jīng)營自主權(quán)，喪失了靈活性和積極性。母公司對子公司的日常經(jīng)營事務(wù)插手太多，因不能完全掌握各子公司的實際營運狀況，易于做出判斷上的失誤或者延誤決策時機(jī)，從而客觀上阻礙了子公司的健康發(fā)展。另一種傾向是分權(quán)過度。集團(tuán)為松散的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，母子公司缺乏資本或產(chǎn)權(quán)紐帶聯(lián)系，在產(chǎn)供銷、人財物方面也沒有任何關(guān)聯(lián)，出現(xiàn)“形合神離”的局面，集團(tuán)公司無法充分實現(xiàn)并購后的資源共享和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。母公司只是作為收集和傳遞信息的中心，對下屬子公司沒有實質(zhì)性的控制權(quán)。為此要合理分權(quán)制衡處理好母公司與子公司之間公司治理問題。

最后，完善國有煤炭集團(tuán)公司中母公司的公司治理。

國有煤炭企業(yè)公司治理存在的問題：

一是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，公司的股權(quán)以國家股和法人股等非流通股為主。股權(quán)高度集中于國有股，會導(dǎo)致兩個突出問題：其一為“行政上的超強(qiáng)控制”。政府在行政上對企業(yè)管理層干預(yù)過多，企業(yè)目標(biāo)政治化，影響企業(yè)經(jīng)營績效的提升；其二為股權(quán)過于集中，導(dǎo)致外部股東對企業(yè)行為和經(jīng)理人的約束相對弱化，公眾股東對上市公司缺乏有效的直接控制力。

二是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范。在實踐中，存在著股東大會成了國有大股東的“一言堂”，董事會虛設(shè)、結(jié)構(gòu)缺陷明顯，監(jiān)事會作用發(fā)揮有限，國有煤炭企業(yè)黨組織與法人治理結(jié)構(gòu)的關(guān)系不明等問題。

三是治理模式建設(shè)的法制環(huán)境不完善，新《公司法》對國有獨資公司的治理結(jié)構(gòu)做出了新的規(guī)定，但仍存在著立法缺失的問題。其中，新國有獨資公司治理結(jié)構(gòu)中執(zhí)行機(jī)關(guān)仍缺乏主體性，新國有獨資公司治理結(jié)構(gòu)中內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制乏力，新國有獨資公司治理結(jié)構(gòu)中沒有涉及的其他問題表現(xiàn)較為明顯。

要完善國有煤炭集團(tuán)公司中母公司的公司治理，一要優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)；二要建立有中國特色的國有企業(yè)制度，解決好長期困擾我國國企公平和效率問題。

山西煤炭企業(yè)整合后的社會責(zé)任

山西煤炭企業(yè)整合后的社會責(zé)任，在此處筆者僅就對山西的社會責(zé)任而言。

山西煤炭產(chǎn)業(yè)對山西經(jīng)濟(jì)而言，就像魚一刻也離不開水。山西人民為支持煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。目前山西正面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，離開了煤炭企業(yè)的參與，山西的轉(zhuǎn)型發(fā)展不可能成功。

山西煤企可以通過以下形式對山西的發(fā)展做出貢獻(xiàn)：

大型煤企的多元化發(fā)展，多元化的發(fā)展不但是煤炭企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的必然趨勢，也是山西省以煤為基多元發(fā)展的轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展的要求。在具體的發(fā)展方向上，首先要以煤為基，以大型煤炭企業(yè)為基礎(chǔ)，推進(jìn)煤電、煤化、煤路等多元化發(fā)展”的戰(zhàn)略思路，最大可能的挖掘煤炭衍生產(chǎn)業(yè)鏈的價值；其次積極進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè)，作為傳統(tǒng)能源的煤炭企業(yè)，進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè)能使山西在未來能源發(fā)展跟上歷史的步伐；最后轉(zhuǎn)型發(fā)展，山西正在大力發(fā)展制造業(yè)，以煤機(jī)制造為突破口，作為山西的大型煤企應(yīng)全力以赴扶持煤機(jī)制造業(yè)。

大型煤企設(shè)立投資公司，大型煤企有煤炭資源為擔(dān)保，具有良好的信譽(yù)。這就意味著煤企具有強(qiáng)大的融資能力。在山西轉(zhuǎn)型發(fā)展之際，煤企的融資能力，可為山西的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供必要的資金支持。

大型煤企對山西環(huán)境的責(zé)任

長期低水平的煤炭開采，給山西的環(huán)境造成了巨大損害。有一句話描述山西環(huán)境狀況水深火熱，面對如此環(huán)境壓力煤企應(yīng)承擔(dān)起對歷史和對山西未來的責(zé)任，加大對環(huán)境保護(hù)的力度，改善山西的投資環(huán)境。

在山西煤企整合后，可以預(yù)計將迎來大發(fā)展的歷史機(jī)遇期。希望其能承擔(dān)起對故鄉(xiāng)的一份責(zé)任。

山西煤炭企業(yè)整合的完成，只是全省科學(xué)發(fā)展煤炭產(chǎn)業(yè)的一個階段，要取得以煤為基、以煤興產(chǎn)、以煤興業(yè)，多元并舉，推動全省的轉(zhuǎn)型和跨越發(fā)展的最后勝利，還需我們不斷努力。

1672-5050（2011）09-0019-03

（圖片提供：山西煤炭編輯部）

張 輝