機(jī)械工業(yè)信息研究院 滿 穎

自從8月5日標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)債務(wù)評級后，標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)三大評級機(jī)構(gòu)大出風(fēng)頭，多個國家、銀行、企業(yè)的信貸評級相繼遭遇下調(diào)，降級潮驚濤拍岸，使得原本就低迷的全球航運(yùn)業(yè)更加風(fēng)雨飄搖。

近幾個月，隨著歐債危機(jī)的深化，歐盟成員國相繼成為評級下調(diào)的“刀下鬼”，目前已經(jīng)分別有希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙、意大利、塞浦路斯、斯洛文尼亞等七個國家的主權(quán)債務(wù)信用評級被調(diào)降。緊接著的是由法國、比利時合資的德克夏銀行倒閉危機(jī)所引發(fā)的歐洲銀行業(yè)危機(jī)，穆迪下調(diào)12家英國金融機(jī)構(gòu)的信用評級、9家葡萄牙銀行的信用評級；惠譽(yù)宣布下調(diào)意大利和西班牙的主權(quán)信用評級。

由于航運(yùn)業(yè)與全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易密切相關(guān)，航運(yùn)企業(yè)也未能逃過此劫。穆迪將環(huán)球航運(yùn)集團(tuán)(BW Group)的前景從“穩(wěn)定”降為“負(fù)面”，將馬來西亞國際航運(yùn)公司（MISC）的信用評級從A3降至Baa1，前景為“負(fù)面”。標(biāo)準(zhǔn)普爾則將德國老牌航運(yùn)企業(yè)赫伯羅特貨柜航運(yùn)(HPL)的前景降至“負(fù)面”。

首先是2011年以來國際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境諸多不確定因素的影響，導(dǎo)致全球經(jīng)貿(mào)活動低迷，航運(yùn)業(yè)所受的沖擊首當(dāng)其沖。進(jìn)而使匯率市場波動較大，BW Group前景被降級的原因之一就是其業(yè)務(wù)中受匯率市場影響的比例較大。

其次是歐債危機(jī)的影響，尤其是對HPL航運(yùn)公司來說，雖然其隸屬國德國經(jīng)濟(jì)狀況較為穩(wěn)定，但受歐盟成員國集體危機(jī)波及，銀行方面汲取金融危機(jī)后的經(jīng)驗教訓(xùn)，早在2010年底就對航運(yùn)企業(yè)的融資貸款關(guān)上大門，HPL此次前景被降為負(fù)面的主要原因就是現(xiàn)金流緊張所致。

第三是尤其全球石油需求的降低，導(dǎo)致評級機(jī)構(gòu)對未來12個月油運(yùn)市場的前景不看好，而MISC是以油運(yùn)為主營業(yè)務(wù)的航運(yùn)企業(yè)，加之經(jīng)營問題等原因，盡管身為馬來西亞國營企業(yè)，但也慘遭降級。

上述三家航運(yùn)企業(yè)被降級雖各有原因，但其囊括了航運(yùn)業(yè)中油運(yùn)市場、集裝箱航運(yùn)市場，企業(yè)類型從MISC這樣的國有企業(yè)到BW Group、HPL這樣享具盛名的私有企業(yè)，說明在全球經(jīng)濟(jì)未來走向不明的情況下，整個航運(yùn)業(yè)在短期內(nèi)很難走出低迷。

對于航運(yùn)業(yè)未來的走勢，主要還得看此次歐債危機(jī)的影響范圍及時間到底會有多廣多長，雖然日前英國等國家開始試探性采取量化二次寬松等政策來救市，但其有效性到底會有多大值得懷疑。在全球通脹如此泛濫的時刻，貨幣政策的實施也難有大力度。上半年，我國航運(yùn)企業(yè)主要營收都不佳，在形勢日趨嚴(yán)峻的時刻，廣大航運(yùn)企業(yè)要積極采取措施，做好“過冬”準(zhǔn)備。